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今天莫名其妙地花了230元，心里很復(fù)雜~

這些醫(yī)生中午吃飯吃錯(cuò)了，魚刺跳進(jìn)牙縫，刷牙和蛀牙都失效了，只能去醫(yī)院向牙科求助。(莎士比亞。)(莎士比亞。)

排隊(duì)1小時(shí)，拔刺1秒鐘，說(shuō)的就是我。結(jié)算單一出來(lái)，230元，我大吃一驚。心想，這錢，也太好賺了吧！

今天想跟你聊一聊，關(guān)于「牙齒」的好生意。

（溫馨提示：僅為思路分享，不涉及任何投資建議和利益相關(guān))

01

我們普通人，想要天生擁有一口好牙齒，幾率挺低的。

根據(jù)調(diào)查報(bào)告，2019年國(guó)內(nèi)的牙齒畸形患病率約為74.0%，也就是說(shuō)，四個(gè)人中就有三個(gè)人，牙齒或多或少有些問(wèn)題，所以越來(lái)越多的人開始「整牙」了。

矯正的最常見做法是戴金屬牙套，但缺點(diǎn)很明顯，嚴(yán)重影響美觀，清潔起來(lái)也很麻煩。

而另一種就是隱形牙套，它是透明的，戴上之后基本上看不出來(lái)。美觀之余，清潔也更方便、降低復(fù)診頻率。

隨便回想一下，我就能列出身邊正在戴隱形牙套的三五個(gè)朋友。

我查了查數(shù)據(jù)，目前10個(gè)需要矯正的人里面，只有1個(gè)人用隱形牙套——所以，它依然是個(gè)小眾生意。

在這個(gè)小眾領(lǐng)域里，市占率排在前面的，是一家叫做時(shí)代天使的公司，6月份剛剛在港交所上市。

正好今晚8點(diǎn)多的時(shí)候，時(shí)代天使公布了上市后首份半年報(bào)。

看起來(lái)增長(zhǎng)得挺快的，今年上半年收入5.71億，同比增長(zhǎng)85%；凈利潤(rùn)近1億，增長(zhǎng)了55.8%。

02

不得不說(shuō)，隱形牙套這個(gè)小眾行業(yè)是挺值得關(guān)注的，原因有兩個(gè)：

第一是因?yàn)槔麧?rùn)高。

傳統(tǒng)的金屬牙套，通常價(jià)格在1萬(wàn)元左右。而隱形牙套這個(gè)領(lǐng)域的知名公司時(shí)代天使，它們制作的幾款隱形牙套，招股書顯示建議零售價(jià)格在2-4萬(wàn)元。

單價(jià)高，如果成本也很高，那也就不是什么暴利生意了。但隱形牙套的特點(diǎn)在于，成本也很低，因此企業(yè)能賺到的利潤(rùn)很高。

售價(jià)2萬(wàn)元的牙套，原材料成本只有6千多塊。

從剛剛發(fā)布的半年報(bào)中，我們也可以看到，上半年5.71億元的收入里，有3.77億元的毛利，毛利率高達(dá)66%。

暴利水平雖然不及茅臺(tái)的90%+，但是也遠(yuǎn)超其他絕大部分行業(yè)。

第二個(gè)原因是高復(fù)購(gòu)率。

一個(gè)治療計(jì)劃通常需要40-60副隱形矯治器，持續(xù)約兩年時(shí)間，而且中途難以更換治療方法。

也就是說(shuō)，這種隱形牙套的消費(fèi)黏性還是很高的。

圖片來(lái)源：頭豹研究院

《2019年中國(guó)隱形牙套行業(yè)概覽》

03

看一門生意是否具有投資價(jià)值，分享一個(gè)思路給你：看行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。說(shuō)得簡(jiǎn)單點(diǎn)就是，龍頭公司幾家獨(dú)大的行業(yè)更容易研究。

目前中國(guó)的隱形正畸行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)已經(jīng)相對(duì)穩(wěn)定。時(shí)代天使和它最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手隱適美平分秋色，共同占有了80%的市場(chǎng)份額。

而這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)格局背后，時(shí)代天使有一道護(hù)城河——醫(yī)生資源。

根據(jù)時(shí)代天使的招股書披露，2019年中國(guó)每十萬(wàn)人里，僅有不到15位全科牙醫(yī)和0.4位正畸牙醫(yī)。

而美國(guó)這兩個(gè)數(shù)字分別是48.1和3.3，這個(gè)差距背后是很大的市場(chǎng)空間。

但專業(yè)醫(yī)生培養(yǎng)周期長(zhǎng)，短則8年，長(zhǎng)則11年，全國(guó)每年正畸專業(yè)研究生數(shù)量只有250人。

所以，這個(gè)行業(yè)短期很難迅速擴(kuò)大專業(yè)的正畸牙醫(yī)。而且正畸是一件專業(yè)性十足的事情，每個(gè)人的治療方案可能都是個(gè)性化的，很難用機(jī)器替代。

咱們這里來(lái)做進(jìn)一步思考：如果能盡量低成本地找到更多醫(yī)生，或許是吃到行業(yè)發(fā)展紅利、建立先發(fā)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵一招。

面對(duì)稀缺的醫(yī)生資源，時(shí)代天使打造了一個(gè)線上的「時(shí)代天使隱形矯治系統(tǒng)」，利用數(shù)字化的方式進(jìn)行評(píng)估、定制矯治方案，盡可能把流程自動(dòng)化、程序化，以此緩解醫(yī)生不足的問(wèn)題。

此外，公司還會(huì)組織培訓(xùn)、研習(xí)會(huì)等，開展直接面向牙科醫(yī)生的活動(dòng)。這些措施，讓公司持續(xù)維護(hù)著充足數(shù)量的優(yōu)質(zhì)牙科醫(yī)生。

在剛剛公布的半年報(bào)中，時(shí)代天使服務(wù)的牙科醫(yī)生數(shù)量達(dá)到約17,300位，比去年同期增長(zhǎng)47.9%。

再加上時(shí)代天使的產(chǎn)品價(jià)格，較競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手隱適美相對(duì)更低，讓它在行業(yè)里有了立足之地。

新公司想要進(jìn)入，既要低價(jià)搶市場(chǎng)、大力投研發(fā)，還要建立與醫(yī)生的合作關(guān)系，很難參與競(jìng)爭(zhēng)。這樣的行業(yè)和公司，長(zhǎng)期投資的穩(wěn)定性很高。

你不妨可以自己試一試，按照這樣3個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，從生活中找一找優(yōu)質(zhì)公司。

一是高利潤(rùn)、高復(fù)購(gòu)率。

二是公司在這個(gè)領(lǐng)域有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，也就是護(hù)城河。

三是行業(yè)本身的競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，且還有不錯(cuò)的增長(zhǎng)空間。

不過(guò)，找到了好公司，也不代表能獲得超高的投資收益，因?yàn)楹脙r(jià)格也是一個(gè)重要因素。

比如現(xiàn)在已經(jīng)上市的一些其他醫(yī)美公司的股票，價(jià)格就相對(duì)比較貴，真想入場(chǎng)還是得小心。

好啦，今天關(guān)于暴利的「牙齒」生意就給你分享到這里。

不知你有沒有聽過(guò)這樣一句話：金眼銀牙銅骨頭。大意就是：論賺錢，骨科比不過(guò)牙科，牙科比不過(guò)眼科。

如果你對(duì)眼科、骨科感興趣，下次我們還可以找機(jī)會(huì)再單獨(dú)聊。想了解的話，記得文末點(diǎn)個(gè)「贊」告訴我噢。