文丨勇浩 編丨半梳

18.3%，今年一季度GDP的增度；

7.79%，國內(nèi)一季度的保費增速。

這當(dāng)是復(fù)業(yè)42年，GDP增速與保費增速之間的最差對比數(shù)字。

過去的數(shù)十年中，保費平均增速乃GDP平均增速的近3倍：25.86% VS 9.26%。而保費增速是GDP增速的2倍，也曾是各大保險市場主體的一項重要成長指標(biāo)。

遠(yuǎn)超GDP的保費增速，亦是保險行業(yè)高速發(fā)展的標(biāo)志之一。

然而2018年后，伴隨整個經(jīng)濟走勢的下行，在GDP放緩的暮色中，中國保險業(yè)也步入新的發(fā)展節(jié)奏。固然2019年因資本市場和收稅政策等原因，保險利潤大放異彩。但這或許是傳統(tǒng)年代最后的榮光。隨后的下跌節(jié)奏堪比一場保費的熊市，疊加百年一遇的黑天鵝疫情，更是放大了行業(yè)的“熊市之熊”。

如今，在與GDP數(shù)字的對比中，保費增速連番低于GDP增速的數(shù)字表現(xiàn)是否預(yù)示著，中國保險業(yè)正在步入一個復(fù)業(yè)以來史無前例的低迷周期。

兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)四十載，GDP與保費的正相關(guān)圖譜中，又暗藏了一幅怎樣的畫卷？

1 狂飆猛進(jìn)的第一個二十年：保險的青春肆意，與個險代理人的雄姿英發(fā)

中國現(xiàn)代保險的故事，要從1979年算起。

上個世紀(jì)50年代，一個新生的政權(quán)面對百廢待興的時局，爆發(fā)了對總產(chǎn)值增速的迫切渴望。加之，90%以上的部門皆為全民所有制和集體所有制。粗放的發(fā)展模式、較大的經(jīng)濟波動，亦是那個時代的影子。

隨后的“人民公社化”波瀾，保險業(yè)被停辦。直至20年后，方才迎來轉(zhuǎn)機。1978年十一屆三中全會的召開，改革開放起航。

一年后國務(wù)院批轉(zhuǎn)的《中國人民銀行全國分行行長會議紀(jì)要》指出：

開展保險業(yè)務(wù)，為國家積累資金，為國家和集體財產(chǎn)提供經(jīng)濟補償。今后對引進(jìn)配套設(shè)備、補償貿(mào)易的財產(chǎn)等業(yè)務(wù)，都要辦理保險。凡需賠償外匯的保險業(yè)務(wù)，其保險費改收外幣。保險公司所得的利潤，不再上繳財政，留作國家發(fā)展保險事業(yè)的基金。

為了使企業(yè)和社隊發(fā)生意外損失時能及時得到補償，而又不影響財政支出，要根據(jù)為生產(chǎn)服務(wù)、為群眾服務(wù)和自愿的原則，通過試點，逐步恢復(fù)國內(nèi)保險。

彼時，國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境惡劣，復(fù)業(yè)初期政府對保險期待明確，積累資金加提供經(jīng)濟補償。這也成為保險復(fù)業(yè)前二十年的第一個催動力。

此外，非常之低的保費基數(shù)，也是那一階段保費超高速增長的一個先決條件。1980年，國內(nèi)GDP增速僅為個位數(shù)，全球排名十名開外，保費僅4.6億元。而當(dāng)時，國內(nèi)經(jīng)營保險業(yè)務(wù)者，也只有人保一家。

1980-1990的十年間，幾乎乃人保獨家經(jīng)營階段，保費增速幾乎是GDP增速的5——10倍。受益于此，人保得以迅猛發(fā)展。同年，在全國300多個大中城市設(shè)立了800多個機構(gòu)，專職保險干部3000余人，并在1982年恢復(fù)人身保險業(yè)務(wù)。

隨后的幾年間，縱然存有固定資產(chǎn)投資規(guī)模膨脹，物價上漲幅度過大等問題，且出現(xiàn)了國內(nèi)經(jīng)濟主動調(diào)整，GDP增速放緩的情況，甚至出現(xiàn)了個位數(shù)的增幅情況。但保費增速還是保持了數(shù)倍于GDP增速的走勢。

復(fù)業(yè)的第二個十年中，市場主體擴容也是保費增長的重要因素。老人保分拆為人保、國壽、中再三家，分別執(zhí)掌財險、壽險、再保險板塊，平安保險、太平洋保險也先后在深圳和上海成立。

期間，中華聯(lián)合、民安保險、天安財險，以及外資的友邦、東京海上等企業(yè)紛紛成立，破局人保一家獨大的局面。

更多市場主體的進(jìn)入，與連續(xù)三年個位數(shù)增長的GDP增速重回兩位數(shù)，國內(nèi)保費增速再續(xù)高速行情，至50%以上。

但這一時期，保費增速已無法如同第一個十年般，高達(dá)數(shù)倍，且逐漸滑落。尤其是1995年后，保費增速一度與GDP增速相差無幾。

改變發(fā)生在1996年的產(chǎn)壽險分業(yè)經(jīng)營，平安偷師友邦，引發(fā)中資保險公司大舉上線個險代理人模式。隨后的1997年，全國保費規(guī)模突破1000億。也是這一年，壽險保費超過財險保費，自此中國保險市場進(jìn)入壽險為王的時代。

同期，國內(nèi)保險市場第一波市場化擴容蒞臨，迎來華泰財險、泰康人壽、新華人壽三家全國性股份制保險公司和永安財險、華安財險兩家區(qū)域性保險公司。

保費增速再現(xiàn)數(shù)倍于GDP增速的情況，43.83% VS 9.30%。但1998年的亞洲金融危機，和國企改革大量工人下崗，引發(fā)了一波通貨緊縮。國內(nèi)GDP增速遭遇連續(xù)下滑，保費增速也隨之下滑。

期間，保費增速放緩尚有一重要政策原因，1999年央行下調(diào)人身險產(chǎn)品預(yù)定利率不超過2.5%，保費增速的支撐點人身險當(dāng)即面臨無產(chǎn)品可賣的困境。

由此可見，在復(fù)業(yè)到2000年以前，縱然國內(nèi)保險業(yè)受經(jīng)濟波動影響更大，但依托足夠的政策紅利、市場擴容與代理人渠道突破，還是帶來了迅猛的增長。

2 21世紀(jì)的第一個十年：交強險聯(lián)袂銀保理財險，三波市場大擴容締造保費增長曲線

這一階段，中國保險業(yè)融合了太多外部的向上突破動力。

最大的動力，乃2001年的入世（WTO），保險業(yè)成為期間重要的談判環(huán)節(jié)。中國展現(xiàn)了問鼎世界大型經(jīng)濟體的實力，全球經(jīng)濟增長明顯減緩的情況下，中國GDP增速則保持了高增長的態(tài)勢，世界排名攀至第六位。

入世第一年，中國保險業(yè)總保費突破2000億，增速高達(dá)32.36%，遠(yuǎn)超8.3%的GDP表現(xiàn)，保費增速幾乎是GDP增速的4倍。

幾乎同期，中國保險業(yè)迎來本世紀(jì)的第一波大擴容：世界級的保險巨頭紛紛涌入中國市場，截止2001年底，全國擁有保險公司52家，其中中外合資19家，外國保險公司分公司13家。

期間，中資保險公司的各地分支機構(gòu)成立更為迅疾，數(shù)十家機構(gòu)同期開業(yè)已成一道風(fēng)景線。

這一年，中國保費收入在全球排名居十三位，與世界第六大經(jīng)濟體之位并不匹配。而保險密度與保險深度排名，只有73與56。

超高的增速背后，還有一重重要因素：經(jīng)歷1999年的人身險產(chǎn)品斷檔后，本世紀(jì)初國壽、平安、太保等頭部壽險公司引入發(fā)達(dá)市場新型保險產(chǎn)品，理財型產(chǎn)品。此后，投連險、分紅險、萬能險，成為壽險市場的?？停绕涫欠旨t險一度占據(jù)大半江山。這也為日后的銀保渠道大爆發(fā)，奠定了產(chǎn)品基礎(chǔ)。

2003年，“非典”的插曲也并未阻止保險業(yè)的迅猛成長。這一年，保險業(yè)依舊取得了27個百分點的保費增速，近三倍于GDP增速。這與多年后，“新冠”后的斷崖式下滑，天壤之別。

兩者對比，有一個非常重要的指標(biāo)：2003年后的GDP增速，受益國內(nèi)經(jīng)濟的新一輪加速，恢復(fù)至兩位數(shù)以上增幅。

但2004年——2006年的三年間，國內(nèi)保費增速突然從百分之三四十的高增長滑落至和GDP同速的10%左右，原因：代理人渠道遭遇第一輪成長的煩惱。

緣起2001年頭部公司投連風(fēng)波的持續(xù)發(fā)酵，多年頑疾“自保件”大行其道，整個中國壽險行業(yè)經(jīng)歷了一場刀割式的傷害。不良的行業(yè)形象，在降低消費者對保險的認(rèn)同度和有效需求的同時，保險營銷員走出“九十年代精英、高收入”的神話，似乎逐漸成為一種“貶義“。

隨后三年，保險營銷員人力增幅緩慢，甚至出現(xiàn)負(fù)增長，直到2007年方才突破200萬人力。

其中2003年個險營銷員增速為11.6%，2004年為4.2%，到了2005年則為-2.0%，2006年為6.0%。在此之前的2002年個險營銷員增速為22.9%。

伴隨營銷員數(shù)量減少，人身險保費出現(xiàn)了第一次下降。

2003年一季度，人身險保費為929.18億元，同比增長38.49%，增速較2002年同期下降107個百分點；2004年一季度，人身險保費降至922.05億元，同比下降-0.77%。

面對困境中的營銷員渠道，開始有市場主體與銀行簽訂保險分銷協(xié)議，借助銀行渠道強大的銷售能力，實現(xiàn)做大做強。

2004年，銀保渠道保費占比達(dá)24%，一舉超過團險渠道，成為中國壽險第二大銷售渠道。隨后多家保險公司紛紛跟進(jìn)，歷經(jīng)2005年民營險企擴容潮，幾十家保險公司獲批成立，銀行與保險公司的合作進(jìn)入“蜜月期”，“個險+銀保”式的雙渠道發(fā)展也在慢慢形成。

2008年，銀保一度超越個險成為第一大渠道。

財險方面，則因2004年《道路交通安全法》首次提出“建立機動車第三者責(zé)任強制保險制度，設(shè)立道路交通事故社會救助基金”和2006年國務(wù)院頒布《交強險條例》，中國第一個強制險種出現(xiàn)，一個巨大的車險市場隨之而來。

2006年，車險市場突破千億；三年后，車險保費登上2000億元平臺。此后，車險幾乎保持兩年一個千億級平臺的增速，3000億元、4000億元……直至7000億元，保費多保持在20%以上的增速，甚至30%、40%。

2009年，本世紀(jì)第一個十年的第三波市場化擴容潮來臨，地方政府主導(dǎo)的法人保險公司陸續(xù)成立，國內(nèi)保險公司數(shù)量超過100家。

這10年間，中國成功躋身世界第二大經(jīng)濟體，保險行業(yè)保費收入也實現(xiàn)了7倍多的增長，2010年，中國保險市場也從2001年初的第十三位上升至第六位。

在這一時間段內(nèi)，國內(nèi)保險業(yè)的保費增速以之連續(xù)的外部助力保持了對GDP增速的全面超越，走出了2008年后的低迷周期，并在2009年保費突破萬億后，再次恢復(fù)30%增速。

3 2011-2017的產(chǎn)壽兩重天：可遇不可求的財險盈利周期，與人身險的發(fā)跡之路

這一階段的保險增長之旅，是從一個低迷的故事開始。

2011年，保費增速出現(xiàn)復(fù)業(yè)30年以來首度負(fù)增長，并且低于GDP增速。一方面是受會計準(zhǔn)則的影響，另一方面則是深受人身險困頓的影響。

那段時間可以說是中國壽險歷史上的至暗時刻，增速、投資皆無，行業(yè)虧損聲一片。

投資方面，2008年金融危機，大熊市來臨，投資收益1.91%，哀鴻遍野，保險股權(quán)無人問津。此后四年投資收益率6.41%、4.84%、3.57%、3.35%，逐年走低。

屋漏偏逢連夜雨，投資不暢之外，尚有渠道掣肘。

個險營銷第二次負(fù)增長發(fā)生于2011年后，營銷員數(shù)量一度停滯不前，甚至大幅下滑。2010年個險人力突破300萬人；2011增長至為335萬人后，開始出現(xiàn)負(fù)增長。2012年為277.68萬人、2013年為289.96萬人。

同期，銀監(jiān)會發(fā)布“90號文”，做出“商業(yè)銀行不得允許保險公司人員派駐銀行網(wǎng)點”等規(guī)定，銀保渠道受限，保險公司的銀保業(yè)務(wù)隨之陷入困境，銀保保費收入下降。

“保險產(chǎn)品投資收益跑不贏銀行定存“的背景下，混業(yè)經(jīng)營、金融繁榮下的大量理財產(chǎn)品和信托產(chǎn)品的發(fā)行，注定擠占以理財為主的壽險產(chǎn)品市場空間。

渠道、產(chǎn)品皆時運不濟的情況下，疊加慘淡的投資收益，保費高增長的戛然而止也就不足為奇。

換來的就是廣大保險經(jīng)營主體的生存困境。2012年，保險公司利潤總額為466.55 億元，同比減少198.44億元，下降29.84%。其中，壽險公司利潤僅有69億元，同比減少305.36億元，下降81.6%。

事實上，過低的投資收益水平和過低、過嚴(yán)格的預(yù)定利率管制已經(jīng)成為削弱壽險保障功能、抑制壽險產(chǎn)品需求的重要因素，也直接或間接地導(dǎo)致保險產(chǎn)品吸引力低、銷售困難以致銷售誤導(dǎo)等一系列問題。

同期，因2008年車險市場的混戰(zhàn)終引發(fā)了監(jiān)管的雷霆手段。那一年，財險市場份額42%的人保僅有8個億的利潤，可想整個財險市場的境遇，幾乎行業(yè)性破產(chǎn)。于是，又一輪的車險改革無疾而終，一刀切的70號文下發(fā)，頭部財險公司領(lǐng)銜迎來了一波長達(dá)數(shù)年可遇不可求的財險承保盈利周期。

走過三年困頓期，壽險在2014年后迎來史無前例的前后端放行，保費規(guī)模隨之重回20%的增長，增速再度三倍于GDP增速。

期間前端產(chǎn)品費率的放行，與后端投資渠道的開閘，加之營銷員資格考試的取締，中小險企資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債大行其道，頭部公司風(fēng)起云涌代理人渠道，從300萬銷售軍團直指千萬人力。

看一組數(shù)據(jù)：

壽險市場規(guī)模從2013年的1.4萬億擴至2016年的3.4萬億。其中，保戶投資款新增交費（主要為萬能險）也由2013年的0.32萬億元增至2016年的1.19萬億，3年3.7倍的增速。

走過保費盛宴的中國保險市場，也一度成為各路資本追逐的目標(biāo)，數(shù)十張牌照先后流向市場，保險牌照近200家。加之二級市場的妄動，終引發(fā)了連番的戲劇性事件。這一切終在2017年后，煙消云散。

下一個負(fù)增長時代來了。

期間，坐穩(wěn)世界第二大經(jīng)濟體之位后，國內(nèi)GDP增速趨于穩(wěn)定，逐漸告別超高速增長，約在7%左右。但因兩個可遇不可求的產(chǎn)壽險向上周期，國內(nèi)保險業(yè)的保費增速依舊是GDP增速的三四倍。

4 2018年后的歲月：遭遇史無前例的低迷周期，尋找突破的動力

這或許是中國保險業(yè)復(fù)業(yè)以來，最低迷的周期，也是最艱難的時刻。

縱覽上述三大周期，固然有著多重的問題，但終有強大的外部力量和內(nèi)生力量沖突困頓的低迷。如來自市場原生的政策力量，多次的市場大擴容帶來的火力，及渠道間的接力，甚至產(chǎn)品的改革與投資的突破……

這一次，歷經(jīng)數(shù)十年之發(fā)展，已經(jīng)無法以高速的增長掩蓋昔日的問題，重重積累多年之矛盾或許到了集中爆發(fā)的時候。

如縱橫市場三十載的代理人問題，自保件、孤兒單、不正常的脫落率，行至2021年以巨頭為核心的壽險公司新單保費怎樣一個暗淡？據(jù)《今日?！妨私獾摹袄掀呒摇?月個險新單，多見2位數(shù)以上負(fù)增長。

再如財險當(dāng)家險種，始自本世紀(jì)初的車險改革，也在近兩年在之8000億規(guī)模時已到不得不改之時。承保利潤急劇下降，保費負(fù)增長已成定局，一場席卷車險業(yè)的大裁員難以避免，注定牽連財險業(yè)。

如果說2018年的負(fù)增長是因2017年的政策調(diào)整所致，2020年的放緩是因疫情影響，那么2021年的慘淡中，是否看到了更深層次的原因？往昔皆是單周期單一原因，這一次是多重復(fù)雜原因的疊加，且短期缺少明顯的突破力量？

縱然有著大養(yǎng)老大健康的燦爛未來，但那并非保險自家之一畝三分地，是更多市場主體的競逐場，這取決于你手中的籌碼是否具有深耕的底色，非朝夕間可成。

更為急迫的還有，面對傳統(tǒng)的思維模式與科技變革的沖突，面對原有增長動力的衰減，在傳統(tǒng)的價格戰(zhàn)，人力戰(zhàn)、營銷戰(zhàn)的增長乏力中，保險行業(yè)如何在“保險+科技+服務(wù)”新商業(yè)模式下完成自我升維，擊穿舊價值網(wǎng)？

四十年，四幕回憶，跳出保險更宏觀的觀察，或許會更透徹些。也留下一個問題：這一次保險需要多久，方可穿越這一低迷周期？

這注定也是過去四十年來，保險面臨的最大挑戰(zhàn)。