2019年以來(lái)，a股市場(chǎng)觸底反彈。特別是春節(jié)假期后，股市進(jìn)一步暴漲，25日a股三大股價(jià)均上漲5%以上，滬深兩市成交額突破10000億韓元，刷新了2015年12月以來(lái)的最高值。

可轉(zhuǎn)債也悄然走出一波小牛行情，賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)：

截至 2 月 25 日，Wind 數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)的 34 個(gè)交易日里，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)共走出 26 根陽(yáng)線，累計(jì)漲幅達(dá)到 15.42%；可轉(zhuǎn)債基金自年初以來(lái)漲幅同樣顯眼，在債券型基金中整體漲幅最大，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，該類基金今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率平均值為 14.70%，38 只可轉(zhuǎn)債基金年內(nèi)漲幅已超 10%。

博時(shí)基金旗下博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券（A：050019，C：050119）表現(xiàn)尤為亮眼：

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至 2 月 25 日，博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券搶抓可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)反彈機(jī)遇，A/C 份額今年以來(lái)分別錄得 20.78% 和 20.63% 的凈值增長(zhǎng)率，遠(yuǎn)超同類產(chǎn)品平均水平，同類排名均高居第 1 位，展現(xiàn)出較強(qiáng)的超額收益獲取能力。

什么是可轉(zhuǎn)債？

可轉(zhuǎn)債，全名叫做“可轉(zhuǎn)換公司債券”。是由上市公司發(fā)行的，在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。

可轉(zhuǎn)債具有天然的靈活性。作為股債兩市的橋梁，投資者不僅能夠持債到期以獲取固定收益，也可以在股市向好時(shí)通過(guò)債轉(zhuǎn)股分享股票上漲收益，尤為適合在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇拐點(diǎn)附近、大類資產(chǎn)切換期布局以分享紅利。

此外，可轉(zhuǎn)債的吸引力也體現(xiàn)在其投資性價(jià)比方面的比較優(yōu)勢(shì)，相較于純債市場(chǎng)，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)回報(bào)來(lái)源更多，獲利空間更大；相比正股市場(chǎng)，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)出清幅度更高，當(dāng)前溢價(jià)已處于歷史相對(duì)低位，估值偏低。

隨著近年來(lái)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的逐步擴(kuò)容，個(gè)券在分化中顯現(xiàn)出不同的風(fēng)險(xiǎn)特征，給投資操作帶來(lái)了較大難度。但市場(chǎng)仍不乏績(jī)優(yōu)可轉(zhuǎn)債基金，為投資者創(chuàng)造了頗為可觀的收益。

針對(duì)可轉(zhuǎn)債后市投資機(jī)會(huì)，博時(shí)基金認(rèn)為：

當(dāng)前可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)整體估值有明顯壓縮，已處于歷史低位，歷史比較看，當(dāng)前市場(chǎng)有明顯的一些底部特征，正迎來(lái)配置介入好時(shí)機(jī)。

盡管可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)也面臨個(gè)券數(shù)量急劇擴(kuò)張、行業(yè)分布廣泛，正股跟蹤難度加大以及準(zhǔn)確率等問(wèn)題，通過(guò)有效配置策略，如不同細(xì)分風(fēng)格指數(shù)選擇，以及行業(yè)選擇和主題投資等輔助性策略，有望獲得較高參與勝率。對(duì)于普通投資者而言，則可借道績(jī)優(yōu)可轉(zhuǎn)債基金分享其中的投資機(jī)會(huì)。

強(qiáng)勢(shì)博時(shí)債基：規(guī)模公募基金行業(yè)第一

據(jù)了解，截至 2018 年底，博時(shí)旗下公募債基規(guī)模合計(jì)超 1723 億元，高踞行業(yè)第一，是市場(chǎng)上債基規(guī)模突破千億的僅四家基金公司之一。

博時(shí)固收類基金的加權(quán)平均凈值增長(zhǎng)率為 6.52%，在銀河證券核心公募規(guī)模前十大基金公司中排名第 2。

拉長(zhǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，博時(shí)基金近五年固收基金絕對(duì)收益加權(quán)平均值為 53.08%，在 65 家可比基金公司中位居第 8，在銀河證券核心公募規(guī)模前十大基金公司中排名第 2。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：海通證券-剔除貨幣基金及部分理財(cái)基金后的規(guī)模排名榜)