可持續(xù)增長(zhǎng)率公式推導(dǎo),可持續(xù)增長(zhǎng)率簡(jiǎn)易算法可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策條件下公司梢冉所能增長(zhǎng)的最大比率??沙掷m(xù)增長(zhǎng)率的假設(shè)條件如下:
①公司目前的資本結(jié)構(gòu)是一個(gè)日標(biāo)結(jié)構(gòu),可持續(xù)增長(zhǎng)率并且打算繼續(xù)維持下去.
②公司目前的股利政策是一個(gè)目標(biāo)股利政策.可持續(xù)增長(zhǎng)率并且打算繼續(xù)維持下去;
③不愿意或者不打算發(fā)售新股.可持續(xù)增長(zhǎng)率增加債務(wù)是其唯一的外部籌資來派.
④公司的梢售凈利率將維持當(dāng)前水平,可持續(xù)增長(zhǎng)率并且可以涵蓋負(fù)債的利息;
⑤公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前的水平。
在上述假設(shè)條件成立時(shí),銷售的實(shí)際增長(zhǎng)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率相等。雖然企業(yè)各年的財(cái)務(wù)比率總會(huì)有些變化,可持續(xù)增長(zhǎng)率但上述假設(shè)摹本上符合大多數(shù)公司的情況??沙掷m(xù)增長(zhǎng)率大多數(shù)公司不能隨時(shí)增發(fā)新股。據(jù)國(guó)外的有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示.可持續(xù)增長(zhǎng)率上市公司平均20年出售一次新股。改變經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策,可持續(xù)增長(zhǎng)率對(duì)于一個(gè)理智的公司來說是件非常重大的事情。
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