一個(gè)簡(jiǎn)短的聲明再次引爆了乳制品行業(yè)。今天上午，蒙牛及其控股公司雅士利突然發(fā)布盈利預(yù)警公告。預(yù)計(jì)雅士利今年將遭受大量損失。在雅士利的影響下，蒙牛將在2016年虧損，但公告沒(méi)有披露具體的虧損數(shù)據(jù)。據(jù)網(wǎng)易金融介紹，此次前期虧損也是蒙牛因2008年三聚氰胺事件造成的虧損，8年后，蒙牛將遭遇又一次業(yè)績(jī)虧損。

知名乳業(yè)專家宋亮告訴網(wǎng)易財(cái)經(jīng)，蒙牛警示業(yè)績(jī)虧損，最根本的是雅士利的業(yè)績(jī)虧損在整體利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩的背景下拖累了蒙牛整體。蒙牛液態(tài)奶業(yè)務(wù)今年整體增速不錯(cuò)。預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)5-8%，但利潤(rùn)增速放緩。預(yù)計(jì)同比增速將降至個(gè)位數(shù)，難以吸收雅士利帶來(lái)的損失。我們預(yù)計(jì)雅士利的業(yè)績(jī)將繼續(xù)下滑，年銷售額不超過(guò)20億。由此產(chǎn)生的凈利潤(rùn)和商譽(yù)都下降了。

雅士利已經(jīng)徹底拖累了蒙牛的表現(xiàn)

蒙牛的預(yù)警損失顯然不是蒙牛自身的業(yè)務(wù)損失。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，蒙牛實(shí)現(xiàn)銷售收入272.57億元，凈利潤(rùn)10.773億元。一些不愿透露姓名的乳制品行業(yè)分析師向網(wǎng)易金融指出，蒙牛在2016年進(jìn)行了一系列內(nèi)部調(diào)整，蒙牛本身的表現(xiàn)非常好?！敖衲晗掳肽昝膳Ｕw表現(xiàn)有望比上半年增長(zhǎng)更快，全年增速有望實(shí)現(xiàn)高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，大大超過(guò)行業(yè)平均增速”。

然而，蒙牛三年前大舉收購(gòu)的雅士利，卻把這家中國(guó)排名第二的乳品公司拖入了業(yè)績(jī)的深淵。根據(jù)公告，雅士利預(yù)計(jì)2016年將出現(xiàn)巨額虧損，這不僅會(huì)降低蒙牛的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)。而且仔細(xì)考慮雅士利近幾年的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)表現(xiàn)，蒙牛在投資雅士利時(shí)會(huì)一次性計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，所以利潤(rùn)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)虧損。

這個(gè)公告曾經(jīng)提到過(guò)“善意”，那么什么是善意呢？網(wǎng)易金融認(rèn)為，所謂商譽(yù)，是指一家公司收購(gòu)另一家公司時(shí)，所支付的收購(gòu)款從被收購(gòu)公司凈資產(chǎn)價(jià)值中扣除，即溢價(jià)部分，或者可以通俗的解釋。比如甲公司購(gòu)買乙公司50%的股權(quán)，乙公司原有凈資產(chǎn)為1億，50%為5000萬(wàn)，但甲公司出資8000萬(wàn)購(gòu)買，多出來(lái)的3000萬(wàn)是商譽(yù)。也就是說(shuō)，A公司認(rèn)為被收購(gòu)的子公司價(jià)值大于賬面價(jià)值，所以愿意花更多的錢購(gòu)買，因?yàn)樗J(rèn)為額外的商譽(yù)可以給A公司未來(lái)帶來(lái)利益。

據(jù)悉，蒙牛此前對(duì)雅士利的收購(gòu)曾轟動(dòng)一時(shí)。2013年6月，空剛剛與蒙牛失之交臂一年的孫伊萍在上任后的第一樁高價(jià)并購(gòu)案中拔得頭籌，蒙牛宣布將以超過(guò)120億港元的溢價(jià)收購(gòu)雅士利。根據(jù)當(dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)，收購(gòu)給蒙牛當(dāng)年帶來(lái)了價(jià)值49.48億元的商譽(yù)，蒙牛的商譽(yù)價(jià)值也飆升至56.95億元。今年上半年，在孫伊萍離開(kāi)蒙牛的幾個(gè)月前，他再次領(lǐng)導(dǎo)了另一次收購(gòu)。蒙牛宣布旗下雅士利已完成對(duì)多美滋中國(guó)的收購(gòu)。雖然多美滋多年虧損，但蒙牛通過(guò)此次收購(gòu)，商譽(yù)價(jià)值再次大幅上升至65.69億元。

雖然兩次收購(gòu)極大地提升了蒙牛公司的業(yè)績(jī)，但僅從業(yè)績(jī)來(lái)看，上述兩家公司的業(yè)績(jī)都非常不理想。數(shù)據(jù)顯示，2013年雅士利年收入可達(dá)38.9億元。但在不到三年的時(shí)間里，雅士利經(jīng)歷了懸崖般的下滑，其2015年的業(yè)績(jī)顯示，雅士利的營(yíng)業(yè)收入下滑至27.61億元。同比下降22.3%；凈利潤(rùn)1.183億元，大幅下降64.4%。進(jìn)入今年，雅士利的表現(xiàn)并沒(méi)有改善。今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.47億元，同比下降21.7%；凈利潤(rùn)1510萬(wàn)元，比去年同期的1.093億元下降86.2%。

此外，今年上半年以12.3億港元完成的對(duì)多美滋中國(guó)的收購(gòu)，也成為了壓垮蒙牛的又一根稻草。數(shù)據(jù)顯示，由于2013年恒天然肉毒桿菌烏龍事件的影響，多美滋中國(guó)銷售額直接從2012年的56.83億元下降到2013年的35.7億元；凈利潤(rùn)也從2012年的7.92億元迅速下滑至2013年的巨額虧損6.48億元。2014年，多美滋虧損大幅擴(kuò)大至8.297億元，2015年，多美滋在華虧損攀升至8.386億元。數(shù)據(jù)顯示，蒙牛收購(gòu)多美滋的三年間，多美滋中國(guó)三年累計(jì)虧損超過(guò)25億元。

雅士利宣布了兩項(xiàng)新任命

今年9月14日，蒙牛前總裁宣布“下課”，接班人是雅士利總裁陸。這一次，蒙牛宣布了年度業(yè)績(jī)預(yù)虧，還宣布了雅士利最新的兩項(xiàng)任命:“任命張平為雅士利執(zhí)行董事兼總裁。與此同時(shí)，40歲的執(zhí)行董事兼負(fù)責(zé)市場(chǎng)營(yíng)銷的副總裁華立將被提升為首席運(yùn)營(yíng)官。

公告顯示，張萍從事生產(chǎn)和供應(yīng)鏈管理工作30余年，在食品行業(yè)尤其是嬰幼兒奶粉行業(yè)具有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)；他在整合內(nèi)部資源和供應(yīng)鏈方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和出色的團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)能力?！把攀坷聲?huì)認(rèn)為，張平先生是協(xié)調(diào)公司內(nèi)外資源的最佳人選。在內(nèi)部，他將與華立先生領(lǐng)導(dǎo)的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)形成強(qiáng)大的協(xié)同作用，通過(guò)整合有效支持前端銷售；在外部，它可以與達(dá)能和ArlaFoods等合作伙伴建立良好的聯(lián)系。

根據(jù)華立數(shù)據(jù)，自2016年8月25日起，被任命為雅士利執(zhí)行董事及授權(quán)代表。2002年9月至2004年8月，他擔(dān)任新希望乳業(yè)控股有限公司營(yíng)銷經(jīng)理..2016年1月1日起，任雅士利銷售事業(yè)部總經(jīng)理，兼歐詩(shī)蒙牛、詩(shī)恩銷售事業(yè)部總經(jīng)理。自2016年8月24日起，擔(dān)任雅士利負(fù)責(zé)營(yíng)銷的副總裁。

對(duì)于雅士利未來(lái)的發(fā)展，蒙牛相關(guān)負(fù)責(zé)人向網(wǎng)易金融指出，2017年，雅士利將通過(guò)加大營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)投入和母嬰及電商渠道的模式改進(jìn)來(lái)增加銷售收入；推動(dòng)阿爾拉、多美滋、銳步等品牌在高端和一線城市的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)；進(jìn)行集團(tuán)瘦身，提高供應(yīng)鏈運(yùn)作效率和產(chǎn)能整合；進(jìn)一步加強(qiáng)和深化與達(dá)能、ArlaFoods等合作伙伴的合作。

宋亮告訴網(wǎng)易財(cái)經(jīng)，對(duì)于雅士利的未來(lái)，一方面隨著新政的實(shí)施，負(fù)擔(dān)要盡快減輕，過(guò)去市場(chǎng)形成的負(fù)擔(dān)要一次性去除。既然報(bào)了損，那就是全損；第二，要加快團(tuán)隊(duì)建設(shè)，建設(shè)一支強(qiáng)大的、有上進(jìn)心的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)；第三，新政下，利用自身優(yōu)勢(shì)，發(fā)展多品類建設(shè)，盡快整合蒙牛、多美滋、雅士利，推出有機(jī)、羊、特產(chǎn)品。

盧的“動(dòng)刀”蒙牛全面調(diào)整組織架構(gòu)

今年9月接替出任蒙?？偛玫年懸焉先螖?shù)月。就在最近，網(wǎng)易金融從蒙牛獲悉，蒙牛最近調(diào)整了組織架構(gòu)，將原有的核心業(yè)務(wù)劃分為常溫低溫、冰制品、奶粉等獨(dú)立業(yè)務(wù)部門。蒙牛相關(guān)負(fù)責(zé)人向網(wǎng)易金融指出，新的事業(yè)部制將有助于蒙牛形成面向消費(fèi)者、面向市場(chǎng)的組織模式。通過(guò)集中采購(gòu)和統(tǒng)一管理奶源，整體運(yùn)營(yíng)效率將大大提高，各業(yè)務(wù)單元將更加集中和平衡。

網(wǎng)易金融表示，與孫伊萍時(shí)代的常溫乳制品、冰制品和乳飲料、低溫乳制品三大類管理體系相比，此次結(jié)構(gòu)調(diào)整將原本歸類為冰制品的乳飲料歸類為常溫乳制品，同時(shí)將之前統(tǒng)一歸入雅士利平臺(tái)下的多美滋等其他奶粉業(yè)務(wù)與雅士利分離在一起，成立了新的獨(dú)立業(yè)務(wù)單元。

據(jù)悉，今年9月，在上任伊始出席投資者大會(huì)時(shí)曾表示，尋找與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手差距的原因?qū)⑹撬乱徊綉?zhàn)略的重點(diǎn)。蒙牛的目標(biāo)是創(chuàng)新產(chǎn)品，提高運(yùn)營(yíng)效率，不斷改進(jìn)渠道模式，增強(qiáng)盈利能力?？磥?lái)，已經(jīng)開(kāi)始向目標(biāo)邁進(jìn)了。魯珉近日公開(kāi)表示:“2017年，公司的工作重點(diǎn)將是進(jìn)一步加強(qiáng)渠道和營(yíng)銷體系，以品牌優(yōu)勢(shì)資源為重點(diǎn)，全面提高運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力，同時(shí)加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)布局，更好地整合上下游資源，為實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)”。