文/萬永強(qiáng)(智通財(cái)經(jīng)研究中心主任)

今天杭州還是沒有太好，但重要的25500分沒有下降，這也算是一種安慰。

又一個(gè)不利因素出現(xiàn)，加息突然顯現(xiàn)。加拿大央行意外宣布結(jié)束量化寬松，并暗示潛在加息時(shí)機(jī)提前。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月27日周三，巴西央行如約在年內(nèi)進(jìn)行了第六次加息，上調(diào)基準(zhǔn)貸款利率150個(gè)基點(diǎn)至7.75%的水平。此次加息也是巴西20年來規(guī)模最大的一次。目前歐洲盡管還是維持原政策不變，但估計(jì)也挺不了太久。

我們?cè)僮⒁饬硗庖粋€(gè)訊號(hào)：周三（10月27日），比特幣的價(jià)格下跌了5%以上，目前交易價(jià)約為5.9萬美元，比上周的創(chuàng)紀(jì)錄水平低12%。對(duì)于任何其他資產(chǎn)，比如股票或債券，在如此短的時(shí)間內(nèi)如此大幅的下跌將被視為市場(chǎng)調(diào)整。比特幣在美國(guó)類似于抗通脹避險(xiǎn)資產(chǎn)，在很大程度上已經(jīng)取代了黃金，因?yàn)槠淞鲃?dòng)性更好，而且不受監(jiān)管，交易可以隨心所欲。如果美聯(lián)儲(chǔ)放水愈多，比特幣將漲的更厲害，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)的TAPER預(yù)期臨近及其它國(guó)家已經(jīng)在開始實(shí)施加息，這意味著全球的貨幣收緊風(fēng)向已經(jīng)愈來愈近，因此，比特幣的優(yōu)勢(shì)就在不斷削弱，屬于彼漲此消的情況。

全球貨幣政策趨于收緊，對(duì)地產(chǎn)股而言顯然不是好消息，地產(chǎn)繼續(xù)走弱。同時(shí)，對(duì)資源類個(gè)股而言，顯然也很不友好，資金也是紛紛出逃，如洛陽鉬業(yè)(03993)、江西銅業(yè)(00358)、中國(guó)鋁業(yè)(02600)跌5.60%，報(bào)4.72港元；贛鋒鋰業(yè)(01772)、重慶鋼鐵(01053)等等。這里面重點(diǎn)觀察煤炭股的動(dòng)向，因?yàn)槭亲铋_始跌的品種，今天的中國(guó)神華(01088)似有資金在搶反彈，兗州煤業(yè)(01171)尾市也有資金在抄底。

另一邊，還有部分個(gè)股在融資， 李寧(02331)公布以先舊后新方式配售1.2億股，占擴(kuò)大股本4.59%，每股作價(jià)87.50元比上日收市價(jià)折讓8.09%?；I資額逾百億元。弱勢(shì)之下，融資的品種都是下跌為敬。

再看眼下的問題，雖然煤炭?jī)r(jià)格被政策壓下去了，但通脹的壓力已經(jīng)按耐不住。近日，寶潔和聯(lián)合利華接連釋放漲價(jià)信號(hào)，預(yù)計(jì)其它消費(fèi)類也會(huì)陸續(xù)跟進(jìn)。目前看，啤酒類個(gè)股有點(diǎn)意思，如華潤(rùn)啤酒(00291)、百威亞太(01876)。乳業(yè)類也值得重視，如蒙牛乳業(yè)(02319)。

政策層面頂層設(shè)計(jì)的風(fēng)光電這塊依然是目前最強(qiáng)的板塊，其中的華潤(rùn)電力(00836)、華能國(guó)際(00902)、大唐發(fā)電(00991)、中國(guó)電力(02380)繼續(xù)有資金在追捧。注意一下光伏玻璃，洛陽玻璃(01108)率先啟動(dòng)，該股近期在啟動(dòng)太陽能光伏電池封裝項(xiàng)目，龍頭福萊特玻璃(06865)、信義光能(00968)都有異動(dòng)。

再看昨日火爆的創(chuàng)維集團(tuán)(00751)，公司的光伏業(yè)務(wù)和其他公司不同，類似于工程總承包制（EPC）。主要是將采購的分布式光伏設(shè)備銷售給家庭用戶，并收取設(shè)備運(yùn)維費(fèi)用。創(chuàng)維為家庭用戶提供從安裝、運(yùn)維、支付等一條龍服務(wù)。光伏收入來源主要有兩個(gè)：光伏設(shè)備的采購與銷售價(jià)差收入，光伏設(shè)備的運(yùn)維費(fèi)用。因此，并不具備核心競(jìng)爭(zhēng)力，而且，這種方式容易被其它電器巨頭模仿，未來的發(fā)展要看其業(yè)務(wù)的拓展情況。

市場(chǎng)的亂象很多，今天A股市場(chǎng)有炒股軟件崩了的，有打中新股連續(xù)破發(fā)的，有云南白藥炒股巨虧的，還有超煤炭期貨爆倉的，港股這邊地產(chǎn)股風(fēng)險(xiǎn)依然沒有解除，教育板塊持續(xù)下跌，還有接下來全球流動(dòng)性的緊縮等等。月底了，機(jī)構(gòu)又在忙著調(diào)倉換股，怎一個(gè)亂字了得！

恒指繼續(xù)看25500點(diǎn)，這是多頭的生命線，互聯(lián)網(wǎng)巨頭今天還是有所作為的，但形勢(shì)的變化總是出人意料。10月還有最后一天，希望能熬住。