從配偶手里接過公司控制權，入主第一年便享受大額分紅，三年后即將擁有一家上市公司，這說的是深圳瑞捷工程咨詢股份有限公司實控人范文宏、黃新華的“資本贏家”故事。

近期，瑞捷咨詢于創(chuàng)業(yè)板順利過會，公司專業(yè)從事建設工程第三方評估、管理和咨詢服務。招股書顯示，范文宏、黃新華合計控制公司100%股份的表決權，該股權結構在擬上市公司中亦較為罕見。

不過，對于即將到來的資本盛宴，范文宏和黃新華身上還有諸多疑題未解。

招股書顯示，瑞捷咨詢前身為瑞捷有限，由李琦、王麗華共同出資設立。在配偶創(chuàng)業(yè)期間，范文宏和黃新華曾將瑞捷咨詢介紹給兩人在工作中接觸到的有潛在需求的客戶，從而推動了瑞捷咨詢的業(yè)務發(fā)展。

值得玩味的是，彼時，范文宏和黃新華同在深圳市邦迪工程顧問有限公司擔任監(jiān)理工程師。在此期間，瑞捷咨詢和邦迪工程存在9家重疊客戶。

2017年，范文宏、黃新華離開邦迪工程，成為瑞捷咨詢“掌門人”。就在當年，公司進行3次現(xiàn)金股利分配，共計3487.5萬元，約占當期歸母凈利潤70.16%。

對于公司的內(nèi)控風險，瑞捷咨詢方面對《中國經(jīng)營報》記者稱：“公司具有合理的治理結構和完善的治理機制。公司控股股東、實際控制人已做出承諾：不越權干預公司經(jīng)營管理活動，不侵占公司利益?！?/p>

然而記者注意到，在范文宏、黃新華“執(zhí)掌”瑞捷咨詢期間，曾多次出現(xiàn)員工收受客戶賄賂、違規(guī)接受贈禮、宴請等案件，公司的第三方獨立性由此打上問號。

“智取”客戶

天眼查顯示，邦迪工程是一家工程監(jiān)理服務商，從業(yè)范圍包括房屋建筑工程監(jiān)理甲級、市政公用工程監(jiān)理甲級、公路工程監(jiān)理資質(zhì)、水利水電工程監(jiān)理資質(zhì)、人民防空建筑監(jiān)理資質(zhì)。監(jiān)理業(yè)務遍及深圳、廣東、湖南、江西、福建、安徽、青海等省市。

事實上，在范文宏、黃新華出走邦迪工程之前，就有邦迪工程員工投身瑞捷咨詢。

招股書顯示，瑞捷咨詢董事、副總經(jīng)理吳小玲，副總經(jīng)理王磊，住宅事業(yè)群管理委員會主任兼大事業(yè)一部總經(jīng)理關文釗亦曾在邦迪工程擔任工程師一職，均于2013年3月加入瑞捷咨詢。

而在范文宏、黃新華任職邦迪工程期間，兩人主要為萬科集團深圳公司下轄的部分工程項目提供監(jiān)理工作，當萬科集團總部有第三方工程評估服務的采購需求時，范文宏、黃新華便將此業(yè)務介紹給其配偶設立的瑞捷咨詢。除了萬科集團以外，瑞捷咨詢和邦迪工程還存在8家重疊客戶。

對此，瑞捷咨詢特別說明，公司和邦迪工程對重合客戶服務的業(yè)務不同、層級不同?！鞍畹瞎こ痰闹鳡I業(yè)務是工程監(jiān)理，主要服務于單一特定的工程項目；發(fā)行人提供的第三方工程評估，服務于房地產(chǎn)企業(yè)集團、政府主管部門等客戶的監(jiān)管層面，協(xié)助其履行內(nèi)部統(tǒng)籌管理的職責。”瑞捷咨詢解釋道。

而作為老東家，邦迪工程則直接發(fā)聲“力挺”。其出具的書面說明顯示，范文宏、黃新華在邦迪工程任職期間不屬于高級管理人員；邦迪工程未曾與范文宏、黃新華簽署保密協(xié)議、競業(yè)禁止協(xié)議或包含競業(yè)禁止條款的其他協(xié)議。瑞捷咨詢也不存在取得本應屬于邦迪工程商業(yè)機會的情形，邦迪工程也不會向瑞捷咨詢或范文宏、黃新華提出任何主張或要求。

得到老東家信任的范文宏、黃新華同樣也取得妻子“退位讓賢”的果實。

2016年12月，范文宏、黃新華從邦迪工程離職；2017年1月兩人加入瑞捷咨詢，李琦、王麗華同時將其持有的瑞捷咨詢100%股權全部轉讓給范文宏、黃新華，范文宏與黃新華也簽署了《一致行動協(xié)議》。

值得注意的是，入主瑞捷咨詢當年，范文宏、黃新華便因個人資金需求向公司拆借資金。招股書顯示，2017年期初的拆借資金合計530萬元；2017年當期拆借資金合計280萬元，主要用于支付購房款。2017年末，范文宏、黃新華拆借資金及利息已全部歸還至公司。瑞捷咨詢亦表示，后續(xù)沒有再出現(xiàn)股東拆借資金的情形。

招股書披露，截至目前，范文宏、黃新華分別控制瑞捷咨詢50.9%、49.1%股份的表決權。范文宏現(xiàn)任公司董事長，黃新華現(xiàn)任公司董事、總經(jīng)理。

“金錢誘惑”

招股書顯示，瑞捷咨詢是國內(nèi)較早從事建設工程質(zhì)量與安全風險第三方評估咨詢業(yè)務的市場主體之一。公司的主要客戶有房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、公共工程建設單位及其他委托單位。

2017～2019年及2020年上半年，瑞捷咨詢的營業(yè)收入分別為1.74億元、3.1億元、4.96億元、1.97億元；凈利潤分別為4970萬元、6485萬元、1.39億元、2962萬元。

瑞捷咨詢?yōu)榭蛻籼峁┑姆罩饕üこ淘u估、駐場管理和管理咨詢服務。值得注意的是，第三方工程評估業(yè)目前的業(yè)務經(jīng)營與開展以市場化方式進行，對從事該行業(yè)的公司和相關人員無特殊的資質(zhì)和執(zhí)業(yè)資格許可限制，監(jiān)管部門對本行業(yè)的管理主要進行宏觀指導和規(guī)范。

瑞捷咨詢曾表示，公司在選拔評估人員時主要考慮專業(yè)背景、行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷和過往工作表現(xiàn)，對各崗位所需具備的專業(yè)資質(zhì)沒有硬性要求，但公司也會鼓勵員工考取建造師、安全工程師、工程師等資格或職稱。

只不過，2017～2020年期間，瑞捷咨詢曾7次對未履行廉潔自律行為準則的員工進行追查，發(fā)生原因主要是員工接受被評估單位行賄、違規(guī)接受送禮或宴請等。其中接受行賄涉及金額最高的一次為14萬元，2人被開除并被追究法律責任。

在追查事項中，涉及瑞捷咨詢7家客戶及其相關人員，均為地產(chǎn)公司。在其中一起案件中，瑞捷咨詢自身也被客戶S地產(chǎn)公司罰款10萬元。

對于案件的后續(xù)處理，瑞捷咨詢表示，公司與上述7起案件涉及的客戶均保持持續(xù)互信的合作關系，相關事項未對公司的公信力構成重大不利影響，也對上述所有涉及的項目均安排了內(nèi)部評審或事后跟蹤，確認公司出具的評估報告公正性未受到嚴重影響。

募資補流

此次IPO，瑞捷咨詢擬募資6.21億元用于工程咨詢運營服務平臺建設項目、研發(fā)中心建設項目、信息化管理系統(tǒng)建設項目、補充流動資金等，分別擬投入3.53億元、1.02億元、4586.63萬元和1.2億元。

2017～2019年以及2020年上半年，瑞捷咨詢的應收賬款持續(xù)走高，占總資產(chǎn)比例也隨之增至62%。瑞捷咨詢方面向記者表示，受客戶回款速度偏慢影響，公司應收賬款余額偏高具有合理性。此外，公司為輕資產(chǎn)運營模式，固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)余額較低也導致應收賬款余額占總資產(chǎn)比例偏高。

不過瑞捷咨詢?nèi)詫τ浾叻Q，公司應收賬款產(chǎn)生壞賬的風險較低，且公司將通過客戶信用風險評估及預警措施、催收管理來控制應收賬款的回收風險、改善應收賬款比例較高的問題。

根據(jù)招股書，瑞捷咨詢的資產(chǎn)總額從2017年的1.29億元上升至2020年上半年的3.71億元。截至 2020年9月末，公司資產(chǎn)總額為4.2億元，負債總額9455.96萬元。按此計算，瑞捷咨詢此次IPO的募資規(guī)模已接近總資產(chǎn)的1.5倍。

值得注意的是，2017～2019年及2020年上半年，瑞捷咨詢共進行六次大額現(xiàn)金股利分配，各期分別分配3487.5萬元、4000萬元、2000萬元、1000萬元?；诜段暮?、黃新華合計持有的公司股份比例，上述合計約1.05億元的分紅款大部分流入兩名實控人的腰包。

大手筆分紅也引來深交所關注，瑞捷咨詢也僅表示公司一貫重視股東回報，以可持續(xù)發(fā)展和維護股東權益為宗旨，在保障公司持續(xù)經(jīng)營能力及資金周轉需求的情況下，根據(jù)法律法規(guī)及公司制度制定股利分配計劃，公司現(xiàn)行及上市后的股利分配制度符合相關監(jiān)管要求。

此外，關于工程咨詢運營服務平臺建設項目，瑞捷咨詢還打算花費7700萬元在深圳購置房產(chǎn)，這一計劃同樣引來問詢。在公司目前以輕資產(chǎn)運營模式的背景下，瑞捷咨詢購置房產(chǎn)是否具備必要性及合理性？

瑞捷咨詢方面給出的解釋是，公司目前的深圳辦公場所為租賃取得，囿于租賃建筑物本身的局限性，公司無法根據(jù)自身發(fā)展需求設計改造辦公場地布局。此外，公司用于購置房產(chǎn)的投入占擬投入項目的募資總額比例為12.5%，相比于IPO募資購置辦公場所的其他案例處于合理水平。

內(nèi)容來源： 中經(jīng)城事