【a股上市公司】收藏！過去四年A股最優(yōu)秀的84家上市公司

2021-10-31 理財有道 a股上市公司

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資料來源：初選投資

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今天，我將從4000家上市公司中選出最優(yōu)秀的公司與大家分享。

根據(jù)優(yōu)秀企業(yè)的財報特征，具有共性的財務(wù)指標是高ROE和不低于1的收現(xiàn)比。

那么ROE多高算高呢，巴菲特表示ROE能常年持續(xù)穩(wěn)定在15%以上的公司都是好公司，就可以考慮買入了。長期看，ROE基本等于投資收益率，這里初善君選擇連續(xù)三年ROE不低于15%，今年前三季度不低于10%的公司。

現(xiàn)金流也是初善君考慮的最主要特征，但是對于成長型企業(yè)來說，尤其是快速成長企業(yè)來說，凈現(xiàn)比（經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/凈利潤）小于1很正常，而且波動比較大，但是收現(xiàn)比（經(jīng)營活動現(xiàn)金流入/營業(yè)收入）最好不低于0.9,保證確認的營業(yè)收入均及時收回。因為現(xiàn)金流是時點數(shù)，容易產(chǎn)生較大的偏離值，如果選擇1，容易錯殺，長期看四年，均能維持0.9以上絕對是優(yōu)秀的。

在排除指標選擇上，需要剔除上市2年以內(nèi)的次新股。為什么是2年以內(nèi)呢，在以前的文章中初善君發(fā)現(xiàn)，很多公司IPO后，由于凈資產(chǎn)增加導(dǎo)致杠桿下降和周轉(zhuǎn)率下降，因此ROE會大幅下滑，因此至少IPO兩年后ROE等數(shù)據(jù)才具有參考性。

此外在使用營業(yè)收入增速的指標時，我們需要剔除收購并表的影響，因此我們可以使用商譽/凈資產(chǎn)剔除商譽占比高的公司，這個比例選擇上因人而異，20%左右都行，即剔除商譽占比高的公司。

滿足這四個條件的A股上市公司只有84家。

包括大家耳熟能詳?shù)馁F州茅臺、海天味業(yè)、萬科、?？低?、恒瑞醫(yī)藥等企業(yè)，也包括一些名不見經(jīng)傳的東音股份、快克股份、樂凱新材等公司。但是初善君需要說明的是因為金融企業(yè)沒有收現(xiàn)比數(shù)據(jù)，因此本次選擇不包括金融業(yè)，因此中國平安、招商銀行、中信證券等不在選擇之列。

下面我們在根據(jù)一些特性指標來給84家公司進行分類。

第一類是成長股，可以選擇營業(yè)收入和凈利潤增速不低于30%。傳統(tǒng)成長股，關(guān)鍵詞是成長，因此最重要的指標是成長，初善君認為要求是過去三年一期營業(yè)收入和凈利潤增速均不低于20%。為什么選擇20%呢，投資年化20%的收益率基本達到巴菲特股神的水平，在估值不變的情況下，投資企業(yè)的收益就是凈利潤的增速，因此這個指標的目標收益就是超越巴菲特。成長股的pe可以稍微高一些，放寬至50倍以下看看。

滿足這個條件的優(yōu)秀公司只有6家。分別是安圖生物、濟川藥業(yè)、欣旺達、海康威視、索菲亞和浙江鼎力。

六家公司估值上看，除安圖生物估值較高外，其他公司基本在20倍PE左右。

第二類是高分紅股，可以選擇近三年分紅率均超過50%的公司。我們知道證監(jiān)會對分紅一般有一個30%的要求，對于成熟優(yōu)質(zhì)的高分紅企業(yè)來說，每年保持50%以上的分紅應(yīng)該是基本要求。高分紅的公司PE的話不能太高，最好低于20倍，PB最好低于3倍。

這樣選出16家公司，地產(chǎn)的華夏幸福、萬科、招商蛇口等入選，上汽集團愛分紅的兩家上汽集團和華域汽車也上榜，此外吉祥航空、海瀾之家、桂冠電力等也有上榜。

估值及分紅率信息如下，地產(chǎn)估值較低，桂冠電力和海瀾之家的分紅率超過100%，這里市值低于100億的只有桂林三金、東風(fēng)股份和好萊客，其他公司市值非常高。

第三類是藍籌股，可以選擇PE低于20倍，市值不低于200億的公司。PE小于20可以剔除很多不想剔除的公司，比如恒瑞醫(yī)藥、貴州茅臺、海天味業(yè)、伊利股份、?？低暤鹊取＿@還是這批公司的股價在調(diào)整之后的估值，可想而知，之前這些公司的估值被炒作的多高。當然，這根炒作垃圾股還是大不一樣，如果企業(yè)盈利能趕上，股價三五年遲早漲回來。