不是所有公司都可以上市,但必須符合法律規(guī)定的上市公司上市條件。那么,一家公司上市的條件是什么呢?
國(guó)內(nèi)公開(kāi)發(fā)行上市的基本條件:
一、規(guī)模要求
1.凈利潤(rùn):主板上市要求盈利3年,累計(jì)盈利超過(guò)3000萬(wàn)元。創(chuàng)業(yè)板(征求意見(jiàn))上市要求盈利2年,累計(jì)金額不低于1000萬(wàn)元;或者上一年度盈利,凈利潤(rùn)不低于500萬(wàn)元。
2.營(yíng)業(yè)收入:要求主板上市三年內(nèi)累計(jì)3億元以上。創(chuàng)業(yè)板(征求意見(jiàn))上市要求最近一年?duì)I業(yè)收入不低于5000萬(wàn)元,最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于30%。
3.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入(從經(jīng)營(yíng)收益指標(biāo)中選擇一項(xiàng)):主板上市要求的三年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元。創(chuàng)業(yè)板上市沒(méi)有要求(征求意見(jiàn))。
4.凈資產(chǎn)和總股本:主板要求發(fā)行前總股本不低于3000萬(wàn)元。創(chuàng)業(yè)板(征求意見(jiàn)稿)要求發(fā)行前凈資產(chǎn)不低于2000萬(wàn)元,發(fā)行后股本總額不低于3000萬(wàn)元。
二.合規(guī)業(yè)務(wù)要求
1.環(huán)境保護(hù):是否屬于13個(gè)重污染行業(yè)(火電、鋼鐵、水泥、電解鋁、冶金、建材、礦業(yè)、化工、石化、醫(yī)藥、輕工、紡織、皮革)。是否屬于嚴(yán)格監(jiān)控的四大重污染行業(yè)(火電、鋼鐵、水泥、電解鋁)或跨省從事上述13大重污染行業(yè)。
2.稅收:上市前的稅收優(yōu)惠是否符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定;上市前是否存在嚴(yán)重的逃稅嫌疑,或者是否受到過(guò)嚴(yán)厲處罰;上市后的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠必須符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定。
3.會(huì)計(jì)基礎(chǔ):是否有大量現(xiàn)金的取得或收?。讳N售費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例是否過(guò)高;內(nèi)部控制是否太弱。
三.行業(yè)發(fā)展與競(jìng)爭(zhēng)地位
1.市場(chǎng)容量和發(fā)展趨勢(shì)。
2.符合產(chǎn)業(yè)政策。
3.上市實(shí)體的市場(chǎng)地位和市場(chǎng)份額。
4.上市實(shí)體未來(lái)發(fā)展方向與當(dāng)前主營(yíng)業(yè)務(wù)的相關(guān)性是否會(huì)導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。
5.創(chuàng)業(yè)板企業(yè)自主創(chuàng)新能力——“五新”:新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)、新材料、新能源、新服務(wù);“三高”:高技術(shù)、高增長(zhǎng)、高附加值。
第四,商業(yè)模式
1.采購(gòu)模式及其對(duì)上游的依賴。關(guān)注交易者是否只通過(guò)交易者的購(gòu)買為發(fā)行者服務(wù)。
2.生產(chǎn)方式、先進(jìn)技術(shù)和工藝的應(yīng)用:重點(diǎn)看企業(yè)是自主生產(chǎn)還是外包。
3.銷售模式及其對(duì)下游的依賴。通過(guò)經(jīng)銷商銷售的模式,關(guān)注經(jīng)銷商是否完成了產(chǎn)品和主要最終用戶的最終銷售。
4.在能源、原輔材料成本上漲、人民幣升值的背景下,是否具有較強(qiáng)的化解能力。
5.是否具有嚴(yán)重的季節(jié)性和周期性。
V.被列名實(shí)體的完整性和獨(dú)立性
1.橫向競(jìng)爭(zhēng)(完全避免)。
2.關(guān)聯(lián)交易(要求最小化)。
3.“五獨(dú)立”(業(yè)務(wù)獨(dú)立、資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立、組織分離、財(cái)務(wù)獨(dú)立)。
不及物動(dòng)詞影響上市時(shí)間的其他因素
1.重大資產(chǎn)重組:同一實(shí)質(zhì)性控制人下的重大重組(主板3年,創(chuàng)業(yè)板2年);同一實(shí)體控制人下的重大重組(持續(xù)一個(gè)會(huì)計(jì)年度)。
2.實(shí)質(zhì)控制人發(fā)生了變化(主板3年,創(chuàng)業(yè)板2年)。
3.高級(jí)管理層發(fā)生了重大變化(3年在主板,2年在創(chuàng)業(yè)板)。
4.股改期間評(píng)估后賬戶調(diào)整(3年)。
在中國(guó)環(huán)境下,上市可以分為三種方式:中國(guó)公司在中國(guó)上市,如滬深兩市(a股或b股);中國(guó)公司直接去海外證券交易所(如紐約證券交易所、納斯達(dá)克證券交易所、倫敦證券交易所等。)(h股);中國(guó)公司間接在海外設(shè)立離岸公司,并以離岸公司(紅籌股)的名義在海外證券交易所上市。
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