金融儀表基金09月14日，民生嘉銀湖股票型證券投資基金(民生嘉銀湖股票，代碼000884)公布了最新凈值，上漲了2.54%。

民生加銀優(yōu)選股票型證券投資基金成立于2014-12-19，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“滬深300指數(shù)*85.00% + 中證國(guó)債指數(shù)*15.00%”。本基金成立以來(lái)收益130.50%，今年以來(lái)收益48.42%，近一月收益-1.54%，近一年收益59.41%，近三年收益94.02%。近一年，本基金排名同類（120/762），成立以來(lái)，本基金排名同類（109/939）。

金融界基金定投排行數(shù)據(jù)顯示，近一年定投該基金的收益為38.27%，近兩年定投該基金的收益為63.35%，近三年定投該基金的收益為67.32%，近五年定投該基金的收益為88.80%。（點(diǎn)此查看定投排行）

基金經(jīng)理為高松，自2019年08月12日管理該基金，任職期內(nèi)收益70.74%。

最新定期報(bào)告顯示，該基金前十大重倉(cāng)股為立訊精密（持倉(cāng)比例6.36% ）、美的集團(tuán)（持倉(cāng)比例5.47% ）、牧原股份（持倉(cāng)比例5.29% ）、安琪酵母（持倉(cāng)比例4.37% ）、欣旺達(dá)（持倉(cāng)比例3.84% ）、康泰生物（持倉(cāng)比例3.82% ）、智飛生物（持倉(cāng)比例3.72% ）、完美世界（持倉(cāng)比例3.15% ）、海爾智家（持倉(cāng)比例3.06% ）、長(zhǎng)春高新（持倉(cāng)比例3.02% ），合計(jì)占資金總資產(chǎn)的比例為42.10%，整體持股集中度（中）。

最新報(bào)告期的上一報(bào)告期內(nèi)，該基金前十大重倉(cāng)股為牧原股份（持倉(cāng)比例8.94% ）、立訊精密（持倉(cāng)比例5.35% ）、美的集團(tuán)（持倉(cāng)比例5.01% ）、長(zhǎng)春高新（持倉(cāng)比例4.27% ）、金新農(nóng)（持倉(cāng)比例3.68% ）、康泰生物（持倉(cāng)比例3.60% ）、金山辦公（持倉(cāng)比例3.29% ）、一心堂（持倉(cāng)比例3.21% ）、凱利泰（持倉(cāng)比例3.08% ）、老百姓（持倉(cāng)比例3.01% ），合計(jì)占資金總資產(chǎn)的比例為43.44%，整體持股集中度（中）。

報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

2020年上半年，在突發(fā)的新冠疫情沖擊經(jīng)濟(jì)背景下，基金經(jīng)理對(duì)組合進(jìn)行了比較大的調(diào)整，降低了受疫情影響最為嚴(yán)重的白酒的持倉(cāng)，增加了醫(yī)藥、消費(fèi)電子和游戲等受疫情負(fù)面影響小且純內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的部分行業(yè)配置。同時(shí)，由于全球（包括國(guó)內(nèi)）釋放的極為寬松的流動(dòng)性，3月底開始，市場(chǎng)發(fā)生V型反彈，本產(chǎn)品秉承長(zhǎng)期穩(wěn)健、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的原則，堅(jiān)持消費(fèi)為主，科技為輔的風(fēng)格，將組合繼續(xù)配置在抵御海外風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)需消費(fèi)和景氣度持續(xù)向上的5G等科技方向，均衡分散于醫(yī)藥、家電、食品、電子、電動(dòng)車、等行業(yè)，獲得了穩(wěn)定的超越基準(zhǔn)的超額收益。

截至本報(bào)告期末本基金份額凈值為1.988元；本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率為28.01%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為1.99%。

管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望

展望下半年，短期，我們認(rèn)為市場(chǎng)經(jīng)歷了近4個(gè)月的反彈，各主要指數(shù)都創(chuàng)了疫情前新高，已經(jīng)比較充分反映了寬松的流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)超預(yù)期的基本面。而當(dāng)前，中美關(guān)系再度緊張，流動(dòng)性開始邊際收縮、疫情長(zhǎng)尾效應(yīng)使國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)并不會(huì)那么順利，這些因素疊加起來(lái)，對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好形成壓制，預(yù)期三季度市場(chǎng)整體呈現(xiàn)回調(diào)震蕩走勢(shì)。但我們相信中國(guó)的經(jīng)濟(jì)存在很強(qiáng)韌性，內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟(jì)力量強(qiáng)大，流動(dòng)性不會(huì)過(guò)度收緊，且部分科技、醫(yī)藥、消費(fèi)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)并未被疫情打破，仍然向上。因此，我們對(duì)4季度之后的市場(chǎng)并不悲觀。