長(zhǎng)盛轉(zhuǎn)型升級(jí)主題靈活配置混合型基金(001197)已于4月13日開始發(fā)行，該基金通過(guò)對(duì)轉(zhuǎn)型升級(jí)主題股票的投資，在價(jià)值投資理念的指導(dǎo)下，靈活配置資產(chǎn)，充分分享轉(zhuǎn)型升級(jí)演繹的牛市紅利。本文對(duì)其投資價(jià)值進(jìn)行分析。

　　投資目標(biāo)

　　本基金的投資目標(biāo)在于把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中所蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)，在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，力求為基金份額持有人獲取超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的預(yù)期年化預(yù)期收益。

　　投資范圍

　　本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、股指期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

　　50%*滬深300 指數(shù)預(yù)期年化預(yù)期收益率+50%*中證綜合債指數(shù)預(yù)期年化預(yù)期收益率

　　費(fèi)率結(jié)構(gòu)

　　基金經(jīng)理簡(jiǎn)介

　　劉旭明先生：清華大學(xué)管理學(xué)碩士。曾任中信證券研究部首席分析師、國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所首席分析師。2013年7月加入長(zhǎng)盛基金管理有限公司，現(xiàn)任研究部總監(jiān)，長(zhǎng)盛生態(tài)環(huán)境主題靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理，長(zhǎng)盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。擬任長(zhǎng)盛轉(zhuǎn)型升級(jí)主題靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　易天富基金投資分析決策系統(tǒng)對(duì)基金經(jīng)理的評(píng)價(jià)

　　基金公司簡(jiǎn)介

　　長(zhǎng)盛基金管理有限公司 住所：深圳市福田中心區(qū)福中三路諾德金融中心主樓10D辦公地址：北京市海淀區(qū)北太平莊路18 號(hào)城建大廈A 座21 層 注冊(cè)資本為人民幣18900 萬(wàn)元 股本結(jié)構(gòu) 國(guó)元證券股份有限公司占注冊(cè)資本的41%；新加坡星展銀行有限公司占注冊(cè)資本的33%；安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)有限公司占注冊(cè)資本的13%；安徽省投資集團(tuán)控股有限公司占注冊(cè)資本的13%。

　　易天富基金投資分析決策系統(tǒng)對(duì)基金公司的評(píng)價(jià)

　　產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)

　　1、長(zhǎng)盛轉(zhuǎn)型升級(jí)主題靈活配置(001197)是一只混合型基金，投資目標(biāo)在于把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中所蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)，在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，靈活配置國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)主題行業(yè)的上市公司證券，謀求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。轉(zhuǎn)型升級(jí)主題涵蓋經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、體制轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)三條主線，包括一帶一路、國(guó)企改革、互聯(lián)網(wǎng)+、工業(yè)4.0、醫(yī)療信息化…等當(dāng)前市場(chǎng)最具爆發(fā)性的主題，此類主題構(gòu)成了本輪牛市的源動(dòng)力。另外，領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)“資金流入市場(chǎng)亦是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的表態(tài)，說(shuō)明本輪由改革導(dǎo)演、資金推動(dòng)、融資助興的牛市演繹邏輯未變。本基金投資組合比例為：股票占基金資產(chǎn)的0%-95%；其中投資于轉(zhuǎn)型升級(jí)主題的證券不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。可見，本基金通過(guò)對(duì)轉(zhuǎn)型升級(jí)主題股票的投資，在價(jià)值投資理念的指導(dǎo)下，靈活配置資產(chǎn)，充分分享轉(zhuǎn)型升級(jí)演繹的牛市紅利。我們認(rèn)為，可向積極性投資者介紹該基金。

　　易天富基金研究中心對(duì)該基金的評(píng)分如下：

　　2、產(chǎn)品設(shè)計(jì)特點(diǎn)：

　　1）轉(zhuǎn)型升級(jí)主題的界定。本基金所指的轉(zhuǎn)型升級(jí)主題指的是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大趨勢(shì)中所不斷涌現(xiàn)出的行業(yè)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型主要指資源配置和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，包括發(fā)展模式、發(fā)展要素、發(fā)展路徑等轉(zhuǎn)變，按轉(zhuǎn)型狀態(tài)劃可劃分為結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和體制轉(zhuǎn)型。結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是指從農(nóng)業(yè)的、鄉(xiāng)村的、封閉的傳統(tǒng)社會(huì)向工業(yè)的、城鎮(zhèn)的、開放的現(xiàn)代社會(huì)轉(zhuǎn)型；體制轉(zhuǎn)型主要指的是為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化不斷發(fā)展的趨勢(shì)所涉及的國(guó)家宏觀層面及企業(yè)微觀層面的所有制經(jīng)濟(jì)體制改革。產(chǎn)業(yè)升級(jí)是資本、技術(shù)、供需結(jié)構(gòu)、對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)等因素逐步由第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)移動(dòng)，到達(dá)一定水平后再向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的升級(jí)狀態(tài)。本基金所投資的轉(zhuǎn)型升級(jí)主題包括受益經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、體制轉(zhuǎn)型及相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的股票。

　　2）轉(zhuǎn)型升級(jí)主題蘊(yùn)含巨大的投資機(jī)會(huì)。1、傳統(tǒng)行業(yè)的投資機(jī)會(huì) 轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要對(duì)象為中國(guó)傳統(tǒng)制造加工業(yè)和資源行業(yè)，這些行業(yè)通過(guò)技術(shù)和生產(chǎn)的工藝的升級(jí)，盈利能力會(huì)進(jìn)一步提高，未來(lái)轉(zhuǎn)型成功的傳統(tǒng)行業(yè)會(huì)有更多的投資機(jī)會(huì)。2、高科技行業(yè)的投資機(jī)會(huì) 經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型創(chuàng)新依賴于科技創(chuàng)新，轉(zhuǎn)型升級(jí)的深化，會(huì)加大高新技術(shù)的需求。經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)型和社會(huì)轉(zhuǎn)變內(nèi)在要求高新技術(shù)行業(yè)得到更多的政策支持，像互聯(lián)網(wǎng)、高端制造、生物醫(yī)藥等都會(huì)有很高的成長(zhǎng)空間。

　　3、基金公司和基金經(jīng)理分析：

　　1）長(zhǎng)盛基金管理有限公司成立于1999年3月26日，是國(guó)內(nèi)最早成立的十家基金管理公司之一，也是首批獲得全國(guó)社?；鸸芾碣Y格的六家基金管理公司之一。長(zhǎng)盛基金公司以主題基金為主打品牌，今年以來(lái)，其主題基金與同類型基金相比，盈利能力處于中等水平，如下圖所示：

　　2)基金經(jīng)理分析：劉旭明先生是清華大學(xué)管理學(xué)碩士，曾任中信證券研究部首席分析師、國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所首席分析師。2013年7月加入長(zhǎng)盛基金管理有限公司，現(xiàn)任研究部總監(jiān)，長(zhǎng)盛生態(tài)環(huán)境主題靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理，長(zhǎng)盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。擬任長(zhǎng)盛轉(zhuǎn)型升級(jí)主題靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。劉旭明任職長(zhǎng)盛生態(tài)環(huán)境主題期間，在303個(gè)同類型基金中排名第21，表現(xiàn)優(yōu)秀，任職長(zhǎng)盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)期間，在322個(gè)同類型基金中排名第143，位于中等水平。

　　4、市場(chǎng)整體分析：該基金為混合型基金，主要投資本基金所投資的轉(zhuǎn)型升級(jí)主題包括受益經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、體制轉(zhuǎn)型及相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的股票，其盈利能力與股票市場(chǎng)密切相關(guān)。牛市格局仍將持續(xù)，偏股型基金的后市走勢(shì)非常值得期待。另外，政府為緩解我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力，一直在推進(jìn)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)改革，誰(shuí)著經(jīng)濟(jì)社會(huì)改革的深化，有轉(zhuǎn)型升級(jí)有關(guān)的板塊如互聯(lián)網(wǎng)+、一帶一路、國(guó)企改革、工業(yè)4.0等主題中都會(huì)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。因此來(lái)說(shuō)，該基金在改革深化的關(guān)口發(fā)售，非常值得認(rèn)購(gòu)。

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