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今天是華夏收益混合A(代碼：002001)的季報(bào)更新。

在上一次深入評(píng)價(jià)中，基姐提到，該基金重新裝上了白酒。

白酒這個(gè)季度的情況大家都知道吧。華夏回報(bào)混合A當(dāng)然也受到了影響，所以有點(diǎn)精神。(莎士比亞。)(季節(jié)。)

蔡向陽頻繁分紅，試圖給持有者一點(diǎn)信心。

然而大家好像不是很買賬。

關(guān)于分紅這件事的利弊呢，基姐在華夏回報(bào)的深度測評(píng)文末提到了，有興趣的朋友可以去看一下~點(diǎn)擊這里<<<

這篇文章主要是講解季報(bào)更新的！

想看季報(bào)原文的

評(píng)論滴滴基姐發(fā)你哦

一. 規(guī)模變化

華夏回報(bào)混合A的規(guī)模相比上一季度略微增長了一點(diǎn)，

3個(gè)月時(shí)間從152.28億到現(xiàn)在166.78億~

規(guī)模增加了那收益有沒有增加呢？

二. 收益怎么樣了？

（1）收益展示

近6個(gè)月來的收益是-16.38%，

滬深300是-13.64%，略微跑輸市場了~

（2）回撤（下跌）

下跌幅度還是比市場小一點(diǎn)的，

上個(gè)季度基姐說過蔡向陽重倉白酒，

那么最新一季度的調(diào)倉情況有沒有變化呢？

一起看看吧！

三. 都調(diào)了什么倉？

（1）前十重倉股分析

一如既往地愛喝酒！還喝得更多了~

蔡向陽是個(gè)執(zhí)著的人，從近兩年來的持倉來看，白酒是一直都持有的板塊，除此之外還有醫(yī)藥板塊也是買得比較久的。

妥妥喝酒吃藥的代表性基金~

白酒是大家比較感興趣的一個(gè)板塊，基姐也專門寫過，

白酒指數(shù)篇測評(píng)<<< 點(diǎn)擊藍(lán)字立即查看

近一年，白酒起伏很大，

重倉白酒的基金多少都受到了影響，

基姐也對(duì)比了其他重倉白酒的基金，大家的白酒持倉都是30%+，

但近3年收益卻差得有點(diǎn)多。

主要原因有兩個(gè):

• 股票倉位不高

雖然看起來白酒的倉位都差不多，但華夏回報(bào)混合股票倉位只有60%，而易方達(dá)藍(lán)籌精選的股票倉位是90%+！

因此就算白酒漲得猛，華夏回報(bào)混合也會(huì)比其他差不多白酒倉位但是股票倉位高的基金漲得慢。

• 其他股票拉胯

可以看到，華夏回報(bào)混合的收益大部分來源于白酒的票。

其中大多數(shù)的超額收益都是靠選對(duì)行業(yè)跟交易（買賣股票）獲得，

目前來看蔡向陽的選股能力相對(duì)來說是不太OK的~

相比之下他的行業(yè)選擇跟交易能力更強(qiáng)呢！

一般來說：行業(yè)選擇，個(gè)股選擇，交易操作。

這三個(gè)獲取超額收益的方式，一個(gè)基金經(jīng)理擅長兩個(gè)就很厲害了，

一般三項(xiàng)都有超額收益的！就真的是超超超厲害！

總的來說，蔡向陽的持倉就是吃藥喝酒，買的都是大公司！

偏向于大盤成長，白酒這個(gè)基姐認(rèn)為要長期持有才能有比較理想的收益，

今年的白酒確實(shí)波動(dòng)比較大，短期持有的話是有很可能虧錢的！

再來看看蔡向陽對(duì)于這一季度的操作是怎么說的吧！

四. 二季度說了什么？

突出一個(gè)中心思想：我不追熱點(diǎn)，新能源半導(dǎo)體我都不買。

追熱點(diǎn)可能容易撲街，我還是堅(jiān)持我的價(jià)值投資策略。

我還是長期看好消費(fèi)跟醫(yī)藥業(yè)的大公司！

我相信它們未來還是有比較大的成長空間的。

回顧一下蔡向陽的投資策略：買長期持有的優(yōu)質(zhì)公司。

相信價(jià)值成長的力量！

如果你認(rèn)同這種投資理念的話，那么蔡向陽很適合你~

總結(jié)一下

華夏回報(bào)混合這只基金買的都是消費(fèi)，醫(yī)療的股票，

主要是大盤價(jià)值跟大盤成長，都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是要長期持有！

這只基金的股票倉位是60%左右，意味著風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比那些股票倉位90%的小一些，同時(shí)收益會(huì)少一些。

基金經(jīng)理蔡向陽的投資理念就是選好公司！做長期的價(jià)值投資。

如果你喜歡穩(wěn)扎穩(wěn)打，愿意成長價(jià)值的力量，

可以加自選觀察一下~

如果喜歡沖沖沖，或者不看好白酒、醫(yī)藥的就不要看這只基金啦！

不適合你~

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最后，還是要跟大家強(qiáng)調(diào)一遍：

基姐只做基金測評(píng)，不構(gòu)成買入建議，如果有看上的基金，要根據(jù)自己的目標(biāo)收益和可承受風(fēng)險(xiǎn)去考慮，以免一時(shí)被收益沖昏了頭做出錯(cuò)誤決定。

投資本身是一個(gè)嚴(yán)肅且經(jīng)過深思熟慮才能做出的決策，永遠(yuǎn)不要盲目跟風(fēng)投資，投資路上只有擁有一套自己的想法、理念，才不會(huì)輕易迷路~

我們做基金測評(píng)的初衷是為了幫到更多人學(xué)習(xí)如何投資基金，如何辨別基金是否適合自己，而不是直接給購買建議，基姐真心希望每一個(gè)人都能買到最讓你心儀的基！