美國時(shí)間11月18日，聚會(huì)集團(tuán)股價(jià)突然暴跌，一度超過29%，收盤時(shí)聚會(huì)集團(tuán)股價(jià)從26.48%下跌至73.66美元/股，市值為59.5億美元。

一夜之間，歡聚集團(tuán)的市值蒸發(fā)了22億美元，而導(dǎo)致這一幕出現(xiàn)的，是知名做空機(jī)構(gòu)渾水（Muddy Waters Research）將矛頭對準(zhǔn)了歡聚集團(tuán)。

11月19日下午，歡聚集團(tuán)給本報(bào)記者發(fā)來了回應(yīng)，稱：渾水的報(bào)告充滿了對直播行業(yè)和直播生態(tài)的無知，報(bào)告中邏輯不清、數(shù)據(jù)混亂、以偏概全，包含了大量的錯(cuò)誤。

被渾水做空

當(dāng)天，渾水針對歡聚集團(tuán)發(fā)布做空報(bào)告，稱歡聚集團(tuán)是一家欺詐性公司。報(bào)告指出，經(jīng)過一年的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，歡聚集團(tuán)旗下的YY直播在營收、利潤、付費(fèi)用戶等數(shù)據(jù)方面都存在造假嫌疑。

渾水列出了歡聚集團(tuán)實(shí)施欺詐的三個(gè)方法：

1、YY有50%的用戶打賞都來自其自己的服務(wù)，另外40%是來自外部機(jī)器人或主播自己；

2、主播的禮物都被系統(tǒng)回收，那些號(hào)稱每年可以賺到上千萬的頭部主播，他們實(shí)際的年收入不超過250萬元；

3、管理主播的公會(huì)也參與了欺詐，YY上的大型公會(huì)都由YY前員工擁有，通過對比歡聚集團(tuán)的財(cái)報(bào)和YY前五大公會(huì)的企業(yè)征信報(bào)告，2018年這些公會(huì)的收入不到歡聚集團(tuán)公布的15%。

因此，渾水認(rèn)為，YY約 90%的營收都是欺詐，此外，該機(jī)構(gòu)還認(rèn)為歡聚集團(tuán)的海外直播平臺(tái)BIGO live 有80%的營收也是欺詐。

渾水稱，針對YY業(yè)務(wù)的調(diào)查，主要采取了兩個(gè)途徑，一個(gè)是通過自動(dòng)化手段采集和分析了YY 1.156億筆交易數(shù)據(jù)，另外就是利用渾水傳統(tǒng)的方式，包括審查文件和賬戶、臥底實(shí)地工作以及人力采購等。

百度也知情？

然而就在一天之前，歡聚集團(tuán)剛剛宣布與百度簽署了最終協(xié)議，百度將以約36億美元現(xiàn)金收購歡聚旗下的YY直播，該交易預(yù)計(jì)于2021年上半年完成。

對于該交易，百度CEO李彥宏表示，收購YY，是百度在移動(dòng)生態(tài)基礎(chǔ)建設(shè)獲得進(jìn)展后的進(jìn)攻舉措，“YY Live的加入，將使我們獲得大型視頻社交媒體的平臺(tái)和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合百度在知識(shí)、電商等直播服務(wù)上的積累，將使得百度成為中國領(lǐng)先的直播平臺(tái)之一，并使收入多元化戰(zhàn)略再邁進(jìn)一大步?！?/p>

李彥宏稱，“直播已成為互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施，而技術(shù)和數(shù)據(jù)賦能，是未來包括直播在內(nèi)的各產(chǎn)業(yè)變革關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)要素，讓我們期待YY Live加入百度為直播產(chǎn)業(yè)帶來的全新可能性?！?/p>

在渾水看來，百度收購YY的消息與做空報(bào)告接連而至，只是巧合，因?yàn)樗麄円舱郎?zhǔn)備發(fā)布這個(gè)調(diào)查了近一年的報(bào)告。

不過在報(bào)告中，渾水也對百度收購YY提出了拷問。報(bào)告提到，百度正在努力成長已經(jīng)不是什么秘密，但它真的會(huì)拿出超其市值7%的現(xiàn)金，來購買一個(gè)幾乎完全虛假的商業(yè)形式來實(shí)現(xiàn)增長嗎？

報(bào)告還引用了百度職業(yè)道德委員會(huì)今年4月通報(bào)一起員工涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法案件時(shí)的話術(shù)，百度當(dāng)時(shí)稱，“堅(jiān)決打擊一切違紀(jì)違法行為，對任何觸碰職業(yè)道德紅線的行為零容忍，對任何人、在任何時(shí)候，都絕不放松”。

渾水則認(rèn)為，像YY這種巨大規(guī)模的欺詐，在百度的盡職調(diào)查中是不可能不發(fā)現(xiàn)的。因此渾水還喊話百度，“你說百度有真正的道德和尊重法律，那請證明給我們看?！?/p>

渾水的真真假假

渾水是中概股的“老冤家”，從2010年起，曾多次做空中概股，但并非每次都成功。

當(dāng)年的東方紙業(yè)、中國高速頻道、嘉漢林業(yè)等，都倒在了渾水的做空報(bào)告面前，最近的瑞幸咖啡，也是因?yàn)闇喫l(fā)布了一個(gè)匿名做空報(bào)告，導(dǎo)致財(cái)務(wù)造假曝光，最終退市。

但與此同時(shí)，渾水從去年至今還做空過安踏、跟誰學(xué)、愛奇藝等公司，而這些出擊，收效甚微。

所以這次，渾水的報(bào)告對歡聚集團(tuán)以及百度收YY會(huì)帶來怎樣的影響，主要還是要看歡聚集團(tuán)的腰板夠不夠硬，能否經(jīng)得起考驗(yàn)。

歡聚集團(tuán)股價(jià)在盤后上漲了14.73%至84.51美元/股。

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