盈利能力指是什么意思?什么是盈利能力?無論是零增長模型式還是常數(shù)增長模型式,盈利能力都說明決定市凈率大小的關(guān)鍵因素是ROE與r的相對(duì)大小，如果ROE_>r，盈利能力則市凈率大于1，否則市凈率將小于I。
而我們?cè)诘谄哒轮性?jīng)指出，競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中，盈利能力長期來看ROE是趨近于r的，因此長期中市凈率將趨近于1，但是如果企業(yè)存在某阻礙競(jìng)爭(zhēng)的壟斷優(yōu)勢(shì)，盈利能力該壟斷優(yōu)勢(shì)能夠保證企業(yè)長期中賺取高于其資本成本的權(quán)益凈收益率ROE，那么，盈利能力該企業(yè)就能夠使它發(fā)行的股票的市凈率長期高于1.簡言之.盈利能力企業(yè)如果能夠賺取超過其資本成本的股東權(quán)益凈收益率，盈利能力那么它的市凈率就將大于1。
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