公式為 市盈率=每股股價(jià)/每股收益，或者 市盈率=企業(yè)總市值/企業(yè)凈利潤(rùn)，簡(jiǎn)寫成 PE=P/E;

　　市盈率是個(gè)性價(jià)比指標(biāo)，表示獲取企業(yè)的每一元利潤(rùn)，所需支付的價(jià)格，市盈率使不同規(guī)模不同盈利水平的股票，存在了一定可比性。市盈率還使得股票可以與其他不同類別的資產(chǎn)相比較。

　　在股票投資的過程中，正確地理解市盈率和它的用法還是很有幫助同時(shí)很重要的。

　　市盈率的使用

　　1、PE用在個(gè)股上存在很多問題

　　對(duì)于單個(gè)的企業(yè)來說，由于它每年的利潤(rùn)變化非常不穩(wěn)定，導(dǎo)致P/E中的分母E也很不穩(wěn)定，所以PE值會(huì)有各種誤導(dǎo)人的情況發(fā)生。

　　比如

　　1)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)公告公布前，市盈率看似很高實(shí)則不高;

　　2)對(duì)于失去市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，或者逐步萎縮的行業(yè)，公司業(yè)績(jī)不斷下滑，所以PE看似低，實(shí)則并不那么低;

　　3)再比如某年業(yè)績(jī)中存在大量的臨時(shí)性的收入，導(dǎo)致當(dāng)年的凈利潤(rùn)很高，當(dāng)年P(guān)E看似特低;

　　4)周期性行業(yè)的PE。

　　這樣的注意事項(xiàng)還有很多，對(duì)于個(gè)股，PE不是不能用，只是需要注意的地方太多，能理解透徹基本已經(jīng)是投資大咖，要講估計(jì)能講三天三夜，所以這里沒法闡述。

　　2、PE用來衡量判斷市場(chǎng)整體的情緒水平特別好用

　　先分享個(gè)對(duì)飛泥我自己投資理念起到極大影響的PE公式

　　P = PE * E

　　可能你覺得我似乎在逗你，其實(shí)真沒有。這個(gè)公式雖然看似只是PE的簡(jiǎn)單等式變形，但解讀起來很有意思——

　　市場(chǎng)中的股票價(jià)格水平P，取決于兩個(gè)重要的影響因子，代表企業(yè)利潤(rùn)表現(xiàn)的因子E，和代表市場(chǎng)情緒水平或信心乘數(shù)的因子PE。

　　這公式把對(duì)企業(yè)的興衰，增長(zhǎng)和衰落的預(yù)估全歸屬到企業(yè)因子E里。而把PE，解讀成市場(chǎng)情緒水平

　　這個(gè)解讀實(shí)在太貼切了，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比PE自身的那個(gè)含義更有實(shí)用性，特別是對(duì)于市場(chǎng)或指數(shù)整體的PE而言。

　　市場(chǎng)整體也有PE，不同的指數(shù)，根據(jù)其成分股的權(quán)重，也能算出一個(gè)指數(shù)整體的PE，用來顯示這個(gè)指數(shù)所代表的股票集合的整體性價(jià)比情況。所以針對(duì)指數(shù)的PE，就可以理解成指數(shù)中 所有企業(yè)的加權(quán)總市值 除以 所有企業(yè)加權(quán)凈利潤(rùn)。

　　像滬深300，恒生指數(shù)，標(biāo)普500這樣的能夠代表各自市場(chǎng)中絕大部分股票的寬基指數(shù)，這樣一個(gè)大股票集合每年的凈利潤(rùn)，相比個(gè)股的凈利潤(rùn)，就表現(xiàn)出較強(qiáng)的穩(wěn)定性。而每年這些指數(shù)中的成分股都會(huì)有動(dòng)態(tài)的調(diào)整，根據(jù)企業(yè)表現(xiàn)有一個(gè)優(yōu)生劣汰，故，我們可以不那么擔(dān)心市場(chǎng)作為一個(gè)整體，某一天某一年像單個(gè)企業(yè)一樣突然倒閉或消失或出現(xiàn)斷崖式下滑。

　　所以當(dāng)我們把PE理解成投資者對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的情緒水平，熱情程度時(shí)，這個(gè)值有很強(qiáng)的連貫性和實(shí)用性。

　　這對(duì)股票投資大的方向感，以及如何認(rèn)識(shí)當(dāng)前市場(chǎng)所處狀態(tài)很有幫助