水晶坊(600779 . sh)4月13日在場(chǎng)內(nèi)再次出現(xiàn)漲勢(shì)，連續(xù)兩天迎來(lái)兩次漲勢(shì)，收盤前沒(méi)有打開(kāi)，收盤價(jià)格為88.35元/股，漲幅接近9.89%，總市值達(dá)到432億韓元。

在水井坊帶動(dòng)下，春節(jié)后大幅下跌的白酒股近兩日又有反彈跡象。今日白酒股發(fā)力拉升，帶動(dòng)板塊指數(shù)上行。截至下午收盤，伊力特（600197.SH）漲幅超8.13%、瀘州老窖（000568.SZ）漲3.73%、今世緣（603369.SH）漲3.35%。其他金種子酒（600199.SH）、老白干酒（600559.SH）、口子窖（603589.SH）等均有不同程度拉升。

近期連續(xù)上漲的水井坊今日逼近漲停

水井坊大漲，張坤卻在“打醬油”

水井坊股價(jià)連續(xù)大漲，直接催化劑是公司宣布切入醬香酒領(lǐng)域，與國(guó)威酒業(yè)合資成立貴州水井坊國(guó)威酒業(yè)有限公司，主業(yè)為銷售高端醬香型白酒。近年來(lái)，醬香型白酒已成為白酒行業(yè)增長(zhǎng)熱度新風(fēng)口，而且醬香酒屬于“稀缺資源”。

與此同時(shí)，水井坊第一季度業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)同比實(shí)現(xiàn)翻倍。公司4月9日晚間公告稱，預(yù)計(jì)今年第一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增加約2.28億元，同比增幅約119.7%；營(yíng)業(yè)收入同比增加約5.11億元，同比增幅約70.2%。

但隨著水井坊股價(jià)連續(xù)大漲，重倉(cāng)白酒股的“公募一哥”張坤卻提前大舉減持水井坊，導(dǎo)致踏空了這一波行情。

紅星資本局查閱水井坊最新披露的前十名股東持股變化情況，意外發(fā)現(xiàn)此前重倉(cāng)水井坊的張坤，已經(jīng)退出前十大股東之列。

2020年第三季度披露，張坤管理的易方達(dá)中小盤混合（110011）、易方達(dá)藍(lán)籌精選混合（005827）雙雙躋身水井坊前十大股東，分別持有1400萬(wàn)股、800萬(wàn)股。另外一只易方達(dá)新絲路靈活配置混合（001373）也持有450萬(wàn)股。

如今，易方達(dá)中小盤混合持有水井坊股份在今年第一季度減少了約1100萬(wàn)股，已經(jīng)退出前十大股東之列，目前僅持有約300萬(wàn)股，持股比例下降為0.61%。如果按今年一季度水井坊平均成交價(jià)估算，易方達(dá)中小盤混合減倉(cāng)市值近10億元。

更早些時(shí)候，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合、易方達(dá)新絲路靈活配置混合均已減持退出水井坊十大股東，按減持期間平均股價(jià)估算，合計(jì)減倉(cāng)市值也近10億元。

“公募一哥”張坤已減持水井坊

萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到，張坤大舉減倉(cāng)水井坊后，這家公司股價(jià)很快迎來(lái)大漲，導(dǎo)致張坤錯(cuò)過(guò)了這波行情，難道“公募一哥”看走眼了？

值得一提的是，張坤在減倉(cāng)水井坊之后，卻開(kāi)始“打起了醬油”，大手筆加倉(cāng)醬油股中炬高新（600872.SH），耗資逾30億元。由于明星基金經(jīng)理的光環(huán)效應(yīng)，中炬高新也應(yīng)聲拉了個(gè)漲停。不過(guò)，很快又陷入低迷，從目前中炬高新股價(jià)看，張坤可能還沒(méi)有賺錢。

水井坊“染醬”面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)

水井坊此輪領(lǐng)漲白酒板塊，除了第一季度業(yè)績(jī)翻倍因素外，切入醬香酒領(lǐng)域是最大亮點(diǎn)。目前醬香酒以行業(yè)8%的產(chǎn)量，實(shí)現(xiàn)行業(yè)40%的利潤(rùn)，其強(qiáng)大的盈利能力，吸引了眾多資本、企業(yè)紛紛進(jìn)入。在剛剛落幕的成都春季糖酒會(huì)上，醬香酒也成為絕對(duì)的主角。

成都春糖會(huì)上的水井坊展臺(tái) 李偉銘攝

據(jù)水井坊公告，2021年4月8日，公司與梁明鋒、國(guó)威公司在成都簽署合資項(xiàng)目的框架協(xié)議，共同出資新設(shè)一家合資公司，注冊(cè)資本至少為人民幣8億元。水井坊以現(xiàn)金形式出資，占合資公司注冊(cè)資本的70%，梁明鋒以實(shí)物方式出資，占合資公司注冊(cè)資本的30%。

國(guó)威公司是一家主要從事醬香型白酒的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司，在醬香型白酒領(lǐng)域擁有產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。梁明鋒為國(guó)威公司法定代表人及實(shí)際控制人，目前持有該公司51%股權(quán)。梁明鋒為中國(guó)醬香酒釀酒大師，曾就職于貴州茅臺(tái)酒廠，系茅臺(tái)酒廠名譽(yù)董事長(zhǎng)季克良弟子。

對(duì)于水井坊“跨界”進(jìn)入醬香酒領(lǐng)域，多家券商機(jī)構(gòu)給予了積極評(píng)價(jià)。東北證券最新研報(bào)指出，水井坊順應(yīng)醬酒行業(yè)熱潮，攜手國(guó)威酒業(yè)成立醬酒公司，將推出新醬酒品牌，后續(xù)值得期待。

國(guó)信證券研報(bào)指出，2021年一季度水井坊順利實(shí)現(xiàn)開(kāi)門紅，渠道輕裝上陣，銷售逐步向好，全年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)仍值得期待。同時(shí)公司投資設(shè)立醬酒公司，有望打造“第二增長(zhǎng)曲線”，加強(qiáng)公司在次高端以上價(jià)格帶的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

白酒營(yíng)銷專家肖竹青則認(rèn)為，水井坊和國(guó)威公司合作，證明了醬酒熱潮對(duì)其他香型白酒市場(chǎng)形成擠壓式競(jìng)爭(zhēng)，從而推動(dòng)酒企跨香型投資布局。他表示，兩家是資源互補(bǔ)性的合作，水井坊有全國(guó)布局的渠道商，有運(yùn)作高端品牌的經(jīng)驗(yàn)；國(guó)威公司有釀造醬酒的完整產(chǎn)業(yè)鏈資源，這次合作有助于提振水井坊未來(lái)業(yè)績(jī)。但他同時(shí)也認(rèn)為，隨著大量資本進(jìn)入醬香酒產(chǎn)業(yè)，醬香酒已經(jīng)有了很高的門檻，未來(lái)將是大佬和寡頭的天下。

此外，還有市場(chǎng)人士認(rèn)為，水井坊作為濃香酒的代表，跨界進(jìn)入醬香酒領(lǐng)域?qū)⒚媾R激烈的競(jìng)爭(zhēng)。目前醬香酒品牌仍以貴州茅臺(tái)（600519.SH）等為龍頭，無(wú)論是品牌知名度還是市場(chǎng)占有率，水井坊作為新入局者都不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)如何運(yùn)營(yíng)尚有待觀察。

紅星新聞?dòng)浾?李偉銘

責(zé)編 任志江 編輯 楊程

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