私募基金各類型產(chǎn)品規(guī)模情況一覽

近年來，金融監(jiān)管風暴刮向私募行業(yè)，去年監(jiān)管部門搭建“7+2”私募基金監(jiān)管體系，開啟了私募行業(yè)嚴監(jiān)管時代，今年私募行業(yè)監(jiān)管制度體系持續(xù)加碼，不斷升級。3月12日，由資管網(wǎng)主辦，聯(lián)合多家證券銀行金融機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會、私募機構(gòu)、研究機構(gòu)、實業(yè)企業(yè)等，舉行的第四屆（2017）中國資管精英大會在深圳召開。中國基金業(yè)協(xié)會法律部主任鄧寰樂在會上針對今年監(jiān)管工作重點的相關(guān)內(nèi)容發(fā)表講話，今年監(jiān)管部門將從法律制度建設(shè)、私募統(tǒng)一登記備案、私募投顧等方面加強對私募行業(yè)的監(jiān)管，并預(yù)計在今年適時推出私募基金監(jiān)督管理條例征求意見稿和私募基金投資辦法。

兩大新規(guī)正在推進

在第四屆（2017）中國資管精英大會上，鄧寰樂對今年監(jiān)管部門的工作重點做出介紹，他表示，一方面需要加大立法建設(shè)，加大對違法違規(guī)行為的打擊力和震懾力，另一方面將繼續(xù)對私募基金行業(yè)的制度建設(shè)做出進一步完善?！敖衲陮⑹且粋€私募基金立法的高峰期，也是制度不斷落地的時期。”鄧寰樂表示。

其中，今年私募基金行業(yè)工作重點中最大的看點即國務(wù)院牽頭制定的條例《私募基金監(jiān)督管理條例》的推進工作，《私募基金監(jiān)督管理條例》明確指出將所有的私募基金納入國家監(jiān)管，實施統(tǒng)一的登記備案制度，并且進一步明確了私募基金管理人登記的條件。事實上，2012年監(jiān)管部門修訂“證券投資基金法“，首次將非公開募集基金納入調(diào)整范圍，這意味著私募證券投資基金獲得合法地位。不過在后期的發(fā)展過程中，監(jiān)管發(fā)現(xiàn)私募基金行業(yè)存在諸如股權(quán)基金、私募股權(quán)基金等監(jiān)管空白有待完善，《私募基金監(jiān)督管理條例》應(yīng)運而生，目前上述條例已經(jīng)由國務(wù)院法制辦起草，正在向各個部委征求意見，等到相對成熟的時候，預(yù)計將在今年適當時候，向社會公開征求意見。

此外，今年工作的另一個重點是加強對私募投顧的監(jiān)督管理，計劃推出私募基金投資辦法。這個辦法的難點在于怎么樣在私募基金管理人里設(shè)定相應(yīng)的條件，形成一批具有資質(zhì)的投顧，使得他能夠更好的發(fā)展，這是對一些合格的、合規(guī)的激勵，也是對不合格、不合規(guī)的懲戒，總的來說投顧辦法還是要以誠信、合規(guī)為基礎(chǔ)要件。

同時，鄧寰樂指出，監(jiān)管層還將修訂私募基金監(jiān)督管理暫行辦法。去掉了暫行兩個字，改成私募投資基金監(jiān)督管理辦法。鄧寰樂表示，通過三年的實踐證監(jiān)會在監(jiān)管方面也摸索到了一些經(jīng)驗，也總結(jié)了一些教訓(xùn)，在制定相關(guān)規(guī)定細則的過程中，將充分的把這些經(jīng)驗和教訓(xùn)結(jié)合在里面。

私募規(guī)模突破10萬億

近年來，私募基金行業(yè)發(fā)展突飛猛進，私募基金管理人不斷擴容，基金產(chǎn)品發(fā)行火熱，一度造成私募基金行業(yè)規(guī)模大增。然而在瘋狂規(guī)模擴張的背后，一系列風險隱患、監(jiān)管空白等弊端逐漸暴露，引起監(jiān)管層的高度重視。

根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2016年以來，私募基金規(guī)模呈逐月遞增趨勢，并于2016年底，認繳規(guī)模突破10萬億元大關(guān)，以10.24萬億元的規(guī)模首度超過了公募基金行業(yè)規(guī)模。較2015年底增長了5.17萬億元，增幅為101.88%。去年受市場股市低迷，債市信用風險不斷暴露影響，一些投資者開始轉(zhuǎn)向股權(quán)類基金投資，通過長期投資來獲取相對穩(wěn)健的收益，2016年私募股權(quán)管理規(guī)模增加了3.88萬億元，增幅達138.48%。股權(quán)類私募成為私募基金行業(yè)規(guī)模上漲的主要推動力。此外，證券類私募基金、創(chuàng)業(yè)類私募基金規(guī)模分別達到2.77萬億元、0.36萬億元，同比增長54.6%、36.6%。

私募基金規(guī)模大增背后，私募基金產(chǎn)品發(fā)行火熱。會上，鄧寰樂表示，目前共有18000個私募基金管理人在基金業(yè)協(xié)會備案，備案的私募基金產(chǎn)品數(shù)量已近5萬只。格上理財數(shù)據(jù)顯示，2016年末備案的私募產(chǎn)品為5.4萬只，較2015年末數(shù)量增加超3萬只，增長率高達126%。

私募基金行業(yè)發(fā)展了三年，從0監(jiān)管到“7+2”體系的不斷完善，私募行業(yè)逐漸從無序管理過度到統(tǒng)一監(jiān)管的軌跡中去。不過鄧寰樂表示，在私募基金行業(yè)發(fā)展過程中，畢竟是采用完全的沒有管理的狀態(tài)，進入到有管理的狀態(tài)。所以整個行業(yè)遵紀守法的意識還需要進一步加強。個別私募基金管理人的底線還比較低，很多事情在以前沒有納入到統(tǒng)一規(guī)范管理的時候，大家認為這是屬于一種常見的業(yè)務(wù)，但可能納入到監(jiān)管的聚光燈和統(tǒng)一規(guī)范管理以后，這就屬于違法違規(guī)的情況。甚至有一些行為，本身就是犯罪行為，只不過沒有以前予以關(guān)注。

另外，鄧寰樂也表示，目前私募基金行業(yè)的10萬億規(guī)模里面本身有很多并不是私募基金的業(yè)務(wù)，只是通過以私募基金的名義在從事這些業(yè)務(wù)，存在很多監(jiān)管套利的情況，由此也引起了各個監(jiān)管機構(gòu)高度重視。

監(jiān)管持續(xù)加碼

隨著私募基金問題的滋生，私募行業(yè)也迎來了“強監(jiān)管”，尤其在去年，一系列行業(yè)新規(guī)密集出臺后，私募機構(gòu)也被納入常規(guī)抽查范圍內(nèi)。

2016年成為私募基金行業(yè)嚴監(jiān)管的一年，監(jiān)管層制定“7+2”監(jiān)管體系從私募機構(gòu)產(chǎn)品募集、登記備案、信息披露、投顧業(yè)務(wù)、從業(yè)人員資質(zhì)等方面實行監(jiān)管。今年以來，私募機構(gòu)嚴監(jiān)管態(tài)勢更是不斷加碼。

今年2月，為隔離風險，實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)務(wù)分類監(jiān)管，中國基金業(yè)協(xié)會對原有的私募管理人系統(tǒng)進行遷移和升級。今年3月，中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)管理辦法（試行）》，對申請開展私募基金業(yè)務(wù)機構(gòu)門檻、基金份額登記服務(wù)業(yè)務(wù)、基金估值核算服務(wù)業(yè)務(wù)、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)業(yè)務(wù)等諸多問題進行規(guī)范，自此，服務(wù)機構(gòu)不得將已承諾的私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)包或變相轉(zhuǎn)包。

此外，私募機構(gòu)也被納入監(jiān)管抽查范圍，去年多地證監(jiān)局開始了對私募行業(yè)的專項檢查，共開出了73張罰單。今年，江西、四川、上海等多個地區(qū)證監(jiān)局相繼發(fā)布公告，啟動2017年的轄區(qū)私募基金專項檢查工作，除此之外，北京、天津的證監(jiān)局也有關(guān)于私募基金的相關(guān)工作部署。其中，不少知名私募機構(gòu)也被列入抽查范圍，如朱雀、耀之、交銀國際等。

此次《私募基金監(jiān)督管理條例》相關(guān)內(nèi)容的推進將從規(guī)則體系上進一步完善私募基金行業(yè)的監(jiān)管空白區(qū)域。

北京一家大型基金公司市場部分析人士表示，《私募基金監(jiān)督管理條例》的推動將為私募股權(quán)基金等非證券基金納入監(jiān)管奠定基礎(chǔ)，明確了私募基金的定義，并在監(jiān)管、稅收、觸發(fā)等各方面進行了完善，私募行業(yè)發(fā)展將逐步走上正規(guī)化軌跡。

事實上，私募基金監(jiān)督管理條例又被稱為國務(wù)院版私募法規(guī)，2014年由中國證監(jiān)會私募基金工作小組負責為起草并提交國務(wù)院法制辦。據(jù)了解，上述條例界定了證監(jiān)會、發(fā)改委及央行在私募基金監(jiān)管中的角色，并再次明確了中國證監(jiān)會的主導(dǎo)地位，首次將投資于一二級市場的非公開募集的基金統(tǒng)稱為私募基金，在監(jiān)管、稅收、處罰等各方面進行了完善并新增一章專門界定了創(chuàng)業(yè)投資基金。

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