6月，市場期盼的“降息”意外地來了!

　　央行18日公告稱，為維護半年末流動性平穩(wěn)，今日以利率招標方式開展了1200億元逆回購操作。其中500億元逆回購為7天期限，700億元逆回購為14天期限，14天逆回購中標利率為2.35%，較此前下降20個基點。

　　自今年2月以來，這是央行首次開展14天期限逆回購，并實現(xiàn)中標利率下行。這也是時隔2個月后，央行再次“降息”，前一次為4月份中期借貸便利“降息”。

　　市場分析稱，開展14天期限逆回購，主要為緩解季度末流動性趨緊的現(xiàn)象，而進行該期限逆回購“降息”，實際上是對該期限政策利率的補降，向市場投放流動性，也有對沖近日特別國債招標發(fā)行的意圖。

　　央行官網公告

　　季末現(xiàn)流動性趨緊現(xiàn)象

　　6月為跨季度、跨半年時點，通常都會出現(xiàn)季節(jié)性的資金邊際趨緊。進入6月中下旬，疊加繳稅因素、債券發(fā)行等因素，對市場資金面存在一定擾動。

　　“今天做了逆回購是因為近期利率上行較快，7天資金利率接近政策性利率2.2%的水平，需要做逆回購對沖?！狈秸C券首席經濟學家顏色表示，14天逆回購也是因為季末進行流動性管理，防止季末流動性趨緊。

　　事實上，近幾個月來，資金利率持續(xù)下行，目前14天資金利率，仍然遠低于政策操作利率。昨日，上海銀行間同業(yè)拆放利率方面，14天Shibor已經低至1.832%。