編者按：10月31日，隨著最后482份三季報(bào)的出爐，2015年三季報(bào)“大戲”正式落下帷幕。盡管今年前三個(gè)季度上市公司依然保持了收入、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的格局，但相比上半年的表現(xiàn)已明顯滯緩。隨著市場(chǎng)熱點(diǎn)切換，在上市公司正式年報(bào)出臺(tái)前（今年11月至明年1月），有關(guān)年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期、高送轉(zhuǎn)等與年度業(yè)績(jī)相關(guān)的炒作概念將逐漸成為市場(chǎng)關(guān)注的新焦點(diǎn)。

=====【本文導(dǎo)航】=====

三季度整體業(yè)績(jī)?cè)鏊倌陜?nèi)新低

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前三個(gè)季度，滬深兩市2780家上市公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入21.19億元，相比2014年同期增長(zhǎng)0.57%；合計(jì)創(chuàng)造歸屬母公司凈利潤(rùn)1.99億元，相比2014年同期增長(zhǎng)3.17%。從數(shù)據(jù)呈現(xiàn)看，盡管三季度繼續(xù)保持了今年以來(lái)收入和利潤(rùn)雙增的格局，但增速相比中報(bào)數(shù)據(jù)則出現(xiàn)了明顯回落，整體利潤(rùn)增速收出年內(nèi)新低。

降息、經(jīng)濟(jì)下行所引發(fā)的不良率攀升，以及互聯(lián)網(wǎng)金融興起對(duì)銀行業(yè)沖擊等因素，致使中國(guó)銀行(行情601988,買(mǎi)入)業(yè)利潤(rùn)持續(xù)下滑。銀行三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，四大國(guó)有銀行的凈利潤(rùn)增速已降至“零”時(shí)代，而與此同時(shí)，不少股份制銀行的利潤(rùn)增速也有所下滑。相比來(lái)說(shuō)，同屬金融股行業(yè)，券商的業(yè)績(jī)?cè)谌径葏s持續(xù)靚麗，而正因券商股業(yè)績(jī)的風(fēng)光，今年前三個(gè)季度金融股整體營(yíng)業(yè)總收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了19.36%和12.41%的同比增長(zhǎng)。如剔除金融股影響，則非金融類(lèi)公司的三季報(bào)“答卷”并不太理想，前三個(gè)季度營(yíng)業(yè)總收入同比下滑了3.31%，凈利潤(rùn)同比下滑9.8%。

具體至各行業(yè)三季報(bào)的業(yè)績(jī)變化，非銀金融股以78.08%的利潤(rùn)增幅毫無(wú)疑問(wèn)地摘得了行業(yè)增幅榜的冠軍頭銜，相比排在第二位的傳媒股，業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)率高出了53.39個(gè)百分點(diǎn)。在細(xì)分子行業(yè)中，券商股的表現(xiàn)是最為優(yōu)異的，24只券商股今年前3個(gè)季度整體利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了189%的大幅增長(zhǎng)。資本中介業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)以及海外并購(gòu)重組是券商三季報(bào)表現(xiàn)搶眼的內(nèi)在動(dòng)力。目前，券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)的大門(mén)已被打開(kāi)，未來(lái)將會(huì)有更多的創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種呈現(xiàn)。對(duì)于券商股，有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，發(fā)展以融資融券、股票質(zhì)押式回購(gòu)、約定式購(gòu)回、債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)為代表的資本中介業(yè)務(wù)，是不少上市券商取得營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)“雙豐收”的主要原因之一，而這也是券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的重要方向之一。

去年，傳媒板塊并購(gòu)狂熱，隨著財(cái)務(wù)并表，業(yè)績(jī)被迅速增厚，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融、影視市場(chǎng)的火熱也助推了相關(guān)上市公司的營(yíng)收增長(zhǎng)。在傳媒行業(yè)中，71家公司中有51家三季報(bào)凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比71.83%。其中，順榮三七(行情002555,買(mǎi)入)、東方財(cái)富(行情300059,買(mǎi)入)、當(dāng)代東方(行情000673,買(mǎi)入)等9家公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。因在去年收購(gòu)了三七互娛并入財(cái)務(wù)報(bào)表，今年1~9月份，順榮三七營(yíng)業(yè)收入比上年同期增長(zhǎng)了1430.61%，凈利潤(rùn)飆增10748.99%。

據(jù)國(guó)家新聞出版廣電總局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年1～9月，全國(guó)電影票房收入330.09億元，同比增長(zhǎng)50.39%，國(guó)產(chǎn)影片票房收入超過(guò)七成。在影視類(lèi)上市公司中，唐德影視(行情300426,買(mǎi)入)、華錄百納(行情300291,買(mǎi)入)前3個(gè)季度業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，而新文化(行情300336,買(mǎi)入)、華誼兄弟(行情300027,買(mǎi)入)等公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度也超過(guò)了40%。

外延式收入貢獻(xiàn)明顯

盡管今年前三個(gè)季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的公司仍占了較大比重，2780家A股中1555家凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比55.94%，但相關(guān)信息也顯示，其中不少公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并非主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，而是更多地依賴(lài)于投資收益或公允價(jià)值變動(dòng)來(lái)維持業(yè)績(jī)的光鮮。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前三個(gè)季度，有2324家公司發(fā)生了投資凈收益，共實(shí)現(xiàn)投資收益6536.99億元（去年同期為4038.05億元），同比大幅增長(zhǎng)61.89%。其中，1905家公司投資收益為正，總計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益6576.92億元，占這些公司前三個(gè)季度累計(jì)凈利潤(rùn)總和的34.18%。

從投資收益的實(shí)現(xiàn)額看，剔除金融類(lèi)公司，三季度收獲最多的是上汽集團(tuán)(行情600104,買(mǎi)入)，公司前三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)投資凈收益215.42億元，占其凈利潤(rùn)比例高達(dá)101.32%。如從對(duì)凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)度大小統(tǒng)計(jì)看，冀中能源(行情000937,買(mǎi)入)獨(dú)占鰲頭，前三個(gè)季度21963.27萬(wàn)元的投資凈收益相當(dāng)于自身169.02萬(wàn)元凈利潤(rùn)的130倍左右，同樣，申華控股(行情600653,買(mǎi)入)、綿世股份(行情000609,買(mǎi)入)、*ST天化(行情000912,買(mǎi)入)等18家非金融類(lèi)公司今年三季度投資凈收益占其凈利潤(rùn)比例也同樣都在10倍以上。

此外，從公允價(jià)值變動(dòng)收益的情況統(tǒng)計(jì)，今年前三個(gè)季度發(fā)生公允價(jià)值變動(dòng)收益的個(gè)股有618家，整體出現(xiàn)了25.68億元的負(fù)值，相比2014年前三個(gè)季度223.81億元的實(shí)現(xiàn)額急速減少，這種現(xiàn)象與股災(zāi)的影響有很大的關(guān)系。當(dāng)然，其中仍不乏有一些公司公允價(jià)值變動(dòng)收益占凈利潤(rùn)的比重較高，如三木集團(tuán)(行情000632,買(mǎi)入)公司三季度實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益8257.65萬(wàn)元，相當(dāng)于報(bào)告期內(nèi)自身102.5萬(wàn)元凈利潤(rùn)的8.06倍。目前來(lái)看，公允價(jià)值變動(dòng)凈收益占公司凈利潤(rùn)比重較高的還有綿世股份、洲際油氣(行情600759,買(mǎi)入)等。

年報(bào)炒作行情揭開(kāi)帷幕

伴隨著三季報(bào)的收官，對(duì)于A股上市公司全年業(yè)績(jī)預(yù)告的炒作開(kāi)始步入臺(tái)前。有分析認(rèn)為，四季度將是大資金對(duì)明年春季行情業(yè)績(jī)浪打基礎(chǔ)的重要時(shí)節(jié)點(diǎn)，業(yè)績(jī)超預(yù)期向好的品種將更加受到資金的長(zhǎng)期追捧，先知先覺(jué)的主力已開(kāi)始著手挖掘年報(bào)預(yù)增股，特別是業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月31日，滬深兩市提前公布全年業(yè)績(jī)預(yù)告的A股公司合計(jì)1060家，其中，643家全年業(yè)績(jī)預(yù)喜（包括預(yù)增、略增、續(xù)盈、扭虧），占比60.66%；373家公司業(yè)績(jī)預(yù)憂(yōu)（包括預(yù)減、略減、首虧、續(xù)虧），另有申萬(wàn)宏源(行情000166,買(mǎi)入)、國(guó)海證券(行情000750,買(mǎi)入)等44家公司業(yè)績(jī)動(dòng)向尚未完全確定。

有預(yù)期就有炒作空間。統(tǒng)計(jì)顯示，在目前643家年度業(yè)績(jī)預(yù)喜的個(gè)股中，剔除相關(guān)停牌的公司，547家正常交易的公司中有311家公布預(yù)告后市場(chǎng)表現(xiàn)跑贏同期大盤(pán)，占比56.86%；而在373家年度業(yè)績(jī)預(yù)憂(yōu)的公司中，剔除預(yù)告公布后停牌的個(gè)股，316家正常交易的公司跑贏同期大盤(pán)的有144家，占比45.57%，顯然具有正增長(zhǎng)預(yù)期的公司更為受到市場(chǎng)的青睞。

從年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告公布的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度看，目前預(yù)計(jì)有530家公司全年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，430家公司增長(zhǎng)幅度預(yù)計(jì)超過(guò)30%，285家公司增長(zhǎng)有望超過(guò)50%，158家公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)翻倍增長(zhǎng)，增長(zhǎng)預(yù)期最高的冠福股份(行情002102,買(mǎi)入)、巨龍管業(yè)(行情002619,買(mǎi)入)、海王生物(行情000078,買(mǎi)入)等10家公司凈利潤(rùn)的同比增幅預(yù)期均在10倍以上。

除關(guān)注全年業(yè)績(jī)的同比增長(zhǎng)外，上市公司四季度單季表現(xiàn)也是值得研究的。根據(jù)預(yù)告給出的凈利潤(rùn)預(yù)期實(shí)現(xiàn)額和三季度凈利潤(rùn)實(shí)際實(shí)現(xiàn)額匡算，目前共有218家公司不僅全年業(yè)績(jī)同比預(yù)喜，且四季度單季凈利潤(rùn)也有望實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，如猛獅科技(行情002684,買(mǎi)入)、同洲電子(行情002052,買(mǎi)入)、金利科技(行情002464,買(mǎi)入)等38家公司無(wú)論是全年凈利潤(rùn)的同比還是四季度單季的環(huán)比，均有望實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。而如果將統(tǒng)計(jì)時(shí)段延長(zhǎng)，觀察今年以來(lái)各季度公司的環(huán)比成長(zhǎng)情況，常發(fā)股份、驊威股份(行情002502,買(mǎi)入)等6家公司預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)全年凈利潤(rùn)的持續(xù)性環(huán)比增長(zhǎng)。

電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)等行業(yè)預(yù)喜股占比高

分行業(yè)觀察已公布的全年業(yè)績(jī)預(yù)告，年度預(yù)喜公司多數(shù)集中在電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)和醫(yī)藥生物等板塊中。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)中155家電氣設(shè)備類(lèi)個(gè)股中，已有70家提前對(duì)全年業(yè)績(jī)作出了預(yù)期公告，其中56家年度業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比80%。在增長(zhǎng)幅度上，明家科技(行情300242,買(mǎi)入)、拓日新能(行情002218,買(mǎi)入)、鑫龍電器(行情002298,買(mǎi)入)等19家公司預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。分析認(rèn)為，“十三五”期間，預(yù)計(jì)在國(guó)家政策大力推動(dòng)下，光伏、風(fēng)電、智能電網(wǎng)、節(jié)能減排等方面都有投資機(jī)遇，而相關(guān)個(gè)股也會(huì)從中受益。因此，新能源汽車(chē)和特高壓板塊值得持續(xù)看好，預(yù)期新能源汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)爆發(fā)式的增長(zhǎng)將成為常態(tài)。另有消息稱(chēng)，在未來(lái)2個(gè)月內(nèi)將有2條至4條特高壓直流線(xiàn)路相繼獲得核準(zhǔn)，特高壓直流建設(shè)受益的公司值得關(guān)注。

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的深入，越來(lái)越多的傳統(tǒng)行業(yè)尋求網(wǎng)絡(luò)化轉(zhuǎn)型，大數(shù)據(jù)和云計(jì)算需求爆發(fā)，促進(jìn)了計(jì)算機(jī)及信息技術(shù)等相關(guān)領(lǐng)域的市場(chǎng)繁榮以及企業(yè)業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。目前，計(jì)算機(jī)板塊中有51家公司提前公布了2015年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有36家全年業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比70.59%。從預(yù)增幅度看，有25家公司利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)期在30%以上，12家公司有望增長(zhǎng)50%以上，二三四五(行情002195,買(mǎi)入)、川大智勝(行情002253,買(mǎi)入)、中科金財(cái)(行情002657,買(mǎi)入)3家公司則有望實(shí)現(xiàn)翻倍的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

細(xì)分來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融公司的業(yè)績(jī)尤為搶眼。其中，由于中小金融機(jī)構(gòu)客戶(hù)資源與公司協(xié)同整合效應(yīng)較好，中科金財(cái)前三個(gè)季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了165.34%的同比增長(zhǎng)。同時(shí)公司還預(yù)計(jì)，2015年全年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)區(qū)間為90%~140%，原因主要受益于去年年底完成了對(duì)濱河創(chuàng)新的并購(gòu)，以及市場(chǎng)拓展等。國(guó)內(nèi)在“互聯(lián)網(wǎng)+”與各行業(yè)深度結(jié)合的背景下，對(duì)數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)安全的需求釋放也在加速，信息安全行業(yè)逐漸進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期，例如，業(yè)務(wù)涉及生物識(shí)別人工智能的科大訊飛(行情002230,買(mǎi)入)即預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)區(qū)間為3.79億~5.69億元，同比最大增長(zhǎng)率為50%。

繼“美麗中國(guó)”建設(shè)提出后，“健康中國(guó)”建設(shè)也呼之欲出，并逐漸上升為國(guó)家戰(zhàn)略，有望全面推進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生體制改革。從資本市場(chǎng)角度看，在推進(jìn)“健康中國(guó)”戰(zhàn)略規(guī)劃中，整個(gè)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)以及大健康產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入蓬勃發(fā)展期。就細(xì)分領(lǐng)域而言，醫(yī)療服務(wù)、健康保險(xiǎn)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等為首的上市公司有望率先受益。近年來(lái)，生物醫(yī)藥行業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)整體呈現(xiàn)了穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)。目前，共有62家生物醫(yī)藥類(lèi)公司發(fā)布年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中45家全年業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比72.58%。預(yù)告顯示，27家公司預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)30%以上，16家公司預(yù)計(jì)增長(zhǎng)50%以上，海王生物、海翔藥業(yè)(行情002099,買(mǎi)入)、上海萊士(行情002252,買(mǎi)入)等6家公司業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

年度“高送轉(zhuǎn)”股被炒作跡象抬頭

年年歲歲花相似，歲歲年年股不同。隨著市場(chǎng)將炒作目光轉(zhuǎn)向個(gè)股年度業(yè)績(jī)變化后，“高送轉(zhuǎn)”題材的炒作也浮上水面。雖然“高送轉(zhuǎn)”并未改變股東權(quán)益，公司現(xiàn)金流量以及盈利能力也并不會(huì)受到影響，但從上市公司的角度來(lái)看，實(shí)行“高送轉(zhuǎn)”，一方面表明公司對(duì)于企業(yè)未來(lái)的發(fā)展具有較強(qiáng)的信心，給予市場(chǎng)積極的成長(zhǎng)性信號(hào)；另一方面，一些股價(jià)較高因而導(dǎo)致流動(dòng)性相對(duì)較差的個(gè)股，也愿意通過(guò)“高送轉(zhuǎn)”的方式提升公司股票流動(dòng)性，除權(quán)后較低的股票價(jià)格對(duì)于市場(chǎng)往往更具有吸引力。

從歷年年報(bào)“高送轉(zhuǎn)”的預(yù)案時(shí)間看，絕大多數(shù)公司將集中在2、3月份，而為了有效地利用資金，每年年末和來(lái)年1月初通常是資金布局“高送轉(zhuǎn)”的最好時(shí)機(jī)。投資“高送轉(zhuǎn)”個(gè)股，把握發(fā)生時(shí)間點(diǎn)是最為重要。以往經(jīng)驗(yàn)顯示，每年11月開(kāi)始基本上都是“高送轉(zhuǎn)”行情的初始啟動(dòng)時(shí)間點(diǎn)，而“高送轉(zhuǎn)”的超額收益一般會(huì)誕生在分配預(yù)案公告日的前2周，原因或是由于信息的提前泄露或由于套利者基于各類(lèi)識(shí)別模型的提前預(yù)判，從而導(dǎo)致市場(chǎng)有所提前反應(yīng)，也正是這種識(shí)別模型的存在，使得不少潛在“高送轉(zhuǎn)”公司產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)性，即使一些最終沒(méi)有發(fā)生真實(shí)“高送轉(zhuǎn)”的個(gè)股，往往也會(huì)搭便車(chē)獲取超額收益。近日，次新股中的真視通(行情002771,買(mǎi)入)、再升科技(行情603601,買(mǎi)入)等個(gè)股持續(xù)逆勢(shì)上漲，似乎預(yù)示著年報(bào)“高送轉(zhuǎn)”行情已現(xiàn)炒作跡象。

分板塊統(tǒng)計(jì)看，自創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)建以來(lái)，“高送轉(zhuǎn)”比重一直在三大板塊中最高，而中小板“高送轉(zhuǎn)”公司的數(shù)量則總是位居榜首。2011年~2014年，中小板、創(chuàng)業(yè)板中“高送轉(zhuǎn)”公司數(shù)量始終超過(guò)主板。從歷年“高送轉(zhuǎn)”公司的特征統(tǒng)計(jì)，每股未分配利潤(rùn)、資本公積金、每股凈資產(chǎn)高是個(gè)股“高送轉(zhuǎn)”的前提和基礎(chǔ)，而盈利能力強(qiáng)、具備高成長(zhǎng)潛力也是“高送轉(zhuǎn)”的主要條件，因此“高送轉(zhuǎn)”股大多具備高公積金、高未分配利潤(rùn)、高凈資產(chǎn)、高現(xiàn)金流和股本較小的特點(diǎn)。此外，需要注意的是，小盤(pán)高價(jià)次新股大多具有“高送轉(zhuǎn)”預(yù)期，年底炒作“高送轉(zhuǎn)”幾乎是A股的慣例，此類(lèi)個(gè)股容最容易成為資金關(guān)注的焦點(diǎn)。#JRJ分頁(yè)符#

尋覓具有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的次新股||###||###||###

尋覓具有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的次新股

新股將要重啟的消息再度激活新股市場(chǎng)。而隨著三季報(bào)披露完成，次新股中預(yù)期高送轉(zhuǎn)公司也成為香餑餑。

次新股高送轉(zhuǎn)出手“大方”

無(wú)論是去年年報(bào)還是今年中報(bào)，其高送轉(zhuǎn)比例遠(yuǎn)超全部A股。從數(shù)據(jù)來(lái)看，去年年報(bào)次新股高送轉(zhuǎn)比例為48.44%，而全部A股高送轉(zhuǎn)比例則為16.73%，今年中報(bào)次新股高送轉(zhuǎn)比例達(dá)到15.72%，而全部A股高送轉(zhuǎn)比例則只有5.76%，整體上看，次新股高送轉(zhuǎn)比例是全部A股的3倍以上。

從次新股行業(yè)高送轉(zhuǎn)比例來(lái)看，年報(bào)高送轉(zhuǎn)比例超過(guò)中報(bào)。除非銀金融、鋼鐵和商業(yè)貿(mào)易年中報(bào)均未高送轉(zhuǎn)外，其余22個(gè)行業(yè)年中報(bào)均有高送轉(zhuǎn)，其中建筑材料、建筑裝飾和交通運(yùn)輸行業(yè)年報(bào)高送轉(zhuǎn)比例較高，普遍達(dá)到80%以上。傳媒、通信和交通運(yùn)輸行業(yè)中報(bào)高送轉(zhuǎn)比例較高，普遍達(dá)到20%以上。

從高送轉(zhuǎn)方案具體轉(zhuǎn)送股票數(shù)來(lái)看，中報(bào)和年報(bào)平均每股送轉(zhuǎn)合計(jì)大致相當(dāng)。除紡織服裝、輕工制造、化工和通信年報(bào)相比中報(bào)平均每股轉(zhuǎn)送合計(jì)下滑之外，其余21個(gè)行業(yè)均保持原有分紅比例或有所提升，其中以休閑服務(wù)、農(nóng)林牧漁和交通運(yùn)輸行業(yè)年報(bào)相比中報(bào)分紅提升明顯。

關(guān)注年報(bào)高送轉(zhuǎn)預(yù)期強(qiáng)的次新股

鑒于年報(bào)高送轉(zhuǎn)炒作氛圍濃厚以及次新股高送轉(zhuǎn)比例更高，而具備高送轉(zhuǎn)預(yù)期的次新股具有一定的投資價(jià)值，為了尋找高送轉(zhuǎn)預(yù)期強(qiáng)的次新股，主要從已有條件和未來(lái)發(fā)展對(duì)所有次新股進(jìn)行評(píng)估。

已有條件，具備高送轉(zhuǎn)預(yù)期的個(gè)股一般都具備“三高一低”的特點(diǎn)，即高股價(jià)、高累積、高業(yè)績(jī)和低股本。其中高股價(jià)是因?yàn)檫^(guò)高的股價(jià)會(huì)抑制股票的流動(dòng)性，不利于公司擴(kuò)張。高累積是指較高的每股資本公積和每股未分配利潤(rùn)，這樣才能給轉(zhuǎn)贈(zèng)股本和送股提供基礎(chǔ)。高業(yè)績(jī)是指較高的每股收益和凈利潤(rùn)增速，為填權(quán)提供業(yè)績(jī)保障。低股本則是較低股本的公司進(jìn)行股本擴(kuò)張的動(dòng)力較強(qiáng)。

按照11月5日收盤(pán)價(jià)高于40元、每股資本公積超過(guò)2元、每股未分配利潤(rùn)超過(guò)1元、每股收益超過(guò)0.1元以及凈利潤(rùn)增速超過(guò)40%的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選，共篩選出19家公司，其中浙江鼎力(行情603338,買(mǎi)入)、先導(dǎo)股份(行情300450,買(mǎi)入)、唐德影視和普路通(行情002769,買(mǎi)入)在今年中報(bào)已經(jīng)實(shí)施高送轉(zhuǎn)方案，預(yù)計(jì)年報(bào)繼續(xù)推出高送轉(zhuǎn)方案的可能性較低，所以將這些公司排除。根據(jù)現(xiàn)有條件共選出15家次新股公司，分別是溢多利(行情300381,買(mǎi)入)、東方通(行情300379,買(mǎi)入)、菲利華(行情300395,買(mǎi)入)、麥趣爾(行情002719,買(mǎi)入)、思美傳媒(行情002712,買(mǎi)入)、紅相電力(行情300427,買(mǎi)入)、金雷風(fēng)電(行情300443,買(mǎi)入)、神思電子(行情300479,買(mǎi)入)、萬(wàn)盛股份(行情603010,買(mǎi)入)、東杰智能(行情300486,買(mǎi)入)、九洲藥業(yè)(行情603456,買(mǎi)入)、天保重裝(行情300362,買(mǎi)入)、吉祥航空(行情603885,買(mǎi)入)、永藝股份(行情603600,買(mǎi)入)。

未來(lái)發(fā)展，對(duì)于未來(lái)發(fā)展主要考慮長(zhǎng)期激勵(lì)方案，例如員工持股計(jì)劃和股權(quán)激勵(lì)方案的實(shí)施，同時(shí)也包括公司希望通過(guò)分紅送轉(zhuǎn)來(lái)吸引投資者關(guān)注。

從股權(quán)激勵(lì)方案而言，截至11月5日，共有44家次新股公司實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)方案，6家次新股公司股東大會(huì)通過(guò)了股權(quán)激勵(lì)方案，10家次新股公司公布了股權(quán)激勵(lì)方案的預(yù)案。所有的68套股權(quán)激勵(lì)方案中，56套為定增式股權(quán)激勵(lì)，將定增和股權(quán)激勵(lì)結(jié)合起來(lái)的方式，在二級(jí)市場(chǎng)具備極強(qiáng)的誘惑力，同時(shí)也增加了高送轉(zhuǎn)的預(yù)期。

從員工持股計(jì)劃而言，今年共有23家次新股上市公司推行了員工持股計(jì)劃，其中初始資金規(guī)模較大的有牧原股份(行情002714,買(mǎi)入)、溢多利和九洲藥業(yè)。員工持股和高送轉(zhuǎn)一般是結(jié)合起來(lái)的，因高送轉(zhuǎn)實(shí)施后能增加股票流動(dòng)性，持股計(jì)劃實(shí)施起來(lái)更加方便，預(yù)計(jì)這些次新股公司今年年報(bào)高送轉(zhuǎn)的可能性也較大。

從投資者關(guān)注度上看，近半年共有127家次新股公司接受個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，其中艾比森(行情300389,買(mǎi)入)、環(huán)能科技(行情300425,買(mǎi)入)、先導(dǎo)股份、中光風(fēng)雷、創(chuàng)意信息(行情300366,買(mǎi)入)和天保重裝接受調(diào)研超過(guò)10次，顯示出投資者對(duì)這些公司較強(qiáng)的關(guān)注度。

從個(gè)股來(lái)看，溢多利、思美傳媒和金雷風(fēng)電具備較強(qiáng)的高送轉(zhuǎn)潛力。其中金雷風(fēng)電，公司三季度每股資本公積和未分配利潤(rùn)都在6元以上，凈利潤(rùn)增速40%，且股價(jià)已超150元，公司超高的資本公積和未分配利潤(rùn)以及過(guò)高的股價(jià)增加年報(bào)高送轉(zhuǎn)的預(yù)期，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，給未來(lái)填權(quán)提供了保障。#JRJ分頁(yè)符#

次新股年終躁動(dòng) 機(jī)構(gòu)布局高送轉(zhuǎn)預(yù)期股||###||###||###

次新股年終躁動(dòng) 機(jī)構(gòu)布局高送轉(zhuǎn)預(yù)期股

市場(chǎng)最近一個(gè)多月來(lái)強(qiáng)勁反彈，但是臨近年底的市場(chǎng)熱點(diǎn)相對(duì)比較平淡。

在此市場(chǎng)背景下，具有高轉(zhuǎn)送預(yù)期的次新股有望成為熱點(diǎn)，其中部分次新股已經(jīng)開(kāi)始迅猛上漲。據(jù)了解，針對(duì)該類(lèi)熱點(diǎn)，已經(jīng)有部分機(jī)構(gòu)進(jìn)行了“潛伏式”布局。

次新股的年終躁動(dòng)

從9月份開(kāi)啟的市場(chǎng)反彈行情，在10月21日遭遇“假摔”之后，近期又重新開(kāi)始強(qiáng)勁上漲。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從10月22日到上周五，在A股2780家上市公司中，除了停牌的300余家公司，770家公司股價(jià)漲幅超過(guò)20%，284家公司股價(jià)漲幅超過(guò)30%，更有110家公司股價(jià)漲幅超過(guò)40%。

在上述期間漲幅較大的公司中，有不少是新上市的次新股，漲幅超過(guò)20%的公司有770家，不足所有上市公司數(shù)量的30%。但在270只次新股中，期間漲幅超過(guò)20%的多達(dá)184家，占比超過(guò)三分之二；期間漲幅超過(guò)30%的次新股多達(dá)95只，超過(guò)總數(shù)的三分之一；41只次新股漲幅超過(guò)40%，更有12只次新股在此期間的漲幅超過(guò)50%。

滬上一家私募基金經(jīng)理表示，每到年底，高送轉(zhuǎn)預(yù)期個(gè)股總是受到投資者尤其是靈活風(fēng)格投資者的青睞，選擇高送轉(zhuǎn)預(yù)期股，成為不少短線(xiàn)操作投資者的賺錢(qián)之道。

事實(shí)上，對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，高送轉(zhuǎn)并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性改變。但在投資者看來(lái)，股價(jià)送轉(zhuǎn)之后，流動(dòng)性增加，給投資者一種股價(jià)便宜的錯(cuò)覺(jué)。另外，大比例高送轉(zhuǎn)也給投資者傳遞一種做大市值的信號(hào)，無(wú)形中給市場(chǎng)造成了一種股價(jià)上漲的預(yù)期，而部分高送轉(zhuǎn)個(gè)股往往伴隨著一定的利好公告，更是助長(zhǎng)了炒作高送轉(zhuǎn)的風(fēng)氣。

從今年的情況看，A股市場(chǎng)從6月份開(kāi)始連續(xù)下跌，讓不少投資者損失慘重，也讓大眾對(duì)市場(chǎng)信心嚴(yán)重不足，不敢輕易入市。尤其是在8月份的大幅下跌中，讓部分躲過(guò)了6月底下跌的投資者傷痕累累。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在極端行情下，即使大股東大手筆增持、上市公司業(yè)績(jī)暴漲等還沒(méi)有辦法維穩(wěn)股價(jià)，高送轉(zhuǎn)這種沒(méi)有實(shí)質(zhì)性改變的事件，更是對(duì)公司股價(jià)沒(méi)有任何效果，這也使得不少半年報(bào)公布高送轉(zhuǎn)方案的上市公司推遲實(shí)施。當(dāng)進(jìn)入10月份，市場(chǎng)穩(wěn)定之后，這些公司才正式公告予以實(shí)施。

高送轉(zhuǎn)預(yù)期股或再受矚目

滬上另一位私募基金經(jīng)理表示，炒作高送轉(zhuǎn)的另一個(gè)原因是最近一段時(shí)間的市場(chǎng)變化。事實(shí)上，今年9月份開(kāi)始的反彈行情，漲幅之大超出了不少私募基金的預(yù)期。在10月下旬市場(chǎng)已經(jīng)大幅上漲的情況下，前期踏空的投資者不敢輕易接盤(pán)，而前期入場(chǎng)的投資者又想獲利了結(jié)，使得市場(chǎng)開(kāi)始震蕩整理；加上“十三五規(guī)劃”受關(guān)注的主題隨著規(guī)劃建議的出臺(tái)，不少主題已經(jīng)被市場(chǎng)充分挖掘，市場(chǎng)缺乏新的主題，這種情況下，每到年底就開(kāi)始屢試不爽的高送轉(zhuǎn)預(yù)期股成為部分游資關(guān)注的目標(biāo)。

對(duì)于高送轉(zhuǎn)預(yù)期股的選擇，多家券商統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，主要指標(biāo)有公司增長(zhǎng)速度較快、公司市值及股本均不大，同時(shí)股價(jià)較高以及每股資本公積與每股未分配利潤(rùn)較高等。通常情況下，次新股是高送轉(zhuǎn)板塊的核心戰(zhàn)場(chǎng)，也成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在次新股板塊中，在去年6月底至今上市的270只次新股中，到上周五，共有191只市值低于100億元，低于70億元的有138只，占比超過(guò)一半，更有25家公司市值低于40億元。從股本看，多達(dá)168家公司總股本低于2億股，61只低于1億股；從流通股看，有237家公司低于1億股。

在機(jī)構(gòu)投資者看來(lái)，高送轉(zhuǎn)股表明公司有做大市值的沖動(dòng)，而低市值、小股本尤其是流通股非常少的公司，更加吸引投資者炒作。據(jù)記者了解，除了去年年底的藍(lán)籌爆發(fā)行情，高送轉(zhuǎn)的股票一般會(huì)有較好表現(xiàn)，在距離年底不到兩個(gè)月的情況下，近期有多家機(jī)構(gòu)表示已經(jīng)提前布局。

據(jù)了解，在機(jī)構(gòu)選擇的標(biāo)準(zhǔn)中，除了上述標(biāo)準(zhǔn)以外，三季報(bào)數(shù)據(jù)是一個(gè)重要的參照標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，總股本低于1.4億股且流通股本低于0.5億股、總市值低于70億元、三季度凈利潤(rùn)增幅同比20%以上的次新股共有9只，分別是南華儀器(行情300417,買(mǎi)入)、山河藥輔(行情300452,買(mǎi)入)、華懋科技(行情603306,買(mǎi)入)、康斯特(行情300445,買(mǎi)入)、凱發(fā)電氣(行情300407,買(mǎi)入)、東杰智能）、萬(wàn)盛股份、金橋信息(行情603918,買(mǎi)入)和博世科(行情300422,買(mǎi)入)等。#JRJ分頁(yè)符#

此輪高送次新股行情能走多遠(yuǎn)||###||###||###

此輪高送次新股行情能走多遠(yuǎn)

高送轉(zhuǎn)板塊在最近的行情中表現(xiàn)不錯(cuò)。鑒于對(duì)高送+次新板塊的強(qiáng)烈看好，我對(duì)上一輪次板塊行情和此次行情進(jìn)行了簡(jiǎn)單梳理和思考。

9月次新股表現(xiàn)突出

先回顧一下9月次新股行情表現(xiàn)。

9月15日：大豪科技(行情603025,買(mǎi)入)在一連串陰跌后率先漲停，之后連續(xù)6個(gè)漲停，開(kāi)啟了次新股炒作浪潮。

9月16日：暴風(fēng)科技(行情300431,買(mǎi)入)攜帶中報(bào)高送概念開(kāi)始漲停之旅，之后也是連續(xù)6個(gè)漲停。16日當(dāng)天，大批次新股漲停，大豪科技、暴風(fēng)科技、曲美家具、韓建河山(行情603616,買(mǎi)入)、萬(wàn)林股份(行情603117,買(mǎi)入)、華銘智能(行情300462,買(mǎi)入)、雙杰電氣(行情300444,買(mǎi)入)、創(chuàng)業(yè)軟件(行情300451,買(mǎi)入)、山河藥輔、快樂(lè)購(gòu)(行情300413,買(mǎi)入)、益豐藥房(行情603939,買(mǎi)入)、引力傳媒(行情603598,買(mǎi)入)、易尚展示(行情002751,買(mǎi)入)、中飛股份(行情300489,買(mǎi)入)、四通股份(行情603838,買(mǎi)入)、東杰智能、聚隆科技(行情300475,買(mǎi)入)等批量漲停，當(dāng)天上證指數(shù)暴漲4.89%。

9月17日：大豪科技、暴風(fēng)科技、曲美家具依舊漲停，韓建河山一字開(kāi)盤(pán)被砸回封住，萬(wàn)林股份、四通股份等被砸沒(méi)封住，在上證指數(shù)大跌2.1%的情況下，出現(xiàn)了明顯的分化，封板次新股縮小到了4家。

9月18日：前期漲停潮中的個(gè)股除了大豪科技、暴風(fēng)科技繼續(xù)漲停外，其余次新分化嚴(yán)重，漲停的數(shù)量急劇下降，但是整體還算強(qiáng)勢(shì)。這個(gè)時(shí)候又出來(lái)一些新面孔：高偉達(dá)(行情300465,買(mǎi)入)、蘇試試驗(yàn)(行情300416,買(mǎi)入)、四方精創(chuàng)(行情300468,買(mǎi)入)、星光農(nóng)機(jī)(行情603789,買(mǎi)入)、南威軟件(行情603636,買(mǎi)入)等次新個(gè)股漲停。

9月21日：當(dāng)天次新股板塊再現(xiàn)漲停潮，一共板了32只。除了大豪科技（此時(shí)5個(gè)板）、暴風(fēng)科技（此時(shí)4個(gè)板）外，前期漲停的統(tǒng)統(tǒng)掉隊(duì)，換了一批頂了上來(lái)。典型代表有中飛股份、易尚展示、普路通、創(chuàng)業(yè)軟件、東杰智能、引力傳媒、盛洋科技(行情603703,買(mǎi)入)、快樂(lè)購(gòu)、鵬輝能源(行情300438,買(mǎi)入)等等。

9月22日：易尚展示、中飛股份一字板，創(chuàng)業(yè)軟件（2個(gè)板）、大豪科技（6個(gè)板）、暴風(fēng)科技（5個(gè)板）繼續(xù)漲停，當(dāng)天漲停12只。

9月23日：易尚展示（3個(gè)板）、中飛股份（3個(gè)板），此時(shí)大豪科技開(kāi)始調(diào)整，暴風(fēng)科技（6個(gè)板），當(dāng)天漲停12只。

次新股總龍頭大豪科技、暴風(fēng)科技開(kāi)始陷入調(diào)整，跟風(fēng)的次新股隨即跟隨調(diào)整，此輪次新股行情暫告一段落。

9月次新股表現(xiàn)帶來(lái)的啟示

1，大環(huán)境上講，當(dāng)時(shí)的大盤(pán)處在殺跌后的低位窄幅震蕩期，大盤(pán)破位下跌風(fēng)險(xiǎn)較?。?

2，股價(jià)普遍調(diào)整非常充分，很多次新股8月橫盤(pán)不漲、跌的時(shí)候猛跌，2折、3折遍地都是，有強(qiáng)烈的補(bǔ)漲需求。

3，板塊有龍頭帶領(lǐng)，龍頭不倒，小弟們換了一批又一批。龍頭的高度決定了板塊的熱度，強(qiáng)者恒強(qiáng)，輪番補(bǔ)漲。

分析完上一輪次新股的表現(xiàn)后，我們來(lái)思考一下這一波行情：

首先看龍頭金輪股份(行情002722,買(mǎi)入)。10月29日早盤(pán)就漲停，后來(lái)才被定性為高送預(yù)期。

10月30日金輪股份又是早早漲停，王者歸來(lái)氣質(zhì)越來(lái)越明顯。當(dāng)天有強(qiáng)烈高送預(yù)期的次新股浩豐科技(行情300419,買(mǎi)入)、引力傳媒、高偉達(dá)、山河藥輔等十余只個(gè)股漲停，此時(shí)，高送預(yù)期+次新正式開(kāi)場(chǎng)。

11月2日在總舵主被抓、市場(chǎng)恐慌的情況下，金輪股份秒板，帶動(dòng)整個(gè)次新板塊從下上攻，最高的時(shí)候板了30多只個(gè)股，隨后午后被砸。到收盤(pán)的時(shí)候，漲停的約十來(lái)只。

11月3日，金輪股份一字板（4個(gè)板），再升科技（3個(gè)板）、中飛股份（2個(gè)板），又涌現(xiàn)出像曲美家具、創(chuàng)力集團(tuán)(行情603012,買(mǎi)入)等新的面孔補(bǔ)了上來(lái)。

11月4日金輪股份霸氣側(cè)漏從水下拉板，再顯霸氣。但整個(gè)板塊在大盤(pán)暴漲的形勢(shì)下表現(xiàn)并不突出，收盤(pán)僅有浩豐科技、中文在線(xiàn)(行情300364,買(mǎi)入)等少數(shù)股漲停。

高送+次新行情還能走多遠(yuǎn)？

本輪與9月相似的地方都是有龍頭帶領(lǐng)，小弟輪番上陣。不同的是，當(dāng)時(shí)大部分都在低位，從這個(gè)程度上看，上漲的空間貌似沒(méi)上輪行情大。

高送龍頭金輪股份已經(jīng)5個(gè)板，敢不敢再打造一個(gè)特力A(行情000025,買(mǎi)入)還是要重點(diǎn)關(guān)注。

能否再走出第二波高潮，像9月易尚展示、中飛股份的三連板走勢(shì)值得挖掘。

我比較看好的首選有高送預(yù)期的浩豐科技、中文傳媒(行情600373,買(mǎi)入)、鵬輝能源、浩云科技(行情300448,買(mǎi)入)、高偉達(dá)等個(gè)股，但這一類(lèi)普遍價(jià)格較高。

第二類(lèi)選在整個(gè)紅十月一直橫盤(pán)低位徘徊的個(gè)股，如四通股份、華銘智能、雙杰電氣、東方新星(行情002755,買(mǎi)入)等個(gè)股。

排除次新板塊，純高送轉(zhuǎn)板塊也有不少好的標(biāo)的，如躍嶺股份(行情002725,買(mǎi)入)、西泵股份(行情002536,買(mǎi)入)等。

總的來(lái)看，高送+次新板塊容量很大，也特別適合資金追捧。我認(rèn)為高送+次新板塊遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)到最高潮。