11月18日，我國財政部順利發(fā)行了40億歐元的主權(quán)債券。

具體發(fā)行金額和利率如下：

5年7.5億歐元，發(fā)行收益率為-0.152%。

10年來為20億歐元，發(fā)行收益率為0.318%。

15年為12.5億歐元，發(fā)行收益率為0.664%。

10年期和15年期的看起來還算正常，收益率至少是正數(shù)（雖然低得有些感人）。

但5年期的就不那么好理解了，因為它的發(fā)行收益率是負(fù)的。

這是我國歷史上第一次發(fā)行負(fù)利率主權(quán)債券。

什么是負(fù)利率？

舉個小例子就是，現(xiàn)在借100元，5年后還你99元。

也就是說，買了這個債券，5年之后不僅沒有利息，反而本金也要損失一部分。

你可能想說，這種虧本兒的買賣，“傻子”才會做。

但就是這樣的負(fù)利率債券，竟然在歐洲遭到了“瘋搶”。

從媒體發(fā)布的消息來看，這個債券認(rèn)購的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了發(fā)行量的4.5倍……

01

為什么負(fù)利率的產(chǎn)品，也有人搶？

其實很好理解。

因為在歐元區(qū)，負(fù)利率早已經(jīng)是司空見慣的事了。

一些國家的國債利率，甚至要更低，以德國為例，11月24日它最新的5年國債收益率是-0.759%。

（圖片來源：英為財情）

相比之下，我們國家發(fā)行的收益率-0.152%的債券，已經(jīng)算收益高的了。

而且，受新冠疫情的影響，歐洲央行貨幣寬松再度加碼，未來一段時間，歐元區(qū)的利率可能會進(jìn)一步下行。

如果算上利率下行的部分，投資者購買中國債券還是可以賺到一些利息的。

再加上中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，發(fā)展也比較好，信用風(fēng)險很低。

所以，也就不難理解，我國發(fā)行的負(fù)利率債券為什么會這么受境外投資者的歡迎了。

全球利率下行的大環(huán)境下，很多國家都進(jìn)入了低利率甚至負(fù)利率時代。

（圖片來源：東方財富網(wǎng)）

雖然我國還算是一眾國家里表現(xiàn)比較好的，目前1年期存款基準(zhǔn)利率是1.5%。

但隨著中國經(jīng)濟(jì)增長的放緩，我們遲早也要面臨利率下行的現(xiàn)實問題。

這一點，我們看保險產(chǎn)品也能發(fā)現(xiàn)。

02

過去幾十年，監(jiān)管曾多次調(diào)整壽險的預(yù)定利率——

1996年，預(yù)定利率高達(dá)8.8%；

1998年，調(diào)低至4.5%；

1999年，調(diào)低至2.5%，此后一直持續(xù)了14年，直到2013年調(diào)高至3.5%（其中年金險預(yù)定利率上限為4.025%）；

2019年，再度調(diào)整，將年金險預(yù)定利率上限調(diào)低至3.5%。

大家可以根據(jù)這個趨勢腦補(bǔ)一下~

總之，監(jiān)管之所以不斷地調(diào)整保險產(chǎn)品的預(yù)定利率，一個最關(guān)鍵的因素就是利率環(huán)境的變化。

近幾年，隨著利率的持續(xù)下行，未來年金險的預(yù)定利率可能會越來越低。

去年，我們還能見到很多預(yù)定利率4.025%的年金險，到現(xiàn)在，這樣的產(chǎn)品已經(jīng)寥寥無幾了。

因此，如果我們想要更好地應(yīng)對利率下行，讓自己的錢保值增值，一個比較穩(wěn)妥的方法，就是抓住目前現(xiàn)有的年金險，且買且珍惜！

03

為什么是年金險？

首先，年金險可以“對抗”利率下行。

它可以鎖定一個長期收益利率，并且收益是白紙黑字寫進(jìn)合同的，不管未來利率怎么變化，都不會受到影響。

長期的收益率，一般都在3%~4%這個區(qū)間里。

也許這個收益，放在幾年前，大家可能會覺得不高。

畢竟當(dāng)年，余額寶的收益都能達(dá)到6%。

但到了今天，看看余額寶1.99%的七日年化收益率，再加上，未來就算利率繼續(xù)走低，已經(jīng)買的年金險都不受影響這一條，這個平平無奇3%~4%的收益率，是不是變成“真香”了？

另外，年金險還可以用來做養(yǎng)老規(guī)劃。

要知道，養(yǎng)老是人的剛需，準(zhǔn)備用來養(yǎng)老的錢一定要追求持續(xù)穩(wěn)定的收益，并且必須是相對安全的渠道。

而這兩點，年金險都可以做到。

尤其是保證終身領(lǐng)取的年金險，可以做到活多久，領(lǐng)多久，能夠有效對沖長壽風(fēng)險。

總而言之，在全球利率下行的長期趨勢下，作為普通人，我們沒有能力去改變大環(huán)境，但通過提前配置年金險來對抗利率下行，或者為自己做好養(yǎng)老規(guī)劃，一定不失為一個好選擇。

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