今天是國(guó)慶節(jié)假期的最后一個(gè)交易日。國(guó)慶節(jié)后的第一個(gè)交易日是星期五，所以基本上可以給龍憲放10天假。

在疫情還未完全控制住下，龍軒就不出外面添堵了，乘這個(gè)機(jī)會(huì)回老家陪伴下家人。因此證券市場(chǎng)若沒有什么重大的事件，長(zhǎng)假期間也不進(jìn)行更新了，這里龍軒提前祝眾眾戰(zhàn)友國(guó)慶節(jié)快樂，股市中牛股不斷、財(cái)源滾滾來！

隨著國(guó)慶的來臨，三季度的行情基本也到了尾聲，從季線圖來看，除了滬指收出十字星未跌外，深成指與創(chuàng)指都是中陰線，這也說明三季度的行情是個(gè)大分化的格局。不過就是這樣，兩市成交量卻創(chuàng)了歷史記錄的連續(xù)萬億水平，此外今年來新股發(fā)行也是創(chuàng)歷史新紀(jì)錄。統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度發(fā)行新股高達(dá)375只、累計(jì)融資3818.45億元，相比2020年同期增長(zhǎng)25%，若按此節(jié)奏計(jì)算的話，那全年IPO數(shù)量有望超越2017年的438只，成為歷史新股發(fā)行大年。對(duì)此龍軒認(rèn)為，A股發(fā)行數(shù)量創(chuàng)新紀(jì)錄概率很大。

不少投資者認(rèn)為，如此數(shù)量的IPO上市、且還有中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)海油這樣的超級(jí)大盤IPO，會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成巨大的沖擊。龍軒認(rèn)為，當(dāng)前的情況與過去談新股色變的情況已大不相同，其中最重要一點(diǎn)是居民大類資產(chǎn)配置的改變，如房地產(chǎn)很多地方二手房指導(dǎo)價(jià)一出來，交易量瞬間暴跌，其金融屬性正擠出下，炒房資金必然是四處出逃的；而理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)前收益率非常低，虛擬幣國(guó)家嚴(yán)格調(diào)控，股市已成為炒房資金進(jìn)入唯一合法的通道，這將大幅對(duì)沖大量IPO上市的風(fēng)險(xiǎn)。

在老齡化加劇、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)關(guān)鍵時(shí)刻，一個(gè)健康向上的股市，比畸形的房地產(chǎn)市場(chǎng)強(qiáng)百倍。疊加A股當(dāng)前銀行股、眾多中字頭國(guó)企絕對(duì)的低估值，龍軒認(rèn)為四季度指數(shù)向上走好的概率是很大的。不過IPO繼續(xù)高發(fā)、疊加中移動(dòng)、中海油等巨無霸的回歸，四季度的行情龍軒認(rèn)為將會(huì)有更極端大分化走勢(shì)的現(xiàn)象，精選個(gè)股與方向?qū)⑹侵刂兄亍?/p>

四季度最大的不確定性因素其實(shí)在外圍，國(guó)外歐美發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣超發(fā)引起的通脹，讓其對(duì)貨幣政策收緊的預(yù)期升溫。若美聯(lián)儲(chǔ)貨幣一旦收緊，美股必然會(huì)受到巨大的沖擊，畢竟其在美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，還能持續(xù)創(chuàng)歷史新高、本來就處于泡沫之中。而我國(guó)由于率先控制住疫情，因此去年并未跟隨美聯(lián)儲(chǔ)等經(jīng)濟(jì)體大放水，反而是開始縮減自身的杠桿，防止灰犀牛事件的出現(xiàn)。這會(huì)讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力極大加強(qiáng)，作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的股市，自然也不會(huì)表現(xiàn)的太差。只不過當(dāng)前數(shù)量龐大下，不會(huì)有系統(tǒng)性的行情，只會(huì)是局部的結(jié)構(gòu)性，而這也是成熟經(jīng)濟(jì)體股市的主要運(yùn)行模式。

在強(qiáng)結(jié)構(gòu)性行情中，龍軒認(rèn)為只有國(guó)家戰(zhàn)略級(jí)別行業(yè)、業(yè)績(jī)能持續(xù)超預(yù)期釋放的個(gè)股，能長(zhǎng)期跑贏大盤獲得超額收益，其中新能源產(chǎn)業(yè)鏈無疑是最確定性品種，還有就是有真正研發(fā)實(shí)力的科技股。而像煤炭、有色、鋼鐵等品種，雖然今年來漲的不錯(cuò)，但其本身是碳排放的主力，其上漲更多是外圍流動(dòng)性泛濫下導(dǎo)致，暴漲后一般難有持續(xù)性，對(duì)此我們要風(fēng)險(xiǎn)警惕。

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