最近，一位知名人士從法國(guó)收購(gòu)酒吧的消息又讓大眾興奮起來(主要是葡萄酒圈)。但是之后通過網(wǎng)絡(luò)各種爆料得知這家酒吧只是一個(gè)不知名的名字，熱情就減退了。我以為只有大事件才能吸引大眾的視線。

葡萄酒在國(guó)內(nèi)本身就有各種不接地氣的屬性，國(guó)人所知名字甚少，真要搞成全民大事件，我想只有一個(gè)名字能負(fù)擔(dān)起這個(gè)重任——拉菲。

話說中國(guó)的豪們是越來越多，越來越走出國(guó)門，掃蕩世界，那么買下這個(gè)唯一在中國(guó)不喝葡萄酒的人都知道的名字需要多少錢呢？

權(quán)威的live-ex曾在2011年做過一個(gè)有趣的計(jì)算，得出了身價(jià)超過5000萬歐元的波爾多酒莊，雖只是預(yù)估，也不妨來參考一下。

可以看到，拉菲在2011年的價(jià)值超過37億歐元，左岸五大名莊除Haut Brion外都超過10億歐元，右岸最高的當(dāng)然是Petrus，年產(chǎn)僅3000箱葡萄酒，價(jià)值卻超過6億歐元。

計(jì)算的核心依據(jù)是酒莊的產(chǎn)量和產(chǎn)品價(jià)格，在那之前的五年里live-ex統(tǒng)計(jì)的精品葡萄酒指數(shù)上漲了近170%，而最近這五年里精品葡萄酒漲勢(shì)沒那么瘋狂，相對(duì)于2011年的高點(diǎn)甚至有回落，所以出入該不會(huì)太大。

計(jì)算方法大致如下：

1. 計(jì)算每個(gè)酒莊正副牌酒過去五年間每箱酒的平均價(jià)格。

2. 每箱均價(jià)乘以酒莊正副牌的年產(chǎn)量。

3. 得出的年產(chǎn)值再除以1.5，以減去酒商及其他中間的費(fèi)用。

4. 參考過去比較透明公開的市場(chǎng)交易，得出一個(gè)交易指數(shù)（當(dāng)時(shí)的收購(gòu)價(jià)格除以當(dāng)年分的年產(chǎn)值)，因?yàn)榇蟛糠至屑?jí)莊的交易都是私人公司之間進(jìn)行，可用數(shù)據(jù)不多?？梢杂玫降谋容^透明的數(shù)據(jù)如下：

   

   可以看到這個(gè)平均指數(shù)為15。

5. 用之前計(jì)算出的年產(chǎn)值乘以15即是大概的酒莊價(jià)值。

這只是一種估算方式，所以肯定有一些需要注意的地方：

1. 各酒莊的酒價(jià)及產(chǎn)量可能會(huì)和實(shí)際有所出入，而它們也是計(jì)算的基本。

2. 得到披露的波爾多列級(jí)莊交易情況十分少，所以參考數(shù)據(jù)偏少。

3. 這里只考慮了酒莊正副牌酒對(duì)酒莊價(jià)值的影響，其他因素如酒莊的建筑本身，更多可供種植的土地（影響到葡萄酒產(chǎn)量），老舊庫(kù)存，現(xiàn)金或負(fù)債等，沒有被考慮進(jìn)來。而其他一些更低級(jí)別的酒（對(duì)于個(gè)別品牌，它們的數(shù)量也很巨大）也沒納入考慮。

綜上，這確實(shí)是一個(gè)比較粗略的估計(jì)，但參考計(jì)算價(jià)值與過去幾年的轉(zhuǎn)手情況來看，像白馬酒莊、碧尚女爵等偏差不大，但也有像玫瑰山這樣差距較大的（瑪歌酒莊年代較久，且并非全部股份）。不論波爾多整體表現(xiàn)如何，稀有的列級(jí)莊在全球化程度越來越高的今天卻變得越來越搶手是一個(gè)趨勢(shì)，更不要說可供出售的本就鳳毛菱角。

拉菲超越其他同級(jí)別酒莊幾倍的存在，Live-ex對(duì)其接近40億歐元的估價(jià)合不合理？全球最大的葡萄酒集團(tuán)，星座集團(tuán)的葡萄酒事業(yè)估值為40多億，這家公司年銷約8000萬箱（可能是6瓶裝）葡萄酒，旗下有至少50個(gè)葡萄酒品牌，而拉菲正副牌一年總共不到5萬箱（12瓶裝）。合不合理在只此一家的品牌溢價(jià)前就不能用財(cái)務(wù)報(bào)表來回答了，何況即是要用80年收回投資，買下的人也不愿意賣。文中提到這種數(shù)量級(jí)別的收購(gòu)只會(huì)發(fā)生在跨國(guó)集團(tuán)公司上，而這種類型的公司多半不會(huì)進(jìn)行這樣“浮夸”性質(zhì)的交易，即是有這些錢，也會(huì)去追逐回報(bào)更快、流動(dòng)變現(xiàn)更容易的投資。這樣看來國(guó)人收購(gòu)無甚名氣（處境艱難）、估值較低的酒莊，打理一下，依托自己的名氣或關(guān)系將酒賣出去反而是個(gè)好得多的投資。如趙薇購(gòu)買的酒莊如按列級(jí)莊估價(jià)方式接近千萬歐元，而有報(bào)道的實(shí)際花費(fèi)僅為400多萬。

雖說拉菲不賣，但如果賣了呢？40億歐元加上手續(xù)等其他費(fèi)用，且算他300億人民幣吧，按2015福布斯中國(guó)富豪排行榜的數(shù)據(jù)，個(gè)人有能力給得出報(bào)價(jià)的僅28人，不知道這些習(xí)慣房地產(chǎn)、能源、互聯(lián)網(wǎng)高回報(bào)的大豪們會(huì)不會(huì)進(jìn)行回報(bào)率這么低的投資。而參考瑪歌之前兩次轉(zhuǎn)手的情況，名氣大如可口可樂和比爾蓋茨都因?yàn)橥鈬?guó)身份求而不得，大豪們真要買之前可能還得找個(gè)法國(guó)丈母娘或婆婆。

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