中國基金報(bào)記者方麗

周一市場是紅色的，基金發(fā)行市場迎來了另一只爆款基金。

據(jù)基金君了解，8月23日，頂流公募基金經(jīng)理劉格菘管理的新產(chǎn)品——廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期基金進(jìn)入發(fā)行期。從渠道了解到，該基金雖然是封閉三年的產(chǎn)品，也引來不少投資者認(rèn)購，單日募集金額超100億，將提前結(jié)束募集。

據(jù)一位市場人士表示，伴隨著市場震蕩以來，新基金發(fā)行就出現(xiàn)冷熱不均現(xiàn)象，一些有市場感召力的基金經(jīng)理所管理的新基金募集成績更為突出。投資者在布局之際需要理性選擇新基金。

劉格菘就建議投資者要深入了解基金經(jīng)理的投資風(fēng)格。不能光看基金代碼，或者只根據(jù)過去一個(gè)季度或半年的短期業(yè)績表現(xiàn)就去買一個(gè)產(chǎn)品，這樣做雖然是有可能賺錢，但還是要賺認(rèn)知內(nèi)的錢、賺明白的錢。

劉格菘新產(chǎn)品“爆款”了

被市場稱作“成長一哥”的劉格菘為2019年全市場冠軍，他管理的廣發(fā)雙擎升級、廣發(fā)創(chuàng)新升級、廣發(fā)多元新興包攬了2019年權(quán)益類產(chǎn)品前三甲，成為市場頂流基金經(jīng)理。

早在2020年初，劉格菘所管理新基金廣發(fā)科技先鋒混合基金發(fā)行之際，就引來超921億的追捧，有效認(rèn)購申請確認(rèn)比例為8.680552%，也是當(dāng)時(shí)難得一見的爆款。正因此，劉格菘此次新基金引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

果然，這一次新基金也獲得市場追捧。8月23日，頂流公募基金經(jīng)理劉格菘管理的新產(chǎn)品——廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期基金進(jìn)入發(fā)行期。往往在新基金發(fā)行上，封閉三年的產(chǎn)品可以說“發(fā)行難度非常大”，而這只產(chǎn)品募集成績較為亮眼。

基金君從渠道了解到，民生銀行托管的廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有，差不多算全渠道發(fā)售。從早上就傳出消息該基金認(rèn)購已超過90億元，14時(shí)認(rèn)購超過100億元。不過，在下午5點(diǎn)之后，該基金募集金額并未達(dá)到首次募集規(guī)模上限的150億元。

廣發(fā)基金也緊急發(fā)布了提前結(jié)束募集公告，宣布提前結(jié)束募集，原本發(fā)行期是2021年8月23日至2021年8月27日，而該基金募集截至日改為8月24日。

同時(shí)，公告宣布，該基金募集規(guī)模上限為150億元（不含募集期間利息，下同）。若募集期內(nèi)有效認(rèn)購申請金額全部確認(rèn)后不超過150億元，基金管理人將對所有的有效認(rèn)購申請全部予以確認(rèn)。若募集期內(nèi)有效認(rèn)購申請金額全部確認(rèn)后超過150億元，基金管理人對2021年8月24日的有效認(rèn)購申請采用“末日比例確認(rèn)”的原則給予部分確認(rèn)。

據(jù)悉，劉格菘現(xiàn)任廣發(fā)基金聯(lián)席投資總監(jiān)、高級董事總經(jīng)理、成長投資部總經(jīng)理。在今年波動(dòng)劇烈的結(jié)構(gòu)性市場中，劉格菘在管的多只產(chǎn)品年內(nèi)依然錄得正收益。

與此同時(shí)，作為頂流基金經(jīng)理，他所管理的主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模也非常大，截至上半年末，其管理的公募基金規(guī)模超750億元，在主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理中排第四。若加上此次新發(fā)基金，那他在管規(guī)模將超過900億元，在管規(guī)模將僅次于張坤和劉彥春，位列第三。

據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士表示，封閉三年的新基金產(chǎn)品發(fā)行較為困難，往往只有市場感召力的基金經(jīng)理才能有較好募集成績。未來這種新基金發(fā)行冷熱不均的結(jié)構(gòu)性現(xiàn)象還將長期存在。

劉格菘偏愛

兩類具有“全球比較優(yōu)勢”制造業(yè)

劉格菘對后市的一些觀點(diǎn)值得投資者關(guān)注，他近期表示，未來關(guān)注兩類具有“全球比較優(yōu)勢”的制造業(yè)。

在劉格菘看來，全球比較優(yōu)勢制造業(yè)，簡單來說就是這些制造業(yè)的供給產(chǎn)業(yè)鏈大部分集中在中國，有較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)，龍頭公司在全球已建立自己的比較優(yōu)勢，這些優(yōu)勢體現(xiàn)在制造成本、研發(fā)優(yōu)勢、工程師紅利、產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)等。從需求角度看，等疫情過后、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)，那些生產(chǎn)面向全球、具有不可替代性的產(chǎn)品的企業(yè)，能更好地需求復(fù)蘇的紅利。

站在當(dāng)前來看，國內(nèi)的哪些行業(yè)具有全球比較優(yōu)勢呢？從大方向看，主要有兩類行業(yè)：一類是國內(nèi)與其他國家相比處于“技術(shù)領(lǐng)先+成本領(lǐng)先”階段的企業(yè)，如光伏、鋰電池、新能源汽車整車等；另一類是通過不斷追趕，從過去技術(shù)落后到現(xiàn)在達(dá)到成本領(lǐng)先的行業(yè)，如面板、化工、汽車產(chǎn)業(yè)鏈、家電、醫(yī)療器械等。

這兩大方向相關(guān)的行業(yè)，是我所認(rèn)為的具有全球比較優(yōu)勢的制造業(yè)。這些公司在歷史上曾經(jīng)歷過很強(qiáng)的周期性波動(dòng)，但站在現(xiàn)在的時(shí)點(diǎn)來看，行業(yè)格局已經(jīng)非常穩(wěn)定，龍頭公司的市場份額占有率非常高，這些資產(chǎn)的盈利預(yù)計(jì)能夠保持比較長的景氣周期。

而具體談及全球比較優(yōu)勢制造業(yè)的發(fā)展歷程時(shí)，劉格菘表示，全球比較優(yōu)勢制造業(yè)的形成是有歷史演變進(jìn)程，而不是突然間發(fā)生的。制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈比較長，這些行業(yè)在歷史上經(jīng)歷了激烈的競爭，龍頭公司憑借自己的企業(yè)家精神、產(chǎn)業(yè)鏈組織能力、技術(shù)研發(fā)等，從激烈的競爭中走出來，逐步建立了自己的護(hù)城河。

具體來看，國內(nèi)制造業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)階段。第一個(gè)階段是從0到1的階段，這些制造業(yè)與海外相比仍處于落后狀態(tài)，行業(yè)的競爭格局比較弱，此時(shí)的龍頭公司的屬性不是很突出，公司的盈利和虧損交替出現(xiàn)的概率比較大，在這個(gè)階段投資會(huì)比較痛苦。

當(dāng)進(jìn)入第二個(gè)階段，那就是從1到10的階段時(shí)，龍頭公司已經(jīng)初見雛形，但隨著行業(yè)需求的快速擴(kuò)張，龍頭公司和行業(yè)里第九、第十名公司都可以同時(shí)擴(kuò)產(chǎn)，因此行業(yè)的競爭依然非常激烈。與第一階段不同的是，龍頭公司的盈利有所好轉(zhuǎn)，但還會(huì)出現(xiàn)盈利大小年，周期波動(dòng)比較明顯。因此，這個(gè)階段的投資體驗(yàn)也不是特別好。

當(dāng)進(jìn)入第三個(gè)全球比較優(yōu)勢階段，也就是制造業(yè)成長進(jìn)入從10到N的階段時(shí)，企業(yè)供給格局變得非常穩(wěn)固，龍頭公司的制造成本、產(chǎn)業(yè)鏈響應(yīng)能力都很強(qiáng)，行業(yè)技術(shù)迭代等關(guān)鍵環(huán)節(jié)都掌握在龍頭公司手中，行業(yè)擴(kuò)張的紅利、需求爆發(fā)的紅利大部分都能由龍頭公司分享。到了這個(gè)階段，企業(yè)的盈利周期性不再那么明顯，行業(yè)慢慢從周期成長行業(yè)進(jìn)入高速成長行業(yè)，具有比較好的投資價(jià)值。

建議投資者不要光看代碼

要賺明白的錢

值得一提的是，劉格菘還建議基金投資者，要深入了解基金經(jīng)理的投資風(fēng)格。不能光看基金代碼，或者只根據(jù)過去一個(gè)季度或半年的短期業(yè)績表現(xiàn)就去買一個(gè)產(chǎn)品，這樣做雖然是有可能賺錢，但還是要賺認(rèn)知內(nèi)的錢、賺明白的錢。

劉格菘建議希望投資者從自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好出發(fā)，做跟自己投資期限相匹配的基金選擇，從過去的經(jīng)驗(yàn)來看，長期投資基金是提高長期回報(bào)的有效方法。產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、公司的成長都需要時(shí)間，投資者需要堅(jiān)持長期投資，才能更好地分享資本市場未來三年、五年的紅利。

當(dāng)基民在做投資決策時(shí)，建議問自己三個(gè)問題：一是為什么選這個(gè)基金？二是這個(gè)基金經(jīng)理能不能滿足我的需求？三是我大概投多長期限？另外，還要擺好心態(tài)，不要有短期賺快錢的想法，基金投資是通過長期投資權(quán)益資產(chǎn)分享經(jīng)濟(jì)增長紅利的投資方式，要做好承受波動(dòng)的準(zhǔn)備，擁有好的心態(tài)，長期看是能帶來還不錯(cuò)的回報(bào)。

近期基金發(fā)行降溫

近期的A股市場持續(xù)震蕩調(diào)整，新基金發(fā)行也有所降溫。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，8月份合計(jì)成立了132只新基金，合計(jì)募集規(guī)模達(dá)到1502.17億元，平均單只基金發(fā)行份額為11.38億元。

而從今年月度情況看，1月和2月的單只新基金發(fā)行規(guī)模都非常高，分別達(dá)到40.18億元、24.72億元，而到了3月份之后就基本在“10億”區(qū)間之內(nèi)。而8月份是今年第二低的月度，此前最低的是5月份，單只新基金募集規(guī)模僅10.99億元。

截至8月23日，今年以來，今年合計(jì)成了了1131只新基金，合計(jì)募集規(guī)模超過2萬億，達(dá)到2.02萬億水平，處于歷史的高潮期。其中權(quán)益類基金也達(dá)到1.6萬億左右水平。可以說，新基金發(fā)行給市場帶來巨大增量。

今年募集規(guī)模超百億的新基金達(dá)到19只，若算上差不多99億的新基金，這一數(shù)據(jù)達(dá)到22只，也是比較輝煌的業(yè)績。

值得一提的是，新基金正在加速入場，目前等待發(fā)行的新基金達(dá)到55只，延續(xù)了密集發(fā)行的模式，其中不少基金公司都選擇業(yè)績優(yōu)秀的選手發(fā)行新基金，而募集上限多數(shù)設(shè)置在80億。

近五年最大跟投偏股混合基金

1億元自購到賬

近期不少基金公司自購行為也引起市場關(guān)注。

財(cái)通基金前期宣布擬以1億元自有資金跟投財(cái)通內(nèi)需增長12個(gè)月定期開放基金，這或?qū)⒊蔀榻?年來單只偏股混合型基金來自管理人的最大手筆跟投。而日前這一資金已經(jīng)到賬，財(cái)通基金也發(fā)布了相關(guān)公告。

據(jù)悉，大手筆的跟投，不僅僅體現(xiàn)出管理人對后市長期看好的堅(jiān)定信心以及與投資者緊密綁定、實(shí)現(xiàn)共贏的決心，更彰顯出對這只產(chǎn)品“下有風(fēng)險(xiǎn)緩沖、上有進(jìn)攻彈性”策略優(yōu)越性的底氣。

數(shù)據(jù)也顯示，今年以來基金公司合計(jì)自購金額達(dá)到30.44億元，也處于歷史一個(gè)小高潮狀態(tài)，顯示出在市場波動(dòng)較大的背景下，基金公司普遍加強(qiáng)了自購的力度，選擇用真金白銀提振信心。

編輯：小茉

穩(wěn)健醫(yī)療2021年半年度業(yè)績說明會(huì)

與穩(wěn)健醫(yī)療董事長面對面