美國時間11月18日，聚會集團(tuán)股價突然暴跌，一度超過29%，收盤時聚會集團(tuán)股價從26.48%下跌至73.66美元/股，市值為59.5億美元。

一夜之間，歡聚集團(tuán)的市值蒸發(fā)了22億美元，而導(dǎo)致這一幕出現(xiàn)的，是知名做空機(jī)構(gòu)渾水（Muddy Waters Research）將矛頭對準(zhǔn)了歡聚集團(tuán)。

11月19日下午，歡聚集團(tuán)給本報記者發(fā)來了回應(yīng)，稱：渾水的報告充滿了對直播行業(yè)和直播生態(tài)的無知，報告中邏輯不清、數(shù)據(jù)混亂、以偏概全，包含了大量的錯誤。

被渾水做空

當(dāng)天，渾水針對歡聚集團(tuán)發(fā)布做空報告，稱歡聚集團(tuán)是一家欺詐性公司。報告指出，經(jīng)過一年的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，歡聚集團(tuán)旗下的YY直播在營收、利潤、付費用戶等數(shù)據(jù)方面都存在造假嫌疑。

渾水列出了歡聚集團(tuán)實施欺詐的三個方法：

1、YY有50%的用戶打賞都來自其自己的服務(wù)，另外40%是來自外部機(jī)器人或主播自己；

2、主播的禮物都被系統(tǒng)回收，那些號稱每年可以賺到上千萬的頭部主播，他們實際的年收入不超過250萬元；

3、管理主播的公會也參與了欺詐，YY上的大型公會都由YY前員工擁有，通過對比歡聚集團(tuán)的財報和YY前五大公會的企業(yè)征信報告，2018年這些公會的收入不到歡聚集團(tuán)公布的15%。

因此，渾水認(rèn)為，YY約 90%的營收都是欺詐，此外，該機(jī)構(gòu)還認(rèn)為歡聚集團(tuán)的海外直播平臺BIGO live 有80%的營收也是欺詐。

渾水稱，針對YY業(yè)務(wù)的調(diào)查，主要采取了兩個途徑，一個是通過自動化手段采集和分析了YY 1.156億筆交易數(shù)據(jù)，另外就是利用渾水傳統(tǒng)的方式，包括審查文件和賬戶、臥底實地工作以及人力采購等。

百度也知情？

然而就在一天之前，歡聚集團(tuán)剛剛宣布與百度簽署了最終協(xié)議，百度將以約36億美元現(xiàn)金收購歡聚旗下的YY直播，該交易預(yù)計于2021年上半年完成。

對于該交易，百度CEO李彥宏表示，收購YY，是百度在移動生態(tài)基礎(chǔ)建設(shè)獲得進(jìn)展后的進(jìn)攻舉措，“YY Live的加入，將使我們獲得大型視頻社交媒體的平臺和運營經(jīng)驗，結(jié)合百度在知識、電商等直播服務(wù)上的積累，將使得百度成為中國領(lǐng)先的直播平臺之一，并使收入多元化戰(zhàn)略再邁進(jìn)一大步?！?/p>

李彥宏稱，“直播已成為互聯(lián)網(wǎng)平臺不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施，而技術(shù)和數(shù)據(jù)賦能，是未來包括直播在內(nèi)的各產(chǎn)業(yè)變革關(guān)鍵驅(qū)動要素，讓我們期待YY Live加入百度為直播產(chǎn)業(yè)帶來的全新可能性。”

在渾水看來，百度收購YY的消息與做空報告接連而至，只是巧合，因為他們也正準(zhǔn)備發(fā)布這個調(diào)查了近一年的報告。

不過在報告中，渾水也對百度收購YY提出了拷問。報告提到，百度正在努力成長已經(jīng)不是什么秘密，但它真的會拿出超其市值7%的現(xiàn)金，來購買一個幾乎完全虛假的商業(yè)形式來實現(xiàn)增長嗎？

報告還引用了百度職業(yè)道德委員會今年4月通報一起員工涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法案件時的話術(shù)，百度當(dāng)時稱，“堅決打擊一切違紀(jì)違法行為，對任何觸碰職業(yè)道德紅線的行為零容忍，對任何人、在任何時候，都絕不放松”。

渾水則認(rèn)為，像YY這種巨大規(guī)模的欺詐，在百度的盡職調(diào)查中是不可能不發(fā)現(xiàn)的。因此渾水還喊話百度，“你說百度有真正的道德和尊重法律，那請證明給我們看。”

渾水的真真假假

渾水是中概股的“老冤家”，從2010年起，曾多次做空中概股，但并非每次都成功。

當(dāng)年的東方紙業(yè)、中國高速頻道、嘉漢林業(yè)等，都倒在了渾水的做空報告面前，最近的瑞幸咖啡，也是因為渾水發(fā)布了一個匿名做空報告，導(dǎo)致財務(wù)造假曝光，最終退市。

但與此同時，渾水從去年至今還做空過安踏、跟誰學(xué)、愛奇藝等公司，而這些出擊，收效甚微。

所以這次，渾水的報告對歡聚集團(tuán)以及百度收YY會帶來怎樣的影響，主要還是要看歡聚集團(tuán)的腰板夠不夠硬，能否經(jīng)得起考驗。

歡聚集團(tuán)股價在盤后上漲了14.73%至84.51美元/股。

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