作者：基金豆研究中心(微信號金吉vip)

說真的，你得分配海外資產(chǎn)。

1、宏觀上，為了更好的分散風(fēng)險

我們都知道，投資里分散風(fēng)險的基本原理是“不要把雞蛋放在同一個籃子里”，所以，我們懂得了要配置組合、分散投資。但是我們很多人都把眼光鎖定在了國內(nèi)市場，雖然我們在祖國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的過程中享受到了資本市場帶來的榮光，但是隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)增長速度趨緩、人民幣匯率波動加大等情況的出現(xiàn)，只拿著人民幣投資國內(nèi)市場，也許風(fēng)險還是有點集中。

2、微觀上，為了賺到別人家市場的紅利

從A股市場來看，股災(zāi)后經(jīng)過了大半年的震蕩，大盤從3月底的3000點兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)到9月下旬又回到了3000點，而香港恒生指數(shù)則從2月底的18278一路攀升至今23500；美國的股市雖然近期也有一定的波動，但是從2月底至今的大趨勢上，也還是上漲的，標(biāo)普500從1810漲到現(xiàn)在的2139。除此以外，隨著人們對抗跌資產(chǎn)的配置需求增加，黃金漲勢也看呆吃瓜群眾?？粗思业氖袌銮闆r，真是有點紅眼。

所以，不能再當(dāng)吃瓜群眾，是時候該配置點海外資產(chǎn)啦。

道理是懂了，可是海外市場規(guī)則繁多、投資門檻高、沒有時間和精力操作，怎么辦呢？

現(xiàn)在有一些第三方做的事情就是在化繁為簡，降低普通人投資海外的門檻。比如基金豆的海投計劃，就是其中之一，是一個基于風(fēng)險平價理論，全球配置QDII基金的一個組合。在分散風(fēng)險的同時，實現(xiàn)基金資產(chǎn)穩(wěn)步增值，2014年以來，投資收益達(dá)25.27%。

組合采用何種策略？

風(fēng)險平價策略，該策略被橋水基金運用于實際投資，并大獲成功。

風(fēng)險平價策略可以在降低風(fēng)險的前提下獲得更高的預(yù)期收益。國內(nèi)已經(jīng)上市這一策略的指數(shù)——上證股債風(fēng)險平價指數(shù)。相對普通股指，上證股債風(fēng)險平價指數(shù)在波動與回撤上有著巨大的優(yōu)勢。

「海投計劃」在這一策略的基礎(chǔ)上，為了更好的平衡風(fēng)險，從全球資產(chǎn)角度均衡化配置風(fēng)險。投資標(biāo)的進(jìn)一步放寬，把美股、港股、黃金、A股、債券等標(biāo)的納入組合。通過風(fēng)險平價理論，計算不同資產(chǎn)風(fēng)險貢獻(xiàn)度，并給出不同資產(chǎn)投資比重，最終實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。

收益表現(xiàn)如何？

策略成立最近一年的具體表現(xiàn)如下圖所示：

對比滬深300，「海投計劃」表現(xiàn)出穩(wěn)健增值的特點，具體回測收益如下：

表1：海投計劃收益統(tǒng)計

投資基金

☆ 注： 由于人民幣貶值壓力的增大，央行為減小資本外流壓力，部分QDII基金暫停申購，造成可選基金數(shù)量受限。若出現(xiàn)暫停申購或額度放開，會更換相關(guān)基金。

配置美股相關(guān)：

— 美國經(jīng)濟(jì)延續(xù)擴張周期，盡管處于加息周期，但仍是全球普遍看好的市場。

— 人民幣貶值壓力大，配置美元資產(chǎn)避險。

具體基金：

√工銀全球股票精選（486002）：該基金主要配置美股，基本維持在70%以上，在股票精選方面展現(xiàn)了較好的投資能力，長期超額收益明顯，近兩年來投資漲幅達(dá)24.22%。

配置港股相關(guān)：

— 市場相對更成熟、理性，對世界的行情反映靈敏。

— 內(nèi)地資產(chǎn)荒，香港市場估值洼地。

— 滬港通的開通、深港通年底開閘，內(nèi)地資金流入 。

具體基金：

√ 華夏恒生ETF鏈接（000071）：恒生ETF鏈接基金，能夠較好的反映港股市場整體走勢，近半年來投資漲幅達(dá)20.69%。

配置黃金相關(guān)：

— 抗通脹。全球大放水，利率下行，零利率和負(fù)利率下，黃金再次被視為通脹的對沖工具。

— 保值、避險。盛世古董，亂世黃金。黃金市場屬于全球性市場，不易受操縱，是相對安全的配置品種。

具體基金：

√ 國泰黃金ETF鏈接（000218）：黃金主題基金，主要投資于黃金ETF等，能夠在一定程度上跟蹤黃金市場走勢。該基金2016年4月成立，成立至今，收益排名靠前。

配置債券相關(guān)：

— 固定收益類投資的重要選擇，也是投資者配置的核心之一。

— 國內(nèi)債市仍有望維持震蕩向上趨勢。

— 在資產(chǎn)配置荒的情形下，國內(nèi)債市仍是配置的重心之一。

具體基金：

√ 華夏純債債券A（000015）：純債債券型基金，業(yè)績穩(wěn)定性良好，長期業(yè)績表現(xiàn)較優(yōu)，近一年收益漲幅6.88%。