我做交易員12年了！沒錯，是交易員。如果算上我個人的運(yùn)營生涯，我大概工作了18年(大二每天去觀前路前的房間玩當(dāng)天的銷賬，有一次超賣，騎摩托車帶銷售人員去華福借股票)。如果粗略估計(jì)一下，我大概做了幾百萬的交易，從每天400-500筆計(jì)算，一年10萬左右，12年應(yīng)該差不多。讓我回憶一下，所有的股票、債券、票據(jù)、期貨、外匯、拆貸、企業(yè)貸款、大額存款、套利、套利等。除了最近三年發(fā)生的新的意外事故，我一直在交易。

我是交易員，無論是文員還是副總裁；無論是坐在銀行的交易室，經(jīng)紀(jì)人的交易室，還是票據(jù)公司的交易中心，永遠(yuǎn)都是同一個身份——─交易商。我不喜歡交易員或經(jīng)理這個術(shù)語。前者夸大了那種感覺，后者有點(diǎn)自大。我曾經(jīng)一天交易10種不同的工具，20多種不同的報(bào)價，我面前有5種不同的交易和報(bào)價系統(tǒng)，但我最依賴的是我的頭腦和手中的電腦；不要以為這種人一定是天生的數(shù)學(xué)天才。我曾經(jīng)在不知情的情況下交易資金缺口高達(dá)100億。還離開了還沒談妥的交易室，跑去打麻將；我也經(jīng)歷過半夜11點(diǎn)獨(dú)自面對銀行資金缺口的悲慘局面，就是天天不應(yīng)該遇到，地不靈。

交易的目的只有一個:賺錢，但這個目的往往和金融行業(yè)的大佬們背道而馳。不要聽那些金融行業(yè)的大佬和高管天天唱著盈利，但他們的做法和想法就像一個人抽著煙，喝著酒，通宵達(dá)旦，瘋狂賭博，嘴里卻念著“健康最重要”。交易的手段是建倉，交易的過程是找弱手。當(dāng)然，在法人交易的世界里，也有很多弱手，比如信息傳遞落后，盈利意圖不強(qiáng)(比如在公共金融行業(yè)，早出晚歸不出錯是他們操作的唯一原則)，而弱肉強(qiáng)食現(xiàn)象在交易圈尤為明顯。

海豚怎么抓沙丁魚？在海洋食物鏈中，海豚的捕食者地位比鯊魚高，就像陸地上的禿鷲一樣；在遼闊的海域里，起初沙丁魚散落在各個角落，東部10萬一群，北部30萬一群。沙丁魚的遷徙目標(biāo)——尋找溫暖的洋流，就像散戶的目標(biāo)——中獎號碼；聰明的海豚通常有一群上百只，把成群的沙丁魚追逐到海豚設(shè)置的溫暖水域，引誘或嚇唬它們。在這個過程中，海豚忍受著貪婪的進(jìn)食，甚至花了三天三夜，就是為了把整個海域的沙丁魚都引到戰(zhàn)場上。此刻，沙丁魚在暖流中聚成了“千萬條沙丁魚”。沙丁魚有一個特點(diǎn):群居，遇到危險(xiǎn)就會互相依賴。十組互相依存成五組，五組合并成兩組。最終成為頂級海洋捕食者海豚的超級肉丸，堪比西餐廳的16盎司菲力牛排。當(dāng)然，結(jié)果就跟投資世界的散戶一樣，永遠(yuǎn)是大玩家的菜。

我已經(jīng)13個月沒有建立一毛錢長的倉位了，給老板的唯一理由是:“沒有沙丁魚”；我曾經(jīng)在短短一周內(nèi)設(shè)立了一個超過3倍股本的債券頭寸，并努力持有了一年。期間老板反復(fù)提醒我要拿利潤，我給他的理由還是:“沙丁魚還沒成型”。

交易是孤獨(dú)的，外界無法理解。有個大牌交易員，經(jīng)常玩大家的“沙丁魚球”。被媒體夸了一天，又有多少結(jié)構(gòu)性債務(wù)被外資宰了，罰款！沒關(guān)系！老板不知道，媒體也不知道，交易圈的海豚總是在掠奪后悄悄離開，低調(diào)備戰(zhàn)過冬。在捕獵海豚的過程中，還有一群參與者——海鷗，它們既沒有殺死海豚的能力，也沒有海豚天生對獵物的敏感。但只要海豚開始集結(jié)成狩獵部隊(duì)，海鷗的生物本能就會一路追殺海豚。當(dāng)沙丁魚開始被海豚屠殺，為了躲避困難而驚慌失措地試圖跳出水面時，海鷗就會抓住地平線，一只一只地掠奪它們。

你應(yīng)該知道我在說什么！交易者的靈魂就像海鷗的生物本能。不需要成群結(jié)隊(duì)或成群行動，可以高速跟隨海豚，在天空中永不停息飛翔的海鷗空可以成為掠奪贏家。

同理，交易者比較忍耐力，而不是通過團(tuán)隊(duì)投票和集體決策獲利；沒有必要加入大海豚玩家的狩獵隊(duì)，因?yàn)橐恢缓ｚt不用抓太多沙丁魚，吃多了就會死。在郭的文章里，我突然發(fā)現(xiàn)了這個有趣的敘事:“獵豹雖然是荒野中速度極快的殺手，但它們的缺點(diǎn)是不能成為有耐力的長跑選手。當(dāng)他長時間快速奔跑時，大腦溫度同時急劇上升，所以每次狩獵操作都是一場生與死的賭博。所以，聰明的獵豹寧愿耐心等待時機(jī)。獵物進(jìn)入安全距離后，會發(fā)動意想不到的捕獵行動。一方面成功的幾率會增加，另一方面也會保護(hù)自己不至于猝死?！?/p>

世界主流交易大致分為兩種:巴菲特和索羅斯。其實(shí)我也不知道海豚獵豹海鷗哪個好。但是，這些精明的交易者永遠(yuǎn)不會告訴你“打市場”的廢話理論，更不會告訴你“系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)”這四個字。風(fēng)險(xiǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)，損失永遠(yuǎn)是損失。

基金經(jīng)理可以通過媒體大喊大叫、敲打市場，不著痕跡地?fù)P帆出航，但交易員就不一樣了。交易員不是靠利潤紅利過活的，或者是自己掏出錢來跟市場拼。沒有必要為損失爭論或辯解。私募基金是海豚級別的超級交易員。引用張忠謀的話，私募基金似乎是“把一個人從外面的寒冷中拉進(jìn)溫暖的房子，然后把這個人從寒冷的地方扔出去”。私募股權(quán)基金收購一家企業(yè)并進(jìn)行轉(zhuǎn)型，消除了很多長期壓力，不必每個季度都回應(yīng)市場或股東的問題。而私募基金最終只追求利潤，對被收購企業(yè)來說并不太公平，也不太有利。毫無疑問，私募基金的靈魂是“掠奪”；凱雷是一家世界級的私募股權(quán)基金海豚，它在2006年宣布將完全收購陽光月光。半年后，太陽月光撕破臉皮，甚至破了局。這只是海豚之間的默契——一個價格談不攏的因素。那些借此炒作臺灣唱衰論的政客甚至敲錯了邊鼓。

因?yàn)榻灰讍T的本質(zhì)是老老實(shí)實(shí)面對自己的份和盈虧，除了那些商業(yè)站的老師和表演者，沒有人能贏下一年上萬筆交易的80%以上；我做交易員的時候，一天要做上百個交易決策，不能也沒有多余的時間去做無意義的阿諛奉承或者浪費(fèi)時間自責(zé)，記不住每筆成交的買賣價格。也就是說，以一個交易員的特點(diǎn)，HTC昨天賣了500，今天只要盈利就照常回購600，因?yàn)?00和600對交易員來說沒有意義，但有意義的是方向的問題。交易者無情，不會留戀曾經(jīng)讓他盈利的市場和目標(biāo)。

2003年非典的時候，我在最后一筆債券交易后完全離開了市場，因?yàn)槲抑老乱粋€牛市在10年后到來的時候，作為一個交易者是否還能再次進(jìn)入市場。這完全取決于我的生活。即使這個市場曾經(jīng)讓我養(yǎng)家糊口，我也毫不留情的離開了，不愿意帶走一絲牽掛。交易者不應(yīng)該過度信任他人。最好是懷疑他們所見所聞的一切，甚至懷疑他們所學(xué)所造。海鷗跟隨海豚追逐獵物時，如果因?yàn)轶w力不足而掉入海中，恰好是海豚享受大餐前的開胃菜；當(dāng)沙丁魚躍出海面時，你的同伴其實(shí)是你最大的敵人，因?yàn)槠渌ｚt可能會把跳出來的沙丁魚都吃光。

明基的李坤耀和李靖的黃崇仁也是典型的掠奪型交易員。成功地保護(hù)他們的部分免受損失是一種自然的生物本能。損失的痛苦遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于道德和法律。交易世界沒有道德，只有贏家和輸家。下次，不要相信別人告訴你的所謂“企業(yè)家良心”。這個東西只有玩順手牌的資本家才有。

交易員也沒有名片。我已經(jīng)四年沒有名片了。例如，也許你曾經(jīng)是美林的副總裁和UMC的首席財(cái)務(wù)官，但這樣的上升實(shí)際上是非常沉重的，因?yàn)橐坏┠闳拥暨@張名片，離開你所依賴的工作和光環(huán)，失落感和“從某人到無人”的下降就像是左心瓣膜的大失血。交易者不能靠這種氣場過職業(yè)生活，只能靠血腥交易戰(zhàn)場發(fā)展出來的孤傲。

我是一個非常糟糕的交易者。個人炒股生涯的第一天，遇到了雷博龍事件和美國黑色星期五。從我銀行外匯交易生涯的第一天到第300天，是臺幣歷史上最大的一波；我的自營交易生涯2年從10200點(diǎn)降到了4000點(diǎn)；第一天做債券交易員，遇到央行提高存款準(zhǔn)備金率；到現(xiàn)在，在我的作家生涯中，我結(jié)婚的時候賣出了幾萬本書，但是我自己練刀的時候就成了當(dāng)年十大滯銷書之一。有人問我如何進(jìn)入交易者的世界，成為頂級交易者。我淡淡地回答:“當(dāng)你失去了每一個市場，每一個工具，你就具備了一個優(yōu)秀交易者的條件！”

交易員不能參與金融市場下的利益分配，比如IPO和集體炒作，這不是提高道德標(biāo)準(zhǔn)。交易世界沒有道德，只有輸贏。但是，一旦你拋棄了交易者的靈魂去和魔鬼交易，你就會變成一個勢利的魔鬼。萬一有一天你所依靠的魔鬼在沒有食物的荒野上拋棄了你，你會突然發(fā)現(xiàn)，謀生的交易特性早就離你遠(yuǎn)去了。

交易員的靈魂是什么？找了十幾年，還是找不到答案，但至少我清楚的知道，等媽媽海鷗和兩只小海鷗跳到海里的時候，我會多抓些沙丁魚給它們吃。

聲明:以上內(nèi)容來自《交易員之魂》，黃國華編輯，ICMCapital編輯。版權(quán)歸原作者所有，不代表本平臺觀點(diǎn)！

杠桿金融產(chǎn)品，如外匯、差價合約等，風(fēng)險(xiǎn)較高。在充分了解產(chǎn)品屬性和風(fēng)險(xiǎn)之前，請不要開始交易。你的盈虧會根據(jù)市場上基本產(chǎn)品的增加而變化。