今日是國慶長假最后一個交易日，由于國慶后第一個交易日是周五，因此對于龍軒來說的，基本可放10日假了。在疫情還未完全控制住下，龍軒就不出外面添堵了，乘這個機會回老家陪伴下家人。因此證券市場若沒有什么重大的事件，長假期間也不進行更新了，這里龍軒提前祝眾眾戰(zhàn)友國慶節(jié)快樂，股市中牛股不斷、財源滾滾來！

隨著國慶的來臨，三季度的行情基本也到了尾聲，從季線圖來看，除了滬指收出十字星未跌外，深成指與創(chuàng)指都是中陰線，這也說明三季度的行情是個大分化的格局。不過就是這樣，兩市成交量卻創(chuàng)了歷史記錄的連續(xù)萬億水平，此外今年來新股發(fā)行也是創(chuàng)歷史新紀錄。統(tǒng)計顯示，今年前三季度發(fā)行新股高達375只、累計融資3818.45億元，相比2020年同期增長25%，若按此節(jié)奏計算的話，那全年IPO數(shù)量有望超越2017年的438只，成為歷史新股發(fā)行大年。對此龍軒認為，A股發(fā)行數(shù)量創(chuàng)新紀錄概率很大。

不少投資者認為，如此數(shù)量的IPO上市、且還有中國移動、中國海油這樣的超級大盤IPO，會對市場形成巨大的沖擊。龍軒認為，當前的情況與過去談新股色變的情況已大不相同，其中最重要一點是居民大類資產(chǎn)配置的改變，如房地產(chǎn)很多地方二手房指導價一出來，交易量瞬間暴跌，其金融屬性正擠出下，炒房資金必然是四處出逃的；而理財產(chǎn)品當前收益率非常低，虛擬幣國家嚴格調(diào)控，股市已成為炒房資金進入唯一合法的通道，這將大幅對沖大量IPO上市的風險。

在老齡化加劇、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級關(guān)鍵時刻，一個健康向上的股市，比畸形的房地產(chǎn)市場強百倍。疊加A股當前銀行股、眾多中字頭國企絕對的低估值，龍軒認為四季度指數(shù)向上走好的概率是很大的。不過IPO繼續(xù)高發(fā)、疊加中移動、中海油等巨無霸的回歸，四季度的行情龍軒認為將會有更極端大分化走勢的現(xiàn)象，精選個股與方向?qū)⑹侵刂兄亍?/p>

四季度最大的不確定性因素其實在外圍，國外歐美發(fā)達國家貨幣超發(fā)引起的通脹，讓其對貨幣政策收緊的預期升溫。若美聯(lián)儲貨幣一旦收緊，美股必然會受到巨大的沖擊，畢竟其在美國經(jīng)濟下行時，還能持續(xù)創(chuàng)歷史新高、本來就處于泡沫之中。而我國由于率先控制住疫情，因此去年并未跟隨美聯(lián)儲等經(jīng)濟體大放水，反而是開始縮減自身的杠桿，防止灰犀牛事件的出現(xiàn)。這會讓中國經(jīng)濟抗風險能力極大加強，作為經(jīng)濟晴雨表的股市，自然也不會表現(xiàn)的太差。只不過當前數(shù)量龐大下，不會有系統(tǒng)性的行情，只會是局部的結(jié)構(gòu)性，而這也是成熟經(jīng)濟體股市的主要運行模式。

在強結(jié)構(gòu)性行情中，龍軒認為只有國家戰(zhàn)略級別行業(yè)、業(yè)績能持續(xù)超預期釋放的個股，能長期跑贏大盤獲得超額收益，其中新能源產(chǎn)業(yè)鏈無疑是最確定性品種，還有就是有真正研發(fā)實力的科技股。而像煤炭、有色、鋼鐵等品種，雖然今年來漲的不錯，但其本身是碳排放的主力，其上漲更多是外圍流動性泛濫下導致，暴漲后一般難有持續(xù)性，對此我們要風險警惕。

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