新華網(wǎng)北京６月３日電新聞分析：中國民企收購悍馬的“不可行性”分析

新華社記者南辰

美國通用汽車公司與中國四川騰中重工機(jī)械有限公司２日就后者購買通用旗下悍馬達(dá)成初步協(xié)議。這意味著這一著名越野車品牌有可能花落中國企業(yè)。由于收購方四川騰中重工機(jī)械有限公司缺乏乘用車研發(fā)、制造和營銷的經(jīng)驗(yàn)，記者認(rèn)為，從降低收購風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，收購方應(yīng)當(dāng)認(rèn)真地進(jìn)行收購悍馬的“不可行性”分析，在收購中對(duì)未來可能遇到的各種危機(jī)做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。

１９９９年，通用汽車公司取得了悍馬的商標(biāo)使用權(quán)和生產(chǎn)權(quán)。從悍馬品牌的發(fā)展歷史看，軍用“血統(tǒng)”為其蒙上了一層神秘色彩。實(shí)際上，在美國等發(fā)達(dá)汽車市場，民用悍馬的突出賣點(diǎn)是其強(qiáng)大的越野性能和與惡劣環(huán)境對(duì)抗的能力。然而，悍馬性能的強(qiáng)悍依托的是大排量和高油耗，這也是典型的美國車的特征。在高油價(jià)時(shí)代，在通用等美國汽車企業(yè)的產(chǎn)品被迫向更節(jié)能、更小型、更環(huán)保轉(zhuǎn)型的關(guān)口，悍馬的品牌ＤＮＡ、技術(shù)ＤＮＡ都屬于小眾中的小眾，是一種逆潮流的另類車型。因此，中國企業(yè)對(duì)悍馬的收購比印度塔塔對(duì)捷豹、路虎老牌豪華品牌的收購市場風(fēng)險(xiǎn)更大。

從悍馬品牌近兩年在美國本土和全球的銷量看，下滑速度驚人。因此，悍馬的收購方不但要承擔(dān)交易涉及的現(xiàn)金，還要考慮所有債務(wù)，以及如何盡快使悍馬擺脫失血狀態(tài)。根據(jù)雙方達(dá)成的初步協(xié)議，悍馬公司總部和生產(chǎn)部門仍將設(shè)在美國，公司計(jì)劃在全球擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)，其中包括尚未開發(fā)的中國市場。這對(duì)于保住美國的就業(yè)崗位無疑是有利的，但是也對(duì)“新悍馬”控制成本、提高競爭力提出了巨大挑戰(zhàn)。在金融危機(jī)背景下，更對(duì)收購企業(yè)的后續(xù)資金儲(chǔ)備提出了很高的要求。

在中國等新興市場，利于收購方的因素也有一些。例如，長期以來，由于悍馬在國內(nèi)價(jià)格高昂，而且屢屢被曝成為煤老板等的“坐騎”，其品牌形象被蒙上了一層豪華的外衣。但是，這種浮華、淺薄的豪華缺乏品牌文化的深厚積淀，隨著汽車市場的成熟，也存在逐漸失去光環(huán)的風(fēng)險(xiǎn)。

記者注意到，騰中重工在一份聲明中表示，公司將為悍馬品牌及其研發(fā)進(jìn)行投資，生產(chǎn)更加節(jié)能的車型。這當(dāng)然是對(duì)悍馬進(jìn)行技術(shù)ＤＮＡ和品牌ＤＮＡ改寫的必由之路。但是，作為一家沒有乘用車研發(fā)、生產(chǎn)和營銷經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)，對(duì)乘用車研發(fā)所需的天文后續(xù)資金要有心理準(zhǔn)備。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)非常嚴(yán)格的美國市場，真正的創(chuàng)新需要真金白銀的投入。此外，企業(yè)還要對(duì)美國越來越嚴(yán)格的油耗、排放法規(guī)有所準(zhǔn)備，那意味著研發(fā)成本的升級(jí)。

從此前中國汽車企業(yè)對(duì)海外汽車企業(yè)收購的案例看，尤其要對(duì)收購達(dá)成后勞資雙方的摩擦阻力有足夠的心理準(zhǔn)備。上汽收購雙龍后陷入這方面的泥潭，不得不“斷腕”退出就是很好的反面教材。對(duì)此，早準(zhǔn)備、做最壞的準(zhǔn)備要比盲目樂觀更實(shí)際。

此外，收購方需要警惕的還有因?yàn)椴涣私猱?dāng)?shù)胤ㄒ?guī)而容易掉進(jìn)的一些陷阱。例如，工廠如果搬遷涉及的環(huán)境保護(hù)方面的責(zé)任等。

此前，中國的民營企業(yè)吉利全資收購了全球第二大汽車變速箱廠ＤＳＩ。民營企業(yè)涉水海外并購正在成為中國汽車業(yè)占領(lǐng)全球汽車業(yè)制高點(diǎn)的一種重要手段。如果四川騰中重工機(jī)械有限公司對(duì)悍馬的收購成功，中國的汽車迷可以在看電影《變形金剛二》的時(shí)候指著那個(gè)醫(yī)生機(jī)器人說：看，自主品牌悍馬！但是，記者認(rèn)為，民營企業(yè)對(duì)于并購過程中以及并購后有可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)一定要想在前、備在前，否則，宏偉的藍(lán)圖可能會(huì)被無情的現(xiàn)實(shí)擊得粉碎。本站