戰(zhàn)略損失？

門/穗

今晚，心動公布了2021年中期業(yè)績報告。期間內收入為13.8億韓元，同比減少了4.3%，利潤為-3.2億韓元。

沒錯，心動又虧損了，但不少人都覺得這完全符合預期：在老產(chǎn)品流水下滑、收入成本上升的同時，他們的新產(chǎn)品還沒有上線，而且公司還在不斷地加大研發(fā)投入。那么直到產(chǎn)品陣容出現(xiàn)明顯轉變時，可能他們都很難扭虧為盈。

在老產(chǎn)品這方面，財報中稱，心動上半年的網(wǎng)絡游戲收入為9.4億元，同比減少15.4%，主要由于《仙境傳說》及《不休的烏拉拉》等產(chǎn)品已經(jīng)處于成熟期；付費游戲收入為8860萬元，同比增長75.5%，其中大部分都是去年成為爆款的《人類跌落夢境》，以及表現(xiàn)穩(wěn)定的《Muse Dash》撐起來的。但很顯然，這些還不足以抵消網(wǎng)絡游戲的收入下滑。

而在研發(fā)投入上，心動還在持續(xù)“燒錢”：他們的研發(fā)人員如今有1565位，相較去年上半年增加了500人。根據(jù)財報中5.75億元的研發(fā)成本測算，在不考慮年終獎和工資之外成本的前提下，心動研發(fā)人員的年收入平均數(shù)，已經(jīng)超過了70萬這個數(shù)字。

總的來說，雖然虧損了3個多億，但心動對此顯然并不慌。就像上次發(fā)布會時葡萄君所說的，他們還是保持著那種「戰(zhàn)略定力」。這種內心“穩(wěn)如狗”的底氣，到底是從哪來的？

01 自研與TDS：

長期投入的基礎建設

首先，心動已經(jīng)有了在自研上持續(xù)燒錢的預期。黃一孟在去年4月的股東信中就提到過，「更看重研發(fā)能力的提升而非公司收入的提升，更看重用戶規(guī)模的提升而非公司利潤的提升?！?/p>

到了今年，他們做得如何了？黃一孟在電話會議上提到：心動的自研遇到過很多困難，但目前他們至少已經(jīng)在生產(chǎn)能力上有所改善，不再擔心基本的內容生產(chǎn)問題，而是可以把更多精力放在玩法驗證和運營上。不過在長期留存、商業(yè)化等方面，他們還需要面對很多挑戰(zhàn)。

目前他們有13款在研游戲，其中《Flash Party》《T3》《鈴蘭之劍《火炬之光：無限》《心動小鎮(zhèn)》及《萃星物語》已于發(fā)布會上公布，而前四款游戲還在TapTap進行了篝火測試。

這或許是心動對自研業(yè)務有信心的一個重要原因：篝火測試與傳統(tǒng)測試差別明顯，能讓開發(fā)團隊持續(xù)收集反饋、調整產(chǎn)品。照這樣的方式迭代下去，玩家顯然會對上線前的產(chǎn)品更加安心。用更直白的方式形容，篝火測試能最大地避免游戲上線「暴死」的可能。

另外，心動在研的幾款產(chǎn)品，本身的口碑也很令人安心：《火炬之光：無限》評分為8.9分，預約與關注合計超過110萬；《心動小鎮(zhèn)》評分9.1，預約關注合計65萬；《鈴蘭之劍》評分為9.4分，預約關注合計超過35萬。

就像黃一孟在電話會議上說的：玩家想玩好游戲，開發(fā)者也想做好游戲。通過保持產(chǎn)品調性來吸引人才，也是他們擴充團隊的一種方式。

除了自研方面的投入之外，TapTap也經(jīng)歷了大量「基礎建設」層面的升級。一方面，是TapTap自身的技術改造和升級：比如他們優(yōu)化了推薦流，讓首頁推廣的效率有所提升，視頻和圖文內容也帶來了用戶時長的增長。

另一方面，今年7月TapTap開發(fā)者沙龍上，心動公布的TDS（TapTap開發(fā)者服務），也為TapTap吸引了不少中小開發(fā)者團隊。財報中稱，目前已有近百款游戲接入了TDS中的TapSDK，可以使用 TapTap 賬號登錄、內嵌動態(tài)等功能。

而今年下半年，TDS還將加入好友系統(tǒng)、內部測試平臺、排行榜、組隊邀請等功能。這些功能戳中了不少痛點，不僅能讓開發(fā)團隊收集數(shù)據(jù)、優(yōu)化游戲，也能提高玩家對TapTap的使用率。

02 海外增長：

投入不多，但驚喜很多

在搞清楚投入的具體情況后，TapTap本身的增長是一個關鍵話題。財報中公布了最新的用戶增長數(shù)據(jù)：TapTap國內版MAU同比增長15.6%至2867萬，海外版MAU同比增長484.4%至1318萬。

484.4%這個數(shù)據(jù)顯然挺驚艷，這也讓電話會議上的大部分問題，都圍繞著TapTap在海外的增長展開。黃一孟是這么說的：他們對海外的投入精力不算大，但卻有很多驚喜。比如他們對《香腸派對》的預期是穩(wěn)步上升，結果上線之后不久，就在東南亞的印尼、馬來西亞和菲律賓增長迅速。

值得注意的是，按照黃一孟今晚的說法，《香腸派對》海外版軟啟動因為準備還不夠充分，沒有走TapTap獨家，而是同步上線了 Google Play。而其TapTap下載量在安卓用戶總下載量中的占比在10%-20%，這已經(jīng)是一個可觀的成績。從這款產(chǎn)品的發(fā)行經(jīng)歷，我們或許能試著分析TapTap在海外的增長情況：

1. TapTap在海外有自己的優(yōu)勢，并且還沒有嚴格意義上的競爭對手。目前，《香腸派對》在 TapTap 海外版的下載次數(shù)已經(jīng)超過600萬次，這證明了像Google Play這樣的渠道，在海外的地位并非無法撼動。海外硬件廠商不攔截，是TapTap重要的增量，而在TapTap擁有更多社區(qū)屬性和內容的情況下，他們之后的產(chǎn)品完全可以考慮走TapTap獨家發(fā)行；

2. TapTap的部分全球化產(chǎn)品，能在海外打出不錯的效果，并順勢給TapTap帶來增長?！断隳c派對》在海外的火爆，一方面是由于東南亞地區(qū)已經(jīng)高度接受了TPS類產(chǎn)品，另一方面要歸功于《香腸派對》本身的品質和差異化。而聯(lián)想一下心動的在研陣容，《T3》《火炬之光：無限》以及《Flash Party》等產(chǎn)品都具有這樣的潛質，比如《Flash Party》的機會就在于，海外已經(jīng)有許多玩家高度接受了《任天堂明星大亂斗》的格斗游戲玩法；

在測試期，《Flash Party》海外版已有37萬下載

3. TapTap已經(jīng)上線的社區(qū)功能，能為將來的社群經(jīng)營打下基礎量。《香腸派對》上線后，TapTap海外版就已經(jīng)通過它積累了一定的好友數(shù)據(jù)，隨著更多產(chǎn)品上線，這個數(shù)據(jù)會穩(wěn)定增長。而更重要的是，TapTap在國內正在開發(fā)的一系列功能經(jīng)過驗證后，也能為海外版的增長提供助益。

目前看來，TapTap在海外仍處于起步階段，不過已經(jīng)下好了最初的一步棋——他們的海外總部已經(jīng)建立完成，《香腸派對》也給了他們一定的發(fā)行經(jīng)驗。

黃一孟在電話會議中提到，海外整體的用戶規(guī)模會非常大，提升用戶量也會相對容易，但社群積累很難做到。他們主要做的，一方面是關注海外分發(fā)量和活躍，另一方面則是通過更多優(yōu)質游戲，讓海外看到平臺之間的差異。

03 心動的下一步，

能走得更加悠然嗎？

總的來說，除了“明白自己在做什么”之外，心動還有一個比較重要的底氣：相對充裕的現(xiàn)金流。財報中提到，截至2021年6月30日，心動持有超過43億人民幣的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物及短期投資，相信目前有充足資源支持業(yè)務發(fā)展。

在這之后，心動還會保持「戰(zhàn)略性虧損」——雖然動作不少，但在未來一年以內，估計他們的主力產(chǎn)品陣容還不會產(chǎn)生太大的變化，因此不出意外的話，他們的營收大概也不會有相當明顯的增長或降低。不過，他們在這段時間的表現(xiàn)仍然有一些值得留意的動向，比如TapTap在國內與海外的增長、海外版的商業(yè)化、自研業(yè)務的推進，以及TapTap本身功能的完善。

這兩年來，資本對心動的態(tài)度可以說是“又愛又恨”。既有人長期看好，認可心動的長期價值觀念；又有人看空，覺得它自研不行、變現(xiàn)也難。但心動受到的影響似乎并不大，有人提出質疑，他們就講講自己的邏輯，然后依然那么走下去。在接下來這段長期角力的戰(zhàn)略虧損期，我猜這一切也不會有什么改變。

游戲葡萄招聘產(chǎn)業(yè)記者/內容編輯，

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