華夏時報記者孫源 于玉金 北京報道

11月5日，擬登陸深交所中小板的博納影業(yè)經(jīng)發(fā)審委審核過會，這一刻，博納影業(yè)已經(jīng)等了4年。

“我一定要回來，不管我付出多大代價?！辈┘{影業(yè)集團(tuán)董事長兼總裁于冬在今年7月份急迫回歸A股的一番言論與10年前赴美上市的高光時刻形成鮮明對比，作為第一家在美國上市的中國影視公司“一哥”，于冬曾在納斯達(dá)克的鐘聲里豪情滿懷。

這是中概股回歸潮中一只罕見的影視股，博納影業(yè)與A股影視公司走了完全不同的路，在美國資本市場孤立無援的同時，博納影業(yè)錯過了中國電影業(yè)蓬勃發(fā)展的時期。如今A股市場愈加成熟，注冊制已張開懷抱，然而，2020年的疫情給原本就在寒冬中掙扎復(fù)蘇的影視行業(yè)雪上加霜，博納影業(yè)的歸來又將面臨怎樣的劇情？

“我一定要回來”

招股書顯示，博納影業(yè)成立于2003年，是國內(nèi)首家從事電影發(fā)行業(yè)務(wù)的民營企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為電影的投資、發(fā)行、院線及影院業(yè)務(wù)。

為什么選擇納斯達(dá)克？于冬今年7月25日在央視《對話》欄目中坦言：“當(dāng)時沒有機(jī)會在A股上市，所以才選擇了到境外融資，如果還能給我一次機(jī)會重新上市，我會更加成熟、穩(wěn)健地來面對全球市場的競爭。”2009 年 10 月，華誼兄弟在創(chuàng)業(yè)板上市，為國內(nèi)影視企業(yè)A股上市破冰，于冬感慨：“起了個大早，趕了個晚集。我如果知道創(chuàng)業(yè)板開了，就不去美國了。

上市五年后，華誼兄弟的市值超過800億人民幣，而博納影業(yè)在美國的股價折合人民幣約30億，但彼時兩家公司的中國電影市場份額不相上下，“在電影出品量、海外發(fā)行出口量上我要超過華誼兄弟?！庇诙哉Z之間都是悔意，直言不僅融資難，市值也無起色，“變成僵尸股一樣”。

從2010年12月到2016年4月公司完成私有化，博納影業(yè)在納斯達(dá)克的5年之旅被業(yè)內(nèi)稱為其“失去的5年”，博納影業(yè)陸續(xù)投拍了《智取威虎山》、《竊聽風(fēng)云》系列、《一代宗師》、《澳門風(fēng)云》等64部電影，收獲130億人民幣票房，股價卻仍在低谷匍匐。

2014年，《智取威虎山》為博納影業(yè)帶來近10億票房，穩(wěn)坐當(dāng)年賀歲檔冠軍，“但是我的股價還在天天跌，最低的時候跌得3元錢不到，從那一刻開始，我感到孤懸海外的那種無助，我一定要回來，不管我付出多大代價?！薄肮陋殹?，是于冬在海外最大的感受：“當(dāng)你孤懸在海外的時候，這個行業(yè)是他們不認(rèn)同的，因為他們認(rèn)為好萊塢才是世界級的企業(yè)，你一個中國的電影公司，怎么引領(lǐng)世界電影的潮流，所以這是很孤獨的一個過程。”

2017年，博納影業(yè)向深交所遞交了上市申請，半年后，博納影業(yè)完成25億元的A輪融資，由阿里影業(yè)、騰訊領(lǐng)投。2017年3月，博納影業(yè)又引入了黃曉明、張涵予、章子怡等明星股東。上市排隊過程一波三折，2019年，瑞華黑天鵝事件突發(fā)，博納影業(yè)作為瑞華所中小企業(yè)IPO的客戶之一受到牽連，上市審核被迫中止。

招股書顯示，經(jīng)營多年來，博納影業(yè)累計出品影片超過250部，其中有10部影片票房超過10億元，67部影片票房超過1億元，累計總票房超過350億元，《十月圍城》、《龍門飛甲》、《桃姐》、《明月幾時有》、《一代宗師》等影片在中外各大電影節(jié)斬獲多個獎項。此外，博納影業(yè)還根據(jù)真實事件改編拍攝了《紅海行動》、《中國機(jī)長》、《烈火英雄》、《智取威虎山》等多部主旋律題材商業(yè)電影。

重回高光還是被湮沒

一位影視行業(yè)分析人士對《華夏時報》記者表示，今年新冠疫情的襲擊將影視行業(yè)帶入極寒，如今影院復(fù)工3個多月，復(fù)蘇情況仍不容樂觀，博納影業(yè)的順利過會也許能給整個行業(yè)帶來一定的信心。

近年來，博納影業(yè)的業(yè)績穩(wěn)步增長，根據(jù)其招股書，2017年-2019年，博納影業(yè)營業(yè)收入分別為19.97億元、27.84億元、31.16億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1.99億元、2.64億元、3.15億元。今年上半年，博納影業(yè)難敵疫情沖擊，錄得營業(yè)收入7.55億元，營業(yè)利潤5836.31萬元，凈利潤為2680.06萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤僅剩793.11萬元。

但公司仍預(yù)計今年能夠盈利：預(yù)計全年可實現(xiàn)的營業(yè)收入為 21.27億元，同比下降 31.73%，預(yù)計全年可實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤為1.76億元，同比下降 44.03%。但前述分析人士對《華夏時報》記者表示，博納影業(yè)目前已知的重點項目只有春節(jié)檔撤檔的《緊急救援》，上半年賬面只剩不到800萬元的扣非歸母凈利潤，要想實現(xiàn)全年1.76億元的目標(biāo)很有壓力。

再看整個影視行業(yè)的最新業(yè)績報告，復(fù)工的第三個季度，部分影視公司的業(yè)績出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，或是環(huán)比二季度扭虧為盈，或是虧幅收窄，但顯然仍不能填補(bǔ)疫情停擺半年多的虧損。

雖然利潤水平不高，但博納影業(yè)當(dāng)前的態(tài)勢優(yōu)于連續(xù)兩年虧損的華誼兄弟，今年1-9月，華誼兄弟營業(yè)收入11.07億元，同比減少31.51%；歸母凈利潤為虧損3.26億元。如果今年再繼續(xù)虧損，華誼兄弟將面臨退市風(fēng)險，第四個季度的壓力不可謂不大。不過從商業(yè)大片《八佰》的表現(xiàn)上看還有希望。截至10月29日，《八佰》累計票房已逾31億元，華誼兄弟從中取得的營收將超過6.3億元。同時目前上映的《金剛川》也有分成，華誼兄弟在今年仍有可能扭虧為盈。

中國電影也深陷虧損。前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入10.54億元，同比下降84.33%；歸母凈利潤虧損5.59億元，上年同期凈利潤8.74億元，由盈轉(zhuǎn)虧。華錄百納與光線傳媒雖未虧損，利潤降幅也非常慘烈。華錄百納1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入7363.3萬元，比上年同期減少84.53%，歸母凈利潤為3509.71萬元，同比減少61.53%。光線傳媒1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入為4.81億元，同比下降80.46%；實現(xiàn)凈利潤6372.02萬元，同比下降94.26%。

博納影業(yè)此次擬募集資金14.25億元，主要投資于博納電影項目和博電影院項目。其中博納電影項目總投資 6.05億元，共擬投資 8 部影片；博納電影院項目總投資為8.20億元，主要包括裝修、銀幕、座椅等。實際上，經(jīng)過疫情洗牌，留下來的重量級玩家都已經(jīng)開始加碼主業(yè)進(jìn)行擴(kuò)張。6月23日，萬達(dá)電影公告透露擬募集資金43.5億元，用于新建影院項目及補(bǔ)充流動資金。

博納影業(yè)能否如于冬所愿，回歸之后獲得A股資本市場的青睞與股價的活力，還需要靠作品和時間來回答。

責(zé)任編輯：黃興利 主編：寒豐