是在工業(yè)上買的！收益4.1%的理財(cái)也能違約嗎？以后怎么買這個(gè)理財(cái)？

作者：知識(shí)行星尋找老子的讀書權(quán)

最近理財(cái)市場發(fā)生了大事件，很多投資者從工行購買的鵬華集信系列資本計(jì)劃產(chǎn)品已經(jīng)在全線違約，25個(gè)產(chǎn)品的總規(guī)模超過40億，資金缺口超過20億。

從該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)提示來看，屬于是PR3級(jí)，中低風(fēng)險(xiǎn)品種，100萬起投，期限6個(gè)月，業(yè)績比較基準(zhǔn)只有區(qū)區(qū)的年化4.1%。

我們剛剛都習(xí)慣了6%以上的理財(cái)不能隨便買了，但誰能想到4.1%的理財(cái)也能違約？這讓絕大多數(shù)投資者都想不通，我也沒去買P2P，而是在宇宙大行工行那里親自買的低收益低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，最后也違約了，真是有種理財(cái)?shù)娜^崩塌的感覺。

據(jù)說目前工行給了一個(gè)兌付方案，就是簽訂一個(gè)內(nèi)部協(xié)議，本月兌付50%，然后剩下的明年兌付，基本只能拿回本金，如果你不簽這個(gè)協(xié)議，那就只能等底層資產(chǎn)退出后再說了，等到啥時(shí)候就不一定了。

那么為啥4.1%的理財(cái)也能暴雷呢？工行到底有沒有責(zé)任呢，其實(shí)理論上工行只是代銷，沒有責(zé)任，就像超市賣的東西質(zhì)量出現(xiàn)問題，你得找廠家退換貨，超市只是幫你協(xié)調(diào)。但真實(shí)情況恐怕并非如此，其實(shí)一直以來銀行都有這種慣例，通過理財(cái)給項(xiàng)目進(jìn)行表外融資，也就是說，銀行一方面拉著融資人，另一方面拉著資金方，比如張三找銀行說需要錢，銀行就找來李四，讓李四做個(gè)資管理財(cái)產(chǎn)品，然后借給張三，相當(dāng)于項(xiàng)目是銀行的，銀行還負(fù)責(zé)銷售，李四其實(shí)只是使喚丫頭拿鑰匙，掛個(gè)名聲而已。這就是所謂的假集合產(chǎn)品，也是近些年監(jiān)管重點(diǎn)打擊的東西，太多這種理財(cái)在表外存在，讓銀行的實(shí)際債務(wù)規(guī)模和不良率，反應(yīng)不在監(jiān)管的視野之內(nèi)。

那么此次工行這個(gè)鵬華聚鑫系列是不是假集合呢？我們猜測可能性非常大，有3點(diǎn)理由，第一是鵬華聚鑫這個(gè)資管公司，拿著錢全去買海航債了，而且是短貸長投，也就是借大家短期的資金，投海航的長債，賺這種長短利息差。一般沒有資金池的配合，沒有銀行的默許，是不敢這么干的，因?yàn)橄乱黄谒l(fā)不出來，就肯定會(huì)違約。這屬于是期限錯(cuò)配。

第二，工行原來就是海航債的主要債主，很可能是當(dāng)時(shí)用鵬華這個(gè)產(chǎn)品解放之前的資金，否則海航危機(jī)這個(gè)事已經(jīng)不是一年兩年的消息了，正常思維下，應(yīng)該不會(huì)有人拿4.1%的理財(cái)產(chǎn)品全都去買這種高風(fēng)險(xiǎn)債券，所以這是典型的風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配。

第三從事后工行的態(tài)度來看，顯然是要兜底的，如果這事壓根就跟他沒關(guān)系，工行犯不上沖上來掩護(hù)鵬華資管，所以顯然是一種心虛的表現(xiàn)。

期限錯(cuò)配，加風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配，讓這個(gè)鵬華聚鑫的產(chǎn)品出問題，其實(shí)并不意外，現(xiàn)在的問題是工行能不能兜，他肯定是有實(shí)力兜底的，但目前就怕監(jiān)管部門干預(yù)，如果干預(yù)，工行恐怕想兜底也兜不了了。畢竟前幾年發(fā)的理財(cái)新規(guī)里明確規(guī)定投資者自負(fù)盈虧。不過這次很可能也睜一只眼閉一只眼，并警告所有銀行下不為例，那么已經(jīng)暴雷的投資者怎么辦，你現(xiàn)在只能選擇相信工行。就別再想利息的事了，明年能拿回本金就很不錯(cuò)了。

這事其實(shí)跟每個(gè)人都有關(guān)，這次有人兜底，不代表每次都有人兜底，所以我們之前一直說，閉著眼睛只看銀行的面子買理財(cái)?shù)臅r(shí)代，一去不復(fù)返了，其實(shí)這種理財(cái)，跟借錢一個(gè)道理，現(xiàn)實(shí)中別人找你借錢，你是不是也得看看這人靠不靠譜，熟不熟，更得問問他借錢干啥去？但是買理財(cái)?shù)臅r(shí)候，我們基本就全都忽略了。變成了只看利率，甚至很多人出了事之后才發(fā)現(xiàn)這是鵬華資管的產(chǎn)品，這么投資就對(duì)錢包太不負(fù)責(zé)任了。所以大家以后買理財(cái)?shù)臅r(shí)候，一定要注意這么幾點(diǎn)。

首先，看清楚誰在管理，問問理財(cái)經(jīng)理，這個(gè)錢都拿去干什么了，買哪些資產(chǎn)。投向房地產(chǎn)的，礦山的，又或者是拿去買垃圾債的一概都不要買。

其次，理財(cái)也要分散，這種100萬起投的東西盡量少買，除非你有1000萬。雖然暴雷的概率不大，但是暴雷的結(jié)果你卻承受不起。千萬不要把自己所有的錢，都押在一只產(chǎn)品上。

第三，不買信托，任何的信托都不買。就跟當(dāng)年不讓大家買任何P2P一樣，銀行理財(cái)都暴雷了，好在銀行還心虛，他還能給你兜一下，信托可跟銀行真的沒關(guān)系了，哪個(gè)產(chǎn)品出問題，信托公司那點(diǎn)錢也兜不起。而且信托這些年畸形發(fā)展，很多項(xiàng)目都涉及風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配，期限錯(cuò)配，短貸長投的比比皆是，踩雷的概率非常高。P2P之后，自負(fù)盈虧，自擔(dān)損失的下一個(gè)主戰(zhàn)場就是信托。

第四，保本理財(cái)已經(jīng)基本沒有了，以后的理財(cái)都是凈值型，也就是說那些安全的賺錢的理財(cái)，在某一時(shí)間段也存在虧損的可能，甚至連續(xù)虧損很長一段時(shí)間。如果對(duì)產(chǎn)品不了解，對(duì)理財(cái)不了解的人，可能這些產(chǎn)品你也很難接受了。所以都不保本，都有波動(dòng)，那么還不如投點(diǎn)收益更高股債產(chǎn)品，其實(shí)反而更安全。至少你明明白白知道，這個(gè)錢都去干什么了。

所以，現(xiàn)在不是想不想學(xué)習(xí)理財(cái)投資的問題，而是必須要學(xué)習(xí)的問題，如果不學(xué)習(xí)，甘愿當(dāng)小白，那么除非你一輩子只做存款，否則你的血汗錢，就隨時(shí)都有危險(xiǎn)。只有增加知識(shí)才能化解這些風(fēng)險(xiǎn)，沒有知識(shí)的話，那么低收益也會(huì)出現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)。投資理財(cái)市場其實(shí)是財(cái)富的二次分配，你的才能應(yīng)不應(yīng)該掌握這么多財(cái)富，在這里會(huì)給出結(jié)論。