上市公司獲得股東增持，本是提振股價(jià)的好事。但當(dāng)股東無視法律肆意買賣股票之時(shí)，處罰也將如影隨形。

日前，寧波證監(jiān)局公告顯示，韻升控股作為寧波韻升30%以上已發(fā)行股份的股東，未按規(guī)定履行發(fā)出收購(gòu)要約義務(wù)，利用機(jī)構(gòu)賬戶交易寧波韻升。寧波證監(jiān)局對(duì)韻升控股責(zé)令改正，給予警告，并處以440萬元罰款；對(duì)負(fù)責(zé)人員竺韻德、朱建康給予警告，并分別處以25萬元罰款。

而透視韻升控股的這次“炒股”經(jīng)歷來看，不僅未有任何收益，反而出現(xiàn)了7548.87萬元的虧損，實(shí)在是得不償失。根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，韻升控股采取利用他人賬戶交易股票的方式規(guī)避履行要約收購(gòu)的義務(wù)。另外，利用他人賬戶炒股，同樣屬于禁止行為。

控股股東肆意買賣自家股票

作為上市公司的控股股東，顯然買賣自家股票需要對(duì)市場(chǎng)有個(gè)“交代”，進(jìn)行詳細(xì)的信息披露。然而，總有公司試圖挑戰(zhàn)法律規(guī)則，最終招致處罰的結(jié)局。

日前，寧波證監(jiān)局公布一則行政處罰決定書，揭開了寧波韻升控股股東韻升控股私下交易寧波韻升的事實(shí)。而對(duì)于此次處罰，寧波韻升也同步進(jìn)行了信息披露。

據(jù)監(jiān)管調(diào)查，韻升控股作為持有寧波韻升30%以上已發(fā)行股份的股東，未依法向?qū)幉嵣泄蓶|發(fā)出收購(gòu)寧波韻升全部或者部分股份的要約，利用“寧波乾浩”、“寧波龍象”兩個(gè)證券賬戶交易“寧波韻升”。賬戶的開戶手續(xù)均由韻升控股安排員工辦理，交易決策均由韻升控股作出，資金均來源于韻升控股，盈虧均由韻升控股承擔(dān)。

具體來看，在2017年4月-7月，韻升控股累計(jì)買入寧波韻升3730.48萬股，成交金額6.42億元，累計(jì)賣出寧波韻升21.03萬股，成交金額404.53萬元，累計(jì)凈買入3709.45萬股，占寧波韻升總股本的6.66%。

此后，2019年5月至8月期間，韻升控股開始大筆賣出，累計(jì)賣出寧波韻升5589.02萬股，成交金額4.76億元，累計(jì)買入寧波韻升17.70萬股，成交金額145.08萬元。

然而，韻升控股的“抄底”卻抄在了山頂上，2017年4月-7月，寧波韻升股價(jià)約在8-10元徘徊。此后，寧波韻升股價(jià)一路下挫，在2018年10月跌至4.01元的低谷。直至2019年5月方有起色，韻升控股正是抓出了這段時(shí)機(jī)迅速出貨。

最終根據(jù)調(diào)查：“寧波龍象”證券賬戶盈利208.35萬元，“寧波乾浩”證券賬戶虧損7757.22萬元。也即，韻升控股此次“鋌而走險(xiǎn)”卻帶來了7548.87萬元的虧損。

違反要約收購(gòu)規(guī)則

在寧波韻升背后，其控股股東為韻升控股，實(shí)際控制人為董事長(zhǎng)竺韻德、寧波韻升董事長(zhǎng)竺曉東之父。寧波韻升2020年三季報(bào)顯示，韻升控股持有寧波韻升32.39%股份，為第一大股東；竺韻德本人直接持股0.54%，為第九大股東。

上市公司獲得股東增持，本是提振股價(jià)的好事。但對(duì)于持股30%以上的股東來說，自家股票也并非“想買就能買”。

根據(jù)《證券法》規(guī)定，通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到30%時(shí)，繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購(gòu)上市公司全部或者部分股份的要約。也即，韻升控股采取利用他人賬戶的方式規(guī)避了這一規(guī)定，并未履行要約收購(gòu)的義務(wù)。

另外，利用他人賬戶炒股，同樣是《證券法》的禁止行為?！蹲C券法》第80條規(guī)定，禁止法人非法利用他人賬戶從事證券交易；禁止法人出借自己或者他人的證券賬戶。對(duì)于出借賬戶的兩家機(jī)構(gòu)來說，同樣構(gòu)成違規(guī)。

在此次處罰中，寧波證監(jiān)局最終對(duì)韻升控股責(zé)令改正，給予警告，并處以440萬元罰款。其中，對(duì)利用他人賬戶買賣證券行為和未依法履行發(fā)出收購(gòu)要約義務(wù)行為分別處以罰款20萬元，對(duì)限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)買賣證券行為處以罰款400萬元；

此外，寧波證監(jiān)局對(duì)時(shí)任韻升控股法定代表人、董事長(zhǎng)竺韻德和韻升控股副總經(jīng)理朱建康分別認(rèn)定為直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，給予警告，分別處以25萬元、15萬元的罰款。

實(shí)際上，此次處罰早有端倪。今年8月25日，寧波韻升就曾發(fā)布公告，因涉嫌未按規(guī)定履行發(fā)出收購(gòu)要約義務(wù)等違法違規(guī)行為，其控股股東、實(shí)際控制人以及相關(guān)當(dāng)事人收到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查通知書。從立案到罰單落地僅兩個(gè)半月時(shí)間，可算迅速。

前三季度凈利1.41億元

雖然控股股東、實(shí)控人遭遇處罰，但近期寧波韻升的股價(jià)并未出現(xiàn)明顯下挫。在寧波韻升的股吧中，多名投資者甚至對(duì)此次董事長(zhǎng)“坐莊”事件看成是對(duì)股價(jià)的看好。

回顧以往，寧波韻升登陸資本市場(chǎng)已有20年的時(shí)間。作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，寧波韻升自1995年以來專業(yè)從事稀土永磁材料的研發(fā)、制造和銷售，并在2000年10月正式上市，是中國(guó)主要的稀土永磁材料制造商之一。

起初，韻升曾經(jīng)是一家做八音盒起家的企業(yè)，在順利攻克高性能燒結(jié)釹鐵硼的核心制造工藝難關(guān)，打破了國(guó)外企業(yè)技術(shù)壟斷后，其業(yè)務(wù)重心也開始轉(zhuǎn)移。

目前來看，寧波韻升主要研發(fā)伺服電機(jī)及伺服驅(qū)動(dòng)器相關(guān)產(chǎn)品，在注塑機(jī)、數(shù)控機(jī)床、沖壓機(jī)床、壓鑄機(jī)、風(fēng)機(jī)、空氣壓縮機(jī)等設(shè)備制造領(lǐng)域推廣運(yùn)用，在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先進(jìn)入磁組件領(lǐng)域，為下游客戶提供高品質(zhì)的直線電機(jī)定子、高速精密轉(zhuǎn)子、拼接磁環(huán)等產(chǎn)品。

2020年三季報(bào)顯示，寧波韻升2020年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.20億元，同比增長(zhǎng)27.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.41億元，同比增長(zhǎng)201.64%。

中金公司研報(bào)指出，隨著釹鐵硼永磁材料銷量好轉(zhuǎn)，移動(dòng)終端及電機(jī)應(yīng)用需求提升。寧波韻升燒結(jié)釹鐵硼永磁材料主要用于消費(fèi)電子、聲學(xué)等領(lǐng)域，據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)TWS無線耳機(jī)銷量將超三千萬件。同時(shí)，全球新冠肺炎疫情帶動(dòng)對(duì)自動(dòng)化設(shè)備和伺服電機(jī)的需求增長(zhǎng)，細(xì)分市場(chǎng)增量明顯。

此外，今年9月7 日，寧波韻升完成了2020年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的登記工作，最終登記的股票數(shù)量為1730萬份，行權(quán)價(jià)6.37元/股。此次計(jì)劃的實(shí)施有助于完善公司員工激勵(lì)機(jī)制，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供激勵(lì)。