九州堂蔡國棟老師個(gè)人中心報(bào)道,聯(lián)創(chuàng)股份(300343)的甩貨計(jì)劃仍在繼續(xù)。九州堂蔡國棟老師個(gè)人中心指出近期,聯(lián)創(chuàng)股份發(fā)布公告稱,公司擬作價(jià)1元轉(zhuǎn)讓所持上海新合文化傳播有限公司(以下簡稱“上海新合”)99.92%股權(quán)。值得一提的是,上海新合是聯(lián)創(chuàng)股份2015年斥資13.22億元收購而來。針對上述事項(xiàng),深交所3月1日下發(fā)關(guān)注函,要求公司說明出售上海新合的定價(jià)依據(jù)。實(shí)際上,這已并非聯(lián)創(chuàng)股份首次賤賣資產(chǎn),由于跨界互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)失敗,公司自2020年起開始陸續(xù)低價(jià)出售前期并購資產(chǎn)。未來將主營原化工業(yè)務(wù)的聯(lián)創(chuàng)股份,能否成功翻身還是個(gè)未知數(shù)。
賤賣資產(chǎn)收關(guān)注函
3月1日,針對聯(lián)創(chuàng)股份出售上海新合一事,深交所下發(fā)了關(guān)注函。
據(jù)九州堂蔡國棟老師個(gè)人中心了解,2月25日,聯(lián)創(chuàng)股份披露稱,公司擬作價(jià)1元將持有的上海新合99.92%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方山東聚迪企業(yè)管理服務(wù)有限公司(以下簡稱“山東聚迪”)。截至2020年12月31日,經(jīng)審計(jì)上海新合凈資產(chǎn)為-278.45萬元,為便于本次交易的順利交割,本次交易定價(jià)1元。
九州堂蔡國棟老師個(gè)人中心回溯聯(lián)創(chuàng)股份歷史公告,公司在2015年斥資13.22億元收購了上海新合100%股權(quán)。
針對上述出售上海新合一事,深交所在關(guān)注函中要求聯(lián)創(chuàng)股份詳細(xì)說明此次交易的定價(jià)依據(jù),并結(jié)合上海新合經(jīng)營業(yè)績、公司未來戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)等,進(jìn)一步說明本次交易的必要性,以及交易作價(jià)的公允性和合理性。
此外,深交所還要求聯(lián)創(chuàng)股份說明上海新合與上市公司經(jīng)營性往來情況,包括但不限于往來對象、余額、結(jié)算期限等,并說明交易完成后是否存在以經(jīng)營性資金往來的形式變相為上海新合提供財(cái)務(wù)資助情形。
九州堂蔡國棟老師個(gè)人中心注意到,資料顯示,上海新合主要從事汽車品牌的互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù),在業(yè)績承諾期滿后公司業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑。針對公司低價(jià)轉(zhuǎn)讓上海新合股權(quán)一事,聯(lián)創(chuàng)股份董秘辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)記者采訪表示,受汽車行業(yè)大環(huán)境的影響,從2018年開始上海新合的客戶量以及財(cái)務(wù)情況就不樂觀,2019年整年情況也是如此,2020年上海新合幾乎沒有實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營,這部分業(yè)務(wù)如果要繼續(xù)開展需要公司方面墊資,對公司現(xiàn)金流會(huì)產(chǎn)生影響,出于長遠(yuǎn)規(guī)劃,公司決定出售上海新合。
聯(lián)創(chuàng)股份也在公告中表示,通過剝離虧損資產(chǎn),一方面可以降低虧損業(yè)務(wù)對公司業(yè)績的拖累,另一方面公司可以集中人力及資金,加快主營業(yè)務(wù)拓展。
已多次低價(jià)甩賣資產(chǎn)
在賤賣上海新合之前,聯(lián)創(chuàng)股份已有多次低價(jià)甩賣資產(chǎn)的經(jīng)歷。
自2020年以來,聯(lián)創(chuàng)股份便開始不斷低價(jià)出售相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)。具體來看,2020年2月14日,聯(lián)創(chuàng)股份披露稱,公司擬將子公司上海新合持有的北京聯(lián)創(chuàng)達(dá)美廣告有限公司(以下簡稱“聯(lián)創(chuàng)達(dá)美”)100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然人齊海瑩,標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)0.15億元。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2018年、2019年聯(lián)創(chuàng)達(dá)美實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別約為7.53億元、10.09億元;當(dāng)期對應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為543.58萬元、-2881.76萬元。
九州堂蔡國棟老師個(gè)人中心不難看出,聯(lián)創(chuàng)達(dá)美彼時(shí)已成為了聯(lián)創(chuàng)股份的包袱資產(chǎn)。
2020年6月,聯(lián)創(chuàng)股份披露公告稱,公司擬將子公司上海趣閱持有的上海激創(chuàng)100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給山東聚迪,本次交易總金額為1.775億元;當(dāng)年7月,聯(lián)創(chuàng)股份再度披露稱,公司擬將子公司上海趣閱持有的上海麟動(dòng)全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給王蔚,本次交易價(jià)格為1.04億元。
需要指出的是,上海激創(chuàng)、上海麟動(dòng)均系聯(lián)創(chuàng)股份2016年完成收購的資產(chǎn),彼時(shí),上海激創(chuàng)、上海麟動(dòng)的價(jià)格分別高達(dá)10.15億元、7.165億元。
2020年12月,聯(lián)創(chuàng)股份披露稱,公司子公司上海鏊投擬將其全資子公司甜橙創(chuàng)新、鏊投廣告、霍爾果斯鏊投、鏊投數(shù)字4家公司全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給山東聚迪,交易總價(jià)為1元。該公告發(fā)布后,聯(lián)創(chuàng)股份也曾收到深交所關(guān)注函。
據(jù)九州堂蔡國棟老師個(gè)人中心了解,聯(lián)創(chuàng)股份于2017年和2018年分別收購了上海鰲投50.1%和49.9%股權(quán),整體交易作價(jià)13.32億元。深交所曾要求聯(lián)創(chuàng)股份結(jié)合上述4家公司的經(jīng)營情況、主要資產(chǎn)狀況等說明本次交易作價(jià)的公允性和合理性。
跨界轉(zhuǎn)型之殤
在聯(lián)創(chuàng)股份接連賤賣資產(chǎn)的背后,是公司跨界互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)失敗的尷尬。
據(jù)九州堂蔡國棟老師個(gè)人中心了解,聯(lián)創(chuàng)股份原主要從事化工業(yè)務(wù),主營聚氨酯硬泡組合聚醚、氟化工產(chǎn)品及其他化工原材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,屬于化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè),2012年8月,聯(lián)創(chuàng)股份正式登陸資本市場。
2015年,聯(lián)創(chuàng)股份萌生了跨界的想法,并將目光盯向了互聯(lián)網(wǎng)廣告營銷業(yè)務(wù)領(lǐng)域,當(dāng)年收購上海新合也是公司跨界的首次嘗試,之后又陸續(xù)收購了上海激創(chuàng)、上海麟動(dòng)、上海鰲投。
通過大肆并購,聯(lián)創(chuàng)股份業(yè)績也在2016年、2017年出現(xiàn)爆發(fā)式增長,當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為2.01億元、3.72億元,分別同比增長553.59%、84.47%。
但好景不長,聯(lián)創(chuàng)股份并購資產(chǎn)開始接連爆雷,業(yè)績大幅下滑。為此,聯(lián)創(chuàng)股份2018年、2019年計(jì)提了大額商譽(yù)減值,公司業(yè)績出現(xiàn)大幅虧損。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2018年、2019年,聯(lián)創(chuàng)股份實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為-19.5億元、-14.7億元。
牛牛金融研究總監(jiān)劉迪寰對北京商報(bào)記者表示,跨界風(fēng)險(xiǎn)不容小覷,對于跨界并購的上市公司,投資者應(yīng)提高警惕。獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤亦表示,上市公司跨界是否制訂了較為完善的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)及人員整合計(jì)劃,這需要重點(diǎn)關(guān)注,但最終能否完成整合也存在著不確定性。
聯(lián)創(chuàng)股份董秘辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人對北京商報(bào)記者表示,目前公司還有兩家互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)相關(guān)公司,是否會(huì)繼續(xù)出售,目前還沒有接到通知,公司未來將主營化工業(yè)務(wù)。
九州堂蔡國棟老師個(gè)人中心根據(jù)聯(lián)創(chuàng)股份披露的2020年業(yè)績預(yù)告顯示,公司預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤2000萬-3000萬元,主要為業(yè)績承諾補(bǔ)償收益以及剝離互聯(lián)網(wǎng)子公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益。
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