智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，西部證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持三一重工)“增持”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì) 2021-2023年分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)193.5億元，同比增25.4%/11.9%/9.4%，EPS分別為2.28元。
事件：2021H1公司業(yè)績(jī)符合預(yù)期。期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入671.28億元，同比增36.47%，歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)100.74億元，同比增17.16%。其中2021Q2公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)45.36億元，同比降28.56%，主要系去年同期基數(shù)較高所致。
西部證券主要觀點(diǎn)如下：
受行業(yè)內(nèi)價(jià)格戰(zhàn)影響，公司毛利率承壓。
公司2021H1毛利率/凈利率分別為28.14%/15.34%，同比降2.20;公司2021H銷售費(fèi)用率/管理費(fèi)用率/財(cái)務(wù)費(fèi)用率/研發(fā)費(fèi)用率分別為5.90%/6.42%/-0.21%/4.53%,同比增0.72pc。公司毛利率和凈利率均有所下滑，主要系生產(chǎn)資料成本增加、行業(yè)內(nèi)價(jià)格戰(zhàn)以及期間費(fèi)用小幅增長(zhǎng)所致。
核心競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，銷售快速增長(zhǎng)。
2021年上半年，挖掘機(jī)械銷售收入260.07億元，同比增39.46%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上連續(xù)11年蟬聯(lián)銷量冠軍，挖掘機(jī)市場(chǎng)份額持續(xù)顯著提升，銷量居全球第一;混凝土機(jī)械實(shí)現(xiàn)銷售收入177億元，同比增31.05%，穩(wěn)居全球第一品牌;起重機(jī)械銷售收入達(dá)140.34億元，同比增48.86%。
推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，銷售實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。
2021年上半年，公司堅(jiān)定地推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略。實(shí)現(xiàn)國(guó)際銷售收入124.44億元，同比增94.69%，公司在全球主要市場(chǎng)及三一美國(guó)、三一印度、三一歐洲等海外事業(yè)部銷售均實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
下游需求不及預(yù)期，價(jià)格戰(zhàn)程度超預(yù)期，國(guó)際化進(jìn)度低于預(yù)期。
1.《600031股票行情，干貨看這篇!西部證券：維持三一重工(600031.SH)“增持”評(píng)級(jí) 業(yè)績(jī)符合預(yù)期 國(guó)際化戰(zhàn)略成效顯著》援引自互聯(lián)網(wǎng)，旨在傳遞更多網(wǎng)絡(luò)信息知識(shí)，僅代表作者本人觀點(diǎn)，與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)，侵刪請(qǐng)聯(lián)系頁(yè)腳下方聯(lián)系方式。
2.《600031股票行情，干貨看這篇!西部證券：維持三一重工(600031.SH)“增持”評(píng)級(jí) 業(yè)績(jī)符合預(yù)期 國(guó)際化戰(zhàn)略成效顯著》僅供讀者參考，本網(wǎng)站未對(duì)該內(nèi)容進(jìn)行證實(shí)，對(duì)其原創(chuàng)性、真實(shí)性、完整性、及時(shí)性不作任何保證。
3.文章轉(zhuǎn)載時(shí)請(qǐng)保留本站內(nèi)容來(lái)源地址，http://f99ss.com/caijing/2184700.html
