懂期權(quán)和50ETF？
1.什么是股票期權(quán)投資
場外交易是指客戶和經(jīng)紀(jì)公司之間的私人期權(quán)押注。
現(xiàn)場是指所有在上交所匹配交易的投資者。
目前，我國上市股票期權(quán)投資的投資對象是50ETF，這是一只與上證50指數(shù)同步漲跌的基金。通過期權(quán)交易投資該基金，可以獲得杠桿作用，進(jìn)行更多的空雙向交易，也可以用來對沖大盤或個股下跌的風(fēng)險。它有許多傳統(tǒng)股票或期貨投資無法比擬的優(yōu)勢。
2.你為什么要投資期權(quán)
首先，期權(quán)上市時間較短，2015年50ETF期權(quán)，2017年糖豆粕期權(quán)。這是一個剛起步的市場，投資者進(jìn)入比較早，市場競爭比較少，賺錢機(jī)會比較大。
其次，期權(quán)是上交所的產(chǎn)品，投資合法，走勢透明，從而完成撮合交易，不需要擔(dān)心外部交易對賭博和假交易的暗箱操作。
然后，期權(quán)投資模式非常靈活，多空雙向，風(fēng)險有限，收益無限。而且初期資金投入小，進(jìn)入這個市場的成本很低，任何人都可以學(xué)習(xí)了解。
3.期權(quán)合約有很多，如何通過期權(quán)平臺進(jìn)行選擇
合約周期選擇:選擇當(dāng)月流動性最好、交易活躍度最高的實值合約，或者選擇第一筆和第二筆實值交易。如果趨勢明確，可以選擇杠桿率更高的虛擬價值合約，收益會更高。
認(rèn)購和看跌期權(quán):如果看好50ETF的市場增長，就買入當(dāng)月的看漲期權(quán)。如果你看好50ETF市場的下跌，買當(dāng)月的看跌期權(quán)。
執(zhí)行價格的選擇:通常最接近50ETF價格的執(zhí)行價格合約稱為平值期權(quán)。當(dāng)月合約的溢價一般在300-800元之間，也有更貴的實值期權(quán)和更便宜的虛值期權(quán)。對于期權(quán)投資，溢價的投資是虧損的上限。
如果你看好50ETF的市場前景，那就支付版稅，購買看漲期權(quán)。如果50ETF的市場前景如期上漲，看漲期權(quán)的價格也會上漲。平倉后，低買高賣的區(qū)別就是投資收益。
如果你看好50ETF在市場上的下跌，那就支付版稅，購買看跌期權(quán)。如果市場上的50ETF如期下跌，看跌期權(quán)的價格也會上漲。平倉后，低買高賣的區(qū)別就是投資收益。
因為一個期權(quán)合約代表10000只50ETF基金，就意味著只要保費有0.0001元的變動，就會帶來1元的盈虧。
期權(quán)作為一種風(fēng)險管理工具，適用于大多數(shù)人，關(guān)鍵看你的需求。
有些人需要為自己的股票倉位買保險，所以要選擇一個有一點虛假價值的合約，防止系統(tǒng)性暴跌的風(fēng)險；
有的人需要看到大幅上漲，所以適合買一份虛值或者平值的認(rèn)購合同；如果是看標(biāo)的大降，適合買虛擬或平值認(rèn)可合約；
如果想做像現(xiàn)在波動趨勢一樣的日內(nèi)或小波段操作，建議選擇實值一檔或?qū)嵵刀n的實值合約。雖然幅度沒有虛值高，但操作起來相對容易，很難被日內(nèi)波動沖掉。
期權(quán)的合約價格不同，實際情況的程度也不同。其實它提供了不同層次的杠桿供大家選擇，并根據(jù)實際情況和對標(biāo)的物的判斷，選擇合適的杠桿。
4.具體怎么交易？
很多人的問題是不知道具體怎么操作。那么我在這里給你打個比方:
比如50etf現(xiàn)在的價格是2.53元/股。大家都認(rèn)為上證50指數(shù)下個月會上漲，于是選擇買入一個月后到期的50etf看漲期權(quán)。有10，000個合約單位(每個合約10，000個期權(quán))，一個行權(quán)價格為3元的50etf看漲期權(quán)，下個月到期。
但是現(xiàn)在的期權(quán)溢價是0.0550元，那個合約需要花0.0550×10000=550元溢價。
合同到期后，我們有權(quán)以3元的價格購買10000只50etf。我也有不買的權(quán)利。
如果一個月后，50etf漲到3.3元/股，那么我們一定會行使這個權(quán)利。如果我們以3元的價格買入，并在下一個交易日賣出，我們可以獲利約(3.3-3)×10000 = 3000元。如果減去版稅和550元，可以得到2450元的利潤。如果上證50漲多了，肯定會有更多的利潤。
相反，如果50etf一個月后下跌，只有2元/股，那么我們可以放棄買入權(quán)，損失權(quán)就是550元。也就是說，不管上證50跌到什么程度，最多也只會虧550元。
期權(quán)最大限度的保證了用戶的利益，收益與風(fēng)險不成正比。在股市中，散戶往往以高于收益的風(fēng)險購買自己的股票。既然他們?nèi)胧辛?，不如給你的股票上保險，免得賠錢。
當(dāng)然，以上是最簡單的到期行權(quán)交易。50ETF期權(quán)的短期波動和版稅的漲跌也很大。如何實現(xiàn)日內(nèi)交易和版稅的短期盈利？
50ETF期權(quán)的交易模式是T+0。
當(dāng)目標(biāo)50ETF指數(shù)升至3元以上時，550元買入的合約價格可能升至5000元。此時合同賣出，凈利潤4450元。這就是期權(quán)合約的交易。
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