hello，我不談戀愛，不蹦迪，專注于錢的高姐姐~

這是第118次下定決心評價(jià)1000只基金。我想看看其他基金的評價(jià)。@關(guān)注金錢基地，歷史精華句子：

《摘要》產(chǎn)業(yè)分析、熱點(diǎn)解釋、科學(xué)投資、市長/市場深度教學(xué)。

隨著基金市場的持續(xù)發(fā)展，目前公募基金數(shù)量突破了8000只！

資料來源：基金業(yè)協(xié)會

隨著可供選擇的基金數(shù)量的增加，基礎(chǔ)選擇的難度增加了，買了很多基金，但賺不到錢的慘痛事例很多。

于是，順應(yīng)投資者需求的基金組合出現(xiàn)了，幫助投資者解決選基難的問題。

說到基金組合，就繞不開廣受好評的“我要穩(wěn)穩(wěn)的幸?！薄?/p>

這個(gè)組合以長期穩(wěn)健上漲的特點(diǎn)俘獲了不少基民的心，今天我們就帶大家仔細(xì)了解一下這個(gè)組合！

一. 基金組合概況

數(shù)據(jù)截止10月12日

我要穩(wěn)穩(wěn)的幸?；鸾M合成立于2017年1月20日，是國內(nèi)成立較早的組合。

組合主打穩(wěn)健策略，配置的基金大多數(shù)都以債券投資為主，因此它對標(biāo)的是中債財(cái)綜合富指數(shù)收益率。

這個(gè)組合在天天基金上面非常受歡迎，關(guān)注人數(shù)和跟投人數(shù)是所有組合里的冠軍，更有超過13萬人將其添加了自選。

下面我們就來看看組合的收益表現(xiàn)吧！

二.組合收益特征

1.收益展示

數(shù)據(jù)截止10月12日

我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福成立以來累計(jì)漲了37.51%，

看似漲得不多，不過大家要知道這是一個(gè)以投資債券為核心的組合，有這樣的成績已經(jīng)很不錯(cuò)了，參考標(biāo)的在這期間只漲了21.34%。

在2017年組合成立以后到2019年，A股市場上演了大起大落的行情，我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福在這段時(shí)間，

以幾乎沒有什么波動的上漲走勢向市場展示了什么叫做“穩(wěn)”！

而且這段時(shí)間的累計(jì)收益居然還比滬深300指數(shù)高！

圖片來源：交銀施羅德基金官網(wǎng)

2.牛熊周期對比

數(shù)據(jù)截止10月12日

雖然我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福對標(biāo)的是中債綜合財(cái)富指數(shù)收益率，不過組合里也含有一定的股票倉位，所以也加入滬深300作為補(bǔ)充對比。

可以發(fā)現(xiàn)在牛市中，組合賺的比中債綜合財(cái)富指數(shù)多，在熊市中，組合跌的比滬深300少。

尤其是滬深300大幅虧損的時(shí)候，組合反而還在賺錢，這種持倉感覺是真的幸福！

整體來看我要穩(wěn)穩(wěn)的幸?；鸾M合無論在牛市還是熊市，均能發(fā)揮的比較穩(wěn)定，不會出現(xiàn)暴漲暴跌的情況。

3.最大回撤（下跌）

這里我們整理了基金組合回撤幅度較大的三個(gè)時(shí)期：

組合成立以來的最大回撤只有-2.80%，同時(shí)期滬深300指數(shù)跌了-32.46%，

現(xiàn)在大家知道為啥這個(gè)組合叫穩(wěn)穩(wěn)的幸福了吧，它是真的穩(wěn)！

不過因?yàn)榻M合含有股票倉位，因此回撤還是會比中債綜合財(cái)富指數(shù)大一些。

組合的理念就是以控制風(fēng)險(xiǎn)為最高優(yōu)先級，最大回撤力爭控制在3%以內(nèi)，長期跑贏債基指數(shù)，目前來看，組合的表現(xiàn)確實(shí)符合理念。

三. 持倉和調(diào)倉分析

1.持倉情況

雖然混合型基金有11只，不過總的占比只有33.44%。

而且這些混合型基金中，只有交銀先進(jìn)制造混合、交銀持續(xù)成長主題混合、交銀滬港深價(jià)值精選混合、交銀新生活力靈活配置混合這這4只基金屬于偏股混合，

其余7只基金還是偏債。

4只偏股混合基金的基金經(jīng)理中，何帥和楊浩我們做過介紹，不了解他們的小伙伴點(diǎn)擊下方鏈接補(bǔ)課~

基金測評(1000-57) 交銀新生活力，楊浩頭鐵不調(diào)倉，基民叫苦連天

基金測評(1000-56)交銀優(yōu)勢行業(yè)，基金收益不高，跌幅小有用嗎？

關(guān)于這4只偏股基金的股票投資方向，我們也幫大家做個(gè)穿透分析：

因?yàn)檫@些基金持有的股票數(shù)量很多，這里我們只看占比最高的前十只。

可以發(fā)現(xiàn)組合的股票投資方向主要匯集于電子板塊，同時(shí)還配置了化工、有色金屬、電氣設(shè)備、家用電器、通信等板塊。

整體風(fēng)格偏成長，捕捉企業(yè)創(chuàng)造長期回報(bào)的機(jī)會。

組合還是以投資債券為核心，因此我們還要看看組合的債券持倉情況：

這里我們依然以前十大持倉債券為分析對象，可以看出這十只債券全都是政府發(fā)行的利率債。

這類債券往往收益不高，不過信用非常好，而且當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢不算好，企業(yè)壓力很大，這時(shí)候投資利率債會更安全一些，

畢竟恒大都能暴雷，其他體量更小的企業(yè)隱藏的風(fēng)險(xiǎn)可能更高。

所以通過債券來看，我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福果然很穩(wěn)！

2.歷史調(diào)倉

我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福基金組合幾乎每個(gè)季度都會進(jìn)行一次調(diào)倉，頻率較高，調(diào)倉策略的重復(fù)度也較高，所以我們就分析最新的4次調(diào)倉。

要先和各位說明一下，我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福因?yàn)橹饕顿Y債券，基金的波動很小，因此調(diào)倉前后的差距也非常小，我們主要還是看看組合管理人的調(diào)倉邏輯。

2020年底開啟了白酒醫(yī)藥抱團(tuán)行情之后，股市回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)激增，在今年春節(jié)之后果然出現(xiàn)了大幅下跌。

• 2020年12月14日調(diào)倉

我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福基金組合在2020年12月的調(diào)倉也判斷出了股市回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行了股票減倉，加倉短債的操作。

通過計(jì)算，本次調(diào)倉還是比較成功的，調(diào)倉之后組合的收益比不調(diào)倉能多賺0.2%。

• 2021年3月25日調(diào)倉

今年一季度市場行情依然不穩(wěn)定，所以組合調(diào)倉策略依然是降低偏股混合基金，繼續(xù)加倉債基。

不過這一次調(diào)倉的效果并沒有很好，如果不調(diào)倉還能多賺0.02%。

這次調(diào)倉，組合全線減倉了中銀的基金，新增了純債基交銀裕祥純債債券A和可以投資港股的交銀滬港深價(jià)值精選，

希望能通過更廣泛的投資角度獲取收益，這兩只新增加的基金在這段時(shí)期都為組合貢獻(xiàn)了正收益：

交銀裕祥純債債券A實(shí)現(xiàn)收益1.11%

交銀滬港深價(jià)值精選實(shí)現(xiàn)收益：8.62%

當(dāng)期來看，這次調(diào)倉策略的大方向沒什么問題，不過效果并不明顯。

• 2021年6月24日調(diào)倉

今年年中，我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福再一次調(diào)倉，整體思路還是和之前一樣，增加債券基金比例來增強(qiáng)風(fēng)控能力。

本次調(diào)倉的邏輯主要是考慮到市場以結(jié)構(gòu)性行情為主，難以找到確定性高的投資機(jī)會，因此組合寧可少賺錢也不想承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)，

所以還是減倉偏股混合基金，增加債基倉位。

通過這次的調(diào)倉，組合的整體收益表現(xiàn)比不調(diào)倉更好。

• 2021年9月13日

最新一次調(diào)倉，組合一改往期“茍活”玩法，居然主動加股票倉位了！

考慮到最近A股市場交易熱度很高，為了不錯(cuò)過這段時(shí)間的炒股熱度，組合也增加了偏股基金的比例，

還新增加了一直比較穩(wěn)健的偏股混合基金-交銀持續(xù)成長主題混合。

那么這次主動出擊的調(diào)倉表現(xiàn)如何呢：

這次調(diào)倉的效果并不好，還不如不調(diào)倉。

股市熱度高是不假，不過行情依然分化比較嚴(yán)重，依然是那些熱門賽道更受資金追捧。

但是這個(gè)階段這些賺錢的板塊價(jià)格已經(jīng)很高，貿(mào)然入場會面臨很大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，因此組合也無法選擇重倉這些板塊的基金。

整體來看，這四次調(diào)倉基本都還是將“穩(wěn)健”放在首位，雖然最新的調(diào)倉增加了偏股基金的倉位，但效果并不理想。

好在組合的波動很低，長期走勢持續(xù)向上，只要拿的時(shí)間足夠長，還是能收獲“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”的~

四. 組合中立性

關(guān)于基金組合中立性問題，我們在之前測評的中歐股票全明星里提到過，現(xiàn)在的基金組合幾乎都是只選自家的基金。

好的方面是調(diào)倉時(shí)能減免費(fèi)用，畢竟都是自家產(chǎn)品，

而壞的方面就是自家的基金未必能滿足組合的所有需求，也就是會有局限性。

我們知道我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福這個(gè)基金組合是交銀施羅德基金公司管理的，因此基金持倉也大多也都是交銀的基金產(chǎn)品。

雖然我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福主要持倉債券基金，只要不采坑暴雷債券問題就不大，

不過要是能納入市場上更優(yōu)秀的債基，組合的持有體驗(yàn)也會更好，比如易方達(dá)張清華管理的債基。

所以總得來說，我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福這個(gè)組合并不夠中立。

值得一提的是我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福持倉中包含了中銀基金的產(chǎn)品，

中銀基金在債券投資方面更具心得，公司產(chǎn)品的主要發(fā)展方向也是“重債輕股”，

同為“銀行系”的交銀將中銀的債基納入自家最引以為豪的組合中，可見對其的認(rèn)可。

五. 總結(jié)

我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福是國內(nèi)最早一批成立的基金組合，長期優(yōu)秀的表現(xiàn)也讓其獲得了眾多投資者的認(rèn)可，跟投人數(shù)最多。

組合名副其實(shí)，時(shí)刻都將風(fēng)險(xiǎn)控制放在第一位，4年多的時(shí)間里，最大回撤僅為-2.80%，收益達(dá)到37.51%，

是風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的投資者長期投資很好的選擇。

這里給大家總結(jié)一下2017年-2020年組合每年的收益情況：

我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福成立以來的年化收益超過7%，雖然在股市行情好的時(shí)候跑不贏滬深300，不過在熊市時(shí)期也能不跌反賺，

而且碾壓余額寶2%左右的年化收益率！

所以與其買余額寶這類的貨幣基金，還不如稍微承擔(dān)一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，選擇我要穩(wěn)穩(wěn)的幸福，不僅長期來看能獲得正收益，還能跑贏通貨膨脹，讓手里的錢不貶值~

組合每季度都會進(jìn)行一次調(diào)倉，頻率比較高，好處是能對不同時(shí)期的市場行情做出及時(shí)的反應(yīng)，不過高頻調(diào)倉也會產(chǎn)生一定的費(fèi)用，

調(diào)倉費(fèi)是組合內(nèi)基金轉(zhuǎn)換、買入、賣出費(fèi)用的加總，意思就是組合調(diào)倉時(shí)，基金的交易會根據(jù)目標(biāo)基金的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)來收費(fèi)，

會在組合凈值中扣除掉調(diào)倉產(chǎn)生的交易費(fèi)用，如果調(diào)倉后能顯著提升收益還好，不然就算不漲不跌也還是虧錢的。

交銀施羅德基金公司是業(yè)內(nèi)大型公司，旗下基金的投資策略相對來說比較全面，值得長期托付。

關(guān)于交銀的詳細(xì)介紹，大家可以在基金測評合集文章里看看交銀產(chǎn)品的測評文章~

費(fèi)用問題

基金組合里一般都有十幾只基金，那么申購費(fèi)是每只基金的費(fèi)用疊加？

并不是的，買基金組合和單買某只基金是一樣的，不會另外收費(fèi)。

比如你花1000元買基金組合，其中A基金比重20%，即買了A基金200元，那么A基金的申購費(fèi)是按200元的基數(shù)去算，不是按1000元的基數(shù)去算哦~

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最后，還是要跟大家強(qiáng)調(diào)一遍：

基姐只做基金測評，不構(gòu)成買入建議，如果有看上的基金，要根據(jù)自己的目標(biāo)收益和可承受風(fēng)險(xiǎn)去考慮，以免一時(shí)被收益沖昏了頭做出錯(cuò)誤決定。

投資本身是一個(gè)嚴(yán)肅且經(jīng)過深思熟慮才能做出的決策，永遠(yuǎn)不要盲目跟風(fēng)投資，投資路上只有擁有一套自己的想法、理念，才不會輕易迷路~

我們做基金測評的初衷是為了幫到更多人學(xué)習(xí)如何投資基金，如何辨別基金是否適合自己，而不是直接給購買建議，基姐真心希望每一個(gè)人都能買到最讓你心儀的基！