如果你有了100萬現(xiàn)金，你會做什么？

我們想多數(shù)人肯定會說買房，沒錯，以當前城鎮(zhèn)化趨勢，一二線城市的房價遠沒有見頂，投資房產(chǎn)確實也是一個選擇。但你也要注意，以一二線城市動輒上千萬的房價，你的100萬能買到什么？

房產(chǎn)是長周期資產(chǎn)，買房意味著資金被長期鎖定，沒有流動資金，在一線城市擁有1000萬的房產(chǎn)其實也還是個窮人，因為你沒有任何可以支配的資金。

投資是一門學問，我們不僅要考慮資產(chǎn)端，也要考慮資金端。一百萬有一百萬可以做的事，買不起房但我們可以做其他!比如基金、股市、債券等，我們先來看看目前這些資產(chǎn)情況！

股市

當前這波調(diào)整不管在時間上還是空間上都超出預期，究其原因我認為主要還是流動性沒到位。

央行通過降準、MLF等手段放水后，流動性依然在銀行間流動，在信用緊縮的緊箍咒下，這些“水”并沒多少流向?qū)嶓w經(jīng)濟。

最近比較熱的養(yǎng)老目標基金，有人說它的到來將給A股帶來一波牛市，但請注意，養(yǎng)老目標基金獲批并不代表養(yǎng)老金入市，它本質(zhì)上屬于公募FOF基金，且投資于股票部分的比例不超過30%，而且其中大多數(shù)都屬于定期開放式基金，封閉期1-5年不等，從這些方面來說，就注定了入市的錢不會太多，至少絕大多數(shù)中短期資金是不會考慮的。所以雖談不上利空，但絕不是利好，理性看待即可。

我的看法是，目前指數(shù)仍處于利空釋放階段，尤其是中美博弈，未來會對A股的影響越來越小。指數(shù)方面，大多數(shù)指數(shù)基本滿足背離條件，以目前的點位，長線布局的話確實有一定的優(yōu)勢。至于資金比例，目前形勢依舊不明朗，對于穩(wěn)健投資者來說，跟著養(yǎng)老目標基金干，比如拿個30%的組合資產(chǎn)入市是一個比較好的選擇。

債市

關于債券投資，我們來說說可轉債，聽名字就知道它其實就是一種在一定期限內(nèi)轉換成股票的債券。每張面值是100元，1手為10張。

可轉債具有債權和股權雙重特性。債權：可轉債也有固定的利率和期限，到期還本付息；股權：你可以以約定好的轉股價將手中的債券轉化成股票。

注意，可轉債所附帶的轉股權是咱們盈利的重點，這個轉股權相當于期權，即未來可以行使的一種權利。到底怎么轉？

舉個例子，比如你持有10手A轉債，每張可轉債價格100塊，約定的轉股價是12塊，那么你可以轉化成股票的數(shù)量=可轉債面值（100張*100塊）/轉股價（12塊）=833股。

假設未來正股的價格由10塊漲到了20塊，可轉債合同約定的你可以以12塊轉成A股票，那你就賺大發(fā)了，意味著你僅以12塊的價格就能買到它。

那如果跌了，或者說熊市，也沒關系，手中的債券至少有利息，保本是沒問題的。

基金

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月3日，今年以來跌幅超過20%的基金份額（不同份額分開統(tǒng)計）接近400個，其中接近20只跌幅超過30%，跌幅最大的有36.23%。還記得筆者此前列舉過的醫(yī)療基金嗎？有的醫(yī)療基金因此收益下滑超過9%！

但虧損不可怕，可怕的是找不到原因。當我們遇到基金虧損，無非就兩種情況：一是買錯了，需要及時調(diào)倉；二是買對了，但只是暫時回調(diào)，需要加倉攤薄。具體如何應對？

1、加倉。加倉簡單，一次性或定投都可以，具體操作可在小白讀財經(jīng)公眾號“搜你想搜”中搜索關鍵詞“定投”，查看往期文章介紹。但補倉需注意市場是否企穩(wěn)。

2、重點要說的是調(diào)倉。調(diào)倉意味著什么？要賣??！會買的是徒弟，會賣的才是師傅。如何“賣”損失最小，基金轉換是個好辦法。

基金轉換，是將基金贖回和申購合二為一的一種方法，只需一次操作。其轉換費一般不會高于申購費率，而且有的基金規(guī)定在一定轉換次數(shù)內(nèi)的轉換免轉換費等優(yōu)惠，這對于凈值漲跌幅本身就不高的基金投資來說，可以騰出更多利潤空間，減少了機會成本，增加了資金的使用效率。

但一般基金轉換至少需要滿足兩個條件：同一家基金公司（有時都不一定）、盡可能是同類型基金。

比如你此前持有的醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)基金賺了不少錢，然而現(xiàn)在畫風變了，醫(yī)藥不再受寵，這時你要轉換到消費行業(yè)指數(shù)基金去，如果是同一家公司，又是同類型基金的話，一般都是非常簡單的操作。

比如我們買了天弘中證醫(yī)藥100A指基，現(xiàn)在要轉到食品飲料A去，按照普通投資額，申購費1%，贖回費最低為零，管理費0.5%/年計算的話，在低費率基金之間的轉換，幾乎可以忽略其成本。

談到指數(shù)基金，其優(yōu)勢此前也都提到過，我在這里再簡單總結下：

1、分散投資。韭菜拿著子彈沖進股市，即便你拿的是機槍，子彈多，也不一定槍槍命中。指數(shù)基金就相當于散彈槍，買一個漲停股很難，那如果我在行業(yè)內(nèi)買一堆，中獎的概率就大大提高了。同時下跌也是一樣，同樣可以分散風險。

2、費率低廉。指基與一籃子股票相比，無論怎樣前者的費率總有優(yōu)勢。有人說：人家機構都是這么做的??！可是咱們老百姓有機構那么多資金量嗎？況且遇到茅臺這樣的高價股，一手就相當于一輛國產(chǎn)小車，這手續(xù)費成本自己可以掂量掂量。

回顧指數(shù)基金歷史，數(shù)據(jù)可以證明其價值。據(jù)晨星數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自1976年到2016年來，指數(shù)基金為投資者累計節(jié)省投資成本1530億美元。

我大概看了下，目前市場上費率較低的也是天弘指數(shù)基金系列，其申購費1折，贖回費的話≥30天為0.05%，是行業(yè)一般費率的1/10。

當然擬定策略也是最重要的，切記一定要保持策略的靈活性，一般來說，80%倉位采用左側定投或一次性投資+20%倉位右側趨勢跟蹤+階段性反彈適當高拋低吸，最佳，具體比例因人而異。

外匯

最近幾個月，人民幣貶值引起了市場的高度關注，央媽也在關鍵時刻調(diào)整外匯風險準備金率至20%，以增加人民幣空頭成本。不過從2015年“811匯改”和2017年9月的兩次調(diào)整外匯風險準備金率看，這種方法只能改變短期趨勢，匯率的長期趨勢依然是基本面為王。而此次調(diào)整，其目的也不在于強行扭轉，而更是在于向市場傳達一種穩(wěn)定匯率的信號和決心。

那如果我們手中有資產(chǎn)的話，該如何應對呢？

1、提前購匯鎖定風險。如果預期未來繼續(xù)貶值，以5萬美元額度頂格購匯，可提前鎖定匯率風險。當然這是在美元需求較大的前提下。

2、如果你有黃金或相關資產(chǎn)，做好回調(diào)準備。美元和黃金向來是反向走勢，4月下旬以來，國際黃金價格已從1370美元跌至當前的1260美元左右，跌幅達6.7%，與美元指數(shù)的升值幅度基本相當。

總之，市場低迷之際，觀望為主，并適時出擊，手中有余糧，心中就不慌。

本文系微信公眾號：小白讀財經(jīng)（ID：xiaobaiducaijing）原創(chuàng)文章。歡迎訂閱交流！

我們不追求高大上，只用普通老百姓都聽得懂的大白話，讓你學財經(jīng)，懂理財，跟著小白讀財經(jīng)，財經(jīng)從此so easy！