這是一本關(guān)于早期項(xiàng)目股權(quán)中工資的書(shū)，我們將在未來(lái)幾天陸續(xù)更新給所有人。

本書(shū)作者李笑來(lái)（原新東方托福閱讀、作文老師，現(xiàn)艾德睿智國(guó)際教育咨詢合伙人，好與人分享，其博客文章很有內(nèi)涵），歡迎交流。

作者碎碎念：

我對(duì)天發(fā)誓，這本書(shū)里提到過(guò)的每一個(gè)錯(cuò)誤我自己都犯過(guò)。

很多的時(shí)候，提前知道道理并不妨礙在關(guān)鍵的時(shí)候出錯(cuò)，也不妨礙下次不小心再次犯同樣的錯(cuò)誤。

把過(guò)往的經(jīng)歷整理出來(lái)放在這里，無(wú)非是想著：

萬(wàn)一對(duì)誰(shuí)有用呢？

第一節(jié)：從閑聊開(kāi)始罷……

擅長(zhǎng)閑聊是投資人的基本素質(zhì)。看似漫無(wú)邊際漫無(wú)目的的閑聊，常常會(huì)在不經(jīng)意之間給雙方留下很多有價(jià)值的線索——當(dāng)然，有趣的閑聊確實(shí)是人生重要的樂(lè)趣之一。

創(chuàng)業(yè)者要選擇方向、要選擇合伙人、要選擇初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)、要選擇投資人；而投資人要選擇賽道，要選擇自己的合伙人，要選擇創(chuàng)業(yè)者，要選擇下一輪投資人……創(chuàng)投圈其實(shí)就只有一件事兒：選擇——剩下的都是閑聊了。

大多數(shù)人最終會(huì)結(jié)婚，而結(jié)婚的本質(zhì)是選擇人生的合伙人。

絕大多數(shù)人其實(shí)并不懂如何選擇，甚至沒(méi)想過(guò)應(yīng)該選擇，他們對(duì)自己的撞大運(yùn)行為有個(gè)好聽(tīng)的描述：隨緣。

剩下的小部分里的絕大多數(shù)，用心選了，但選擇的原則與方式是不正確的，于是結(jié)果還不如隨機(jī)來(lái)得好…… 于是最終慨嘆：千方百計(jì)卻也拗不過(guò)命啊！

而這也解釋了為什么幸?；橐銎鋵?shí)是小概率事件。

如何選擇婚姻對(duì)象呢？有個(gè)好玩卻也有效的策略——嗯，數(shù)學(xué)家們整天研究這個(gè)，于是他們有個(gè) Magic Number: 37。

如果你正在選擇你的婚姻對(duì)象，那么你所面臨的問(wèn)題可以簡(jiǎn)述如下：

1. 假設(shè)你有機(jī)會(huì)能陸續(xù)接觸一百個(gè)候選人；
2. 而你最終只能與其中的一位結(jié)婚，并且最好相當(dāng)成功，這樣才不至于將來(lái)只能離婚；
3. 每次你都只能約會(huì)一人，而下一位在此之后的一段時(shí)間才會(huì)遇到；
4. 在與某人約會(huì)的過(guò)程中，你能判斷此人是你目前已見(jiàn)到的最好的，但你無(wú)法判斷此人是不是所有一百人中最好的；
5. 如果你在約會(huì)后決定放棄某人，那后面再也沒(méi)有機(jī)會(huì)與此人合好，因?yàn)閷?duì)方可能被別人搶走了……
6. 選定了意中人后，你就得與對(duì)方成婚，并且你不能再約會(huì)其他人——因?yàn)檫@是不道德的。

在這些限制條件下，關(guān)系定的太早，你會(huì)追悔莫及，因?yàn)楹竺鎺缀蹩隙ㄓ懈实?；關(guān)系定的太晚，你會(huì)追悔莫及，因?yàn)橐苍S最精彩的已經(jīng)被你錯(cuò)過(guò)……

可以用數(shù)學(xué)證明的最優(yōu)策略是這樣的：

忽略前 37 個(gè)約會(huì)對(duì)象，只觀察，不決策，從第 38 個(gè)開(kāi)始，一旦遇到 “目前為止最好的”，就直接選擇，與之結(jié)婚，不再約會(huì)。

運(yùn)用這個(gè)策略，有接近 40% 的機(jī)會(huì)選中最好的那位；有幾乎 70% 的機(jī)會(huì)選中最好的或次好的那位。

而這也解釋了為什么初戀成功率更是極小概率事件。

證明過(guò)程稍顯復(fù)雜，請(qǐng)移步參考閱讀列表中的 “Secretary Problem”。

有個(gè)捷徑算法，就是記住一個(gè)數(shù)字，2.72：

100 / 2.72 ≈ 37

也就是說(shuō)，如果你覺(jué)得自己其實(shí)有 150 個(gè)候選人的話，那么就應(yīng)該在從第 56 位候選人開(kāi)始做決定……

150 / 2.72 ≈ 55

當(dāng)然，參與股權(quán)投資與戀愛(ài)婚姻不一樣的地方很多。比如，你的候選人當(dāng)然不一定是一百個(gè)；當(dāng)然，你不可能只投一個(gè)案子而后一輩子且最好只有這一個(gè)案子；又當(dāng)然，你可以同時(shí)看很多案子卻毫無(wú)道德壓力……

不過(guò)，如果你是新投資人，不妨套用一下這個(gè)策略，多看一些案子，多觀察不決策一段時(shí)間，然后才開(kāi)始行動(dòng)。

而這段閑聊的意義在于：數(shù)學(xué)很重要、邏輯很重要——前任證監(jiān)會(huì)主席肖鋼同學(xué)說(shuō)自己數(shù)學(xué)太差才學(xué)的金融……要么是這個(gè)玩笑開(kāi)得太大，抑或是這種教育太可怕。

我自己剛開(kāi)始做投資的時(shí)候，全然忘了這個(gè)原則——這就好比劫匪拿著刀子威脅你的時(shí)候，你卻在慌亂中根本沒(méi)想起來(lái)隨身的背包里還有一把上了膛的槍一樣…… 我上來(lái)就投了幾個(gè)案子，其中還真有大手筆……現(xiàn)在回想起來(lái)，一身冷汗：幸虧那些都在我自己最熟悉的領(lǐng)域——比特幣世界里，否則我可能會(huì)死得很難看。

人生是由選擇構(gòu)成的，而成功的投與成功的人生一樣，都最終屬于那些不斷打磨且恪守優(yōu)化策略的人——這毫無(wú)疑問(wèn)。

第二節(jié)：多少個(gè)雞蛋放到多少個(gè)籃子里？

在上一節(jié)中，100，雖然只是一個(gè)假定的數(shù)字，卻可能需要認(rèn)真對(duì)待。

股權(quán)投資本來(lái)風(fēng)險(xiǎn)就很大——因?yàn)樗皇莻鶛?quán)，所以從一開(kāi)始就有化為烏有的風(fēng)險(xiǎn)。而早期項(xiàng)目的股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)更大——有太多不確定的因素。這不是開(kāi)玩笑：連創(chuàng)始人談戀愛(ài)最終都有可能成為致命打擊。

于是，這是事實(shí)：

對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，每一筆股權(quán)投資都是賭博，總有不一定必勝的因素。

于是，這也是事實(shí)：

只有一直坐在牌桌上才可能是贏家。

第一個(gè)項(xiàng)目就大獲成功的概率事實(shí)上異常地低——雖然真有人做到，比如滴滴打車的天使王剛（這也別有洞天，后面會(huì)詳細(xì)闡述）。而盲投一萬(wàn)個(gè)項(xiàng)目，其中也一定會(huì)有異常成功的案例，可沒(méi)有人一下子投得起那么多項(xiàng)目。

于是，正確規(guī)劃自己的投資金額，是很基礎(chǔ)的功課。

首先要確定的是，

自己可用來(lái)投資的錢究竟應(yīng)該分成多少份？

舉例來(lái)說(shuō)，自己總計(jì)有 300 萬(wàn)人民幣可以用來(lái)做股權(quán)投資——這是個(gè)人參與股權(quán)眾籌的法定最低資金持有額度，那么，如果分成 100 份，也就是每個(gè)項(xiàng)目最多投資 3 萬(wàn)元人民幣（最好從你看到的第 38 個(gè)項(xiàng)目開(kāi)始起投）；如果分成 20 份，那么每個(gè)項(xiàng)目最多投資 15 萬(wàn)元人民幣（最好從你看到的第 8 個(gè)項(xiàng)目開(kāi)始起投）……

其次要確定的是，

這些錢分幾年投完？（或分為幾期？）

千萬(wàn)不要一下子全都投出去——那樣的話，最終你就會(huì)和很多業(yè)余天使投資人一樣，落入一個(gè) “有資產(chǎn)無(wú)現(xiàn)金” 的尷尬境地。

隨便分幾年都比一下子投出去強(qiáng)。比如，分 3 年投出去。這樣的話，到了第二年的時(shí)候，你還有錢可以投資；甚至到了第三年的時(shí)候，第一年投資的項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)始有套現(xiàn)交易…… 于是，（T + 1 年）的結(jié)構(gòu)就形成了。

看起來(lái)很簡(jiǎn)單，是吧？

這還是事實(shí)：

操作起來(lái)你就會(huì)發(fā)現(xiàn)根本不是看起來(lái)得那么簡(jiǎn)單——你隨時(shí)都有毀掉既定原則的沖動(dòng)。

最終，所有的成功投資者都明白，沒(méi)有什么東西比原則更有價(jià)值，也沒(méi)有什么比違背原則更愚蠢。

（未完待續(xù)……）

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