3月25日，雅士利國際控股有限公司(股票代碼:1230.HK)公布了截至2019年12月31日的經(jīng)審計年度業(yè)績。

01

高端，成人粉性能亮

自2017年以來，雅士利連續(xù)三年實現(xiàn)收入穩(wěn)定增長，2019年達到34.12億元人民幣，比2018年增長13.3%。

自2017年以來，凈利潤每年都有很大提高。2019年凈利潤同比增長114.9%，達到1.124億元，基本每股收益增長118.2%，達到2.4元。

年內(nèi)，成人奶粉產(chǎn)品和基礎粉產(chǎn)品的毛利率低于嬰兒奶粉產(chǎn)品，導致雅士利的毛利率較上年下降約2.5%至37.1%。

但由于成人奶粉的增長，銷售費用和管理費用的利用效率有所提高，其中銷售和配送費用的利用效率明顯提高，銷售和配送費用占收入的比例從2018年的37.9%下降到2019年的28.2%，下降了9.7個百分點，有效提高了雅士利的凈利潤。

年內(nèi)，雅士利銷售收入的增長主要在于嬰兒配方奶粉市場有機產(chǎn)品的持續(xù)發(fā)展，增加整體有機產(chǎn)品的市場份額，深化羊奶粉管道，實現(xiàn)長期、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展；其中，羊奶發(fā)展勢頭良好，2019年實現(xiàn)高兩位數(shù)增長，遠高于行業(yè)平均水平。

此外，隨著國家人口結構的老齡化，雅士利調(diào)整了成人奶粉戰(zhàn)略，注重成人奶粉的高端化，推出了面向中老年人的功能性奶粉，主要推廣蒙牛成人奶粉，與李建義代言優(yōu)銳成人奶粉系列，并通過立體媒體投放成功推廣品牌曝光。借助蒙牛品牌的賦能和超市的優(yōu)勢，幫助打造嬰幼兒配方奶粉和成人奶粉的品牌。

雅士利總裁嚴智苑先生表示:“2019年，雅士利保持了良好的發(fā)展勢頭。繼續(xù)布局高端嬰幼兒奶粉、羊奶粉、有機奶粉新產(chǎn)品，推出更適合中老年人飲用的配方奶粉，與知名品牌代言人合作創(chuàng)新數(shù)字化營銷手段。在競爭激烈的市場結構中，高端產(chǎn)品表現(xiàn)突出，保持了高增長、高市場份額的趨勢。朵拉羊肉、多美滋全羊、楚英羊奶粉已經(jīng)成功超過行業(yè)平均水平。集團還擴大了成人奶粉專用營養(yǎng)產(chǎn)品和營養(yǎng)產(chǎn)品的覆蓋率，向高端發(fā)展，橫向發(fā)展細分市場，使成人奶粉的表現(xiàn)更加突出?！?/p>

02

品牌和產(chǎn)品復興和升級

雅士利品牌于2019年完成品牌升級，在上海召開品牌發(fā)布會，發(fā)布全新TVC，并邀請品牌大使陳瑤女士提出“做中國的寶貝，做世界的好”的全新品牌主張。會議成功投放到愛奇藝、顫音等主流視頻媒體，引起市場關注。

此外，集團與阿里巴巴簽署戰(zhàn)略合作，全面加快數(shù)字化運營，通過精準的人群定位進行廣告和營銷，幫助電商銷售。

2019年雙十一期間，集團各品牌旗艦店網(wǎng)上銷售額較2018年同期大幅增長，雙十一多拉羔羊嬰兒配方奶粉購買量甚至位居嬰兒羊奶類第一。

2020年，集團將調(diào)整戰(zhàn)略，逐步優(yōu)化部分銷量低、毛利率低的產(chǎn)品，塑造品牌高端專業(yè)形象，如贊助視頻頻道著名IP“王牌對王牌”，大力提升品牌曝光度。

核心重點城市主流媒體高端品牌強勢推廣；組織重點營銷活動，門店促銷，結合知名母嬰媒體和信息流廣告實現(xiàn)精準營銷，發(fā)展電商和社交零售渠道線上線下結合，促進銷售增長。

在產(chǎn)品方面，雅士利設計并推出了更有針對性的配方奶粉，以滿足消費者更精細的需求。繼續(xù)發(fā)揮朵拉羔羊、多美滋羊奶粉、多美滋楚英的管道布局和推廣作用。

此外，年內(nèi)推出的奶粉優(yōu)瑞系列也已投放市場。目前中老年人奶粉系列包括固益、順義、益田、富硒高鈣羊奶粉四種產(chǎn)品，添加特殊營養(yǎng)成分，滿足中老年人多樣化的個性化需求。

未來，集團將繼續(xù)以嬰兒配方奶粉為核心產(chǎn)品類別，努力穩(wěn)定奶粉產(chǎn)品業(yè)務，拓展羊奶粉和有機奶粉高端細分市場，同時加強功能性成人營養(yǎng)產(chǎn)品的開發(fā)，豐富產(chǎn)品組合，滿足不同人群更準確的需求。

03

全渠道布局和精細化管理

在嬰幼兒配方奶粉品類的管道開發(fā)中，雅士利一直以鋪設母嬰管道為主，大力培育二三線市場，拓展一二線城市，與核心連鎖母嬰零售商合作。

成人奶粉和營養(yǎng)調(diào)配產(chǎn)品的主要渠道是全國和重要地區(qū)的KA超市。年內(nèi)，本集團繼續(xù)穩(wěn)定和提升優(yōu)益、優(yōu)睿等成人奶粉產(chǎn)品的市場規(guī)模。除了尚超的傳統(tǒng)渠道外，本集團還積極開發(fā)電子商務和新零售模式，以促進業(yè)績增長。

未來，集團將繼續(xù)在上下游市場均衡發(fā)展。在網(wǎng)上市場，集團積極與大型系統(tǒng)廠商建立戰(zhàn)略合作關系，打造標桿店鋪系統(tǒng)；在線下市場，集團將繼續(xù)堅持沉管深耕，穩(wěn)定縣、鄉(xiāng)、村三級市場，提高單店銷量。

從管道來看，拳頭產(chǎn)品在連鎖母嬰店和KA管道的市場份額將不斷增加，同時成人奶粉產(chǎn)品將進一步實現(xiàn)全國KA超市的布局。

年內(nèi)，雅士利非常重視全面質量管理的精細化管理，以提高生產(chǎn)過程中的質量和效率。集團還加大了對供應鏈數(shù)字化項目的投入，在銷售端開始了中間數(shù)據(jù)和商業(yè)智能報告的數(shù)字化建設，生產(chǎn)端開始了線下數(shù)據(jù)線上采集的線上數(shù)字化運營管理。

同時，在全球供應鏈布局中，集團成功控制了上游奶源成本，保持了關鍵乳原料、羊奶原料、有機原料、乳鐵蛋白供應的戰(zhàn)略管理和資源儲備優(yōu)勢，深入一線銷售市場，積極把握市場動態(tài)，逐步轉型為拉動式經(jīng)營戰(zhàn)略。

隨著電子商務和新零售業(yè)態(tài)的快速發(fā)展，本集團將繼續(xù)與阿里巴巴在云智能計算、天貓新零售和數(shù)字媒體方面合作，重點控制管道和消費者數(shù)據(jù)，加強線上線下引流，改善前端消費者的購物體驗，為消費者提供準確到位的產(chǎn)品和服務，在新零售項目的帶動下為集團帶來新的增長點和長遠發(fā)展。