《電鰻快報(bào)》文/商一煬

在風(fēng)云變幻、縱橫跌宕的資本市場(chǎng)，上市公司能夠長(zhǎng)久活下來(lái)并不容易，而在A股市場(chǎng)最早上市的“老八股”中仍未改名易姓的更是難得，飛樂(lè)音響(現(xiàn)在證券簡(jiǎn)稱“*ST飛樂(lè)”、證券代碼600651)即是其中之一。

不過(guò)，*ST飛樂(lè)現(xiàn)在仍是生存不易。

《電鰻快報(bào)》注意到，11月10日晚間，*ST飛樂(lè)發(fā)布抵銷債權(quán)債務(wù)并簽署《還款協(xié)議書之補(bǔ)充協(xié)議(二)》的公告，該公司與股東及股東關(guān)聯(lián)方的“三角債”終于以抵消的形式算清了，最終“結(jié)賬”該公司仍欠賬上海儀電集團(tuán)1.36億元。

“父子兄弟”三角債

2020年5月23日，*ST飛樂(lè)披露了《上海飛樂(lè)音響股份有限公司關(guān)于債權(quán)債務(wù)抵銷并簽署〈還款協(xié)議書之補(bǔ)充協(xié)議〉的公告》，*ST飛樂(lè)、北京申安投資集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“北京申安”)及上海儀電(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱“儀電集團(tuán)”)根據(jù)各方簽署的《還款協(xié)議書》、《還款協(xié)議書之補(bǔ)充協(xié)議》，依法抵銷相互之間的部分債務(wù)共計(jì)人民幣13.7716億元。

根據(jù)本次信息披露，2020年11月10日，*ST飛樂(lè)、北京申安及儀電集團(tuán)簽署《還款協(xié)議書之補(bǔ)充協(xié)議(二)》(以下簡(jiǎn)稱“《補(bǔ)充協(xié)議(二)》”)及其他相關(guān)協(xié)議文件，擬依法抵銷相互之間剩余的部分債務(wù)。

《電鰻快報(bào)》查閱最新披露的三季報(bào)信息發(fā)現(xiàn)，儀電集團(tuán)為*ST飛樂(lè)的第二大股東，持股比例為25.95%。

《天眼查》信息顯示，上海儀電電子集團(tuán)是儀電集團(tuán)100%控股的子公司，兩家公司共同控制了*ST飛樂(lè)59.17%的股份，處于絕對(duì)控股地位，最終實(shí)際控制人為上海國(guó)資委。

北京申安也是儀電集團(tuán)100%控股的子公司。也就是說(shuō)，儀電集團(tuán)同時(shí)控制了*ST飛樂(lè)和北京申安，本次三者之間的債權(quán)債務(wù)解決，實(shí)際上是“兄弟債”轉(zhuǎn)換成“父子”算賬。

還有一層容易混淆的關(guān)系。北京申安聯(lián)合有限公司為*ST飛樂(lè)的第四大股東，持股比例為3.08%。但這個(gè)“北京申安聯(lián)合”與上述“北京申安投資”同名不同“姓”。

《天眼查》信息顯示，北京申安聯(lián)合的100%持股的股東是自然人莊申安。而北京申安投資則是多次更換股東，莊申安、北京申安聯(lián)合、*ST飛樂(lè)都曾是北京申安投資的股東，2020年5月份，儀電集團(tuán)成為該公司的全資控股股東。

在股東列表中，有一些增減持細(xì)節(jié)值得玩味。其中，北京神安聯(lián)合有限公司在三季度減持了*ST飛樂(lè)1867.21萬(wàn)股，第一大股東上海儀電電子集團(tuán)則增持了*ST飛樂(lè)6.148億股，持股比例增加中33.22%。

再結(jié)合莊申安退出北京申安投資，可以說(shuō)，在*ST飛樂(lè)的持股和經(jīng)營(yíng)格局中，莊申安“謀退”，上海國(guó)資委“謀進(jìn)”。

*ST飛樂(lè)欠儀電集團(tuán)1.36億元債務(wù)如何還?

從最新的三季報(bào)看，*ST飛樂(lè)有望全年盈利，該公司前三季度的凈利潤(rùn)為6.88億元，扣非凈利潤(rùn)-2.76億元，總體實(shí)現(xiàn)盈利。而該公司經(jīng)過(guò)調(diào)整后的2019年凈利潤(rùn)為-6.6億元。

經(jīng)過(guò)上述《補(bǔ)充協(xié)議(二)》安排，最終*ST飛樂(lè)欠儀電集團(tuán)1.36億元，即使還了這筆債，*ST飛樂(lè)今年全年仍有望總體保持盈利。不過(guò)，目前還沒(méi)有說(shuō)要不要先還債。

不管怎么樣，*ST飛樂(lè)目前終于理清了復(fù)雜的多重債權(quán)債務(wù)關(guān)系，總共用了超過(guò)半年的時(shí)間。

2020年3月30日，*ST飛樂(lè)與北京申安于簽署《還款協(xié)議書》，北京申安承諾在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所(以下簡(jiǎn)稱“上海聯(lián)交所”)出具飛樂(lè)音響公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓北京申安100%股權(quán)事項(xiàng)的產(chǎn)權(quán)交易憑證后180天內(nèi)償還相關(guān)非經(jīng)營(yíng)性及經(jīng)營(yíng)性債務(wù)合計(jì)金額人民幣16.9119億元及相應(yīng)利息。3月31日，*ST飛樂(lè)正式公開(kāi)掛牌出售北京申安100%股權(quán)，儀電集團(tuán)于2020年4月28日被確認(rèn)為北京申安100%股權(quán)受讓方，同日，公司與儀電集團(tuán)簽署相關(guān)協(xié)議，儀電集團(tuán)就北京申安對(duì)公司上述債務(wù)承擔(dān)連帶保證責(zé)任，并提供了超額的資產(chǎn)擔(dān)保。上海聯(lián)交所于2020年5月18日出具產(chǎn)權(quán)交易憑證。這也正造就了上述北京申安當(dāng)前的持股格局。

5月22日，*ST飛樂(lè)、儀電集團(tuán)、北京申安三方協(xié)商并簽署《還款協(xié)議書之補(bǔ)充協(xié)議》，將北京申安對(duì)*ST飛樂(lè)的部分境內(nèi)人民幣非經(jīng)營(yíng)性債務(wù)本息合計(jì)人民幣13.7716億元與*ST飛樂(lè)對(duì)儀電集團(tuán)的等額債務(wù)進(jìn)行抵銷。

目前，*ST飛樂(lè)、北京申安及儀電集團(tuán)根據(jù)《還款協(xié)議書》、《補(bǔ)充協(xié)議》及*ST飛樂(lè)公開(kāi)披露的相關(guān)信息，各方對(duì)剩余債權(quán)債務(wù)進(jìn)行確認(rèn)。北京申安對(duì)*ST飛樂(lè)負(fù)有非經(jīng)營(yíng)性債務(wù)和經(jīng)營(yíng)性債務(wù)本息合計(jì)金額人民幣3.2856.77萬(wàn)元;公司對(duì)北京申安負(fù)有非經(jīng)營(yíng)性債務(wù)和經(jīng)營(yíng)性債務(wù)本息合計(jì)金額人民幣2468.87萬(wàn)元。上述債權(quán)債務(wù)抵銷后，形成北京申安對(duì)公司的債務(wù)總金額合計(jì)人民幣30387.90萬(wàn)元。

截至2020年11月10日，*ST飛樂(lè)對(duì)儀電集團(tuán)負(fù)有本金合計(jì)人民幣43974.31萬(wàn)元的債務(wù)。

自簽署《本補(bǔ)充協(xié)議(二)》之日起，儀電集團(tuán)因承擔(dān)擔(dān)保還款責(zé)任對(duì)*ST飛樂(lè)所負(fù)的非經(jīng)營(yíng)性債務(wù)及經(jīng)營(yíng)性債務(wù)、*ST飛樂(lè)對(duì)儀電集團(tuán)所負(fù)債務(wù)中等額部分全部予以抵銷。本次債權(quán)債務(wù)抵銷后，*ST飛樂(lè)對(duì)儀電集團(tuán)剩余人民幣13586.41萬(wàn)元債務(wù)的償還事宜仍按雙方關(guān)于該等債務(wù)的原協(xié)議約定履行。