2014年中，我去國泰調(diào)研楊飛的時(shí)候，曾有國泰的人問我：你為什么要調(diào)研他？我們這里好的基金經(jīng)理多的是，或者你調(diào)研一下***、***。我堅(jiān)持了我的看法，只調(diào)研了楊飛，聽他快人快語、連續(xù)不斷地講了很多很多?，F(xiàn)在來看，我當(dāng)時(shí)的眼光是正確的?；鹬蓖ㄜ嚨?51期：雙冠追擊王亞偉 楊飛究竟憑什么
近兩天，我的公號一直在談?wù)摯箢愘Y產(chǎn)的靈活配置問題、投資運(yùn)作的擇時(shí)問題，引來了一些爭議，現(xiàn)在，我想借用21世紀(jì)報(bào)道上的文章《國泰楊飛：不用藍(lán)籌做底倉，靈活調(diào)倉減少回撤》來與大家繼續(xù)做一些交流：
“他不愿意選擇用大盤藍(lán)籌股做‘底倉’，認(rèn)為‘進(jìn)攻才是最好的防御’，寧可減倉，也不選擇非自己精心挑選的標(biāo)的”。
“他亦坦言，截至目前，有些漲幅大的標(biāo)的已逐漸減持”。
“在平時(shí)操盤時(shí)，還不斷優(yōu)化行業(yè)配置和倉位，依據(jù)估值目標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，20倍估值的時(shí)候配置10個(gè)點(diǎn)，但到了30倍估值的時(shí)候就減到4個(gè)點(diǎn)、5個(gè)點(diǎn)，減少回撤，讓持倉組合波動(dòng)平緩些”。
“他不避諱及時(shí)減倉換股，據(jù)統(tǒng)計(jì)，楊飛去年所管理基金的月度平均換手率為30%--40%。他說，盡管管理層提倡長期持股，基金經(jīng)理也希望長期持股，但是目前的市場狀況資金就喜歡短時(shí)間拉高股價(jià)，這時(shí)若不及時(shí)兌現(xiàn)收益，很快就跌回去了”。
“投資股票不要從主題出發(fā)，應(yīng)基于公司發(fā)展空間，利好消息只是一陣風(fēng)，即使沒有這陣風(fēng)，它也應(yīng)該可以飛起來”。
前些日子，有統(tǒng)計(jì)顯示，一些超級大資金對于雄安題材股票在高位集中賣出了很多，好像是超過了1000億元。這些大資金都的在靈活配置、擇時(shí)操作、逢高減倉，一些公募基金為什么就硬要僵化地堅(jiān)持長期投資呢？目前，一些公司在投資股票的時(shí)候不做資產(chǎn)配置、不做擇時(shí)，未來在管理FOF的時(shí)候就能夠做好大類資產(chǎn)配置嗎？我有些不敢奢望。
國泰基金旗下?；?/p>
| 基金代碼 | 基金名稱 | 近一年收益 | 費(fèi)率 | 操作 |
|---|---|---|---|---|
| 160212 | 國泰估值優(yōu)勢混合 | 26.37% | 購買定投 | |
| 020005 | 國泰金馬穩(wěn)健混合 | 26.01% | 購買定投 | |
| 160211 | 國泰中小盤成長混 | 25.3% | 購買定投 | |
| 001645 | 國泰大健康股票 | 22.45% | 購買定投 | |
| 020003 | 國泰金龍行業(yè)混合 | 21.64% | 購買定投 |
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