本文來源：時代周報 作者：周夢梅

跌跌不休的國際金價迎來反彈。

截至8月12日午盤，COMEX黃金期貨已連續(xù)7個交易日, 盤中高點站上1800美元/盎司。此外，8月10日現(xiàn)貨黃金（倫敦金）也一度觸及1800美元/盎司，為7月5日以來首次。

中泰證券宏觀首席分析師陳興表示，近期美國部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱，美元指數(shù)開始出現(xiàn)大幅回落。黃金價格部分與美元掛鉤，兩者通常呈現(xiàn)反向關(guān)系，隨著美元指數(shù)回落和市場對經(jīng)濟衰退擔(dān)憂的避險情緒上升，黃金價格出現(xiàn)明顯上漲。

國際金價上漲，國內(nèi)各大金店實物黃金價格也隨之上揚。

一名深圳水貝珠寶店的工作人員告訴時代周報記者，近一個月，實物黃金的基礎(chǔ)金價已由7月中旬的371元/克低點，漲至8月10日的391元/克，漲幅高達5%。時代周報記者走訪廣州多家商場時發(fā)現(xiàn)，周六福、周生生等品牌珠寶店的金飾飾品單價突破了500元/克，單日漲幅最高為6元/克。

黃金飾品的消費需求正在回暖?！?月以來，購買黃金飾品的消費者明顯多了起來?！睆V州某珠寶店店員對記者表示，隨著中秋節(jié)和國慶節(jié)（婚慶高峰期）來臨，近期買黃金的顧客比平常多兩倍，迎來一波小高峰。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，二季度是金飾消費傳統(tǒng)淡季，隨著三四季度金飾需求進入旺季，消費表現(xiàn)有望回升。

黃金消費復(fù)蘇

今年上半年，國內(nèi)黃金首飾消費難言景氣。中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，全國黃金消費量476.82噸，較2021年同期下降12.84%。其中，黃金首飾320.73噸，同比下降7.98%；金條及金幣112.44噸，同比下降25.59%。

近期，國際金價上行，黃金飾品需求上漲?！斑@款30克古法實心手鐲，目前價格為16388元，上個月還賣15600元，近一個月就漲了差不多800元?！?周大福一名柜員告訴時代周報記者，金價每日變動，飾品價格也每日不同，目前該手鐲的金價是505元/克，工費大概需要1200元左右；7月份金價（低點）價格為480元/克。

國內(nèi)黃金飾品消費正在復(fù)蘇?！白罱黠@感覺顧客變多了，節(jié)假日客流量是之前的2倍多。”上述柜員說。萬聯(lián)證券數(shù)據(jù)顯示，2022年6月，黃金珠寶淘系平臺成交額為54.39億元，同比增長11%。

“今年上半年受國內(nèi)疫情影響，疊加2021年黃金消費形成的高基數(shù)，黃金首飾消費量出現(xiàn)明顯下滑?！敝袊S金協(xié)會分析稱，6月，黃金消費呈現(xiàn)快速恢復(fù)勢頭，下半年黃金消費有望保持這一趨勢。

與此同時，分析師們普遍看好黃金價格后市走勢。

美國通脹數(shù)據(jù)階段性見頂，市場對美聯(lián)儲后續(xù)激進加息的預(yù)期弱化，加息對金價的壓制作用邊際減弱。”中信證券研報指出，受俄烏沖突影響，歐洲天然氣供應(yīng)持續(xù)緊張導(dǎo)致電價飆升，市場對歐洲經(jīng)濟陷入衰退的擔(dān)憂不斷強化，黃金作為抵御經(jīng)濟衰退和抗通脹資產(chǎn)的配置價值提升。

“我個人對黃金持樂觀態(tài)度，黃金即將迎來多個利好因素，性價比高。”建信基金金融工程及指數(shù)投資部副總經(jīng)理朱金鈺公開表示，黃金潛在風(fēng)險或是美元指數(shù)有再次沖高可能，美國經(jīng)濟衰退也可能導(dǎo)致包括原油在內(nèi)的大宗商品下跌，從而拖累黃金。

朱金鈺認為，目前利好黃金走高有三個因素：一是美國已陷入技術(shù)性經(jīng)濟衰退；二是未來加息空間有限；三是多國央行在購入黃金。

多國央行抄底黃金

今年，黃金價格走勢可謂是過山車一般。

3月，在地緣政治風(fēng)險和通脹壓力影響下，黃金作為避險資產(chǎn)，價格一度飆升，創(chuàng)下2070.42美元/盎司的高點。但隨后美聯(lián)儲加息美元走強，二季度金價出現(xiàn)下跌。進入7月，國際金價連續(xù)四周出現(xiàn)下探，并在7月21日一度下探1680.2美元/盎司的年內(nèi)低點。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日，隨著過去一個月價格反彈，現(xiàn)貨黃金跌幅收窄至3%以內(nèi)。

二季度黃金走低時，全球多國央行抄底黃金。

據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，今年二季度，各國央行實現(xiàn)凈購金，全球官方黃金儲備增加180噸。上半年總凈購金量達到270噸。其中上半年購金最為活躍的央行來自于土耳其、埃及和伊拉克以及印度。世界黃金協(xié)會報告顯示，25%受訪央行計劃在未來12個月增加黃金儲備。

多國央行加速囤積黃金已有一段時間。特別是2021年，各國央行共增加463噸黃金儲備，相比2020年增加82%。

通脹數(shù)據(jù)走高，也推高了新興國家對黃金的需求。

2021年下半年以來，除了美歐等發(fā)達國家通脹數(shù)據(jù)“亮紅燈”之外，不少新興經(jīng)濟體脹走高同樣也感受到通脹壓力。世界銀行報告指出，今年4月，過半數(shù)的新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的通脹率高達7%之上。此外，隨著今年俄烏沖突爆發(fā)，石油價格走高，許多新興國家貨幣購買力下降，黃金需求增加。

經(jīng)濟增長不確定性和地緣政治風(fēng)險有望支撐央行購金需求。瑞士百達財富管理亞洲全權(quán)委托多元資產(chǎn)投資和管理主管賈文劍表示，不少央行將黃金視為分散風(fēng)險的保值工具?！霸陂L期去美元化趨勢和儲備多元化傾向中，更多的新興國家央行會加入到黃金的購買隊伍中來?！盋iti Research北美大宗商品負責(zé)人Aakash Doshi亦表示。

“下半年，黃金市場風(fēng)險與機遇并存?！笔澜琰S金協(xié)會資深分析師Louise Street表示，投資者避險需求仍會為黃金投資提供支撐，但貨幣政策進一步緊縮以及美元持續(xù)走強可能會構(gòu)成阻力。