數(shù)據(jù)是個(gè)寶

數(shù)據(jù)寶

炒股少煩惱

鉀肥價(jià)格持續(xù)走高，多家上市公司中報(bào)業(yè)績爆發(fā)。

氯化鉀近期價(jià)格高企

據(jù)行業(yè)媒體報(bào)道，受新冠疫情及極端天氣影響，全球糧價(jià)大幅上漲。農(nóng)民種植意愿高漲，作物面積提升；同時(shí)油價(jià)上漲推動生物乙醇需求回暖，提振鉀肥需求，行業(yè)進(jìn)入長景氣周期。隆眾化工數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，華東地區(qū)氯化鉀均價(jià)3260元/噸，同比上漲101%。

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而據(jù)生意社數(shù)據(jù)，近期青海地區(qū)氯化鉀均價(jià)暫穩(wěn)，報(bào)價(jià)3210元/噸。7月底，國家主管部門約談化肥企業(yè)后，國產(chǎn)氯化鉀價(jià)格普遍穩(wěn)定，部分產(chǎn)品有所回調(diào)。

鉀肥市場供需緊平衡

新增不達(dá)預(yù)期

據(jù)USGS統(tǒng)計(jì)，2020年全球已探明鉀鹽儲量大于37億噸，加拿大、俄羅斯、白俄羅斯和中國儲量居全球前四，分別占比29%、20%、16%和9%，合計(jì)占比世界總資源量70%以上。

基于資源分布特征，全球鉀肥供給也呈現(xiàn)高度集中格局。加拿大Nutrien、烏拉爾鉀肥Uralkali、北美Mosaic和白俄羅斯鉀肥4家氯化鉀產(chǎn)能合計(jì)5880萬噸/年，占全球產(chǎn)能63%。目前，中國氯化鉀產(chǎn)能約860萬噸/年。2020年產(chǎn)量704萬噸，同比增加11.08%；表觀消費(fèi)量達(dá)到1549萬噸。

進(jìn)口方面，由于國內(nèi)鉀肥主要原料鉀鹽資源嚴(yán)重不足，氯化鉀需要大量進(jìn)口。2020年，氯化鉀進(jìn)口量866萬噸，對外依存度約55%。今年1-7月，氯化鉀累計(jì)進(jìn)口量506.8萬噸，同比增長7.88%。申萬宏源認(rèn)為，全球鉀肥投產(chǎn)高峰期已過，目前新增產(chǎn)能不達(dá)預(yù)期。預(yù)計(jì)2021-2023年新增產(chǎn)能300萬噸，退出產(chǎn)能189萬噸，2021年全球鉀肥實(shí)際開工率高達(dá)88%。國內(nèi)外供給緊平衡，需求大幅增長，帶動鉀肥量價(jià)齊升。

鉀肥行業(yè)個(gè)股名單

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶整理了A股市場中布局鉀肥的14家上市公司名單。下半年以來，個(gè)股表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勢。除去8月10日恢復(fù)上市、至今暴漲350.34%的鹽湖股份，另有3股價(jià)已翻倍，為西藏城投、三孚股份和宏達(dá)股份。此外，云天化大漲76.07%；中信國安、國際實(shí)業(yè)和東方鐵塔累計(jì)漲幅也在45%左右。

鹽湖股份是國內(nèi)“鉀肥之王”，氯化鉀產(chǎn)能500萬噸/年。公司上半年?duì)I收61.62億元，同比下降36%；但凈利潤卻逆勢增長52.97%，達(dá)21.14億元。氯化鉀銷量245.24萬噸，營收50.23億元，占比81.52%，為公司核心業(yè)務(wù)；毛利率同比增加3.38pcts至65.09%。高于藏格控股的43.64%以及東方鐵塔的36.4%。中金公司表示，公司業(yè)績符合預(yù)期。氯化鉀全球供給緊張，有望維持較高景氣。

業(yè)績方面，云天化和亞鉀國際成為10倍大牛股，同比增幅分別為74.08和47.91，且估值水平均處于30倍以下。亞鉀國際8月31日在互動平臺表示，預(yù)計(jì)擴(kuò)建項(xiàng)目將于9月啟動投料試車，年底達(dá)產(chǎn)，屆時(shí)可形成100萬噸/年氯化鉀產(chǎn)能規(guī)模。藏格控股、宏達(dá)股份、三孚股份和輝隆股份的業(yè)績增幅落在100%-420%區(qū)間。

鹽湖股份和云天化機(jī)構(gòu)持股比例逾60%；亞鉀國際、冠農(nóng)股份、西藏城投、富邦股份和宏達(dá)股份機(jī)構(gòu)持股比例在45%以上。此外，輝隆股份、亞鉀國際和三孚股份股價(jià)被認(rèn)為仍有余力，一致預(yù)測上漲空間分別為68.91%、36.47%和18.76%。