正文:楚山君

第六批中另一家公司的客戶和股東包括半導(dǎo)體公司樂心科技的小米集團(tuán)。2016年至2018年，向小米通信出售芯片和模塊，交易金額分別為698.01萬元、1579.39萬元和4409.79萬元，約占樂心科技2018年收入的10%。

此外，金米投資和人佳共同持有公司3%的股份，均由小米集團(tuán)控股。不得不說，小米熱愛投資，熱愛孵化，玩的真的很好。

所以樂心科技背后有小米。今天我們來看看他。

1、增長強(qiáng)勁主要是因為??？

樂心科技2016年至2018年實現(xiàn)營業(yè)收入1.23億元、2.72億元、4.75億元，增長率分別高達(dá)121%和75%，實現(xiàn)凈利潤0100萬元、4600萬元、8800萬元。作為初創(chuàng)企業(yè)，這種增長非常強(qiáng)勁。

樂心科技2016年至2018年的經(jīng)營現(xiàn)金流分別為人民幣1600萬元、人民幣-0900萬元和人民幣7300萬元，凈現(xiàn)金比率小于1，表明公司的凈現(xiàn)金比率處于平均水平。好在主要原因是公司庫存增加，可以理解為公司快速增長，庫存快速增加。

資產(chǎn)負(fù)債表反映，三年存貨分別為2200萬、5200萬、1.11億，同期應(yīng)收賬款和票據(jù)分別為1700萬、4500萬、5600萬。這家公司的凈資產(chǎn)很小，截至2019年3月31日，只有3.36億，負(fù)債只有4800萬，太小了。

公司在R&D的投資也比較大，2016年至2018年分別為3029萬元、4938萬元和7490萬元。雖然規(guī)模不大，但研發(fā)支出占15%以上。此外，公司擁有162名R&D員工，占67%。

總之，這個企業(yè)成長性強(qiáng)，規(guī)模小，研發(fā)投入比較大。

2.小米的雄心與樂心科技密不可分

樂心科技是一家全球性的無晶圓廠半導(dǎo)體公司。成立于2008年，總部位于中國上海，并在大中華區(qū)、印度和歐洲設(shè)立了子公司。是一家專業(yè)的集成電路設(shè)計企業(yè)。其核心技術(shù)來自自主研發(fā)，采用無晶圓廠商業(yè)模式(類似海斯，僅設(shè)計)，主要來自物聯(lián)網(wǎng)Wi-FiMCU通信芯片及其模塊的研發(fā)、設(shè)計和銷售，主要用于智能家居。

說了這么多，你可能聽不懂，但你或多或少聽說過小米在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的布局，樂心科技為這些掃地機(jī)器人、音響等需要芯片的產(chǎn)品提供芯片。這種芯片的附加值往往很低，幾乎要求很低。公司主要客戶有小米、涂鴉智能、Cobos、螞蟻金服等。

不出所料，公司的客戶集中度非常高。2016年、2017年和2018年，公司對前五名客戶的銷售額分別為7741.33萬元、11750.35萬元和22737.43萬元，分別占同期營業(yè)收入的62.97%、43.21%和47.88%，占比相對較高。

當(dāng)然，樂心的芯片應(yīng)用非常廣泛，包括物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、汽車電子、智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備等等。目前物聯(lián)網(wǎng)Wi-FiMCU通信芯片設(shè)計領(lǐng)域還沒有a股上市公司。與高通、德州儀器、滿妹、賽普拉斯、瑞宇、聯(lián)發(fā)科等國際知名廠商相比，樂心科技商業(yè)模式相同，主營業(yè)務(wù)集中。物聯(lián)網(wǎng)Wi-FiMCU通信芯片的收入規(guī)模處于行業(yè)領(lǐng)先地位，具有獨特的開源生態(tài)環(huán)境。

如果你受不了國內(nèi)的大市場，樂心科技就是中國的聯(lián)發(fā)科。

3.籌集1.6億元搞AI

樂心科技計劃本次向社會公開發(fā)行不超過2000萬元人民幣的普通股(a股)，主要用于標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議無線互聯(lián)芯片技術(shù)升級項目、AI處理芯片R&D及產(chǎn)業(yè)化項目、R&D中心建設(shè)項目和發(fā)展與技術(shù)儲備基金。

積極部署規(guī)模3億的AI，籌集10億。說實話，是有野心的。褚善軍看好這家公司，因為物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用公司多為中國公司，尤其是未來物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊小米，公司有地理優(yōu)勢和價格優(yōu)勢。