聯(lián)商。com:成立于1987年的國美和成立于1990年的蘇寧電器，由于商業(yè)模式相似，在家電零售領域一直是競爭對手。然而，這兩家當時收入并不平等的零售巨頭之間的距離卻在不斷擴大。

規(guī)模比較

根據(jù)蘇寧易購和國美零售近三年的年報，就營收而言，國美零售和蘇寧易購不是三年前的一個數(shù)量級。

2016年，國美零售收入766.95億元，蘇寧易購同年達到1485.8億元。2018年，國美零售收入643.56億元，蘇寧易購2449.56億元。雙方差距逐年拉大。

與2016年相比，蘇寧易購2018年營收增長64.86%，國美零售額下降16.09%，下降123.39億元。

國美零售在年報中認為，營收下滑有兩個原因:一是宏觀經(jīng)濟相對疲軟，集團傳統(tǒng)業(yè)務受到影響；二是集團“戰(zhàn)略轉型”時期造成的正常“痛苦”。

事實上，“聯(lián)商網(wǎng)”認為，兩家門店數(shù)量的差異也是收入差異的重要原因。

截至2018年12月31日，蘇寧易購擁有8881家自營店，而國美目前不超過2206家，甚至低于2017年蘇寧易購擁有的自營店數(shù)量。

凈利潤比較

相對于規(guī)模的停滯，國美零售最頭疼的是虧損問題。年報顯示，2018年，國美零售集團母公司所有者應占虧損48.87億元；2017年，國美零售同期虧損4.5億元。

相比之下，蘇寧易購這兩年凈利潤持續(xù)增長。2018年，蘇寧易購歸屬于上市公司股東的凈利潤為133.27億元，2017年為42.13億元。

事實上，2016年，兩家公司的凈利潤都不到10億元:蘇寧易購7.04億元，國美零售3.25億元。

是什么原因導致蘇寧易購和國美零售凈利潤上下波動？

對于虧損的原因，國美零售認為有三個原因:

1.2018年銷售收入下降導致綜合毛利率下降。年報顯示，國美零售毛利率從去年同期的18.26%下降到16.80%，降幅為1.46個百分點。

2.總營業(yè)費用的增加。

其實這也是毛利率下降的直接原因之一。2018年營業(yè)費用總額154.46億元，同比增長14.85%。其中，營銷費用占銷售收入的比重比去年同期增長1.67%。隨著營銷費用的增加，收入減少，這也反映了國美零售在2018年營銷策略的選擇上犯了一些錯誤。

3.財務成本同比增長24.42%。

根據(jù)年報，財務成本主要由銀行貸款和貸款利息造成。2018年，國美零售計息銀行貸款等貸款總額為118.07億元，而2017年為30.25億元，這意味著僅2018年，國美零售貸款就達到87.82億元。高額貸款也讓國美零售僅支付3.41億元銀行利息。

其實蘇寧易購主營業(yè)務也有虧損的問題。根據(jù)蘇寧易購年報，其2018年的主要利潤來源為“投資收益”，金額為139.9億元，占總利潤的100.32%，其中處置部分阿里巴巴集團股份帶來的投資收益為110.12億元。

但相比國美零售日益嚴峻的虧損局面，蘇寧易購的“日子”相對好過一些。

加快轉型

如今，“美蘇爭霸”的局面已經(jīng)不復存在。在新的零售背景下，傳統(tǒng)家電零售商也走上了轉型之路。

已經(jīng)領先的蘇寧易購也在加速轉型。2019年，蘇寧易購將加快線下門店新業(yè)態(tài)的開發(fā)和布局；2018年，3000多家蘇寧門店將一氣呵成開業(yè)，并將繼續(xù)加速。同時，利用蘇寧易購零售云快速搶占農(nóng)村市場份額也出現(xiàn)在蘇寧易購的日程中。

其實國美零售也在積極嘗試智能化轉型，以“家居與生活”整體解決方案為切入點，從傳統(tǒng)電器到家居、家裝、家政服務、百貨、金融等領域。

國美2018年年報顯示，2017年國美新業(yè)務銷售額占比0.1%，2018年達到4.7%。家居集成解決方案、櫥柜集成等新業(yè)務GMV同比增長116%，并與歐洲最大的櫥柜廚具零售連鎖品牌IXINA合作開發(fā)櫥柜自營模式。

當同行在急行軍的轉型路上，“家和生活”能成為國美零售的生命線嗎？一切還需要時間去驗證。