過去一周，美聯(lián)儲達拉斯地區(qū)聯(lián)邦儲備主席卡普蘭(Robert Kaplan)是“火”。

上周五以來，美國的12家地區(qū)聯(lián)儲中，有11家披露了其高官們在2020年的財務(wù)和金融交易狀況，這些公開披露信息，有助于人們了解制定央行貨幣政策的這些人本身的財務(wù)狀況。

然后，達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭就火了——火的原因，是他2020年的頻繁的巨額交易和豐厚的投資收益，下面就是卡普蘭2020年關(guān)于交易這塊兒的表格。

從表格上可以看到，卡普蘭共持有27支股票、基金或另類資產(chǎn)，而每一類資產(chǎn)價值都超過了100萬美元，而卡普蘭僅在2020年就進行了多次數(shù)百萬美元以上的買入賣出交易，其中囊括蘋果、谷歌、阿里巴巴、亞馬遜、臉書等科技股，他還買賣了iShares浮動利率債券ETF，該ETF跟蹤五年期以下債券價格，并直接受到美聯(lián)儲利率政策和預(yù)期的影響。

要知道，卡普蘭2020年的時候，可是聯(lián)邦公開市場委員會的投票票委。你自己決定央行的利率政策，然后自己又來買賣股票，這可真是天時地利人和全占了，怪不得能賺這么多錢！

卡普蘭一直都是美國最頂級的金融精英，他曾在知名投行高盛工作過20多年，一度升任副董事長，負責(zé)高盛的投行業(yè)務(wù)，直至2006年離職。2015年起，他擔(dān)任達拉斯聯(lián)儲主席，還曾經(jīng)擔(dān)任過哈佛商學(xué)院的教授。

為什么卡普蘭2020年的這些交易受到了這么大的關(guān)注？

要知道，達拉斯聯(lián)儲前任主席費舍爾（Richard Fisher）也曾經(jīng)有過大量資產(chǎn)交易，但都沒有引起如卡普蘭這般的關(guān)注。

因為，美聯(lián)儲在2020年釋放了海量的貨幣和信用，而美股，則在天量的流動性釋放下持續(xù)刷新歷史新高。

在這里，我額外解釋一下美國中央銀行的架構(gòu)。

根據(jù)《聯(lián)邦儲備法案》，美國劃分為12個聯(lián)邦儲備區(qū)，每個區(qū)在指定中心城市設(shè)立一個聯(lián)邦儲備銀行（Federal Reserve banks），首都華盛頓則設(shè)立了聯(lián)邦儲備委員會（Federal Reserve System），其中包含管理委員會和公開市場委員會兩個機構(gòu)，這就是俗稱的“美聯(lián)儲”。

美聯(lián)儲管委會由7名成員組成，其中主席和副主席各一位，委員5名，他們必須由美國總統(tǒng)提名，經(jīng)美國國會參議院批準(zhǔn)方可上任，任期十四年（主席和副主席任期四年，可連任)。

聯(lián)邦公開市場委員會則由12名成員組成，其中包括聯(lián)邦儲備委員會的全部7名成員，紐約聯(lián)邦儲備銀行行長固定占有1個席位，其余4個名額，由11家聯(lián)邦儲備銀行行長輪流擔(dān)任。

2020年的時候，達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭輪值公開市場委員會成員。

在美國中央銀行結(jié)構(gòu)，12家聯(lián)邦儲備銀行又被稱為聯(lián)邦儲備局，屬于非營利的私人機構(gòu)，其管理的商業(yè)銀行（美國商業(yè)銀行均為私人銀行）超過4000家，它們被稱為“會員銀行”，這4000家銀行，就是美聯(lián)儲真正的“股東”，下圖為12家聯(lián)儲銀行所在地。

另一方面，包含了聯(lián)邦儲備管理委員會和聯(lián)邦公開市場委員會的美聯(lián)儲，則屬于政府機構(gòu)，而且這些人員，隨時會根據(jù)需要接受美國國會質(zhì)詢，所以美聯(lián)儲是一個政府機構(gòu)+非營利性機構(gòu)的雙重架構(gòu)，類似于公私合營。

因為持有大量的國債和房地產(chǎn)抵押債券（MBS），所以美聯(lián)儲每年都會有大量的利息收入，但這些收入幾乎全部要上繳美國財政部——例如，2020年美聯(lián)儲凈利潤達888億美元，向美國財政部上繳利潤885億美元。

根據(jù)長久以來的慣例，美國聯(lián)邦儲備委員會和地區(qū)聯(lián)儲遵守的道德協(xié)議大致類似：

1）禁止員工利用非公開信息牟利；

2）官員們不能在美聯(lián)儲決議前后交易，許多證券的持有期為30天；

3）禁止持有和交易受監(jiān)管銀行的證券；

4）主席和理事們每年都要披露他們的金融活動；

……

可以肯定的是，卡普蘭的這些交易是合法的——符合美聯(lián)儲規(guī)定，達拉斯聯(lián)儲發(fā)言人也明確表示，這些交易“完全得到了該行法律顧問的審核和批準(zhǔn)”。

盡管鮑威爾尚未就此問題發(fā)話，但美聯(lián)儲三把手、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯(John C. Williams)對卡普蘭事件表達了自己的看法：“有關(guān)交易活動的透明度措施至關(guān)重要，……，但這些政策是否應(yīng)該被審查或改變，我認為這是一個更廣泛的問題，目前我還沒有一個具體的答案。”

面對質(zhì)疑浪潮，卡普蘭承諾，他將在9月30日之前出售個人持有的股票。

但我想，在美國政治極端化的今天，卡普蘭的這個表態(tài)，恐怕還遠遠不夠，他的行為，注定會讓美聯(lián)儲的信用遭到損害，美聯(lián)儲在2020年的瘋狂印鈔，已經(jīng)引發(fā)美國人極端對立情緒，卡普蘭事件將是另一個砝碼。

你該說，連制定貨幣政策的央行官員都自己買賣股票掙錢，美帝國主義真的是太黑暗了！

我想說的是，你難道現(xiàn)在才知道這一點么？

卡普蘭事件，除了說明美國頂級金融精英有時候“圖樣圖森破”之外，并沒有太多意義。

隨著各國經(jīng)濟虛擬化、金融化的加深，金融體系與權(quán)力的結(jié)合，在任何國家?guī)缀醵家粯?，也只有美帝國主義的這些大人物們，才這么老老實實把自己交易的資產(chǎn)信息給詳細上報，由此引發(fā)市場悍然大波。

像卡普蘭這樣的大人物，我就很奇怪，他為什么不用小姨子小舅子甚至是同學(xué)的賬戶交易？非要選擇親自上場？是美帝人與人之間的信任太難構(gòu)建，還是美帝的監(jiān)管超級嚴(yán)厲？

鑒于美國的文化體系，我個人猜測，原因是前者。

實際上，我敢99.99%的肯定，各國的權(quán)貴要人們，在金融市場上掙大錢的方式，幾乎都是來源于信息優(yōu)勢，來源于自己所得知的內(nèi)部消息，真正依賴于普通人所謂的“技術(shù)分析”、“價值投資”的可能性幾乎為0。

大家難道沒有想起來，就在2021年中概股的教育培訓(xùn)類股票全面暴跌之前，有一家著名的基金，清倉了自己所持有的極高倉位的教育培訓(xùn)類股票，而在此前不久，這家基金的負責(zé)人，還在電視上信誓旦旦地說：“教育是永遠不需要退出的投資！”

為什么普通人在金融市場上搏殺的下場一般都很慘，一方面固然是因為人性使然；另一方面，正因為有這么多的大人物都在金融市場上掙錢，掙天量的大錢，那其他大多數(shù)沒有信息優(yōu)勢、缺乏足夠有價值內(nèi)幕消息的普通人，豈不是只有把錢輸給這些大人物們一條路。

生而為人，參與金融市場，上場之前，先想清楚我們自己的韭菜本質(zhì)，在此基礎(chǔ)上進行交易，這可能比其他什么都重要。