2017年上半年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)基金公司營(yíng)業(yè)收入為11.31億元，與去年同期相比下降了8.16%，凈利潤(rùn)3.99億元，同比上漲10.79%。綜合來(lái)看，盡管凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了上漲，但與其今年上半年公募管理規(guī)模排在第12名的地位相比并不相稱。

　　與此同時(shí)，一向以指數(shù)產(chǎn)品最多、最豐富以引為傲的廣發(fā)基金，截至9月4日，在43只有可比數(shù)據(jù)的指數(shù)基金中，有26只的凈值增長(zhǎng)率都跑輸同類均值，占比達(dá)六成。即使是主動(dòng)管理型的混合型基金，也有超過(guò)一半產(chǎn)品的凈值增長(zhǎng)率輸于同類均值，其中在虧損的混合型基金中，更有昔日的“明星”產(chǎn)品廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)成長(zhǎng)。據(jù)悉，該基金是廣發(fā)基金與百度大數(shù)據(jù)結(jié)合的創(chuàng)新型基金，力求通過(guò)大數(shù)據(jù)捕捉優(yōu)質(zhì)股票，但成立一年多來(lái)，卻始終為虧損狀態(tài)。

　　凈利上漲 六成指基表現(xiàn)不佳

　　2017年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)基金在上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入達(dá)11.31億元，但與去年同期相比卻下降了8.16%，不過(guò)其3.99億元的凈利潤(rùn)，同比卻上漲了10.79%，多少為其挽回一點(diǎn)顏面，因?yàn)閺纳习肽甑墓脊芾硪?guī)模看，其超過(guò)2500億元的水平可是位列公募基金第一梯隊(duì)。

　　據(jù)悉，廣發(fā)基金管理有限公司成立于2003年8月5日，總部設(shè)在廣州，公司注冊(cè)資本金1.2億元人民幣。主要股東包括廣發(fā)證券股份有限公司持股48.33%、烽火通信科技股份有限公司持股16.67%、香江投資有限公司持股16.67%等。

　　一向重視產(chǎn)品布局的廣發(fā)基金，早在2007年時(shí)就已經(jīng)齊身于千億級(jí)基金公司之列，雖然當(dāng)時(shí)規(guī)模時(shí)有震蕩，但從2013年后便一直穩(wěn)定在這一水平之上，并且呈現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　以指數(shù)型基金為例，截至今年上半年，廣發(fā)基金公司旗下共有53只指數(shù)型基金，這一數(shù)量排名72家基金公司的首位，而100億元的規(guī)模也位列72家基金公司的第14名，行業(yè)地位可見(jiàn)一斑。

　　不過(guò)，截止到9月4日，在43只有可比數(shù)據(jù)的指數(shù)基金中，竟然有28只的凈值增長(zhǎng)率跑輸11.34%左右的同類均值水平，占比達(dá)六成。具體來(lái)看，廣發(fā)醫(yī)療指數(shù)分級(jí)B是當(dāng)中表現(xiàn)最差的，今年內(nèi)的跌幅竟然達(dá)22.63%，不過(guò)這與其2015年7月23日成立以來(lái)虧損73.80%相比卻是小巫見(jiàn)大巫。

　　另外，中證軍工ETF和廣發(fā)中證軍工ETF聯(lián)接，在年內(nèi)跌幅也均超過(guò)7%，當(dāng)然，這與軍工指數(shù)表現(xiàn)不佳有絕對(duì)的關(guān)系。

　　而從漲幅靠前的指數(shù)基金看，多為深證100、金融地產(chǎn)、能源等指數(shù)型產(chǎn)品，而這些也是年內(nèi)A股中持續(xù)上漲的板塊和行業(yè)。不管怎么說(shuō)，指數(shù)基金都屬于被動(dòng)跟蹤型產(chǎn)品，并不能體現(xiàn)出基金經(jīng)理的操作水平。相比之下，債券型基金就好一些，雖然屬于固收類產(chǎn)品，但卻可以通過(guò)基金經(jīng)理的操作達(dá)到提高基金收益的目的，不過(guò)對(duì)于廣發(fā)基金來(lái)說(shuō)，情況依然不樂(lè)觀。

　　資料顯示，廣發(fā)基金旗下共有48只債券型基金，相關(guān)基金經(jīng)理為8人，但在31只有年內(nèi)數(shù)據(jù)的債基中，跑輸同類均值的產(chǎn)品依然達(dá)到了六成。數(shù)據(jù)顯示，今年內(nèi)，債基平均收益為2.11%，而廣發(fā)旗下債基有20只都跑輸這一水平。

　　如果拋開(kāi)指數(shù)及凈值異動(dòng)產(chǎn)品不談，在其債券型基金中表現(xiàn)最差的要屬?gòu)V發(fā)聚源C了，今年內(nèi)，該基金凈值僅上漲了0.85%，而從近三年的凈值表現(xiàn)看，該基金一直都屬于四分位排名不佳的狀態(tài)。從2013年5月8該基金成立至今，謝軍一直獨(dú)自管理該基金，但4年又121天后，其任職回報(bào)僅為10.24%，而期間的同類均值卻是31.99%。

　　謝軍從2003年7月至2006年9月先后任廣發(fā)基金管理有限公司研究發(fā)展部產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員、企業(yè)年金和債券研究員，2006年9月12日起任職基金經(jīng)理，說(shuō)起來(lái)累計(jì)任職經(jīng)驗(yàn)也超過(guò)十年了。目前，謝軍同時(shí)管理著20只基金，類型涵蓋債券、混合，從任職回報(bào)和同類均值對(duì)比看，有7只處于落后狀態(tài)。

　　過(guò)半混合型基金跑輸均值 三只慘虧損

　　混合型基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)一直是衡量基金經(jīng)理投研能力的最佳產(chǎn)品，不過(guò)與上述基金類型相似的是，廣發(fā)旗下的混合型基金中，年內(nèi)仍然有超過(guò)一半數(shù)量的產(chǎn)品業(yè)績(jī)不敵同類均值。

　　數(shù)據(jù)顯示，在68只有可比數(shù)據(jù)的混合型基金中，37只混基的凈值表現(xiàn)有落后7%左右的同類均值水平，其中更有三只出現(xiàn)虧損，幅度最大的為廣發(fā)對(duì)沖套利定期開(kāi)放混合，年內(nèi)虧損達(dá)2.44%。

　　該基金成立于2015年2月6日，但在近2年、近1年、今年以來(lái)、近6個(gè)月的不同時(shí)段里，該基金的凈值表現(xiàn)皆為虧損。

　　不過(guò)在該基金的產(chǎn)品說(shuō)明中，其對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)收益特征其實(shí)早有論述：“本基金為特殊類型的混合型基金，主要采用追求絕對(duì)收益的市場(chǎng)中性策略，與股票市場(chǎng)表現(xiàn)的相關(guān)性較低。本基金實(shí)際的收益和風(fēng)險(xiǎn)主要取決于基金投資策略的有效性，因此收益不一定能超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。”也就是說(shuō)，基金經(jīng)理堅(jiān)持的是自己的投資策略，至于業(yè)績(jī)什么樣，人家早就提醒過(guò)基民不要做較高預(yù)期。

　　其實(shí)從二季報(bào)的前十大重倉(cāng)股看，該基金的持股還是非常不錯(cuò)的。在中國(guó)平安、招商銀行、貴州茅臺(tái)、興業(yè)銀行、民生銀行、交通銀行、中國(guó)建筑、浦發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信證券十只股票中，二季度僅有民生銀行和交通銀行股價(jià)下跌，但可惜的是單只個(gè)股的持股比例均不大，最多的中國(guó)平安也沒(méi)能超過(guò)5%，而且每季度持股均變化較大。

　　不過(guò)正如其在半年報(bào)中表述的那樣：“今年上半年，受市場(chǎng)一九行情的影響，產(chǎn)品遭遇了一定的回撤，為防控風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品保持了低倉(cāng)位運(yùn)作。” 而凈值回撤的主要原因是由于上半年市場(chǎng)環(huán)境變化較大，具體表現(xiàn)在：1、以往較為有效的因子，尤其是基于交易數(shù)據(jù)的技術(shù)類因子，整體表現(xiàn)不佳；2、選股因子的持續(xù)性和穩(wěn)定性都有所下降，市場(chǎng)風(fēng)格切換頻繁；3、行業(yè)和主題的持續(xù)性和動(dòng)量不足，難以形成趨勢(shì)；4、整個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)率不高，個(gè)股的分化度低，區(qū)分不顯著，難以選出具有超額收益的個(gè)股。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是其量化策略在今年上半年的行情中表現(xiàn)不佳。

　　另外，在廣發(fā)旗下的混基中，廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)成長(zhǎng)混合A、廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)成長(zhǎng)混合E兩只創(chuàng)新型產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)名列倒是第二、三位，年內(nèi)均下跌1.12%。

　　該基金成立于2015年11月18日，在發(fā)行時(shí)，廣發(fā)基金曾宣稱該基金參考互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)，精選具有較高成長(zhǎng)性的股票進(jìn)行投資，力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定增值。基金力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。另外，該基金投資策略的核心是充分運(yùn)用百度公司互聯(lián)網(wǎng)行為大數(shù)據(jù)，并通過(guò)相應(yīng)的數(shù)據(jù)挖掘和分析手段，將涉及的上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行自動(dòng)分析、歸并、統(tǒng)計(jì)和計(jì)算，同時(shí)引入量化投資模型，精選股票進(jìn)行投資。

　　對(duì)于這樣一只“高大上”的基金，廣發(fā)基金公司還為其配備了擁有博士學(xué)位及6年證券投研經(jīng)歷的季峰為基金經(jīng)理。

　　從其每個(gè)季度的前十大重倉(cāng)股看，該基金的持股變化較為頻繁，且同樣單只個(gè)股的持倉(cāng)比例不高，但在2017年的一、二季度，其前十大重倉(cāng)股多為收漲。不過(guò)可惜的是，從該基金成立以來(lái)看，其累計(jì)收益率只有-1.12%，近1年以內(nèi)的不同時(shí)段，業(yè)績(jī)表現(xiàn)多為不佳。

　　在半年報(bào)中，基金經(jīng)理表示：“上半年，組合通過(guò)保持中等倉(cāng)位和依靠大數(shù)據(jù)選股策略分散風(fēng)險(xiǎn)，順利在保持成長(zhǎng)風(fēng)格穩(wěn)定同時(shí)，減少市場(chǎng)風(fēng)格傾斜傳導(dǎo)的壓力?！彪m然其并沒(méi)有直接表示業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意的原因，但可以看出，由于倉(cāng)位較低且分散，導(dǎo)致雖然前十大重倉(cāng)股收漲，但基金整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不亮眼。

　　不佳的業(yè)績(jī)也讓投資者不得不選擇離開(kāi)，雖然該基金成立僅有一年多時(shí)間，但從成立以來(lái)至今，基金管理規(guī)模就每況愈下。截至目前，廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)成長(zhǎng)混合的兩份額規(guī)模合計(jì)，已經(jīng)從當(dāng)初的6.73億元，縮水至今年6月30日的3.13億元。

　　季峰于2009年8月至2011年8月在深圳證券交易所綜合研究所從事博士后研究工作，2011年9月至2014年10月任廣發(fā)基金管理有限公司數(shù)量投資部數(shù)量投資研究員，2014年10月21日其擔(dān)任基金經(jīng)理職務(wù)。目前其同時(shí)管理著八只基金，但任職回報(bào)全部低于同類均值。

　　廣發(fā)基金旗下混合型基金年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率一覽

序號(hào)

基金代碼

基金名稱

自定義區(qū)間%

同類均值%

1

000992.OF

廣發(fā)套利

-2.44

7.82

2

001734.OF

廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)成長(zhǎng)混合A

-1.12

3

001735.OF

廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)成長(zhǎng)混合E

-1.12

4

162717.SZ

廣發(fā)睿吉定增混合

0.80

5

000747.OF

廣發(fā)逆向策略混合

0.98

6

002128.OF

廣發(fā)鑫惠混合

1.69

7

001742.OF

廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)精選混合E

1.81

8

001741.OF

廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)精選混合A

1.91

9

002119.OF

廣發(fā)安盈混合C

2.00

10

002118.OF

廣發(fā)安盈混合A

2.10

11

001468.OF

廣發(fā)改革混合

2.13

12

003350.OF

廣發(fā)鑫盛18個(gè)月定開(kāi)混合

2.54

13

002623.OF

廣發(fā)服務(wù)業(yè)精選混合

3.35

14

001207.OF

廣發(fā)聚惠混合C

3.90

15

001206.OF

廣發(fā)聚惠混合A

4.04

16

003036.OF

廣發(fā)安祥回報(bào)混合C

4.41

17

001290.OF

廣發(fā)安泰混合

4.57

18

002026.OF

廣發(fā)聚盛混合C

4.72

19

002120.OF

廣發(fā)安悅回報(bào)混合

4.74

20

270007.OF

廣發(fā)大盤成長(zhǎng)混合

4.76

21

003035.OF

廣發(fā)安祥回報(bào)混合A

4.85

22

002130.OF

廣發(fā)鑫隆混合A

4.90

23

002025.OF

廣發(fā)聚盛混合A

5.01

24

002942.OF

廣發(fā)安瑞回報(bào)混合C

5.03

25

002135.OF

廣發(fā)鑫源混合A

5.22

26

002131.OF

廣發(fā)鑫隆混合C

5.32

27

002117.OF

廣發(fā)安享混合C

5.33

28

002941.OF

廣發(fā)安瑞回報(bào)混合A

5.35

29

001762.OF

廣發(fā)安宏回報(bào)混合C

5.45

30

001761.OF

廣發(fā)安宏回報(bào)混合A

5.51

31

002116.OF

廣發(fā)安享混合A

5.69

32

001116.OF

廣發(fā)聚安混合C

6.06

33

270021.OF

廣發(fā)聚瑞混合

6.30

34

001115.OF

廣發(fā)聚安混合A

6.36

35

001356.OF

廣發(fā)聚泰混合C類

6.69

36

001189.OF

廣發(fā)聚寶混合

6.74

37

001260.OF

廣發(fā)安心回報(bào)

6.88

38

002129.OF

廣發(fā)鑫利混合

7.26

39

270002.OF

廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)混合

7.36

40

001355.OF

廣發(fā)聚泰混合A類

7.73

41

000215.OF

廣發(fā)趨勢(shì)優(yōu)選靈活配置混合

7.87

42

270005.OF

廣發(fā)聚豐混合

7.89

43

000477.OF

廣發(fā)主題領(lǐng)先混合

8.04

44

002134.OF

廣發(fā)鑫?；旌?/p>

8.14

45

002136.OF

廣發(fā)鑫源混合C

8.25

46

002132.OF

廣發(fā)鑫享混合

8.32

47

270006.OF

廣發(fā)策略優(yōu)選混合

8.77

48

000214.OF

廣發(fā)成長(zhǎng)優(yōu)選混合

8.89

49

001763.OF

廣發(fā)多策略混合

9.04

50

000567.OF

廣發(fā)聚祥靈活混合

9.24

51

002624.OF

廣發(fā)優(yōu)企精選混合

9.73

52

270028.OF

廣發(fā)制造業(yè)精選混合

10.16

53

000550.OF

廣發(fā)新動(dòng)力混合

10.44

54

000117.OF

廣發(fā)輪動(dòng)配置混合

11.11

55

270008.OF

廣發(fā)核心精選混合

11.24

56

002943.OF

廣發(fā)多因子混合

11.32

57

002124.OF

廣發(fā)新興產(chǎn)業(yè)精選混合

12.19

58

270022.OF

廣發(fā)內(nèi)需增長(zhǎng)混合

13.03

59

002133.OF

廣發(fā)鑫益混合

15.61

60

000167.OF

廣發(fā)聚優(yōu)靈活配置混合A

18.54

61

270025.OF

廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先混合A

19.27

62

960001.OF

廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先混合H

19.28

63

270041.OF

廣發(fā)消費(fèi)品精選混合

20.33

64

270001.OF

廣發(fā)聚富混合

20.85

65

270050.OF

廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)混合

21.93

66

000529.OF

廣發(fā)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)混合

25.33

67

162703.OF

廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合

25.95

68

002939.OF

廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)混合

27.41

69

960009.OF

廣發(fā)聚優(yōu)靈活配置混合H

--

70

162718.SZ

廣發(fā)鑫瑞

--

71

004119.OF

廣發(fā)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)混合

--

72

001731.OF

廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)價(jià)值混合A

--

73

001732.OF

廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)價(jià)值混合E

--

74

004023.OF

廣發(fā)量化穩(wěn)健混合

--

　　來(lái)源：同花順