最近兩天軍工被集采的消息打壓下來(lái)，但很多機(jī)構(gòu)都不改對(duì)軍工行業(yè)的看好。之前也給大家介紹過(guò)關(guān)于當(dāng)前軍工行業(yè)的邏輯，總結(jié)就是三個(gè)方面：
1、過(guò)去行業(yè)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量比較差，伴隨著央企激勵(lì)機(jī)制改革和民營(yíng)上市公司變多，當(dāng)下行業(yè)的資本回報(bào)在改善；
2、過(guò)去這是個(gè)信息不太透明的行業(yè)，訂單跟蹤得很緊就要進(jìn)去了，而目前軍工行業(yè)的業(yè)績(jī)確定性非常高，這是全球環(huán)境決定的；
3、軍工的定價(jià)模式在改變，過(guò)去軍工是典型的成本加價(jià)模式，現(xiàn)在允許加價(jià)了，而且伴隨著軍用轉(zhuǎn)民用、軍工出海，軍工的商業(yè)模式在變好。
問(wèn)題來(lái)了，軍工基金哪家強(qiáng)呢？我按照指數(shù)基金、主題基金、混合基金中重倉(cāng)軍工的三個(gè)角度，做了一個(gè)整理。
一、指數(shù)基金
目前有產(chǎn)品的軍工指數(shù)有六只：中證國(guó)防（399973）、軍工龍頭（931066）、軍工指數(shù)（399959）、中證軍工（399967）、空天軍工（930875）、國(guó)證軍工（399368）
成分股上各家大同小異，其中軍工龍頭和國(guó)證軍工指數(shù)中民營(yíng)企業(yè)較多，值得重點(diǎn)關(guān)注。中證軍工指數(shù)是目前跟蹤規(guī)模最大的指數(shù)，持倉(cāng)也相對(duì)比較分散，可以作為行業(yè)beta的收益標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看。
二、主題基金
主題基金中規(guī)模較大的有易方達(dá)國(guó)防軍工（001475）、富國(guó)軍工主題A/C（005609）、華夏軍工安全（002251）、博時(shí)軍工主題A/C（004698）、南方軍工改革A/C（004224），再加上今年業(yè)績(jī)同樣不錯(cuò)的長(zhǎng)信國(guó)防軍工量化混合A/C（002983）
這個(gè)講起來(lái)就復(fù)雜了，下次單獨(dú)拆開(kāi)講一篇吧。近5年，中證軍工指數(shù)實(shí)際上是大幅跑輸滬深300的，這些主題基金能夠活到現(xiàn)在，都應(yīng)該是有絕活的。這里面除了富國(guó)章旭峰，其他名氣都不大，需要詳細(xì)拆解。
三、混合基金中重倉(cāng)軍工
混合基金還重倉(cāng)軍工，那就是基金經(jīng)理相信軍工是全市場(chǎng)中的重要機(jī)會(huì)。這里面比較出名的有兩家。
華夏興和的李彥，這哥們堪稱神人，上半年all in新能源寧組合，二季度全部切換到軍工。這種全倉(cāng)押注式的投資當(dāng)然有爭(zhēng)議，但也不得不說(shuō)，年輕人有沖勁，今年來(lái)收益超過(guò)56%，可能是本輪軍工中最鋒利的矛之一。
東吳多策略在去年四季度開(kāi)始布局軍工，今年收益達(dá)30%，對(duì)軍工行業(yè)的跟蹤應(yīng)該也是比較敏銳的。
其他的還包括大摩萬(wàn)眾創(chuàng)新混合、長(zhǎng)城久源靈活配置混合、華夏產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合、鵬華增瑞混合（LOF）。
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