回顧2019年上半年，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)可謂“熱鬧”。一方面，上游鐵礦石價(jià)格飆升至五年半以上的高位；另一方面，鋼廠正在全力生產(chǎn)鋼材。第二季度，粗鋼產(chǎn)量連續(xù)創(chuàng)新高。但是鋼材價(jià)格并沒(méi)有跟上礦價(jià)的上漲，走勢(shì)比較糾結(jié)。雖然上半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體穩(wěn)定，鋼材需求有一定保障，但與此同時(shí)，美國(guó)的貿(mào)易保護(hù)主義不斷抬頭，給國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)帶來(lái)諸多沖擊。

一、2019年上半年鋼材價(jià)格走勢(shì)

中鋼協(xié)CSPI鋼材價(jià)格綜合指數(shù)顯示，2019年上半年，國(guó)內(nèi)鋼材綜合價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)間波動(dòng)運(yùn)行，平均值為109.5點(diǎn)，鋼材綜合平均價(jià)格約為4100元/噸；上半年鋼價(jià)低報(bào)1月底106.3點(diǎn)，之后小幅波動(dòng)上漲。4月底報(bào)112.7點(diǎn)，為上半年鋼材價(jià)格高位。5、6月份鋼材價(jià)格波動(dòng)較大，下跌較弱，呈現(xiàn)先漲后跌的總體趨勢(shì)。(見(jiàn)下圖)

數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)

樂(lè)從鋼鐵世界網(wǎng)現(xiàn)貨價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，冷軋、熱軋平板、直板現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)區(qū)間波動(dòng)，4月份價(jià)格高，5月至6月上半月下跌乏力，6月底鋼材價(jià)格反彈。

數(shù)據(jù)來(lái)源:鋼鐵世界網(wǎng)

從國(guó)內(nèi)主要鋼材價(jià)格變化來(lái)看，2019年上半年，建筑鋼材價(jià)格漲幅最高，板材價(jià)格漲幅尚可。截至6月底，螺紋鋼和高鐵絲均價(jià)分別為4002元/噸和4226元/噸，分別比1月底上漲4.52%和6.5%；熱軋卷、中厚板、鍍鋅板均價(jià)分別為3976元/噸、3978元/噸、5083元/噸，分別比1月底上漲3.27%、2.9%和2.71%；角鋼均價(jià)4159元/噸，增長(zhǎng)1.94%，冷軋板均價(jià)4290，與1月底持平；而熱軋無(wú)縫鋼管沒(méi)有漲反而跌，6月底均價(jià)4773元/噸，比1月底跌131元，跌幅2.67%。(見(jiàn)下表)

列表:鋼鐵世界網(wǎng)絡(luò)

2.2019年上半年鋼鐵產(chǎn)量及進(jìn)出口情況

2019年上半年，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量和二季度鋼產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新高。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2019年上半年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)9.9%，達(dá)到4.9217億噸；上半年鋼產(chǎn)量(不含回收料)同比增長(zhǎng)11.4%，達(dá)到5.869億噸；上半年生鐵產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.9%，達(dá)到4.0421億噸。

根據(jù)記錄數(shù)據(jù)，自4月份以來(lái)，粗鋼日產(chǎn)量連續(xù)三個(gè)月創(chuàng)下新高。6月份，中國(guó)粗鋼和鋼材平均日產(chǎn)量分別為291.77萬(wàn)噸和357萬(wàn)噸，均創(chuàng)歷史新高。(見(jiàn)下圖)

制圖:鋼鐵世界網(wǎng)資料來(lái)源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

2019年上半年，或受美國(guó)發(fā)起的貿(mào)易保護(hù)政策影響，中國(guó)鋼鐵進(jìn)出口量呈下降趨勢(shì)。根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，2019年1月至6月，中國(guó)出口鋼材3439.9萬(wàn)噸，同比下降2.6%。1-6月，中國(guó)進(jìn)口鋼材582.3萬(wàn)噸，同比下降12.7%。

制圖:鋼鐵世界網(wǎng)來(lái)源:海關(guān)總署

3.2019年上半年鋼材社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存

今年上半年，鋼鐵社會(huì)庫(kù)存的變化趨勢(shì)與往年大致相同。1月至3月初，庫(kù)存大幅上升，3月中下旬至5月，總庫(kù)存大幅下降。然而，6月份，鋼鐵社會(huì)庫(kù)存從下降轉(zhuǎn)為上升。根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，6月底升至1401萬(wàn)噸，比上個(gè)月增加53噸，增長(zhǎng)3.94%。(見(jiàn)下表)

數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)

2019年上半年，鋼鐵企業(yè)庫(kù)存在2-3月大幅上升，3月底出貨后大幅下降，然后在第二季度出現(xiàn)，運(yùn)營(yíng)規(guī)律是上半年生產(chǎn)倉(cāng)庫(kù)上升，下半年發(fā)貨倉(cāng)庫(kù)回落。截至6月下旬，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存1122.21萬(wàn)噸，減少190.35萬(wàn)噸，減少14.50%。(見(jiàn)下圖)

地圖鋼鐵世界網(wǎng)，數(shù)據(jù)來(lái)源中國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)

值得注意的是，即使在6月下旬和7月上旬，鋼鐵主產(chǎn)區(qū)河北省唐山市和邯鄲市開(kāi)始限產(chǎn)，但7月前三周國(guó)內(nèi)鋼鐵社會(huì)庫(kù)存總量仍在增加，這不僅反映了粗鋼供應(yīng)量較大，也反映了近期下游鋼鐵需求放緩，導(dǎo)致供需矛盾逐漸顯現(xiàn)。

四、2019年上半年原鋼燃料價(jià)格

今年上半年，原鋼燃料價(jià)格表現(xiàn)不同，其中鐵礦石表現(xiàn)突出，半年漲幅超過(guò)200元/噸。廢鋼價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，冶金焦價(jià)格先跌后漲，煉焦煤價(jià)格小幅下跌。(見(jiàn)下表)

1月25日，巴西淡水河谷遭遇大壩故障，宣布將繼續(xù)停止10座大壩的運(yùn)行，預(yù)計(jì)將影響4000萬(wàn)噸鐵礦石的產(chǎn)量。這次事故對(duì)全球鐵礦石市場(chǎng)影響很大。由于進(jìn)口鐵礦石供應(yīng)大幅減少，而中國(guó)作為全球最大的鐵礦石消費(fèi)國(guó)，今年上半年增加了對(duì)鐵礦石的需求，導(dǎo)致今年上半年鐵礦石價(jià)格一路上漲。截至6月底，普氏鐵礦石62%指數(shù)升至118美元，較年初的73美元上漲逾60%。進(jìn)入7月后，該指數(shù)突破120多美元，大幅上漲。

上半年，中鋼協(xié)多次表示，進(jìn)口鐵礦石漲價(jià)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)鋼材價(jià)格，對(duì)鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成了很大影響。

制圖鋼世界網(wǎng)；數(shù)據(jù)源普拉茨索引

V.2019年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)和鋼鐵行業(yè)主要下游情況

7月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2019年上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，上半年GDP為4509.33億元，同比增長(zhǎng)6.3%；季度方面，今年第一季度同比增長(zhǎng)6.4%，第二季度增長(zhǎng)6.2%。2018年一季度至今，國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于穩(wěn)底增長(zhǎng)階段。

我們來(lái)看看上半年制造業(yè)和鋼鐵行業(yè)的PMI指數(shù)。制造業(yè)PMI上半年表現(xiàn)不佳，3、4月份分別只有50.5點(diǎn)和50.1點(diǎn)在漲跌線上。剔除2月(春節(jié)因素)，1月、5月、6月都在門(mén)檻以下，應(yīng)該說(shuō)是不好的現(xiàn)象。上半年鋼鐵行業(yè)PMI表現(xiàn)相對(duì)較好，除3月和6月低于閾值外，其余月份均在50線左右。(見(jiàn)下圖)

上半年鋼鐵行業(yè)PMI表現(xiàn)好于制造業(yè)，主要得益于鋼鐵行業(yè)主力下游房地產(chǎn)的支撐。統(tǒng)計(jì)顯示，上半年全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資61609億元，同比增長(zhǎng)10.9%，增速較一季度下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。今年以來(lái)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)率一直保持在10%以上的高增長(zhǎng)率。

但上半年鋼鐵行業(yè)下游產(chǎn)品產(chǎn)量表現(xiàn)不一。比如集裝箱、工業(yè)鍋爐、汽車產(chǎn)量均較去年同期大幅下降，而增長(zhǎng)較好的產(chǎn)品產(chǎn)量包括挖掘機(jī)、民用鋼船等。(見(jiàn)下表)

鋼鐵世界網(wǎng)評(píng)論:2019年上半年，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)出上游鐵礦石暴漲、粗鋼產(chǎn)量飆升，但鋼材價(jià)格小幅上漲的尷尬局面。就鋼材價(jià)格走勢(shì)而言，在1-4月份呈穩(wěn)中有升趨勢(shì)后，5-6月上半月出現(xiàn)波動(dòng)下降，6月下旬至7月上旬又出現(xiàn)波動(dòng)反彈，鋼材價(jià)格現(xiàn)已進(jìn)入盤(pán)整階段。展望下半年，有許多因素需要關(guān)注，如中美貿(mào)易關(guān)系的走向、限產(chǎn)政策的變化、鐵礦石價(jià)格的變化、下游需求和庫(kù)存的變化等。基于后期鋼材需求季節(jié)性改善的預(yù)期，預(yù)計(jì)盤(pán)整后鋼材價(jià)格會(huì)有所波動(dòng)和上漲，但下半年鋼材價(jià)格很難超過(guò)去年的高位，預(yù)計(jì)后期漲幅在空之間200-300元。

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