作家|孫臏編輯|韓言制作|面包

真相與數(shù)據(jù)相去甚遠(yuǎn)，但數(shù)據(jù)不一定是真相的全部。通過梳理數(shù)據(jù)，我們想盡可能整理出更有規(guī)律、相互聯(lián)系的市長/市場領(lǐng)域信息，以便您投資。

——過去24小時特別解讀

頭盤

這個市場，是需要標(biāo)的，以及參照物的。

有合適標(biāo)的，投資者才能下籌碼，而有了參照物，才能互相競合。一旦天平的一端缺失了一頭，無論是我們生存的物理空間或是天天游走的經(jīng)濟(jì)世界，都會混亂。

正如上周五剛上映的《無暇赴死》，“No Time to Die”——冷酷英武了60年的007一旦憑空多出了愛人和孩子，便真的無力再去完成什么女王密令。死于大不列顛導(dǎo)彈之下，顯然鬼扯倒也是唯一合理的結(jié)局。所以，不止是當(dāng)下整箱可流通的53度飛天茅臺罕見價格破位，或是還在跌停中的中免，包括瘦了整整16斤的許家印以及被深度看空的董小姐，都如邦德先生一樣沒完全看清當(dāng)下，唯有靠執(zhí)行力驗證市場。

經(jīng)歷了一個短暫的周末，11月第一天開市后，茅臺還在微跌，可寧德卻拉出了超過4%漲幅，直接一股干到679元；中免的成長邏輯好似又被疫情打亂，甚至直接帶趴了三季度國內(nèi)航司中唯一不虧錢的春秋航空；而當(dāng)代置業(yè)的物業(yè)則因為融創(chuàng)介入，早起后的第一服務(wù)港股索性漲出了52%。

說到這里，需要道歉一下，24君此前偏頗判斷了孫先生投資貝殼的損失和實際收入。參照2020年末財務(wù)報表來算，融創(chuàng)在2021年度該投資確實虧損約27.2億元，但若按照當(dāng)初鏈家C輪時的融資價格，融創(chuàng)該筆交易實則仍賺了約24.3億元。否則，精明如孫宏斌，今天會出6.927億元人民幣收購第一服務(wù)逾3成股份么？

最近，關(guān)于“大圣”的負(fù)面消息有些多，特別是過往驚詫于“錢從哪里來的”某些機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在開始反復(fù)念叨“手里還有少錢？”事實證明，7個小目標(biāo)孫先生不差這點。何況，他手中的貝殼還有2.8%的股份呢。

再來看看大家關(guān)心的另一位。帝歐家居今日表示已與恒大達(dá)成3950萬元抵房解決方案，既然什么都要自己來，那就以房抵商票。11點左右的中國恒大，漲了1.29%；而融創(chuàng)仍跌2.39%。同樣身處官司中的格力，目前還漲了0.82%；但回看下美的，那可是6.31%的漲幅。

至于元宇宙，臉書改名“Meta”在希伯來語中代表死亡又怎樣，假的元宇宙在A股照樣飛起，今天的中青寶就又是一個20%漲停。而在24君看來，這種魔幻的時空交錯如果放之北京與上海，則顯得更有對比意義。

壹

疫情面前 超級城市再呈對照體

兩次峰會 能源轉(zhuǎn)型不能嘴上說

相信從周末到周一，多數(shù)人都從消息靈通的頭條上看到了來自京滬不同的消息——北京的消息來的快去也快，在外的出差客，還請你自行搜索；而從上海迪士尼傳來的消息呢？到10月31日晚11點30分許，迪士尼園內(nèi)游客接受核酸檢測后已基本離園。

哇——那是看煙花；啊——那是做核酸，萬圣節(jié)的魔都迪士尼，生動為京城的環(huán)球度假區(qū)上了一課。盡管環(huán)球的套票依然不如迪士尼的365天任選，只能選擇毫無意義的工作日。但24君依然不偏不倚要說條消息，從10月31日下午開始，在北京環(huán)球度假區(qū)地鐵站南廣場，北京通州區(qū)新設(shè)了一個核酸檢測點，為愿檢盡檢游客提供核酸檢測服務(wù)，該采樣點運行時間為8時-21時，不需預(yù)約，隨到隨檢。

所以，小到市場競爭，大到行政管理、危機(jī)處理，一定要有參照物。從當(dāng)下京滬兩地?zé)嶙h的迪士尼、環(huán)球疫情防控對比，到若干年前大家對北京南站和上海虹橋空港的管理認(rèn)知，概莫如是。

一位網(wǎng)間的朋友也以上述手段得出了自己的新結(jié)論：疫情以來，只有因為抗疫不力被處理的官員，還沒有因為抗疫過頭被處理的官員。

有兩個實用信息在此告知。第一，關(guān)于北京疫情防控中強(qiáng)調(diào)的已報告病例“時空重合”，具體指同一社區(qū)、同一商超、同一車站機(jī)場。其二，那些回不來的首都人民，多是未去社區(qū)報備出京事宜，結(jié)果一旦離京后其個人信息就被傳達(dá)至平臺。因此，有人盡管仍是綠碼卻會有彈窗有警示，導(dǎo)致無法掃碼。而解決方法是在健康寶最后一條“京心相助”中填寫行程，并致電社區(qū)同時上傳核酸檢測結(jié)果。一般兩個小時左右可順利解決。

最新來自上海市新冠肺炎疫情防控工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布的消息稱，截至11月1日8時，累計篩查相關(guān)人員33863人，核酸檢測結(jié)果：均為陰性。

張文宏醫(yī)生昨晚在社交媒體表示：“感謝不滅的煙火，讓我們看到人類在災(zāi)難前面的從容淡定與對未來的信心?！?而真正的信心，還需要全球以發(fā)展的眼光來看待當(dāng)下的變化。

10月31日，最高領(lǐng)導(dǎo)人在北京繼續(xù)以視頻方式出席二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人第十六次峰會時指出，過去十五年，中國碳排放強(qiáng)度大幅超額完成2020年氣候行動目標(biāo)。中方將陸續(xù)發(fā)布重點領(lǐng)域和行業(yè)碳達(dá)峰實施方案和支撐措施，構(gòu)建起碳達(dá)峰、碳中和1+N政策體系。持續(xù)推進(jìn)能源、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，推動綠色低碳技術(shù)研發(fā)應(yīng)用，支持有條件的地方、行業(yè)、企業(yè)率先達(dá)峰，為全球應(yīng)對氣候變化、推動能源轉(zhuǎn)型的努力作出積極貢獻(xiàn)。

要全面有效落實《聯(lián)合國氣候變化框架公約》及其《巴黎協(xié)定》，要堅持聯(lián)合國主渠道地位，以共同但有區(qū)別的責(zé)任原則為基石，強(qiáng)化自身行動，提升合作水平。加大對發(fā)展中國家支持力度。二十國集團(tuán)成員應(yīng)該率先促進(jìn)先進(jìn)技術(shù)推廣運用，發(fā)達(dá)國家也要切實履行承諾，為發(fā)展中國家提供資金支持。

依照聯(lián)合國秘書長安東尼奧·古特雷斯的說法，未來兩周在英國格拉斯哥舉行的《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第26次締約方大會（COP26），將是人類“最后一次扭轉(zhuǎn)局勢的機(jī)會”。

但據(jù)媒體透露，G20峰會一結(jié)束，惡劣的暴風(fēng)雨已導(dǎo)致倫敦開往格拉斯哥的火車服務(wù)中斷，倫敦尤斯頓火車站里擠滿了被滯留在那里等候的乘客。與此同時，格拉斯哥垃圾收集和街道清潔工的工會組織定于周一午夜前一分鐘開始罷工，為期一周。此間，與會代表除了要趕上車，還要穿過無人收集垃圾的街道，這為在11月12日峰會結(jié)束前達(dá)成協(xié)議形成有效解決方案的期望，平添了更多的變數(shù)。

近期很多投資者都關(guān)注到了國內(nèi)的能源供給情況，在此，24君還是提醒要有一盤棋的格局看待當(dāng)下的變化——“能源飯碗必須端在在自己手里”。

業(yè)內(nèi)評價，當(dāng)下發(fā)達(dá)國家將環(huán)保壓力甩給中國，卻還要逼中國買單，這才是氣候大會的真相。而配合全球減排是一個重要的契機(jī)，順勢而為中國提前給出2030目標(biāo)，可以擺脫能源訛詐及碳勒索。換句話說，這不正是為將來去美元化做準(zhǔn)備？！在石油美元體系下，如果沒有能源完全獨立自主，則根本不可能擺脫美刀，也就會繼續(xù)經(jīng)濟(jì)大動脈失血的局面。而如果有一天，能源超過8成供應(yīng)完全可以靠自己，那么，未來世界博弈的格局或?qū)l(fā)生實質(zhì)性的變化。

中國，或?qū)⑹侨蛭ㄒ灰粋€將減排和避免被卡脖子這兩個看似矛盾的事情，完美的融合起來的國家。

至于歐美，大V李建秋有兩個案例不妨和大家分享。2011年因為日本福島核事故，剛剛還在上年補(bǔ)貼45.3億美元，用于更新自家核電站的德國緊急轉(zhuǎn)態(tài)，表示要在2022年前棄核。那電力怎么辦？找法國。法國核電一旦有事會否殃及德國？會！兩國太近了。

另一個是關(guān)于山姆大叔的。美國密蘇里州東北有一個該州最大風(fēng)能電廠，占地6萬英畝?？蓮慕衲?月19日后，該風(fēng)電場晚上不能啟用。原因是某動保組織說了，根據(jù)研究夜晚發(fā)電會殺死蝙蝠。

嗯，中國咋說的，餓死事小，失節(jié)為大。好吧。

貳

十月首個數(shù)據(jù)不理想 陣痛在繼續(xù)

央行信貸政策續(xù)糾偏 利好房地產(chǎn)

大邏輯在前，才有利我們看清楚當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的陣痛。

10月公布的PMI數(shù)據(jù)作為本月最早發(fā)布的一個經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計指標(biāo)，給投資者的一個總體感受是限產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)的影響還在延續(xù)。10月制造業(yè)PMI為49.2%，比上月下降0.4個百分點，連續(xù)兩月位于收縮區(qū)間。

在談及本輪動力煤上漲的實質(zhì)時，紅塔證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖表示，現(xiàn)貨價格比期貨價格韌性更強(qiáng)，期貨價格大幅下跌導(dǎo)致期貨和現(xiàn)貨價格之間出現(xiàn)較大的價差。在他看來，這一輪動力煤價格漲價本質(zhì)上是由供需關(guān)系錯配驅(qū)動的?！叭绻┙o逐漸放量，供需缺口收窄，那么市場預(yù)期也會正式改變，后續(xù)煤炭價格特別是現(xiàn)貨的價格也就會逐漸下行。”

但他亦提醒，“保供穩(wěn)價”——主要指的是要保住煤炭等能源的供給，穩(wěn)住能源價格，對于其他行業(yè)，比如水泥、黑色金屬冶煉加工業(yè)等高耗能高污染產(chǎn)業(yè)，政策依舊是處于一個嚴(yán)控的狀態(tài)。

這一點，從電價政策上也能夠看出來。在推行電價市場化的時候，政策將燃煤發(fā)電市場交易價格浮動范圍擴(kuò)大為上下浮動原則上均不超過20%，但是對于高耗能企業(yè)，市場交易電價是不受上浮20%限制的。

正是基于這一邏輯，相關(guān)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)受限，PMI生產(chǎn)指數(shù)比上月下降1.1個百分點，為48.4%。其中高污染高耗能產(chǎn)業(yè)受影響更為明顯，紡織、非金屬礦物制品、黑色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)均位于45.0%以下收縮區(qū)間。

與此同時，對于10月出口新訂單邊際上行，李認(rèn)為，勞動力短缺依舊是海外供應(yīng)鏈修復(fù)的主要障礙，在缺乏勞動力的時候，海外生產(chǎn)的修復(fù)會需要更長的時間。

對此，再說個當(dāng)下還在發(fā)生的故事便于大家理解。前段時間，美總統(tǒng)拜登要求美最大的兩大港口洛杉磯港和長灘港24小時運營，以解決港口貨物擁堵問題，但兩周來，美國的港口工人根本不買這個“007”工作制的帳——原因，美國的港口工人工會。

近年來，它們不單抵制港口自動化設(shè)備上線，同時還有專門的培訓(xùn)課指導(dǎo)員工如何故意降低效率，威脅港口運營方，比如給冷藏柜斷電等手段不一而足。而最關(guān)鍵的是，這些和資方打官司的工會，還是美民主黨的票倉。你說，美國的港口能不堵么？

對了，這兩天的G20開會，還就全球最低15%稅率給予了最后通行證。事實上，這樣一來，西方主要發(fā)達(dá)國家和中國都成為受益者，而蘋果這種總是外逃到各種海島上去避稅的巨頭就有些麻煩。某種程度上，最低稅率游戲就是大國聯(lián)合收割小國。而越南之類試圖以低稅吸引在華外資遷移的計劃，也變得不具備原先的誘惑力了。

放之當(dāng)下，學(xué)者們普遍認(rèn)為受益于海外供應(yīng)鏈修復(fù)緩慢等，中國出口有望維持韌性，而這無疑能對中國后續(xù)經(jīng)濟(jì)走勢形成支撐，那當(dāng)下各地的疫情影響之下，中國自身企業(yè)的運營開工率，則成了衡量四季度出口能否維持韌性的重要因素之一。

有關(guān)人士提醒，當(dāng)前的政策層面，既要采取有效措施對大宗商品保供穩(wěn)價，更要對下游企業(yè)尤其是中小企業(yè)的生存狀況重點關(guān)注。此外，10月下旬開始，新一輪疫情波及中西部多個省份，對經(jīng)濟(jì)的不利影響或卷土重來，有效防控疫情與維持正常經(jīng)濟(jì)秩序還需統(tǒng)籌兼顧。

看完宏觀面，具體到各個細(xì)分產(chǎn)業(yè)板塊來一探究竟。

今早，央行主管《金融時報》發(fā)文稱，“中央和金融管理部門在近期的集中表態(tài)，被看作是對房地產(chǎn)融資政策的進(jìn)一步明晰，房地產(chǎn)信貸政策環(huán)境將會有一定程度的改善。人民銀行近期在各地已對準(zhǔn)確把握房地產(chǎn)金融審慎管理政策要求、穩(wěn)健開展房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)和保持房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)有序投放等內(nèi)容進(jìn)行了傳達(dá)，部分地區(qū)人民銀行分支行開始根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r進(jìn)行窗口指導(dǎo)?！?/p>

上周，24君簡單向讀者介紹了部分地方房地產(chǎn)貸款松動的情況，但依然提示了需要審慎看待地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)的“因城施策”。本周，財經(jīng)大V劉曉博針對上述《金融時報》刊文點評：“作為央行機(jī)關(guān)報，這篇文章承認(rèn)此前一些銀行落實‘房地產(chǎn)金融審慎政策’、推動行業(yè)去杠桿的時候出現(xiàn)了‘局部的偏差’，比如誤認(rèn)為‘紅檔房企’（三個指標(biāo)都超標(biāo)）不能新增有息負(fù)債為‘不得新發(fā)放開發(fā)貸款’，造成了一些房企暴雷。而且還進(jìn)一步承認(rèn)，收緊房貸傷及了剛需和改善等合理需求?！?/p>

同時，“要保持房地產(chǎn)行業(yè)流動性相對充裕，在去庫存的基礎(chǔ)上，金融部門和房地產(chǎn)行業(yè)需要對國內(nèi)借貸和自籌資金占比進(jìn)行有序調(diào)節(jié)，防止金融風(fēng)險偏好的過度收縮影響行業(yè)發(fā)展”的論述，也給房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)放了新的“定心丸”。

但央行不希望看到房地產(chǎn)行業(yè)形勢再次發(fā)生180度大轉(zhuǎn)彎，只是希望適度回暖。所以告訴大家，房貸總量還是控制的，主要是“跨區(qū)域調(diào)節(jié)”，主要把貸款額度交給“人口凈流入、有產(chǎn)業(yè)支撐力比較強(qiáng)的城市”，而且是這些城市“有區(qū)位優(yōu)勢”的項目。

正如萬科董事長郁亮前幾天講的那樣，房地產(chǎn)行業(yè)會逐步迎來一個新的春天，但這個春天跟之前的春天不完全一樣。

叁

恒大系普漲陽光城又跌 都在硬挺著

雙十一開張大數(shù)據(jù)漂亮 小心有陷阱

11月1日，根據(jù)香港聯(lián)交所資料顯示，張力近期增持增富力地產(chǎn)350萬股，每股平均價5.11港元，涉資1788.5萬港元。目前，張力持股量增至27.59%。張力為廣州富力地產(chǎn)股份有限公司聯(lián)席董事長，是公司的兩位創(chuàng)始人之一。

另據(jù)綠地集團(tuán)官微，截至10月底，根據(jù)去年8月央行和住建部聯(lián)合執(zhí)行的“三條紅線”相關(guān)指標(biāo)，綠地控股凈負(fù)債率指標(biāo)已降至100%以下，順利達(dá)標(biāo)轉(zhuǎn)綠，較原計劃提前了8個月。同時，有息負(fù)債總額10月單月再降70億元，今年內(nèi)已下降715億元，累計較去年高點下降1379億元。年內(nèi)有息負(fù)債余額預(yù)計降至2300億元以下，再創(chuàng)歷史新低。其中，房地產(chǎn)業(yè)有息負(fù)債余額預(yù)計降至1200億元。

午后，港股恒大系持續(xù)走高，恒騰網(wǎng)絡(luò)漲近19%，中國恒大漲逾5%，恒大物業(yè)漲近3%。

以上看起來都是好消息，也有美元債的壞的消息。今日午后，，“20陽城03”跌27.1%，盤中臨時停牌。周一上午，陽光城發(fā)布公告對旗下三只美元債進(jìn)行要約交換，對五只美元債進(jìn)行同意征求。共涉及22億美元。交換要約的截止日期為2021年11月10日，同意征求截至?xí)r間為11月8日。

家電行業(yè)，當(dāng)?shù)貢r間10月29日，美國司法部發(fā)表聲明稱，已與格力電器及其子公司香港格力達(dá)成延遲起訴協(xié)議?！?/p>

美國司法部認(rèn)為，格力電器方面得知在北美市場銷售的除濕機(jī)產(chǎn)品存在缺陷，不能滿足安全規(guī)范且可能起火，卻延后數(shù)月才向美國消費者安全委員會報告此事。這種行為涉嫌違反美國《消費產(chǎn)品安全法》。

10月31日，格力電器亦發(fā)表聲明稱，經(jīng)過多輪談判，已和美國司法部消費者保護(hù)處、美國加利福尼亞州中區(qū)聯(lián)邦檢察官辦公室達(dá)成協(xié)議。格力電器稱，此案涉及的產(chǎn)品問題在2013年之后未再出現(xiàn)。

格力電器同時公告，公司通過參與司法拍賣公開競拍方式競得銀隆新能源30.47%股權(quán)。此外，董明珠將其持有的銀隆新能源17.46%股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán)委托公司行使。按照格力電器的公告，目前銀隆的第一大股東為格力電器，第二大股東是珠海市銀隆投資控股集團(tuán)有限公司，第三則為董明珠。

11月1日，格力電器低開低走，一度下探至36元，險些再度打破上周剛剛創(chuàng)下的年內(nèi)新低。但隨后，股價逆勢上揚，截至收盤前，格力上浮0.79%。

美的方面，與老對手格力電器的差距已經(jīng)越拉越大。10月29日美的三季報顯示，美的集團(tuán)單季收入已經(jīng)超越疫情前水平，相比2019年同期增長了30.4%。從市值看，美的集團(tuán)也是格力電器的兩倍有余。

法蘭克福上市的德國庫卡在28日也發(fā)布了財報，公司終于走出了2020年的虧損困境。2021年前三季度，庫卡銷售收入23.60億歐元，同比增長26.8%；EBIT息稅前利潤為4550萬歐元，去年同期為虧損7050萬歐元，今年扭虧為盈，增長超過100%。

從十大股東來看，香港中央結(jié)算有限公司（北上資金）在三季度繼續(xù)增持1.09億股，目前為公司第二大股東，占總股本18.61%。證金公司為第三大股東，三季度未有增持減持動作。美的集團(tuán)董事長方洪波目前是公司第四大股東，持股1.17億股，占比為1.68%。

按照美的今日收盤前72.86元的股價計算，方洪波持有的美的股票市值已達(dá)85.24億。而最高時，曾達(dá)到123億。

互聯(lián)網(wǎng)方面，11月1日零點，天貓雙11第一波正式開售。官方披露的最新數(shù)據(jù)顯示，開售首小時有超2600個品牌的成交額超過去年全天。

國貨品牌的表現(xiàn)尤為搶眼。其中，鴻星爾克、五菱汽車、小鵬汽車、薇諾娜、云鯨、添可、林氏木業(yè)、牧高笛、回力、蕉下、褚橙、方回春堂、太平鳥、bosie等國貨品牌，在1小時內(nèi)就超過了去年全天的銷售額。其中，五菱宏光用時1分鐘即超過去年全天成交額，貝泰妮旗下薇諾娜品牌耗時49分鐘成交額超過去年全天。

但今年阿里最重要的重頭戲“分享購物車”可能要越界了！在這個看上去新奇的活動里，淘寶不僅僅安排了最重要的流量入口，也邀請了各大明星來代言這個活動，甚至在一線媒體上做投放。至于噱頭或者說誘餌，就是可能免費獲得購物車所收藏的全部商品。

然而狂歡沒過多久，用戶就發(fā)現(xiàn)這項功能很可能嚴(yán)重泄漏了個人隱私：一旦參與分享，不只會顯示購物車內(nèi)容，也會顯示用戶的淘寶ID。而且，一旦個性化內(nèi)容被淘寶方面大規(guī)模展示，任何一個用戶都可以無限轉(zhuǎn)發(fā)傳播且無法刪除或撤回。

今天是什么日子？——《中華人民共和國個人信息保護(hù)法》于2021年11月1日起施行。法律明確不得過度收集個人信息、大數(shù)據(jù)殺熟，對人臉信息等敏感個人信息的處理作出規(guī)制。

針對越來越多的企業(yè)利用大數(shù)據(jù)分析、評估消費者個人特征用于商業(yè)營銷的“大數(shù)據(jù)殺熟”問題，個人信息保護(hù)法給予明確禁止，規(guī)定個人信息處理者利用個人信息進(jìn)行自動化決策，不得對個人在交易價格等交易條件上實行不合理的差別待遇。

在此前的10月29日，上海市場監(jiān)管局稱已召集拼多多、攜程、美團(tuán)點評、國美在線、小紅書、餓了么、得物App、盒馬鮮生、叮咚買菜等30家重點電商企業(yè)召開針對雙十一大促的行政指導(dǎo)會。2021年是《規(guī)范促銷行為暫行規(guī)定》正式實施后的第一個雙十一。2020年雙十一結(jié)束后，京東、天貓和唯品會因“先提價再打折”行為被處頂格罰款50萬元。

此外，上市不到一年的快手，也在調(diào)整核心領(lǐng)導(dǎo)層。10月29日晚間，快手在港交所公告稱，宿華將卸任公司CEO，快手聯(lián)合創(chuàng)始人、首席產(chǎn)品官程一笑將成為公司CEO，并向宿華匯報?？焓珠L期以兩人為首的“雙核心”領(lǐng)導(dǎo)格局由此松動。

快手人士稱，此次調(diào)整正是試圖解決過去“雙核心”模式帶來的決策效率偏低，以及“都在搞業(yè)務(wù)，沒人顧發(fā)展”等問題，最終實現(xiàn)，“一人看遠(yuǎn)方，一人做業(yè)務(wù)”。截至下午15：13分，港股快手跌3.96%至99.4港元。而其巔峰時的股價為417.8港元。

另在10月29日，極兔速遞和阿里旗下的百世簽訂收購協(xié)議，百世將國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)以68億元的作價轉(zhuǎn)讓給極兔。百世集團(tuán)的最新市值約為7.4億美元，占集團(tuán)營收約六成的快遞業(yè)務(wù)打包作價約11億美元。交易作價超過集團(tuán)整體市值約49%。

肆

寧德超工行 流通市值坐二望一

中免封跌停 ?？谌齺啿辉俳o力

同在近日，國家衛(wèi)健委醫(yī)政醫(yī)管局就互聯(lián)網(wǎng)診療細(xì)則公開征求意見，截至日期為11月26日。此次意見稿涉及人員、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)、質(zhì)量安全監(jiān)管多個層面。受此影響，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療股出現(xiàn)連續(xù)大跌。其中，平安好醫(yī)生繼29日大跌14.94%，一周累計下跌超過30%，1日再度大跌9.78%；阿里健康上周累計下跌22%，京東健康累計下跌12.5%。1日，阿里健康再跌7.43%，京東健康現(xiàn)漲0.8%。平安好醫(yī)生的滑鐵盧，令合生創(chuàng)展朱老板受傷不淺。作為重倉戶和單一第二大股東，他曾見過148.5港元的高點，而今天，只剩34港元了。

其他信息面， 10月31日，海南省高級人民法院裁定海航集團(tuán)及相關(guān)企業(yè)的重整計劃，且此次裁定為終審裁定。這意味著，此前獲得高票通過的包括A股*ST海航在內(nèi)海航幾個重整草案，在獲得法院裁定后將進(jìn)入實施階段。

連續(xù)創(chuàng)新高之后，寧德時代總市值達(dá)到1.58萬億元，流通市值超越工商銀行升至A股第二位。當(dāng)然，至收盤時其漲幅又回落至1.69%。而從總市值而言，寧德為1.51萬億，工行為1.69萬億，仍然差著1800億。

另在上周五三季報公布后，千億巨頭中國中免開盤即迅速封死跌停。公司三季度僅實現(xiàn)營收139.73億元，同比-11.73%，實現(xiàn)歸母凈利潤31.32億元，同比+40.22%，另外公司三季度毛利率相比上年同期下降7.62%，低于市場預(yù)期。

據(jù)國信證券數(shù)據(jù)，2021Q3 以來，受暑期疫情影響，海南客流下滑2-3 成，8月最旺季下滑 5-6 成。海南客流明顯承壓。8月暑期最旺季海南/三亞客流同比各下降49.27%/61.16%，Q3整體各下滑 23.94%/27.13%，直接影響海南線下免稅銷售。

今日，五糧液開盤后一度跌超9%，隨后跌幅收窄，收跌5.34%報約205元/股。而茅臺則收跌1.26%至1803元。茅臺53度飛天（2021）原箱價已經(jīng)由10月26日的3750元人民幣/瓶跌至10月30日的3550元/瓶，2021年的散飛零售價已經(jīng)跌至2670元/瓶，市場回收價已經(jīng)跌至2450元/瓶。其他各年份的原箱價和散飛價亦全線殺跌。

茅臺和五糧液作為頭部企業(yè)，對白酒板塊具有指標(biāo)意義，隨著茅臺核心產(chǎn)品的流通價格出現(xiàn)明顯下挫，以及五糧液三季度業(yè)績表現(xiàn)不佳，都對茅臺和五糧液下一階段的業(yè)績預(yù)期出現(xiàn)影響，因而帶動整個板塊波動。

整體來看，白酒消費呈現(xiàn)收縮趨勢，因為房地產(chǎn)開發(fā)和基建投資都在下滑，而白酒消費需求與之正相關(guān)，因此，雖然作為傳統(tǒng)白酒消費旺季的四季度到來，但或許不如往年對酒企業(yè)績的貢獻(xiàn)率高。

另據(jù)臺灣媒體報道，主要的晶圓代工廠報價明年首季可能再度調(diào)漲，聯(lián)發(fā)科和瑞昱為反映成本上升，傳出會在2022年第1季再調(diào)升WiFi 6芯片價格，幅度落在約一成，可望進(jìn)一步推升產(chǎn)品銷售單價上漲。以全球網(wǎng)通芯片龍頭廠博通來看，目前交期長達(dá)52周以上，為此已調(diào)漲價格兩成以上，加上晶圓代工價格頻頻上調(diào)，聯(lián)發(fā)科已在本季調(diào)升WiFi 6芯片報價約20%至30%，瑞昱在10月再度向客戶反映成本，漲10%至15%，今年來累計漲幅至少50%。

從這一意義上，芯片的升級之路其實已停滯在了一年前。

國際方面，據(jù)央視消息，二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人10月31日對設(shè)立全球最低企業(yè)稅率表示支持，并希望于2023年在全球范圍內(nèi)開始實施。經(jīng)合組織此前在10月8日宣布，136個國家和司法管轄區(qū)已同意進(jìn)行國際稅收制度改革，將從2023年起向大型跨國企業(yè)征收至少15%的企業(yè)稅。

據(jù)中國商務(wù)部官網(wǎng)11月1日消息，中國商務(wù)部部長王文濤致信新西蘭貿(mào)易與出口增長部長奧康納（Damien O'Connor），代表中方向《數(shù)字經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（DEPA）保存方新西蘭正式提出申請加入DEPA。

中國商務(wù)部表示，申請加入DEPA，符合中國進(jìn)一步深化中國國內(nèi)改革和擴(kuò)大高水平對外開放的方向，有助于中國在新發(fā)展格局下與各成員加強(qiáng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域合作、促進(jìn)創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展。下一步，中方將按照DEPA有關(guān)程序，和各成員開展后續(xù)工作。

1日，索尼股價在日本東京市場上漲7.5%，為2000年以來的最高水平。此前，麥格理上調(diào)了該公司目標(biāo)價，稱該電子產(chǎn)品制造商“可以超過當(dāng)前的指導(dǎo)水平”，麥格理將索尼目標(biāo)價從11800日元升至12400日元，維持中性評級。

另在當(dāng)?shù)貢r間10月31日上午8點30分（北京時間15點30分），中國國務(wù)委員兼外長王毅與美國國務(wù)卿布林肯在羅馬舉行會晤。

外界注意到，兩大國外交事務(wù)當(dāng)家人會晤時沒有“碰肘”。

此前，王毅在羅馬參加二十國集團(tuán)峰會期間指出，近來美國等個別國家企圖在臺灣問題上搞突破，這一作法違背了其同中國建交時所做的政治承諾，無視廣大會員國在 2758號決議中表達(dá)的共同意志，是對聯(lián)合國憲章宗旨和原則的損害，也是對臺海和平穩(wěn)定的破壞。

王毅表示，他們在50年前就阻攔不了一個中國原則，在21 世紀(jì)的今天更不可能得逞。如果一意孤行，必將為此付出應(yīng)有的代價。

而美方此后發(fā)布的聲明與以往相比，是美方第一次在聲明中優(yōu)先強(qiáng)調(diào)兩國的合作。布林肯強(qiáng)調(diào)了兩國保持開放溝通渠道、負(fù)責(zé)任管控兩國競爭的重要性。

伍

一百三十八億定增 比亞迪倒也不懼

北交所概念今大漲 轉(zhuǎn)板職能未改變

另在10月31日，法國總統(tǒng)馬克龍表示，澳大利亞總理莫里森在9月取消向法國采購潛艇事件上向自己撒謊，認(rèn)為兩國需要做得更多以重建互信。馬克龍向澳大利亞傳媒表示，“我非常尊重澳大利亞。我也非常尊重澳大利亞國民及與他們一直保持友誼。我只想說當(dāng)我們尊重你們時，你們也必須真誠，并按照這個價值觀始終如一地行事。”

回看盤面，富時中國A50指數(shù)期貨盤初漲0.05%，上個交易日凌晨夜盤收跌0.04%。

香港恒生指數(shù)低開0.43%，報25268.35點。恒生科技指數(shù)跌0.57%。停牌逾7個月的保利協(xié)鑫能源復(fù)牌大漲近72%。第一服務(wù)控股漲近53%，融創(chuàng)服務(wù)擬6.93億元收購公司32%股權(quán)。

比亞迪早間公告，公司將根據(jù)配售協(xié)議所列條款并在配售協(xié)議所列條件的規(guī)限下，發(fā)行本公司注冊資本中每股面值人民幣1.00元的50,000,000股新H股，每股配售價276.0港元。配售股份相當(dāng)于現(xiàn)有已發(fā)行1,048,000,000股H股的約4.77%，及于本公告日期已發(fā)行股份總數(shù)的約1.75%。根據(jù)配售，所配售之配售股份的總面值為人民幣50,000,000元。比亞迪表示，配售所得款項凈額擬作本集團(tuán)補(bǔ)充營運資金、償還帶息債務(wù)、研發(fā)投入以及一般企業(yè)用途。

小鵬汽車公告，10月總交付量10,138臺，同比大增233%，連續(xù)兩個月交付突破萬臺；截至今年10月底，小鵬汽車歷史累計交付量已突破10萬。

滬指開盤報3530.40點，跌0.48%；深成指開盤報14393.58點，跌0.40%；創(chuàng)業(yè)板指開盤報3341.47點，跌0.27%；科創(chuàng)50指數(shù)開盤報1398.59點，漲0.17%。

中國中免早盤開盤跌停，總市值回到5000億下方。

中青寶、天下秀漲停，數(shù)碼視訊、昆侖萬維、湯姆貓漲超10%，絲路視覺、凱撒文化等大幅跟漲，消息上，F(xiàn)acebook上周正式更名為Meta，擬以新面目迎接虛擬現(xiàn)實時代。

早10點半前后，恒生科技指數(shù)跌超2%，快手跌超4%，百度跌3.5%，嗶哩嗶哩跌3.5%，阿里巴巴、騰訊跌3%，京東集團(tuán)跌1.9%，瑞升科技跌1.6%，美團(tuán)跌1.5%，網(wǎng)易跌1.2%，中國電信跌1.1%。

“20奧園01”跌超20%，盤中臨時停牌。

數(shù)字貨幣板塊午后拉升，星網(wǎng)銳捷漲超4%，翠微股份、紫光國微、贏時勝跟漲。

午后煤炭板塊反彈，華陽股份、晉控煤業(yè)漲超5%，盤江股份、美錦能源、寶泰隆、遼寧能源、山西焦煤等跟漲。

風(fēng)電板塊繼續(xù)走強(qiáng)，三峽能源午后觸及漲停，大金重工4連板，東方電纜、禾望電氣、天順風(fēng)能、雙一科技、泰勝風(fēng)能跟漲。

寧德時代漲近6%，流通市值超越工商銀行升至A股第二位，總市值位列第三位。

“20陽城03”盤中臨時停牌，停牌前下跌27.1%。

CRO概念午后持續(xù)走弱，泰格醫(yī)藥大跌超10%，康龍化成、藥明康德跌超5%；凱萊英、昭衍新藥、博騰股份等紛紛跌幅居前；港股平安好醫(yī)生跌超9%，阿里健康跌超7%。

尾盤前，A股新能源板塊尾盤持續(xù)回落，大金重工炸板，寧德時代漲幅由超6%收窄至2%以內(nèi)，隆基股份漲幅由近6%收窄至2%。

“20陽城01”跌超38%，第二次盤中臨時停牌。

國內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，動力煤、焦煤主力合約跌停，純堿跌逾8%，生豬、焦炭、尿素跌超6%，玻璃、鐵礦跌超5%，橡膠、菜粕、螺紋跌超3%。滬錫漲超4%，甲醇漲超2%，滬鋅、淀粉漲超1%。

A股收盤，三大股指漲跌不一，滬指跌0.08%，深成指漲0.17%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.56%，滬深兩市成交額12232億元，北向資金凈流入7.11億元。

受北交所開市在即消息刺激，北交所概念領(lǐng)漲超5%。業(yè)內(nèi)提醒，相比滬深和港交所，北交所承擔(dān)的依舊是轉(zhuǎn)板的替代職能。

北向資金全天凈買入7.11億元，早盤一度凈賣出近20億元；其中滬股通凈買入13.61億元，深股通凈賣出6.5億元。

即阿里加班被舉報后，11月1日，有網(wǎng)友發(fā)文爆料稱，字節(jié)跳動將采取10 -7-5工作制，即早十點上班到晚七點下班，一周工作5天。

有自稱字節(jié)跳動員工表示，公司加班系統(tǒng)的確更新了工作日加班的功能。飛書里也更新了一則中國大陸加班規(guī)定的文檔，對于加班有明確的細(xì)則：工作時間上午10點到下午7點。但是目前并沒有官宣，員工也沒有收到郵件。

據(jù)教育部官網(wǎng)，教育部組織專業(yè)團(tuán)隊迅速建立了線上學(xué)科類校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)日常巡查制度，開展全面常態(tài)巡查。下一步，教育部將繼續(xù)加大對線上學(xué)科類校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的巡查力度，對存在違規(guī)行為的校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)建立紅黃牌處罰機(jī)制。對于在限定時間內(nèi)開班培訓(xùn)的，先予以提醒，對再次違規(guī)的線上校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)亮黃牌警告，對兩次亮黃牌者亮紅牌，并責(zé)令相關(guān)省份予以關(guān)停。對于違規(guī)情形極為嚴(yán)重的，直接亮紅牌。

11月1日零點，天貓雙11第一波正式開售。據(jù)不完全統(tǒng)計，開售首小時，超2600個品牌的成交額超過去年全天。京東公布的最新銷售數(shù)據(jù)顯示，截止31日晚12點，京東雙11前4小時累計售出商品超1.9億件。

國家電影專資辦數(shù)據(jù)顯示，第43周（10月25日-10月31日）全國電影票房收入5.81億元，環(huán)比下降13.02%。10月29日開畫當(dāng)天，《007：無暇赴死》以53.14%的排片率拿到當(dāng)日近半票房，連續(xù)三天登上榜首，搶下流量最大的周末市場。

2015年11月1日，徐翔從寧波坐車沿G15高速公路前往上海，而后在杭州灣跨海大橋上，被抓捕。2015年11月1日下午，應(yīng)瑩在上海家中被警方帶去協(xié)助調(diào)查。2017年1月，徐翔以操縱證券市場罪，被青島中級人民法院（下稱“青島中院”）判處有期徒刑五年六個月，沒收非法收入71億余元。

2021年7月9日，徐翔刑滿出獄。

六年過去了，徐翔的時代結(jié)束了。

主菜

壹

金嗓子即將退市

75歲女富豪一度成“老賴”

事實：在港交所給的最后期限，金嗓子拿出了最后的私有化方案：10月29日，金嗓子發(fā)布公告稱，要約人（一間由創(chuàng)辦人控股公司及亞賦控股公司間接全資擁有之公司）與本公司以通過協(xié)議安排方式將本公司私有化，將按每股計劃股份2.80港元注銷股份（較28日收市價溢價3.7%）。預(yù)期將于2021年12月15日（星期三）上午9時撤銷股份在聯(lián)交所的上市地位。

解讀：11月1日，金嗓子股價報收2.68港元，總市值19.81億港元。上市6年以來，金嗓子股價曾從最高6塊多下挫至1塊多，市值最多縮水達(dá)90%。

2020年6月20日，據(jù)上海市高級人民法院網(wǎng)消息，被執(zhí)行人廣西金嗓子食品有限公司（簡稱金嗓子食品），因不履行法律文書確定的義務(wù)，法院依法限制其法定代表人江佩珍出境。

2015年7月15日，金嗓子在港交所上市。也是從這一年開始，金嗓子公司旗下產(chǎn)品包裝上的頭像從金嗓子的發(fā)明者王耀發(fā)教授換成了江佩珍。而上市即是巔峰，截至目前，金嗓子已發(fā)布半年報，上半年營收3.7億元，凈利潤卻只有8150萬元。

2016年，金嗓子草本植物飲料上市，為宣傳該產(chǎn)品，金嗓子食品與《蓋世音雄》及《蒙面歌王第2季》達(dá)成合作，計劃在兩檔節(jié)目中投放總額8000萬元的廣告。

節(jié)目播出期間，金嗓子食品共支付1300萬元，因不認(rèn)可節(jié)目的收視率，金嗓子食品拒絕支付廣告代理方星空華文剩余廣告費。之后，金嗓子食品遭星空華文起訴。經(jīng)法院判定，金嗓子食品還應(yīng)支付廣告費5167萬元。但此后，金嗓子食品拒不執(zhí)行，星空華文向法院申請凍結(jié)其賬戶，卻發(fā)現(xiàn)子公司只有100多萬資金，其余土地資產(chǎn)都在母公司名下。

不過根據(jù)最新天眼查顯示，江佩珍已經(jīng)被撤銷了限高令。

公司財報顯示，金嗓子一直依仗金嗓子喉寶和金嗓子喉片兩款產(chǎn)品，這兩款產(chǎn)品甚至占據(jù)了總銷售額的89%。

而目前，這兩款產(chǎn)品也面臨著銷售天花板，2020年，金嗓子喉片的銷售收入約為5.8億元，同比減少19.3%；喉寶系列產(chǎn)品的銷售收入約5370萬元，同比減少了19.6%。為了破解產(chǎn)品單一化難題，江佩珍也曾試圖走多元化道路。比如2016年5月推出了金嗓子草本植物飲料，2019年7月推出金嗓子腸寶。

但這兩款產(chǎn)品都銷售量寥寥，最終失敗告終。退市之后，金嗓子將何去何從？

貳

周鴻祎第四個IPO來了

花房集團(tuán)赴港沖刺上市

事實：“紅衣教主”周鴻祎，或?qū)⑹斋@他的第四個IPO。10月25日，擁有花椒直播、六間房等在線直播平臺的花房集團(tuán)已正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，建銀國際、海通國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

解讀：招股書顯示，花房集團(tuán)董事會主席為周鴻祎，同時周鴻祎通過360、花椒壹號等幾家公司累計持股38.21%，為第一大股東，這也意味著，繼360、360數(shù)科、魯大師后，周鴻祎的又一個IPO要來了。

如果不是因為花房集團(tuán)謀求上市，人們可能都想不起來六間房和花椒直播的大火過往了。花椒直播和六間房均緣起于“千播大戰(zhàn)”時代。2015年正是直播平臺的風(fēng)口，彼時，360集團(tuán)推出的花椒直播通過邀請當(dāng)紅明星入駐等形式殺出一條血路，周鴻祎頻繁為花椒直播站臺造勢，舉辦花椒之夜，甚至在自己的寶馬車自燃后用花椒現(xiàn)場直播。

值得注意的是，盡管周鴻祎親自站臺，并頻頻造勢，但在直播風(fēng)潮盛行的時期，花椒直播還是低于YY直播、斗魚、虎牙等頭部平臺，據(jù)艾媒咨詢當(dāng)時數(shù)據(jù)顯示，花椒直播市占率約為1%，處于第二梯隊。

而令人意想不到的是，在直播大潮已經(jīng)褪去的2019年，六間房與花椒直播突然合并 ，一個根植PC端，一個主攻移動互聯(lián)網(wǎng)，由此組成了新的在線直播娛樂平臺花房集團(tuán)。

如今，花房集團(tuán)在周鴻祎的帶領(lǐng)下，吹響了IPO的沖鋒號，但此時的直播行業(yè)，早已不可同日而語——虎牙與斗魚的合并被叫停，二者市值也持續(xù)下跌；港股上市的映客，最新市值只剩29億港元，較巔峰時的百億市值已縮水近七成。

即使如此，游戲直播平臺斗魚、虎牙2020年的營收都在百億元左右，是花房的3倍有余，映客直播2020年的總營收為49.5億元，是花房的近1.4倍?；ǚ空泄蓵@示，2018年、2019年、2020年，以及2021年前8個月，花房集團(tuán)的收入分別為19.93億元、28.31億元、36.84億元、29.6億元，營收持續(xù)增長。

凈利潤方面，花房集團(tuán)則顯得不太穩(wěn)定，2018年至2020年，花房集團(tuán)只有2019年是盈利的，且1.91億元的凈盈利也略顯微薄，2018年和2020年，凈利潤則分別為-1.87億元和-15.25億元，但好在2021年前8個月，花房集團(tuán)重新盈利2.32億元。

另外，花房集團(tuán)高度依賴音視頻直播業(yè)務(wù)，2018年、2019年、2020年及今年前8個月，公司自直播服務(wù)中產(chǎn)生的收入分別占同期總收入的99.2%、99.6%、99.6%、97.5%，對單一業(yè)務(wù)非常依賴。

而在這其中，花房集團(tuán)又高度依賴花椒直播，2019年、2020年、今年前8個月，花椒直播的直播服務(wù)收入分別為21.66億元、28.26億元、22.3億元，占總收入比重均超過75%。

叁

“中國版ZARA”又被告了

拉夏貝爾面臨退市風(fēng)險

事實：10月28日晚，拉夏貝爾發(fā)布公告，公司近期新增了2起訴訟案件，至此公司已累計涉及58起訴訟案件，總涉案金額高達(dá)5.3億元。此外，截至目前，公司旗下共有144個銀行賬戶被凍結(jié)、17家子公司股權(quán)被凍結(jié)、4處總價值約17.04億元的不動產(chǎn)被查封。

解讀：從昔日坐擁9000多門店的女裝巨頭，到如今跌落神壇債臺高筑，“中國版ZARA”拉夏貝爾只用了短短三年。

截至11月1日，*ST拉夏(SH:603157)跌2.92至2.33元/股，總市值12.76億，港股拉夏貝爾(HK:06116)跌4.84%至0.59港元，總市值僅僅3.23億港元。

根據(jù)拉夏貝爾公告，從今年9月29日至10月26日，公司旗下新增訴訟案件2起，涉案總金額約184萬元。截至目前，公司累計涉及未審結(jié)/未調(diào)解訴訟案件 58 起，未決訴訟案件涉案金額約為 5.3 億元。其中數(shù)量較多的是租賃合同糾紛和票據(jù)請求權(quán)糾紛，分別有16起、14起。金額最大的為擔(dān)保合同糾紛，涉案金額高達(dá)3.11億元。

截至目前，因涉及金融借款糾紛、施工合同糾紛等共計31項訴訟案件影響，公司有4處不動產(chǎn)被查封，截止今年9月30日，這些被查封的不動產(chǎn)賬面價值合計約為17.01億元。

此外，截止今年10月26日，公司及下屬子公司共計144個銀行賬戶被凍結(jié)，被凍結(jié)總金額約為1.26億元。其中包括43.82萬元的A股募集資金專戶和2404.59元的H股募集資金專戶。因公司涉及訴訟案件等影響，公司下屬17家子公司股權(quán)被凍結(jié)，涉及案件執(zhí)行金額合計約6.73億元。

根據(jù)拉夏貝爾公布的三季報，公司前三季度營業(yè)收入3.65億，同比去年下跌 78.16%；歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損2.89億元，與去年同期凈虧損8億元相比，虧損縮窄；基本每股收益為-0.53元，去年同期基本每股收益為-1520.0元。

我是作者孫斌，感謝大家捧場哦～

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